15٪ من جميع العملات المشفرة تشهد ضخًا وتفريغًا منتظمًا

وجد الباحثون أن مخططات الضخ والإغراق شائعة بشكل غير عادي في سوق العملات المشفرة ، حيث تتعرض 15٪ من جميع العملات المشفرة لضخ ونفايات منتظمة. نشر الخاصة بهم دراسة عن SSRN, حدد باحثون من جامعة سيدني للتكنولوجيا 355 مضخة منفصلة في فترة الشهر السابع بين ديسمبر 2017 ويونيو 2018.

وصف المؤلفون مستوى التلاعب بالأسعار في التشفير بأنه “غير مسبوق في الأسواق الحديثة”. تسلط النتائج التي توصلوا إليها الضوء على العناية والاهتمام الذي يجب على المستثمرين أن يأخذوه حتى لا ينجرفوا في عمليات احتيال الضخ والتفريغ.

ومع ذلك ، في حين أشارت أبحاث أخرى أيضًا إلى انتظام المضخات في العملات المشفرة ، وجد البحث الجديد أيضًا أن العملات ذات رؤوس الأموال المنخفضة من المرجح أن يتم التلاعب بها أكثر من العملات ذات رؤوس الأموال الكبيرة مثل البيتكوين. هذا يعني أنه يمكن للمستثمرين تقليل مخاطرهم عن طريق تجنب العملات المعدنية الأصغر أو الأحدث التي تقفز بشكل غامض دون سبب معين.

تنتشر مخططات الضخ والتفريغ في التشفير

وجد البحث أيضًا أن 355 مخططًا للضخ والإغراق حددوه كانت مسؤولة عن حوالي 350 مليون دولار في النشاط التجاري. وحقق ذلك أرباحًا صافية لمنظمي المخططات بلغت 6 ملايين دولار.

لوضع هذا في بعض المنظور ، يقول المؤلفون إن حجم وتكرار التلاعب بالأسعار يقزمان بشكل كبير من التلاعب المماثل في الأسواق المالية القديمة.

“إذا قارنت حجم التلاعب بأسواق الأسهم التقليدية ، فإنه أعلى بشكل كبير” ، كما قال أنيرود داوان ، أحد مؤلفي الورقة, ياهو! تمويل.

“حتى في الأسهم الصغيرة ، أسواق الأسهم خارج البورصة ، لديك بضع مئات من الحالات في فترة 10 سنوات. هنا لديك أكثر من 300 حالة في غضون بضعة أشهر “.

أخذ المؤلفون عينات من 1307 عملة مشفرة مختلفة على مدى سبعة أشهر من دراستهم. شهدت 197 من هذه العملات تلاعبًا بالضخ والإغراق خلال هذه النافذة ، وهو ما يمثل 15 ٪ من إجمالي العينة. من بين هذه العملات المعدنية البالغ عددها 197 ، هناك ما معدله 1.80 مضخة لكل عملة و 2.67 مضخة لكل “يوم ضخ” (أي اليوم الذي توجد فيه حالة تلاعب واحدة على الأقل).

يولد متوسط ​​المضخة زيادة بنسبة 65٪ في سعر العملة المستهدفة. المصدر: Anirudh Dhawan و Tālis J. Putniņš

كما يكتب المؤلفون ، هذا يعني أن مخططات الضخ والتفريغ هي ميزة شائعة ومنتظمة لنظام التشفير البيئي.

“توجد مضخة واحدة على الأقل في 133 يومًا من 175 يومًا في عينتنا ، مما يشير إلى وجود مضخة واحدة تقريبًا في اليوم في المتوسط. هذا المعدل المرتفع من التلاعب غير مسبوق في الأسواق المالية “.

أبحاث أخرى

هذه الدراسة الأخيرة ليست هي الجزء الوحيد من البحث الذي يشير إلى أن مخططات الضخ والتفريغ هي جزء جوهري من سوق العملات المشفرة.

في ورقة مؤتمر أغسطس 2019, حدد باحثون من إمبريال كوليدج لندن 412 نشاطًا للضخ والتفريغ في الأشهر الثمانية بين 17 يونيو 2018 و 26 فبراير 2019. ووجدوا أيضًا أن Cryptopia و Yobit و Binance و Bittrex كانت التبادلات الأكثر شيوعًا التي تستخدمها مجموعات المضخات.

المصدر: جياهوا شو ، بنيامين ليفشيتس

كما كتب المؤلفون في خاتمة الورقة:

“توضح الدراسة الطبيعة المستمرة لأنشطة الضخ والتفريغ في سوق العملات المشفرة التي تمثل القوة الدافعة وراء عشرات الملايين من الدولارات من أحجام التداول المزيف كل شهر.”

المصدر: جياهوا شو ، بنيامين ليفشيتس

اخر 2019 ورقة, من الباحثين في مجموعة متنوعة من الجامعات ، حددوا 4818 مخطط ضخ وتفريغ مذهل تم تنظيمه على Telegram و Discord على مدار ستة أشهر فقط (بين يناير 2018 ويوليو 2018). وخلصت أيضًا إلى أن عشرة بالمائة من المضخات على Telegram زادت السعر (للعملات المشفرة المستهدفة) بأكثر من 18 بالمائة في خمس دقائق فقط ، بينما زادت عشرة بالمائة من المخططات على Discord السعر بنسبة 12 بالمائة.

كتب المؤلفون: “توفر هذه البيانات الشاملة المقياس الأول لنطاق مخططات الضخ والتفريغ التي تتضمن العملات المشفرة وتشير إلى انتشار هذه الظاهرة”.

ما يمكن أن يفعله التجار لتجنب التعرض للحرق

تتمثل إحدى النتائج المثيرة للاهتمام في البحث الجديد في أن مخططات الضخ والتفريغ ليست منتشرة من حيث العدد فحسب ، ولكنها أيضًا منتشرة إلى حد ما من حيث عدد الأشخاص المشاركين فيها.

وجدت الورقة البحثية الجديدة لجامعة سيدني للتكنولوجيا أن 355 مخططًا راقبتهم تضم 23 مليون مشارك في المجموع. هذا رقم كبير ، ويشير إلى أن جزءًا كبيرًا من متداولي العملات الرقمية الحاليين ينشطون بالفعل في المضخات والمخلفات.

ومع ذلك ، وجدت ورقة إمبريال كوليدج لندن لعام 2019 أن معظم المشاركين في المضخات لا يربحون في الواقع ، على عكس مديري المخططات.

كتب المؤلفون ، “من المعروف عمومًا للمشاركين في الضخ أن المديرين يستفيدون أكثر من المضخة. فلماذا لا يزال هناك أشخاص متحمسون لتناول المضخة ، بالنظر إلى خطر تعرضهم للسرقة من قبل المسؤولين؟ لأن الناس يعتقدون أنه يمكنهم بيع تلك العملات بسعر أعلى إلى “الحمقى الكبار” الآخرين “.

بافتراض أنك لا ترغب في الانخراط في مخططات الضخ ، وبافتراض أنك تريد تجنب التعرض للخداع من آثارها على أسعار العملات المشفرة ، فهناك قاعدتان عامتان يمكنك اعتمادهما للبقاء آمنًا.

أولاً ، تجنب العملات المشفرة صغيرة الحجم. وجدت الورقة الجديدة أنه “مع مضاعفة القيمة السوقية للعملة المشفرة ، تقل احتمالات الضخ بنسبة 14.79٪.”

على نفس المنوال, دراسة مايو 2020 من باحثين إيطاليين نظروا في 343 عملية ضخ وتفريغ ولاحظوا أن “100 من العملات المعدنية المستخدمة في المضخات والمكبات تقل قيمتها عن 20 مليون دولار من القيمة السوقية ، 34 منها أقل من مليون”.

الشيء الآخر الذي يحتاج المتداولون إلى البحث عنه هو الارتفاعات المفاجئة في حجم التداول ، خاصةً مع العملات المعدنية الصغيرة.

كتب مؤلفو دراسة جامعة سيدني للتكنولوجيا: “حجم التداول في أيام التلاعب يبلغ حوالي 13.5 ضعف الحجم اليومي المعتاد”..

تعتبر الزيادة المفاجئة في حجم التداول أو الطلبات بدون سبب واضح إشارة قوية على احتمال حدوث مضخة. وفقًا لدراسة جامعة إمبريال كوليدج لندن لعام 2019 ، غالبًا ما يبدأ التفريغ “بضع دقائق (أحيانًا عشرات الثواني) بعد بدء المضخة” ، لذلك لا يملك المتداولون سوى القليل من الوقت للاستفادة من المضخة بأنفسهم.

ومع ذلك ، من خلال استمرار الشك الشديد في العملات المعدنية والعملات المعدنية ذات الحد الأدنى والتي تشهد فجأة قفزات كبيرة في الحجم ، يجب على معظم المتداولين تجنب إيذاء أنفسهم من خلال مخططات الضخ والإغراق. بالطبع ، الحيلة الحقيقية هي تعلم كيف لا تتأذى من الأسواق لعملات أكبر ، ولكن هذا درس ليوم آخر …