يعتقد Breanne Madigan ، رئيس الأسواق المؤسسية العالمية في Ripple (XRP) ، أن أموال المؤسسات لم تصل بعد إلى صناعة blockchain. من أجل جذب الأموال المؤسسية ثم تسخيرها ، ستحتاج الصناعة إلى تحقيق سيولة أعمق بكثير مما هي عليه اليوم.

يحاكي سوق العملات المشفرة السوق المالية التقليدية ، بشكل عكسي فقط

بعد تعرضها لانهيار مدمر في منتصف مارس ، كانت صناعة التشفير تتعافى ببطء ، حيث استعادت معظم الأصول الرقمية الرئيسية قوتها قبل COVID-19. لقد عانت حقيقة أن الصناعة ذات يوم كانت قادرة على الصمود في وجه الانهيارات المالية سيئة بقدر ما أدت إلى ظهور مشكلة كبيرة – هل العملات المشفرة مرتبطة فعليًا بالسوق الأوسع?

وفقًا لـ Breanne Madigan ، رئيس الأسواق المؤسسية العالمية في Ripple ، فإن الارتباط موجود ، لكن يبدو أن شدته تتناقص مع مرور الوقت. في مقابلة مع ديفيد شوارتز كبير التكنولوجيا في شركة Ripple ، أشارت إلى أنه بينما كانت بدايات صناعة العملات المشفرة متجذرة في الفوضى ، فإن تقدمها يتبع الأنماط التاريخية للأسواق التقليدية.

الاختلاف الوحيد هو أن سوق العملات المشفرة يبدو أنه يتطور إلى الوراء.

لتوضيح الأمور ، قال ماديجان إنه على الرغم من أن الأسواق التقليدية كانت مدفوعة في البداية من قبل المستثمرين المؤسسيين ، فقد تم بناء العملات المشفرة على ظهور مستثمري التجزئة. بدأت الأموال من صناديق التحوط وأصحاب رؤوس الأموال والبنوك تتدفق إلى الفضاء منذ ما يقرب من عقد من الزمان.

ومضت لتشرح أن الأسواق التقليدية مثل الأسهم طورت أولاً صناديق المؤشرات والتداول بالهامش ، وبعد ذلك رحبوا بالعديد من منتجات التداول الأخرى مثل المشتقات ذات الرافعة المالية. من ناحية أخرى ، ذهب سوق العملات المشفرة أولاً إلى المشتقات.

على الرغم من الاختلافات العديدة ، قال ماديجان إن السوقين يشتركان في العديد من أوجه التشابه. إن طلب المستثمرين في كل من الأسواق التقليدية والعملات المشفرة مدفوع بالكامل تقريبًا بالمضاربة في الوقت الحالي ، وهذا هو السبب في أن الأصول الرقمية تميل إلى التحرك جنبًا إلى جنب مع الأسهم والسلع.

ومع ذلك ، فإن وضع العملات المشفرة في نفس سلة الأصول الأخرى ليس كسولًا فحسب ، بل إنه خاطئ تمامًا. أخبرت شوارتز أن العملات المشفرة بدأت الآن في الانفصال عن الأسواق الأخرى ، على الأرجح نتيجة لوباء COVID-19 المستمر..

تسبب الوباء في خلق ما يسميه ماديجان “شبكة اختبار مثالية للعملات المشفرة” ، حيث زعزعت التدابير المالية مثل التيسير الكمي وأسعار الفائدة السلبية ثقة الناس في حكوماتهم. أدى زعزعة استقرار العملات الورقية أيضًا إلى دفع مستثمري الماكرو إلى مجال التشفير ، حيث أصبحت المزيد من الشركات متشائمة تجاه المؤسسات المالية التقليدية.

ازدهرت العملات المشفرة في حالة من الفوضى ، وقد أظهرت أنه يمكن استخدامها كتحوط ضد التضخم وانخفاض قيمة العملة ، وفتح حالات استخدام جديدة وجذب المزيد من المستخدمين.

أين مكان الريبل?

ومع ذلك ، فإن وفرة مستخدمي التجزئة لن تكون كافية لجعل العملات المشفرة سائدة ، على الأقل في رأي ماديجان. وقالت في المقابلة إن ما سيساعدها على اكتساب الزخم والوصول إلى الجماهير هو أموال المؤسسات.

من أجل جذب الأموال المؤسسية ، ستحتاج الصناعة إلى تحقيق ما تسميه “السيولة العميقة”. هناك أربع سمات أساسية لهذا النوع من السيولة ، والتي ، إذا تم تحقيقها من خلال أي أصل رقمي واحد ، ستجعلها أداة استثمار مثالية لكل من الأفراد والمؤسسات..

السمة الأولى هي انخفاض تكاليف المعاملات ، وهي ميزة للشبكة من شأنها جذب جميع أنواع المستخدمين. تأتي الفورية والمرونة في المرتبة الثانية ، يليهما الاتساع. عرف ماديجان الاتساع بأنه عدد أزواج التداول والأدوات المتاحة للعملات المشفرة التي تمكن مستخدميها من نقل الأموال. السمة الأخيرة ، وربما الأكثر أهمية للعملة المشفرة السائلة هي العمق ، أو وفرة الطلبات أعلى أو أقل بقليل من سعر التداول الحالي للأصل.. 

قال ماديجان إن الأصول ذات السيولة العميقة والمتداولة بتواتر أكبر وأكثر جاذبية لكل من المستثمرين الأفراد والمؤسسات.

عندما يتعلق الأمر بموقع Ripple في سوق العملات الرقمية ، قالت إنها تريد بناء منتجات تستفيد من نوع السيولة التي توفرها XRP وحل واحدة من أكبر العقبات التي يواجهها المستثمرون اليوم – المعاملات عبر الحدود.

مع حالة استخدام حقيقية ، تتوقع أن كل من XRP والعملات المشفرة الأخرى ستشهد تحسنًا ملحوظًا في السيولة. الشيء الآخر الذي سيساعد في زيادة إمكانية الوصول إلى العملات المشفرة من خلال إنشاء المزيد من الطرق لتداول الأصل.

ومع ذلك ، هناك عقبات أمام كل من Ripple وبقية سوق العملات المشفرة. قال ماديجان إن إنشاء منتجات وأدوات جديدة من الدرجة المؤسسية يتطلب تنظيمًا ليس فقط في الولايات المتحدة ، ولكن على مستوى العالم أيضًا. يمثل الافتقار إلى الوضوح الحالي مشكلة كبيرة لكل فرد في الصناعة ، وهو بالتأكيد لا يساعد في جذب الشركات المهتمة بالقواعد التنظيمية إلى الفضاء.

لكنها قالت إن وضع القوانين في صخر ليس هو أفضل نهج أيضًا. تتطلب الوتيرة السريعة للصناعة مرونة لا تجيدها الحكومات.

“ستكون المرونة مفتاح حساب المنتجات المختلفة وكذلك التقنيات المتغيرة. نحن بحاجة إلى الوضوح من الجهات التنظيمية ولكن بعد ذلك لا نريد أن يكون الأمر شديد الوضوح والتحديد بحيث نخنق الابتكار. بدأ عدد من الولايات القضائية العالمية بطريقة إيجابية لأخذ زمام المبادرة في وضع الأطر. لقد كان ذلك مفيدًا للغاية ، لكننا بحاجة إلى نهج متسق في جميع أنحاء العالم “.

إن وجود نفس مجموعة المعايير المطبقة في جميع أنحاء العالم سيضمن عدم تفويت أي دولة أو نشاط تجاري للفرص التي توفرها تكنولوجيا العملات المشفرة وتقنية blockchain بشكل عام. وهي تعتقد أن التخلف عن الجهود العالمية لتنظيم الصناعة سيكون ضارًا.

“إذا لم تكن الولايات المتحدة سريعة بما يكفي لتطوير سياسة بناءة ، فقد ترى مبتكرين وقادة أقوياء في هذا المجال يؤسسون أعمالهم في ولايات قضائية أخرى.”