为了更好地了解谁投资加密货币和ICO，为什么这样做以及如何进行精确的交易，在2017年底-加密货币狂潮的高峰期-我着手研究数十亿投资和投机性交易背后的人.

研究背景

在2017年12月的新高市场中，似乎每个人都在采取行动。各个领域的投资者纷纷涌入市场，认为这是千载难逢的机会，Crypto成为头版新闻。.

通过应用程序和交易流行货币对的交易所，许多人被越来越容易（不受监管）的交易平台所吸引。然后进行计算，其中大多数 失去了投资 在长期而漫长的熊市中。但是，人们是否理解谁“投资”了加密货币？并不真地.

在这项研究中，我想落后于新闻头条，戏剧和巨魔，“市场分析”，而是与真实的人交谈，看看是什么使他们打动。接下来是此研究的精简和编辑版本，最近发表在我的综合著作中, 加密货币和区块链.

谁交易加密货币?

来自硅谷各个地区的加密货币交易者很多，“加密兄弟“ 到 ”比特币妈妈“ 和 ”加密小鸡.出于研究目的，我采访了六位业余爱好者交易员和六位专业交易员，他们通常是专门投资于加密货币的大型基金的经理.

这项研究的结果表明，这个投资市场提出了许多独特的挑战，但尽管如此，这些交易者仍将自己视为激动人心的新投资类别的先驱。我还发现了一些不道德和边缘性的非法活动，但在大多数情况下，我发现一群人寻求更高的监管透明度和专业化程度.

总体而言，这些投资者的行为很像传统的风险资本投资者，他们下了很大的赌注，希望能取得一些成功并获得丰厚的回报。加密货币和区块链技术世界中的金融和资本带来了经济和社会机遇与风险，并且像狂野西部的淘金热一样，有成败的命运.

第二个十年的新奇特

如果确实是飞速发展的金融工具，借用人类学家比尔·莫拉尔（Bill Maurer）的话，就是千年前十年的“新奇特”，那么肯定地，加密货币和区块链必定是第二个十年的新奇特。.

加密货币和区块链技术是更大的“金融科技时刻”的一部分，也是重要的组成部分，因为它们正在增加已经在进行的金融活动的算法化和模糊处理，体现了金融工具的虚拟性和执行性，并增加了社会，实物和金钱与其代理人之间的道德距离。因此，这些全球变化带来的实际风险远远超出了个人（也许是无知的）投资者的范围.

加密货币既不是天生的坏事，也不是坏事，它是更广泛的金融技术领域的强大新金融引擎，其社会和政治特征及影响仍然未知。但是，当然，对加密货币的投机性投资确实会造成严重的个人财务风险，并且理智的财务建议是对除风险承受能力最强的投资者之外的所有投资者进行警告.

大多数方面的巨大风险

实际上，投资的每一部分都存在巨大的风险：交易所和钱包经常被黑客入侵或管理不善（许多交易所由于无能或完全犯罪而消失，通常潜逃于投资者的资金中），投资诈骗猖,、市场和价格高涨容易且通常被操纵，许多市场是如此“稀薄”，以至于交易几乎没有流动性，可用性和运营管理非常复杂且容易出错（由于简单且不可逆的交易错误而损失了数百万美元），并且交易费用通常很高（请参见大卫·杰拉德（David Gerard） 有趣而trench昧的叙述 许多加密hijinks中的一个）。当然，投资风险很大的原因是大多数司法管辖区的加密市场在很大程度上不受监管，不确定和不断发展.

尽管风险很大，但我与之交谈的许多投资者都认为投资市场是难得的机会。当然，有几个报告说犯了早期错误，但在2018年之前的准备工作中全部恢复了，尽管在熊市中，一些对冲基金已经关闭，许多业余爱好者无法挽回损失.

更笼统地说，未来市场是否将成为大规模的新投资类别（如我所采访的投资者所信），或者规模要小得多。加密货币市场会扩展到主流金融衍生产品的规模，例如期权（数百万亿美元），还是像纳斯达克技术股票指数（万亿美元）这样的子类？或者，也许加密货币将作为一种新型商品出现，与棕榈油市场（数十亿美元）一起交易?

业余爱好者与专业人士的不同之处

我发现，当业余爱好者交易加密货币时，他们会以深厚的社会术语来描述他们的活动。另一方面，专业商人以更加冷漠和技术化的方式来描述他们的活动。从某种意义上讲，这并不奇怪.

值得注意的是，业余爱好者在多大程度上将其“社区”视为其投资活动的必要条件。例如，许多爱好者报告称积极参与社交媒体，尽管重要的是，几乎从未根据这些社交互动做出贸易决策。相反，爱好交易者以“理想”的方式积极协作，相互提醒新的ICO，软件开发团队的变化和新的市场机会。一位参与者甚至在她的工作地点组建了一个志同道合的个人“水冷却器”小组，利用对加密货币的共同兴趣作为进入全男性小组的一种方式.

专业交易员（是员工体系中最顶层的基金经理）依赖于一组受聘的研究人员，这些人员主要从事艰巨的工作来检查组织和开发团队提出的索偿的有效性。与唐纳德·麦肯齐（Donald MacKenzie）的分析师说，与之交谈的专业加密交易员似乎比传统的对冲基金经理更倾向于个人主义，后者使用一种分布式和社交认知。 纵向研究. 对于专业人士而言，与其他交易者的咨询和合作是有限的，并且在大多数情况下不存在.

在我的采访期间（此后逐渐降温），回响了人们对ICO的普遍和普遍兴趣，爱好和专业交易者都广泛寻求ICO。尽管如此，我发现ICO和启动后的“硬币”的投资用途出奇的多样化.

兴趣爱好和专业交易员寻求ICO，就像风险投资基金为传统初创公司所做的那样，甚至在某些情况下还担任领导和董事会职务并提供战略咨询。这也不是资本雄厚的对冲基金所独有的，一些更忠诚的爱好交易者还表示参与了ICO和加密公司的领导，这是一个令人惊讶的民主金融机会。业余爱好者和专业交易者也认为ICO是相对便宜和高风险的高回报投资，解释了需要对新兴公司和即将到来的ICO充分了解.

实际上，从外部来看，内幕交易，风险投资资金和加密交易之间的区别非常模糊且存在问题.

千载难逢的

大多数交易员告诉我，尽管面临风险，但他们参与加密市场是千载难逢的机会，也是创造“世代财富”的一种方式。

一位专业交易员对错过1990年代互联网热潮表示遗憾-尽管显然并不担心这种繁荣导致破产毁灭了许多投资者-并将加密技术繁荣视为他这一代人的重要投资机会。几位交易员还用“狂野的西部”描述了市场精神，他们的角色是“先锋”。预计所有交易者都会以极大的热情和承诺谈论加密货币投资.

似乎没有人半途而入.

华盛顿大学的奎因·杜邦（Quinn DuPont）来宾

华盛顿大学成立于1861年，是西海岸历史最悠久的州立高等教育机构之一，也是世界一流的研究型大学之一.

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