في أواخر نوفمبر ، تعاونت جامعة كامبريدج مع EY ، منظمة الخدمات المهنية العالمية ، وأطلقت المسح الأوروبي للمقارنة المعيارية للتمويل البديل بدعم من جمعيات الصناعة الأوروبية الكبرى. كما يعلم القراء ، هذه هي أكبر دراسة حتى الآن حول التمويل الجماعي والإقراض من نظير إلى نظير وأشكال أخرى من التمويل البديل في أوروبا. يهدف هذا الاستطلاع المعياري ، الذي افتتح في 25 نوفمبر وينتهي في 20 ديسمبر ، إلى تحديد حجم وحجم المعاملات ونمو أسواق التمويل البديلة في جميع أنحاء أوروبا.

تشارك جمعيات التمويل الجماعي الوطنية والإقليمية الرئيسية في فرنسا وألمانيا وإسبانيا وإيطاليا وهولندا ودول الشمال والمملكة المتحدة في هذا البحث الرائد. هذا المسح المعياري مدعوم من قبل FPF و ANACOFI و AFIP (فرنسا) ، وشبكة التمويل الجماعي الألمانية ، والجمعية الإسبانية للتمويل الجماعي ، ومركز التمويل الجماعي (هولندي) ، و AISCRIS (إيطاليا) ، و Nordic Crowdfunding Alliance ، و UK Crowdfunding Association ، و P2P Finance Association والشبكة الأوروبية للتمويل الجماعي والرابطة الأوروبية للتمويل الجماعي للأسهم وكذلك P2P Banking.com. بدأت برؤى تشاركتها الدكتورة ميا جراي من جامعة كامبريدج ، والتي ساعدت جنبًا إلى جنب مع زميلها الموقر بريان زانج على التعجيل بهذه السلسلة الناشئة ؛ نحن تقريبًا في منتصف سلسلة المقابلات الحصرية هذه.

جزء لا يتجزأ من هذا البحث يتضمن سلسلة من المقابلات الحصرية مع قادة الفكر في جمعيات التمويل الجماعي التعاونية المذكورة أعلاه. حتى الآن ، أتيحت الفرصة للقراء لقراءة المقابلات مع المنشقين الأوروبيين للتمويل الجماعي بما في ذلك مؤسس CrowfundingHub وعضو المجلس التنفيذي لشبكة التمويل الجماعي الأوروبية ، رونالد كليفرلان ؛ رئيس مجلس إدارة Asociación Española de Crowdfunding Daniel Oliver؛ مؤلفة Le Crowdfunding ، AFIP وخبيرة التمويل الجماعي ANACOFI ماريان IIZUKA ؛ ومؤخراً ، كان منسق شبكة التمويل الجماعي الألمانية وعضو المنتدى الأوروبي للتمويل الجماعي لأصحاب المصلحة ، كارستن وينزلاف.

مقابلتي القادمة مع سام ريدلر ، المدير التنفيذي لجمعية تمويل الند للند, P2PFA ، التي تمثل 95٪ من سوق الإقراض من نظير إلى نظير في المملكة المتحدة و 75٪ من سوق فواتير السوق من نظير إلى نظير. تعزز P2PFA أفضل الممارسات لمنصة التمويل من نظير إلى نظير ، وتدعم الأعضاء وتتعاون مع السلطات التنظيمية في المملكة المتحدة من أجل سياسة عادلة ومتناسبة لهذا القطاع الناشئ. Ridler هو أيضًا عضو في منتدى أصحاب المصلحة الأوروبي للتمويل الجماعي ، وهو فريق خبراء تم إنشاؤه للنظر في فرصة تنسيق قواعد التمويل الجماعي عبر الاتحاد الأوروبي من أجل حماية المستهلكين وتشجيع التمويل البديل عبر الاتحاد الأوروبي..

مقابلتنا كما يلي:

ايرين: لماذا جمعية تمويل الند للند قررت المشاركة في Cambridge-EY بحوث المقارنة المعيارية للتمويل البديل الأوروبي?

سام: في ديسمبر 2013 ، عقدت المفوضية الأوروبية مشاورة حول التمويل الجماعي / إقراض P2P نتج عنها قرار لإنشاء فريق خبراء معني بالقطاع لإثراء عملية صنع السياسات. في اجتماع الخبراء الأول ، أصبح من الواضح جدًا أن هناك نقصًا في البيانات عبر الاتحاد الأوروبي لتحليلها بشكل صحيح. لذلك ترى P2PFA أن أبحاث Cambridge-EY European Alternative Finance Benchmarking فرصة ممتازة لسد فجوة البيانات في الاتحاد الأوروبي لضمان اتخاذ خيارات سياسة المفوضية بقاعدة أدلة سليمة لقطاع الإقراض من نظير إلى نظير.

إيرين: يشير النمو السريع للقطاعات المختلفة إلى أن الإقراض من نظير إلى نظير يقود الزخم بشكل واضح – ومع ذلك فإن التمويل الجماعي للأسهم صغير نوعًا ما ولكنه ينمو بسرعة. كيف تفسر هذه الظاهرة؟ ماذا عن الإقراض من نظير إلى نظير?

سام: في مسح فهم التمويل لعام 2014 في المملكة المتحدة ، تبين أن الإقراض من نظير إلى نظير في المملكة المتحدة قد تعامل مع 1.3 مليار جنيه إسترليني بمتوسط ​​نمو 179٪. بلغ حجم المعاملات في التمويل الجماعي للأسهم 84 مليون جنيه إسترليني بنمو قدره 410٪. في كلا السوقين ، لا يزال هناك مجال كبير للنمو ، لكن إقراض P2P سيظل بالتأكيد أكبر بكثير من التمويل الجماعي للأسهم حيث أن سوق مقرض المستهلك والشركات الصغيرة والمتوسطة التقليدي الذي يتنافس عليه P2P أكبر بكثير من Equity / VC.

ايرين: ما الذي يمكن أن تتعلمه الولايات المتحدة من المملكة المتحدة؟ ما هو رأيك في البيئة التنظيمية في الولايات المتحدة لإقراض P2P?

سام: لا تعليق. ينصب تركيز برنامج P2PFA على تنظيم وسياسة الاتحاد الأوروبي والمملكة المتحدة.

إيرين: كيف كان نهج حكومة المملكة المتحدة ، المنتخبة والتنظيمية ، بمثابة حافز لدفع التمويل الجماعي & P2P؟ كيف تتطور اللوائح?

سام: اتبعت هيئة السلوك المالي (FCA) نهجًا متناسبًا لتنظيم إقراض P2P في نظام قائم على الإفصاح. هذا التنظيم هو إلى حد كبير نقطة انطلاق لقطاع إقراض P2P والتي بدونها لن يكون من الممكن النظر في خطط مثل ISA والتغييرات الضريبية المعلنة مؤخرًا.

ايرين: في النتائج التي توصل إليها فيما يتعلق بدور المرأة في التمويل البديل, تقرير نيستا كامبردج الأخير تنص على أن النساء يشكلن غالبية جامعي التبرعات في كل من التمويل الجماعي القائم على التبرعات والتمويل الجماعي القائم على المكافآت. كيف ستتحرك النساء لتتماشى مع قطاع التمويل الجماعي الذي يغلب عليه الذكور من النوع P2P والتمويل الجماعي من خلال الأسهم؟ ماذا عن شرائح السكان الأخرى المحرومة من الخدمة?

سام: أعتقد بقوة أنه عندما تطلق الحكومة “إقراض ISA” لاستثمارات P2P ، فإن القطاع سيشهد توسعًا في المستثمرات. بفضل الفجوة المستمرة في الأجور بين المكاسب ، تميل النساء إلى الحصول على دخل أقل للادخار ، وبالتالي فمن الأرجح أن يبحثن عن الاحتفاظ بالأموال التي لديهن في منتجات الادخار المعفاة من الضرائب.

إيرين: من أجل نمو التمويل البديل ، يشير تقرير Nesta-Cambridge بوضوح إلى أن “الصناعة بحاجة إلى مواصلة الابتكار وتثقيف المستخدمين ومعالجة الاهتمامات المختلفة للمستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة بشأن التمويل البديل.” ما الذي سيتم عمله في المملكة المتحدة لزيادة توليد هذا النمو?  

سام: في المملكة المتحدة ، يحاول المقرضون P2P بنشاط إشراك وتثقيف الجمهور والشركات الصغيرة والمتوسطة حول هذا القطاع. في الأشهر الأخيرة ، رأينا العديد من المنصات تدير حملات إعلانية وتلفزيونية كبيرة وسيستمر هذا الاتجاه مع نمو السوق. كما أن تقديم “ISA للإقراض من أجل P2P سيزيد من وعي المستهلك العام.

ايرين: من تعتبره الرائد في هذا المسار؟ ذكر من أجريت معهم المقابلات أن المملكة المتحدة هي الرائدة في هذا المجال. ما المسؤوليات التي تنطوي عليها هذه القيادة?

سام: يتلقى برنامج P2PFA استفسارات من جميع أنحاء العالم من أشخاص حول إقراض P2P. تقوم P2PFA بالكثير من العمل المشترك مع العديد من المنظمين الذين يرغبون في معرفة المزيد عن التجربة التنظيمية في المملكة المتحدة ، ونواصل العمل بشكل استباقي في إبقاء صانعي السياسة والهيئات التنظيمية في المملكة المتحدة على دراية بالفرص والتحديات التي يواجهها هذا القطاع.

إيرين: كيف ترى تطور التمويل الجماعي عبر أوروبا?

سام: من المحتمل أن يظل تطوير إقراض P2P عبر بقية دول الاتحاد الأوروبي غير مكتمل على المدى القصير مع تطوير نهج شامل لأوروبا. حتى إذا تم تطوير إطار عمل لعموم أوروبا ، فلا يزال من المحتمل أن تكون هناك اختلافات إقليمية حيث يختلف توافر بيانات الائتمان ومتطلبات قانون العقود في الدول الأعضاء ، وهي مجالات تؤثر على قابلية منصات P2P للحياة.

_____________________________________________________________

Crowdfund Insider انضم مع جامعة كامبريدج لتكون الشريك الإعلامي الحصري في هذا البحث المعياري. هذه المقابلة هي واحدة من سلسلة تتضمن مقابلات متعددة ومتعمقة مع قادة الفكر الدوليين ورواد صناعة التمويل الجماعي من الجمعيات المتعاونة.

يرجى العثور على رابط المسح المعياري أدناه:

https://www.surveymonkey.com/s/cambridge-ey-europeanaltfinbenchmarkingsurvey

لقياس استفسارات البحث ، يرجى التواصل مع براين زانج ، باحث دكتوراه في التمويل الجماعي & التمويل البديل في جامعة كامبريدج عبر البريد الإلكتروني [البريد الإلكتروني محمي] أو تويتر تضمين التغريدة أو روبرت واردروب ، زميل باحث في كلية جادج لإدارة الأعمال بجامعة كامبريدج [البريد الإلكتروني محمي]