منذ أواخر نوفمبر ، تعاونت جامعة كامبريدج مع EY ، منظمة الخدمات المهنية العالمية ، وأطلقت المسح الأوروبي للمقارنة المعيارية للتمويل البديل بدعم من جمعيات الصناعة الأوروبية الكبرى. كما يعلم القراء ، هذه هي أكبر دراسة حتى الآن حول التمويل الجماعي والإقراض من نظير إلى نظير وأشكال أخرى من التمويل البديل في أوروبا. يهدف هذا المسح المعياري ، الذي أُغلق في 6 يناير 2015 ، إلى تحديد حجم وحجم المعاملات ونمو أسواق التمويل البديلة في جميع أنحاء أوروبا. حتى الآن ، وفقًا لـ براين تشانغ ، باحث دكتوراه في التمويل الجماعي & التمويل البديل في جامعة كامبريدج, تم إرسال 201 ردود على استبيان منصات الإقراض للتمويل الجماعي / P2P من 26 دولة أوروبية ، وينتظر المزيد من Crowdfund Insiders حول العالم بفارغ الصبر نتائج الاستطلاع. في غضون ذلك ، تتاح للقراء الفرصة لمراجعة البصيرة الثاقبة لقادة الفكر الأوروبي فيما يتعلق بالتمويل البديل.

للتلخيص ، فقط في حالة ما إذا كان القراء جددًا على السلسلة ، تشارك جمعيات التمويل الجماعي الوطنية والإقليمية الرئيسية في فرنسا وألمانيا وإسبانيا وإيطاليا وهولندا ودول الشمال والمملكة المتحدة في هذا البحث الرائد. هذا المسح المعياري مدعوم من قبل FPF و ANACOFI و AFIP (فرنسا) ، وشبكة التمويل الجماعي الألمانية ، والجمعية الإسبانية للتمويل الجماعي ، ومركز التمويل الجماعي (الهولندي) ، و AISCRIS (إيطاليا) ، و Nordic Crowdfunding Alliance ، و UK Crowdfunding Association ، و P2P Finance Association والشبكة الأوروبية للتمويل الجماعي والرابطة الأوروبية للتمويل الجماعي للأسهم وكذلك P2P Banking.com. بدأت Crowdfund Insider المقابلات الحصرية مع الدكتورة ميا جراي من جامعة كامبريدج وزميلها الموقر برايان زانج ، الذي ساعد في تحقيق هذه السلسلة الناشئة المثيرة..

من بين رواد التمويل الجماعي الأوروبي الذين تمت مقابلتهم حتى الآن ، مؤسس CrowfundingHub وعضو مجلس الإدارة التنفيذي لشبكة التمويل الجماعي الأوروبية ، رونالد كليفرلان ؛ رئيس مجلس إدارة Asociación Española de Crowdfunding Daniel Oliver؛ مؤلفة Le Crowdfunding ، AFIP وخبيرة التمويل الجماعي ANACOFI ماريان IIZUKA ؛ منسق شبكة التمويل الجماعي الألمانية وعضو المنتدى الأوروبي للتمويل الجماعي ، كارستن وينزلاف ؛ المدير التنفيذي لجمعية تمويل الند للند, سام ريدلر؛ رئيس جمعية التمويل الجماعي الاسكندنافية د. روتم شنور؛ مؤسس Abundance ومدير UKCFA Bruce Davis ومؤخرًا رئيس Financement Participatif France ومؤسس / الرئيس التنفيذي لشركة Unilend Nicolas Lesur.

كلاوس ليمان, تم نشر حديثي المبتكر التالي P2P-Banking.com, موقع أخبار الصناعة عن إقراض P2P ، و P2P-Kredite.com, أكبر مصدر معلومات باللغة الألمانية حول إقراض P2P يتردد عليه المستثمرون الألمان والنمساويون والسويسريون منذ عام 2007. في نوفمبر الماضي ، في Lendit أوروبا أدار ليمان فريقًا حول تطوير إقراض P2P في أوروبا القارية. تم الاستشهاد بـ Lehmann ومواقعه الإخبارية الغنية بالمعلومات من قبل Financial Times و Wall Street Journal و Finanztest و German TV و Dagensit Norway و Deutsche Bank والعديد من المنشورات الأخرى. مقابلتنا كما يلي:

إيرين: لماذا قررت P2P-Banking.com المشاركة في Cambridge-EY European Alternative Finance Benchmarking Research?

كلوز: أعطت دراسة نيستا “فهم التمويل البديل” نظرة ثاقبة لجميع المشاركين في إقراض P2P وأولئك الذين يتطلعون إلى دخول هذا المجال. تعد الشفافية الأكبر مفيدة جدًا في خلق الوعي وتقليل الحجوزات المحتملة ضد عروض التمويل الجديدة هذه وزيادة معدلات التبني. سيكون من الرائع أن تحقق هذه الدراسة نفس الشيء على المستوى الأوروبي بدلاً من مستوى “المملكة المتحدة فقط”.

إيرين: يوجد بالفعل عدد من الدراسات حول التمويل الجماعي. كيف ستختلف هذه الدراسة?

كلوز: آمل أن تكون أول دراسة شاملة تبحث في التطورات على المستوى الأوروبي. غالبًا ما تركزت الدراسات السابقة على سوق وطني واحد.

يشير النمو السريع للقطاعات المختلفة إلى أن الإقراض من نظير إلى نظير يقود الزمام بشكل واضح – ومع ذلك فإن التمويل الجماعي للأسهم صغير نوعًا ما ولكنه ينمو بسرعة. كيف تفسر هذه الظاهرة؟ ماذا عن الإقراض من نظير إلى نظير?

على الرغم من أن الإقراض من نظير إلى نظير ، على الرغم من كونه جديدًا ، فقد كان قادرًا بالفعل على تقديم معدلات عوائد يمكن التنبؤ بها على مدار سنوات وجوده. هذا لا يجذب جمهورًا أوسع من التمويل الجماعي القائم على الأسهم. مع التمويل الجماعي للأسهم ، هناك فرص لتحقيق عوائد عالية من قبل بعض الشركات الناشئة. لكن يجب أن يكون المستثمرون على استعداد لتحمل الخسائر في الشركات الناشئة الأخرى.

تظهر خدمات الإقراض الأوروبية من نظير إلى نظير معدلات نمو هائلة في منشأ القروض, خاصة y-o-y. تتبنى أعداد متزايدة من المستثمرين هذه الطريقة في الاستثمار ، كما أن مستويات الرضا آخذة في الارتفاع.

إيرين: تستهدف السياسة الألمانية النمو الرقمي كجزء من “الأجندة الرقمية 2014-2017” والحاجة إلى توفير الوصول إلى رأس المال للشركات الناشئة ، ومع ذلك فإن القواعد الأخيرة التي أقرتها الحكومة الفيدرالية قد تعرض التمويل الجماعي للاستثمار في أكبر اقتصاد منفرد في أوروبا للخطر. كيف تفسرون هذا التناقض?

أعتقد أن الحكومة تشعر بالحاجة المفرطة لحماية المواطنين من اتخاذ القرارات الخاصة بهم. القواعد المقترحة لـKleinanlegerschutzgesetz‘ قانون سيبطئ من تطوير منصات التمويل الجماعي الألمانية ، لكنه لن يؤثر على خدمات الإقراض من نظير إلى نظير. خدمات الإقراض الألمانية p2p هي ينمو بسرعة (ولكن ليس بالسرعة التي تتمتع بها المملكة المتحدة أو الولايات المتحدة) على الرغم من أن التنظيم يمثل تحديًا أكبر بكثير مما هو عليه في المملكة المتحدة.

إيرين: ما هي أفكارك حول شركات مثل Bergfürst (بترخيصها المصرفي) و Fidor Bank ونهجها في التمويل الجماعي?

كلوز: يعتبر فيدور بنك بالتأكيد أحد المبتكرين في هذا المجال. تم إنشاؤه منذ البداية لتقديم مجتمع للمناقشة بين المستخدمين ولتقديم خلفية مصرفية للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية التي يمكنها استخدام واجهات برمجة التطبيقات المعروضة. بيرجفورست بعد أول تمويل لها ، تحول أوربانا إلى مجال جديد.

ايرين: ما الذي يمكن أن تتعلمه الولايات المتحدة من تجربة ألمانيا?

كلوز: في الواقع ، أعتقد أن الولايات المتحدة يمكن أن تتعلم المزيد من خلال النظر إلى المملكة المتحدة إذا كانت تريد تعزيز نمو هذا القطاع. خلقت حكومة المملكة المتحدة بيئة إيجابية للخدمات الجديدة من خلال إدخال لوائح تنظيمية جديدة ، وتقديم حوافز ضريبية (EIS ، SEIS ، معايير دولية جديدة) وإقراض الشركات الصغيرة والمتوسطة / الاستثمار في الشركات الناشئة من خلال المنصات.

إيرين: كيف سيحفز الاستثمار في التمويل الجماعي الابتكار ويعزز ريادة الأعمال في ألمانيا?

كلوز: لا يزال التأثير ضئيلًا ولكنه متزايد وبالتأكيد الشركات الناشئة التي تختار هذا المسار تكتسب الرؤية. يوفر مصدرًا إضافيًا للتمويل لبدء التشغيل ، بغض النظر عن الخيارات الأخرى مثل BA أو VCs.

إيرين: في النتائج التي توصل إليها فيما يتعلق بدور المرأة في التمويل البديل ، يشير تقرير نيستا كامبريدج الأخير إلى أن النساء يشكلن غالبية جامعات التبرعات في كل من التمويل الجماعي القائم على التبرعات والتمويل الجماعي القائم على المكافآت. كيف ستتحرك النساء لتتماشى مع قطاع التمويل الجماعي الذي يغلب عليه الذكور من النوع P2P والتمويل الجماعي من خلال الأسهم؟ ماذا عن شرائح السكان الأخرى المحرومة من الخدمة?

كلوز:سيكون من المثير للاهتمام معرفة ما توصلت إليه الدراسة الجديدة حول هذا الموضوع.

إيرين: من أجل نمو التمويل البديل ، يشير تقرير Nesta-Cambridge بوضوح إلى أن “الصناعة بحاجة إلى مواصلة الابتكار وتثقيف المستخدمين ومعالجة الاهتمامات المختلفة للمستهلكين والشركات الصغيرة والمتوسطة بشأن التمويل البديل.” ما الذي سيتم عمله في ألمانيا لتحقيق مثل هذا النمو?

كلوز: هناك العديد من المبادرات التي تعمل على هذا ، على سبيل المثال شبكة التمويل الجماعي الألمانية. نشط جدا مجتمع مستثمري إقراض ألمانيا P2P تناقش التطورات في قطاع الإقراض P2P. لا يزال هناك الكثير من العمل الذي يتعين القيام به. هناك قدر كبير من اهتمام وسائل الإعلام بالتمويل الجماعي والتمويل الجماعي لحقوق الملكية ، لكن تغطية إقراض P2P لا يزال على مستوى أقل بكثير مما هو عليه في المملكة المتحدة ، كما هو الحال بالنسبة للوعي العام.

إيرين: كيف ترى تطور التمويل الجماعي عبر أوروبا?

كلوز: ينتقل إقراض P2P حاليًا إلى المرحلة التالية. بينما كانت جميع المنصات في الماضي تركز على السوق الوطنية ، فإن العديد منها تنفتح الآن أمام المستثمرين الدوليين ويتصور العديد منها إنشاء سوق لعموم أوروبا. علاوة على ذلك ، تتطور نماذج الأعمال وأكثر من ذلك تكتسب المنتجات (مثل قروض P2P المضمونة بالعقارات) زخمًا.

كما ولّد الاكتتاب العام في Lending Club اهتمامًا كبيرًا بالقطاع وكان من الممكن أن يكون بمثابة جرس إنذار للبنوك الأوروبية القارية التي تجاهلت (مع استثناءات قليلة) تطوير هذا القطاع. استجاب بنكان ألمانيان مؤخرًا من خلال إنشاء حاضنات خاصة بهما للشركات الناشئة في مجال التكنولوجيا المالية: أنشأ بنك Commerzbank حاضنته في مارس 2014 وأعلن بنك Sutor عن استراتيجيته في صيف 2014. وهناك أيضًا بنك Erste في النمسا الذي أسس “Erste Hub” لتعزيز الابتكار . وبالمثل ، تبحث خدمات التمويل الجماعي من الأسهم عبر الحدود لإتاحة عرضها لجمهور أوروبي أوسع.

____________________________________________________________________

Crowdfund Insider انضم مع جامعة كامبريدج لتكون الشريك الإعلامي الحصري في هذا البحث المعياري. هذه المقابلة هي واحدة من سلسلة تتضمن مقابلات متعددة ومتعمقة مع قادة الفكر الدوليين ورواد صناعة التمويل الجماعي من الجمعيات المتعاونة.

لقياس استفسارات البحث ، يرجى التواصل مع براين زانج ، باحث دكتوراه في التمويل الجماعي & التمويل البديل في جامعة كامبريدج عبر البريد الإلكتروني [البريد الإلكتروني محمي] أو تويتر تضمين التغريدة أو روبرت واردروب ، زميل باحث في كلية جادج للأعمال بجامعة كامبريدج [البريد الإلكتروني محمي]