OTC trhy vydává zprávu, která naznačuje, že společnosti s malou tržní kapitalizací přehlížejí důležité způsoby, jak mohou zvýšit zájem investorů o jejich akcie. Studie, která byla provedena v období od března do května 2017, zkoumala 117 generálních ředitelů a finančních ředitelů společností s tržní kapitalizací do 2 miliard USD obchodovaných na trzích OTCQX a OTCQB.

Podle průzkumu OTC Markets se společnosti s malou tržní kapitalizací domnívají, že zvyšování likvidity jejich akcií je jejich hlavním zájmem na kapitálovém trhu, následované zvýšením jejich ceny akcií, získávání kapitálu a přilákáním institucionálních investorů. Přitahování retailových investorů není v současnosti největším zájmem menších emitentů, a to navzdory studiím, které ukazují, že menší společnosti vlastní většina investorů s vlastním zaměřením. To je v rozporu s rozdílem mezi vnímáním malých společností ohledně jejich potřeb na kapitálovém trhu a poptávkou investorů.

„Společnosti s malou tržní kapitalizací byly Wall Street z velké části ignorovány, takže menší emitenti musí při získávání nových investorů myslet jinak,“ řekl Jason Paltrowitz, výkonný viceprezident korporátních služeb ve skupině OTC Markets. “Namísto zaměření na velké institucionální investory by se společnosti s malou tržní kapitalizací měly zaměřit na přilákání svých ‘přirozených’ investorů: malých institucí a individuálních, samostatně řízených investorů, kteří se chtějí stát dlouhodobými vlastníky akcií společnosti. Tato zjištění podtrhují význam robustní maloobchodní IR strategie pro malé společnosti. “

Při získávání financování 92,2% respondentů průzkumu, kteří v loňském roce zvýšili kapitál, uvedlo, že využili financování soukromého umístění nebo soukromých investic do veřejného kapitálu (PIPE), zatímco 83,3% společností, které plánují získat kapitál v roce 2017, uvádí plánují tyto typy nabídek využít.

Pro srovnání, pouze 43,6% respondentů průzkumu uvedlo, že by letos využilo jiné možnosti financování.

Bylo zajímavé poznamenat, že 6,5% respondentů průzkumu uvedlo, že plánuje využít Reg A + vytvořený zákonem JOBS Act z roku 2012, který umožňuje emitentům žádat o akreditované i neakreditované investory. OTC to porovnalo s předchozím rokem, kdy pouze 1,6% respondentů, kteří využili financování, čímž prokázali rostoucí zájem o použití aktualizované výjimky.

Existuje petice na rozšíření Reg A + tak, aby zahrnovala současné malé společnosti, které podávají zprávy, o kterých uvažuje americká Komise pro cenné papíry (SEC). Pokud bude toto schváleno, Reg A + by mohl být v blízké budoucnosti k dispozici pro více společností s malou tržní kapitalizací.

„Zákon o pracovních příležitostech rozšířil přístup malých společností ke skupinovému financování online přístupu ke kapitálu, je však ještě třeba udělat více, aby se diverzifikovaly možnosti získávání kapitálu dostupné pro menší emitenty,“ dodal Paltrowitz. „Rozšíření nařízení A + o současné malé vykazující společnosti by rozšířilo tuto atraktivní možnost financování na tisíce dalších malých veřejných společností, které SEC již poskytují vysoce kvalitní informace. Kongres by kromě toho měl zrušit omezení umožňující společnostem prodávat své akcie na veřejných trzích, aby mohly plně využívat výhod svého veřejného kótování. “

Do zprávy byla zahrnuta také skutečnost, že společnostem s malou tržní kapitalizací chybí pokrytí analytiky, přičemž 68,1% respondentů uvedlo, že nemají žádné analytiky pokrývající jejich akcie. OTC tvrdí, že je k dispozici vysoce kvalitní placený průzkum vlastního kapitálu, ale pouze 28,5% společností s malou tržní kapitalizací tvrdí, že používají nebo hodlají využívat placený výzkum. Téměř 10 procent společností s malou tržní kapitalizací uvádí, že nikdy neslyšelo o placeném výzkumu vlastního kapitálu.

Společnosti s malou tržní kapitalizací také využívají různé nástroje k přilákání nových investorů, včetně neveřejných roadshow, investičních konferencí a virtuálních investičních konferencí, podle průzkumu.

Sociální média získávají na důležitosti jako nástroj pro vztahy s investory, přičemž 49,5% respondentů uvedlo, že používají Twitter, LinkedIn nebo jiné sociální média k oslovení nových investorů.

Navzdory významným výzvám na kapitálovém trhu 73,3% dotázaných společností s malou tržní kapitalizací uvádí, že vztahy s investory jsou řízeny generálním ředitelem nebo finančním ředitelem namísto specializované osoby IR (12,1%) nebo externí firmy IR (9,5%) a že management utrácí pouze 11% svého času na dosah investorů.

“Změny ve struktuře trhu v kombinaci se zvýšenými požadavky na zařazení do seznamu a poklesem sponzorství výzkumu způsobily, že kapitálové trhy v USA byly pro společnosti s malou tržní kapitalizací výzvou,” vysvětlil Paltrowitz. “Ale to neznamená, že není důvod k optimismu.” Malé společnosti, které jsou ochotny vystoupit ze svých komfortních zón a vyzkoušet nové přístupy a nové metody získávání kapitálu, budou těžit z výhod. Několik jednoduchých regulačních změn by také mohlo malým emitentům urychlit přístup ke kapitálu. “