Защо флаш катастрофите няма да провалят ралито за цените на биткойните през 2020 г.

Биткойн претърпя светкавичен срив миналата седмица, тъй като най-голямата криптовалута по пазарна капитализация падна близо 1000 долара за по-малко от час. След период на изненадващо ниска волатилност, внезапната катастрофа – която беше предшествана от силен рали до 12 000 долара – изглежда потвърди, че турбуленцията му се е върнала с отмъщение.

Но както подсказва името, тази последна флаш катастрофа е поредният удар по пътя на биткойн до рекордни висоти. Противно на всеки, който би приел това като повече доказателства за „манипулация“ или ирационален пазар, това беше доста предвидимият резултат от това как биткойн се търгува от законни инвеститори.

Автоматичните ликвидации бяха основната причина за катастрофата, тъй като дългите позиции бяха ликвидирани, след като кит най-вероятно спечели печалбата от покачването до 12 000 долара. Оттогава цената на биткойните се възстанови, което показва, че спадът е временно отклонение от по-дългосрочната тенденция на нарастване.

И все пак инвеститорите трябва да бъдат подготвени за по-нататъшни светкавични сривове по пътя, особено тъй като търговците използват комбинация от ливъридж и алгоритмична търговия, за да продължат дълго на биткойн. Такива сривове няма да бъдат неизправност, а по-скоро нормална част от пазара на биткойн, както и шанс за закупуване на биткойн с относителна отстъпка.

Flash Crash = Изтръскване от търговци с ливъридж

Предварителните доклади за флаш катастрофата от миналата неделя предполагат, че цената на биткойните е спаднала с 1500 долара за няколко минути, поне на определени борси (като Bitstamp).

Данните от CoinMarketCap и CoinGecko предполагат, че общият спад не е бил толкова лош, колкото това. И двата агрегаторни сайта показват, че цената на биткойните е паднала от приблизително 11 950 долара в 4:06 ч. Сутринта (UTC) до 11 190 долара до 5:09 ч. Сутринта. Графиката на TradingView за цените на биткойни Bitstamp покажете спад от малко под $ 12 100 в 4:10 сутринта до около $ 11 000 в 4:35 сутринта.

Източник: TradingView

Независимо от точния размер на падането, сривът на светкавицата все още беше значителен. Толкова значими, че цифрите в крипто индустрията, като Изпълнителният директор на StormX Саймън Ю, се страхуваха от поредната вълна от негативни статии и коментари за волатилността на биткойн.

Източник: Twitter

Сривовете на биткойн флаш обаче не са нещо ново. Те също не са нищо необичайно, непредсказуемо или неприятно.

Както при предишните сривове, основната причина за внезапния спад беше едновременната ликвидация на дълги позиции на стойност милиони долари. Според данни, събрани от базираната в Лондон аналитична компания Skew, почасовите ликвидации достигнаха малко над 147 милиона долара за BitMEX.

Източник: Косо

Това означава, че дългите позиции на стойност милиони долари бяха затворени, след като цената на биткойн спадна под предварително избраното ниво. Търговците, заемащи тези позиции, ефективно продаваха еквивалентното количество биткойн едновременно, което кара цената да спадне в рамките на минути. Те нямаха избор по въпроса, тъй като продажбите се задействаха автоматично.

Като предложено от основателя на Hut 8 Mining Марк ван дер Чийс, един кит задейства този процес, причинявайки първоначалното спадане на цените, което предизвика масивна каскада от ликвидации.

Източник: Twitter

Флаш катастрофата включва ликвидации за позиции с ливъридж (т.е. за търговци, заели заеми, за да купят биткойн). Следователно бихме могли да разгледаме катастрофата като процес на премахване на търговци, които изкуствено надуват цената на биткойн (чрез заем), оставяйки пазара с по-голям дял от търговци, които купуват биткойн с пари, които всъщност притежават.

За щастие цената на биткойните бързо се възстанови и отново флиртува с 12 000 долара (към момента на писане). Това предполага, че инерцията, довела цената до $ 12 000 на първо място, е запазена, движена от икономическата слабост в САЩ, напрежението между САЩ и Китай и полет до ценни магазини като злато.

Подгответе се за повече светкавични сривове и не се страхувайте

Нарастващата привлекателност на биткойните е нещо, което инвеститорите трябва да имат предвид в близко бъдеще. Флаш сривовете неизбежно ще се повторят в краткосрочен и средносрочен план, особено тъй като дългите борси като BitMex предлагат маржин търговия при до 100x лост.

Търговците трябва да помнят, че те са почти неизбежен аспект на пазара на биткойн, предвид относителната му незрялост и липса на ликвидност. Тази относителна неликвидност се влошава от факта, че пазарът е денонощен / денонощен, което означава, че търговията се извършва на по-плитки пазари докато по-дълбоките пазари (напр. САЩ) спят.

Източник: Twitter

Пазарът на биткойни също е все по-алгоритмичен. По принцип търговците използват или програмират алгоритми, за да правят автоматично сделки за тях, при определени условия. Борси като BitMex предлага интерфейси за програмиране на приложения (API), които поддържат алго-трейдъри, като същевременно има и услуги като AlgoTrader, които предлагат автоматизирани услуги за търговия.

Алгоритмите позволяват вида високочестотна търговия, който увеличава вероятността от флаш сривове. Те са много популярни в момента, особено сред по-големите търговци, така че други търговци трябва да очакват повече светкавични сривове.

Пазарът на биткойни изглежда е свидетел на по-голям брой светкавични сривове в момента. В началото на юни имаше бърза катастрофа на стойност 751 долара, която отново изглежда се дължи главно на автоматични ликвидации. Имаше и светкавичен срив на 10 май, когато цената на биткойните падна с над 1000 долара.

Източник: CoinGecko

Този модел ще продължи в обозримо бъдеще. Въпросът е, че предишни светкавични сривове през последните месеци се случиха на фона на по-общо дългосрочно увеличение на цената на биткойн.

Флаш катастрофата от миналата неделя няма да провали изкачването на биткойн до нови годишни върхове, както и последващите флаш катастрофи. През последните няколко дни дори видяхме поне един срив на мини-флаш (на 5 август), но това не наруши общата тенденция към по-висока цена.

Източник: CoinGecko

Флаш сривовете са също толкова голяма възможност, колкото и всичко останало. Те са начина, по който пазарът разклаща търговците на ливъридж. Като такива те предоставят на други инвеститори възможността да купуват биткойн на подпазарни цени, докато той се покачва до следващото си ценово ниво.