Попитайте CryptoVantage: Какво е циркулиращо предлагане срещу максимално предлагане?

Ако сте направили някакво проучване на някоя от многобройните налични криптовалути, тогава вероятно в даден момент сте попаднали на информация за циркулиращия и максимален брой на активите. Но какво означават тези два термина и каква е разликата? На това ще отговорим в днешния Ask CryptoVantage.

Какво е циркулираща доставка?

Казано по-просто, циркулиращото предлагане е количеството на конкретния крипто актив, който в момента е в обращение. Подобно на фиатните валути, криптовалутите имат циркулиращо предлагане. Номерът на циркулиращите доставки няма да включва нито един от този актив, който все още предстои да бъде добит или е бил изгорен или унищожен чрез определен механизъм на този актив.

Например в момента Биткойн има циркулиращо предлагане от около 18,6 милиона биткойни, което означава, че от общия биткойн, който може да съществува (максимално предлагане), 18,6 милиона в момента са в обращение.

Трябва да се отбележи, че в случая с Биткойн има случаи на притежатели на портфейли, които губят достъп до своите акаунти, защото са загубили личните си ключове. Това означава, че действителното циркулиращо предлагане винаги ще бъде по-ниско от максималното предлагане, като по този начин възпрепятства достъпа на тези лица.

Какво ще кажете за Max Supply?

Както вероятно сте разбрали въз основа на горния раздел за циркулиращи доставки, максималното предлагане е максималното количество на определен криптоактив, който може да бъде добит или да съществува в обращение. Максималното предлагане не може да бъде променено и след достигане на максималното предлагане няма повече от актива, който да бъде разпределен по какъвто и да е начин, освен покупка от друг притежател.

Максималната доставка може също така никога да не бъде достигната или е била само максималната доставка, с която да започнете.

За да се изясни, някои активи, като Binance Coin (BNB), имат максимално предлагане, което веднага беше налично в обращение. Част от консенсусния механизъм на Binance е да изкупува обратно и да изгаря техните токени всяко тримесечие като начин за поддържане на търсенето на актива и намаляване на предлагането. Така че, докато БНБ има максимално предлагане от около 174 милиона, нейното циркулиращо предлагане в момента е само около 142 милиона и само ще продължи да намалява.

Нека да разгледаме Биткойн отново, тъй като това е интересен случай.

Максималното предлагане на биткойн от точно 21 милиона BTC вероятно няма да бъде достигнато до повече от век след това. Това се дължи на механизма за консенсус за доказателство за работа на Биткойн и намаляването наполовина на възнаграждението за добив за попълване на доказателството за работа на всеки 210 000 блока или приблизително на всеки четири години. Всеки път, когато този етап се постигне, сумата, която миньорите получават за награда, се намалява наполовина, което означава, че на всеки четири години количеството нови биткойни, които влизат в обращение, ще става все по-ниско и по-ниско.

В комбинация със загуба на достъп от някои притежатели на големи акаунти, предлагането на биткойн винаги ще бъде по-малко от максималното.

Всички активи имат ли максимално предлагане?

Не, не всички активи имат максимално предлагане. Това може да е по различни причини, някои от които ще разгледаме сега.

Stablecoins, като Tether (USDT), имат циркулиращо предлагане, но не максимално предлагане. Това е така, защото Tether е просто привързан към щатския долар в съотношение едно към едно, което означава, че той може да бъде създаван от хора безкрайно, стига да разполага със средства за конвертиране в USDT.

Ethereum (ETH), класираният на второ място крипто актив по пазарна капитализация, също няма максимално предлагане. Това е така, защото те не са сигурни в изискванията, които мрежата ще изисква, ако и когато функционира напълно, тъй като ETH се изгаря като част от повечето мрежови функции. Вместо това издаването на ETH се намалява пропорционално на текущата стойност на актива, което означава, че колкото по-евтина е цената на ETH, толкова по-голяма е емисията и обратно.

Кое е по-важно, максимална или циркулираща доставка?

Това е ситуационен въпрос и зависи от актива.

За биткойните, като запас от стойност, фактът, че има максимално предлагане, помага да се създаде неговият недостиг и затова е най-важен за него. Допълнителната вероятност циркулиращото предлагане да е по-ниско, отколкото би трябвало, увеличава движението му нагоре.

За Ethereum фактът, че няма максимално предлагане, помага на разработчиците и копачите, докато активът достигне точка на изключително ограничена емисия, когато цената му е нараснала достатъчно. Тогава сумата, която получават, все пак ще бъде равностойна на същата, както когато емисията е била по-висока.

И накрая, за Tether няма нужда от максимално предлагане, защото се предполага, че това е представяне на броя USD, държани от компанията.