Корелацията между биткойн и злато достига най-висок рекорд: BTC сега „безопасно ли е“?

Корелацията между биткойн и злато е достигнала рекорд за всички времена, според данни на множество анализатори и изследователски фирми. Данните от лондонската крива показват едномесечното ниво на корелация, достигащо колосалните 76,3% на 19 септември, в края на 30 дни, когато цената на биткойн и цената на златото са претърпели спад, а след това и стабилен ръст.

Корелацията между биткойн и злато също се увеличава стабилно в дългосрочен план, тъй като инвеститорите все повече търсят хеджиране срещу инфлацията по време на икономическа нестабилност. И въпреки че дори фондовият пазар се оказа нестабилен през последните дни и седмици, изглежда дори биткойнът се възприема по-скоро като сигурно убежище.

Въпреки това, докато инвеститорите несъмнено гледат на биткойн като (относително) безопасно убежище в момента, статутът на биткойн като стабилен запас от стойност може да приключи веднага щом световната икономика се върне към относителна нормалност.

Корелацията между биткойн и злато достига рекордни рекорди

Независимо от начина, по който го намалите, корелацията между биткойн и злато е достигнала своя връх тази година и, напоследък, през последните няколко дни и седмици.

Източник: skew

Не само данните на skew показват, че едномесечната корелация достига ATH от 76,3%, но данните, събрани от финансовия бюлетин The Daily Shot също разкриват, че 60-дневната корелация е достигнала рекорд за всички времена през последните няколко дни.

Източник: Twitter

Какво става тук? На най-повърхностното ниво биткойнът и златото нарастват и падат повече или по-малко заедно и правят това поради икономически обстоятелства.

Като се има предвид, че сме в средата на спад, при който БВП е спаднал 33% в САЩ, 20% във Великобритания, и 12% в ЕС, инвеститорите нямат къде да вложат парите си, освен във финансови активи. Общата икономика се бори и докато (технологичните) акции предлагат по-висока възвръщаемост, пазарът беше твърде страшен, за да пласира всичките си пари с акции, от страх от вероятна катастрофа.

Като такъв, архетипният актив на „безопасно убежище“ – златото – се е покачил до рекордно високи стойности по време на периода след блокирането. Достигайки минимум за 2020 г. от $ 1,478.60 на 18 март, той премина $ 2000 на 4 август, преди да се установи на малко над $ 1900 почти оттогава.

Източник: Yahoo!

Нещо много подобно се случи с биткойните, които също достигнаха нивото до 2020 г. (около 3500 долара) в средата на март, преди да нарасне с около 240%, за да премине $ 12 000 на 18 август.

През този период дългосрочната корелация между двата актива също достигна рекордни рекорди. Данните от Coin Metrics показват 90-дневна корелация, достигаща ATH от 0,49 на 16 март, и оттогава оставаме на високо ниво (в момента е 0,48). Тези данни също показват 180-дневните и 360-дневните нива, достигнали рекордни върхове на 22 септември от 0,388 и 0,232.

180-дневна средна корелация. Източник: Coin Metrics

Институционални инвеститори затопляне към биткойн

Биткойнърите отдавна защитават статуса на криптовалутата като дефлационен запас от стойност, но какво точно отчита нарастващата корелация на биткойн със златото, различни от икономическите обстоятелства?

Освен настоящата глобална рецесия, най-голямата разлика в сравнение с последните години е, че институционалните инвеститори постепенно се загряват до биткойн.

Управителят на ветерански фон Пол Тудор Джоунс призна през май, че около 2% от активите му се съхраняват като биткойн, което той разглежда като хедж срещу инфлацията, особено когато централните банки бяха заети с печатане на пари. Съвсем наскоро MicroStrategy – най-голямата независима публично търгувана корпоративна разузнавателна компания в света – обяви през август, че беше приел биткойн като „първичен съкровищен резервен актив“.

MicroStrategy първоначално закупи 21 454 биткойни на цена от около 250 милиона долара, но все още то съобщи на 15 септември че е увеличил своите притежания в биткойн до 425 милиона долара.

Източник: Twitter

Скоро след като MicroStrategy направи първото си съобщение през август, канадската софтуерна фирма Snappa обяви че е вложил 40% от своите парични резерви в биткойн.

Такива съобщения вероятно ще проправят пътя за по-нататъшни институционални и корпоративни инвестиции в биткойн. Bakkt – фючърсен пазар, управляван от компанията майка NYSE ICE – регистрира най-големия си обем на търговия за фючърсни договори на 15 септември, и след това счупи този рекорд на 17 септември. Междувременно компанията за крипто финансови услуги Unchained Capital стартира нова усъвършенствана услуга за бизнес акаунти, позволяваща на компаниите да държат биткойн сигурно.

Колко дълго ще продължи корелацията?

Тази промяна в отношението към биткойните, особено в момент на потенциално висока инфлация, е може би основната причина, поради която криптовалутата започва да действа все повече като злато.

И като се има предвид нарастващият интерес към биткойн от по-масови източници, вероятността корелацията между златото и биткойните да остане висока (и може би ще се увеличи) в продължение на месеци и евентуално години напред, точно както беше направено с фондовия пазар.

Икономическите последици от пандемията на коронавируса вероятно ще бъдат с нас за поне няколко години, ако не и по-дълго. Като такива, ние можем да станем свидетели на депресирани основни икономически резултати във връзка с нарастващите цени на активите, което ще бъде добра новина за цената на биткойн и неговата корелация със златото (и фондовия пазар).

Що се отнася до инвеститорите в биткойн, това означава, че наблюдението на цената на златото (и по-широкия фондов пазар) ще става все по-полезно по отношение на прогнозирането на това как биха могли да се държат цените на биткойните.

Ако приемем обаче, че глобалната икономика в крайна сметка се нормализира и че инфлацията се държи под контрол, ние също трябва да очакваме корелацията между биткойн и злато да отслабне в бъдеще. Възможно е по-здрав доставчик на възможности за инвестиции в наследената финансова система да отблъсне хората от биткойн.

Но с постепенно предлагане на нови институционални и корпоративни конвертори в биткойн, кой знае какво точно крие бъдещето на криптовалутата.