Колко време преди Tether да е по-голям от Bitcoin?

Сега Tether е третата по големина криптовалута по пазарна капитализация. На 25 май той изпревари криптовалутата на Ripple, XRP, достигайки пазарна капитализация от около 8,7 милиарда долара. Всъщност това не беше първият път, в който XSP беше освободен като трета по големина крипто, но този път той вече пое по-голяма преднина пред монетата на Ripple, което предполага, че този конкретен суичър ще бъде по-дълготраен.

Има много добър шанс Tether дори да изпревари Ethereum като втората по големина криптовалута, рано или късно. Що се отнася до биткойните, това изглежда малко по-малко вероятно. Като се има предвид обаче, че толкова много търговци зависят от Tether като включване / изключване и като хедж, пазарната му капитализация вероятно ще нарасне до степен, в която повече хора търгуват с крипто. Така че никога не казвайте никога, особено ако Bitcoin по някакъв начин поевтинее в бъдеще.

Въпреки това, ако Tether е втората или дори най-голямата криптовалута, може да не е идеално за стабилността на криптосистемата. Тъй като с Tether и неговата компания-майка iFinex, въвлечени в редица правни битки, нейното изчезване или колапс може да има катастрофални последици за крипто.

От нула до номер … ?

Преди три години, Tether беше 28-ата най-голяма криптовалута по пазарна капитализация. Оттогава доставките му са се увеличили от приблизително 100 милиона до 8,8 милиарда долара.

На 5 септември 2017 г. денят, в който Tether обяви пристигането на USDT като ERC-20 маркер, стоеше като 19-тата най-голяма криптовалута. Доставката му възлиза на 385,2 милиона USDT. Към момента обаче биткойнът достигна рекордното си ниво от близо 20 000 долара на 17 декември, доставката му е била приблизително 1,1 милиарда USDT.

По принцип това, че е ERC-20 маркер, е позволило на Tether да издаде USDT по-лесно, предлагането му се е увеличило със 190,5% между 5 септември и 17 декември 2017 г. Дори по това време, скептиците се караха че Tether отпечатва излишък USDT, за да може стабилкойнът да се използва за изпомпване на цената на биткойн и други криптовалути.

Независимо от това, нови USDT се издават редовно, като Tether твърди, че всеки USDT е подкрепен с 1: 1 с щатски долари и други валути и активи. От януари т.г., предлагането на USDT се е увеличило повече от два пъти, от 4,1 милиарда на 8,8 милиарда.

Следващата диаграма илюстрира издаването на Tether от септември 2015 г. Източник: CoinMarketCap

Ако приемем, че този процес продължава, няма причина да се смята, че USDT няма да изпревари Ethereum като втората по големина криптовалута. В момента Ethereum има пазарна капитализация от 23 милиарда долара. Ако приемем, че Tether продължава да емитира USDT със скорост от около 5,7 милиарда долара годишно (което е процентът му за емитиране за 12-те месеца досега), той ще премине 23 милиарда долара за приблизително две години и половина (т.е. през ноември 2022 г.).

Разбира се, тази прогноза предполага, че Ethereum няма да оцени по стойност през този период. Но също така се предполага, че издаването на USDT няма да се ускори с течение на времето, което е направено тази година.

Значение на обема на търговията

Друга голяма част от причината, поради която трябва да очакваме пазарната капитализация на USDT да продължи да расте, е, че тя остава централна за екосистемата за търговия с криптовалути. Той има най-големия 24-часов обем на търговия от която и да е криптовалута, възлизащ на 34,6 милиарда долара в сравнение с 32,2 милиарда долара на биткойн.

Tether може да няма най-голямата пазарна капитализация, но има най-голям обем на търговия. Източник: CoinMarketCap

Защо? Е, защото толкова много търговци разчитат на USDT като включване / изключване на рампа за търговия с други криптовалути. Това е особено в Китай, където хората търгуват USDT за BTC, а не китайския юан.

Източник: Чайнализ

Китай е изключително важен за криптосистемата, като страната отчита 16 млрд. Долара в USDT през 2018 г. и 10 млрд. Долара до юни 2019 г., според анализ от Diar, публикуван през юни 2019 г.. През юни 2019 г. той представляваше 60% от всички USDT сделки.

Причината, поради която китайските търговци са приели USDT с толкова ентусиазъм, е, че страната е забранила търговията с криптовалута с юана. Съвсем наскоро, търговското напрежение и по-слабият юан накараха повече китайци да търгуват с криптовалути. Като се има предвид, че търговското напрежение между САЩ и Китай е вероятно в обозримо бъдеще след пандемията на коронавируса, може да очакваме повече китайци да се обърнат към крипто. В резултат USDT ще бъде свидетел на по-голямо търсене.

Биткойн и бюст

Разбира се, не е сигурно дали това ще е достатъчно, за да видим USDT да изпревари биткойн. В исторически план нарастващите обеми на USDT изглежда са сигнализирали за нарастващите цени на биткойните. Като такива, колкото повече нараства пазарната капитализация на USDT, толкова повече биткойни ще растат с него.

Въпреки това, на нестабилен, непредсказуем пазар не може да се изключи, че биткойнът може да претърпи ценови срив по отношение на други криптовалути. В зависимост от представянето на други криптовалути и от външни събития, нейното пазарно господство може да бъде намалено. В такъв случай USDT може да опита да изпревари пазарната си капитализация.

Не е сигурно обаче дали Tether като втората по големина или дори най-голямата криптовалута би било добре за крипто. Противоречията заобикалят стабилната валута от няколко години с изследователска статия от 2018 г., в която се твърди, че е била използвана за манипулиране и изпомпване на пазара на биткойни през 2017 г.. Съвсем наскоро, В момента Tether и неговата компания-майка iFinex са разследвани от нюйоркския адвокат General, във връзка с твърденията, че Bitfinex си е помогнал да запаси паричните резерви на Tether, след като е загубил 900 милиона долара. Междувременно, Tether е изправен пред съдебни искове за колективни искове заради претенции за манипулация на пазара.

Като се имат предвид тези случаи, има шанс Tether някой ден да срещне трудности при работа. Следователно наличието му като най-голямата криптовалута може потенциално да навреди на пазарната капитализация и цените на други криптовалути. С други думи, вероятно е за най-доброто, ако не стане твърде голям.