Искате ли да предскажете цените на биткойн? Следвайте фондовия пазар

Пазарът на криптовалути се спусна наскоро, като цената на биткойните падна от 12 000 долара на 1 септември на 10 000 долара на 8 септември. Фондовият пазар също е спаднал от последните върхове, след като S&P 500 падна с 5% за същия период, а NASDAQ Composite падна с 8%.

Докато анализаторите отдавна разглеждат цената на биткойните като некорелирана с фондовия пазар, нещата се промениха значително през последните месеци. Сега изглежда, че крипто пазарът се движи нагоре, когато фондовият пазар се повиши, и че се движи надолу, когато фондовият пазар падне.

Това означава, че ако искате по-добра представа къде отиват цените на биткойните, трябва наистина да наблюдавате фондовия пазар за сигнали. Обръщаме се към макроикономиката, за да обясним защо е така, и също така обясняваме колко дълго трябва да очаквате тази връзка да продължи.

Цените на биткойните са все по-корелирани със S&Р 500

Според данните на лондонските анализатори се изкривяват, корелация на биткойн с S&P 500 нарасна през последните дни, седмици и месеци.

Неговата едномесечна корелация с S&P 500 удари 63,9% на 3 септември, тъй като и цената на биткойн, и индексът падаха.

Източник: skew

Едномесечната корелация също достигна рекордно високо ниво от 78,8% на 8 юли. През месеца, водещ до тази дата, биткойнът спадна от $ 9,742 до $ 9,326 (на 12 юни), покачи се до $ 9,678 (на 23 юни), падна до $ 9,000 ( на 28 юни), а след това се покачват до 9 250 долара (на 8 юли).

Източник: CoinGecko

Що се отнася до S&P 500, той започна този месечен период от $ 3200, след това падна до $ 3000 (на 11 юни), след това се повиши до $ 3131 (на 23 юни), след това отново падна до $ 3000 (на 26 юни) и след това се повиши до $ 3169 ( на 8 юли).

Източник: Yahoo! Финанси

Защото цената на биткойн и S&P 500 се движеше нагоре и надолу по едно и също време (не забравяйте, че датите няма да бъдат точно еднакви поради затварянето на фондовия пазар за уикендите), едномесечният корелационен удар най-високото си ниво досега, откакто изкривяването започва да събира данни през април 2018 г..

Оттогава нивото остава високо. Всъщност неговата обща тенденция е постепенно да се покачва, откакто се е изнесъл от отрицателна територия на 6 април (когато е бил -4,9%). Това е отразено в 12-месечната корелация между биткойн и S&Р 500.

Както показва диаграмата на изкривяването по-горе, 12-месечната корелация винаги е била или отрицателна, или 0%. Това се промени на 13 май, когато скочи от -14,9% на 32,1% за една нощ.

И от скачането до 32,1% се наблюдава постепенно покачване нагоре, като 12-месечната корелация е на ниво от 44,1% към момента на писане.

Какво означава това? Е, макар че това винаги ще остане неформално правило, това означава, че инвеститорите могат да се възползват от разглеждането на движенията на фондовия пазар като сигнали за това кога да купуват или продават биткойн и крипто.

Крипто търговецът и анализатор Джош Рейджър съветва последователите си да наблюдават борсата. Източник: Twitter

Защо корелацията се е увеличила

Skew не е единственият източник на анализ на данни, който потвърждава, че Bitcoin-S&Корелацията P 500 нараства. Данни на Coin Metrics за 90-дневно ниво на корелация също показа обща възходяща тенденция през последните месеци:

Източник: Coin Metrics

Защо се е случила тази възходяща тенденция? Подсказката идва от периода, когато корелацията е била на годишно ниско ниво, през март. Това беше, когато пазарът на криптовалута – и фондовия пазар – претърпяха масивен срив, причинен от пандемията на коронавируса и произтичащите от това икономически последици.

Централни банки по света – и по-специално в Съединените щати – отговори на този спад, като започна масивни кръгове за количествено облекчаване. Те също намали лихвените проценти до почти нула, с цел стимулиране на разходите и поддържане на икономиката.

Това доведе до презареждане на фондовите пазари. Трилиони бяха изпомпвани в глобалната икономика чрез покупки на активи, с ниски лихвени проценти и застояла икономическа активност, предоставящи на приемащите институции малко възможности да похарчат тези трилиони рентабилно. Затова те отидоха и купиха маси акции, обяснявайки защо S&P 500 и NASDAQ перверзно достигнаха рекордни рекорди по време на голяма рецесия.

Тези пари вероятно отиват и за биткойн, тъй като крипто е друга спекулативна област, която подобно на фондовия пазар обещава висока възвръщаемост. Това, че парите от QE са попаднали в крипто, се подкрепя от нарастването на институционалните инвестиции, на което сме свидетели през последните месеци.

Това обяснява връзката: все по-често същите хора инвестират в акции и крипто. Така че, когато те изстинат и почувстват необходимостта да „вземете печалби,”Те вземат печалби от своите акции и своите биткойни.

Корелацията на крипто-фондовия пазар е допълнително подсилена по един друг начин от скорошно количествено облекчаване. Заливайки икономиката с QE пари, Федералният резерв например е неволно отслабване на щатския долар. Това прави златните и ограничените криптовалути като биткойн по-привлекателни в допълнение към запасите с висока доходност.

Бъдещето

Като такива можем да очакваме да видим значителна положителна корелация между запасите и крипто, докато настоящата икономическа среда продължава. С ниски лихвени проценти, високо количествено облекчаване и затруднена по-широка икономика, инвеститорите не могат да направят нещо друго, освен да вложат парите си с (технологични) акции и крипто.

Това би означавало, че когато икономиката най-накрая се нормализира (когато това може да бъде), корелацията между цената на биткойн и фондовия пазар ще отслабне. Инвеститорите ще бъдат по-малко склонни да влагат парите си със спекулативни активи като биткойн, като се има предвид, че по-високите лихвени проценти и увеличаването на компаниите с печалба ще им дадат други, по-малко рискови опции.

Разбира се, това не е задължително да се случи. Ако приемем, че през този несигурен период крипто конвертира значителен брой основни инвеститори, то може да продължи да бъде корелирано с фондовия пазар за известно време.