Ето защо цената на биткойните падна с близо 1000 долара за по-малко от час

Може би сте забелязали през изминалата седмица, че цената на биткойните е спаднала със 7,4% за по-малко от час. Да, във вторник цената на биткойните беше около $ 10 133 в 15:45 UTC, преди да падне до $ 9382 в 16:30.

Този шеметен спад от $ 751 със сигурност накара търговци и притежатели на биткойни да си почесат главите, особено когато голямата част от него – 650 долара – падна за пет минути.

Източник: CoinGecko

Като се има предвид, че пазарът на биткойни все още остава относително незрял и анархичен, може никога да не посочим точната причина, поради която се е случил този флаш срив. Има обаче три силни кандидати защо това се е случило: изцедени миньори, които изхвърлят BTC, дълги договори се ликвидират от китове и ирационалност.

Тези три фактора е вероятно да са играли помежду си, причинявайки рязко спадане. И взето заедно, фактът, че те биха могли да предизвикат такова гмуркане, подчертава още веднъж колко нестабилни могат да бъдат пазарите на криптовалути.

Цената на биткойн е ударена от борещи се миньори

Не толкова отдавна биткойн завърши третото си събитие наполовина. Това намали получените награди от 12,5 BTC на 6,25 BTC, като много анализатори прогнозират, че 50% намаление на приходите ще принуди много миньори да продадат голяма част от своите биткойни.

По време на наполовина цената на биткойн не претърпява значителен спад. Сега обаче изглежда, че финансово засегнатите миньори най-накрая са оказали натиск върху биткойните, избирайки да продават, когато цените достигнат краткосрочен връх.

Всъщност това е по същество теорията, изложена от главния изпълнителен директор на базираната в Южна Корея компания за анализи CryptoQuant Ки Янг Джу. В туит, Джу отбеляза че петият по големина биткойн майнинг пул в света (от хешрейт) е изпратил над 3000 BTC на борсите точно преди флаш катастрофата.

Графиката по-горе илюстрира изтичането на биткойн от петия по големина пул за добив. Източник: Twitter

Като Джу обясни в следващ туит, този конкретен пул за добив – който се случва да бъде анонимен – премества своя BTC само когато цената на биткойн достигне върха на цикъла. С други думи, той движи своя BTC точно преди цената на биткойните да спадне.

Укрепването на теорията, че изтичането на миньори имаше голяма роля в ценовия срив, Джу също обясни че същият майнинг пул е преместил над 5000 BTC на 20 май. На тази дата цената на биткойните е спаднала с около 3,3% за по-малко от час, от 9 761 на 9 438 долара. Както показва диаграмата по-долу, майнинг пулът премести своите биткойни точно преди настъпването на 20 май.

Източник: Twitter

Китове и институции, ликвидиращи дълги позиции

Освен майньорите, други големи движения могат да се видят с ликвидирането на биткойн дълги договори.

По принцип, по-големи търговци все по-често заемаше дълги позиции при промяната на биткойн наполовина. Ставайки все по-бичи в резултат на наполовина, те очакваха цената на биткойните да продължи да расте.

Когато обаче цената на биткойните започна да пада на 2 юни, дългите позиции, държани от по-големите търговци, бяха ликвидирани почти веднага. Това понижи цената на биткойните още по-надолу, обяснявайки защо спадът е толкова внезапен.

Източник: Twitter

Разбира се, това не би обяснило какво е довело до спада, но обяснява защо беше увеличено толкова драстично. Нещо подобно се случи с катастрофата на 12 март, където цената на биткойните падна с близо 50% за една нощ.

Говорейки пред Forbes през март, проучване на данни на Digital Assets Джеф Уотс обясни че натрупването на дълги договори може да направи загубите по-тежки по време на спадове:

„На 12 март биткойнът падна под 4000 долара. В един момент, поради натрупване на ликвидации, цената на биткойните на BitMEX беше с над $ 300 под цената на други борси. Виждаме много сделки с ливъридж на крипто пазарите и този ливъридж може да доведе до екстремни корекции по време на периоди на висока волатилност. “

По същия начин, Главният изпълнителен директор на Binance Жао Чангпенг предупреди през юли 2019 г. че това беше търговия с ливъридж – дълги позиции – което беше до голяма степен отговорно за повишаването на цената на биткойн по това време. Това означава, че ако тези позиции бъдат ликвидирани, цената на биткойн ще падне.

Неликвидност и ирационалност

И накрая, на пазар, който все още остава относително неликвиден и незрял, все още има роля за ирационалността и страха. Например, в момента валутният пазар има дневен обем от около 6,6 трилиона долара в световен мащаб. За разлика от това, дневният обем на биткойн е около 31,9 млрд. Долара, което е само 5% от размера на валутния пазар.

Казано по-просто, биткойнът все още е доста малък пазар. Като такива движения могат да бъдат усилени и умножени доста драматично. Ето защо ликвидацията на фючърсни договори може да има толкова рязко въздействие върху цената, като същото се прилага и за големите пулове за добив, които се продават.

В същото време относителната неликвидност на биткойните означава, че ирационалността и страхът имат по-голяма роля при определянето на цената на биткойн. Ако търговците видят движение в цената на биткойн и се опасяват, че това може да е началото на подчертан спад, тогава е по-вероятно да продадат. На всичкото отгоре продажбата им на биткойн ще има по-голям ефект върху цената на биткойн, което от своя страна може да насърчи още повече търговци да продават след тях. И така нататък.

В комбинация всички тези три фактора допринесоха за спада на цените на 2 юни. И като се има предвид, че през следващите месеци може да продължим да виждаме миньори под натиск и нарастващи дълги позиции, може да видим и подобни сривове. Така че бъдете в безопасност.