Дали Ethereum е толкова подценен, колкото всички мислят?

ETH е драстично подценен, според нарастващия хор от цифри във и извън общността на Ethereum. Използването му нараства със стабилни темпове, особено в контекста на децентрализираното финансиране (DeFi). Междувременно предстоящото преминаване към Ethereum 2.0 обещава шок за доставки, който може да накара цените на ETH да излетят.

Въпросът обаче остава: просто как подценено ли е?

За други коментатори и фигури в бранша отговорът на този въпрос е: не много. Тъй като докато употребата непрекъснато нараства и Ethereum 2.0 е на хоризонта, абсолютните числа все още са доста ниски, като по-широката привлекателност на Ethereum и DeFi вероятно ще остане ограничена.

Защо Ethereum е подценен

Не е нужно да търсите твърде далеч или широко, за да намерите хора в крипто, които вярват, че Ethereum е подценен. През последните месеци такива хора нарастват и мнозина дори твърдят, че Ethereum е силно подценен.

Крипто инвеститор и съветник на STORE Labs The Crypto Dog е един от тях. Миналия месец, той отбеляза в Twitter че съотношението на цената на ethereum към цената на биткойн е приблизително на същото ниво, както през март 2017 г., когато започна силно рали.

Източник: Twitter.com

Основателят на Mythos Capital Райън Шон Адамс също вярва, че Ethereum е „двойно“ подценен.

Източник: Twitter

Адамс цитира две причини защо ETH е подценен и трябва да има по-висока цена.

Първо, той обяснява, че използването на мрежата Ethereum е достигнало рекордни високи нива през последните месеци. Размерът на ETH, платен като такси за транзакции (известен също като „газ“), се покачва от края на март и сега надхвърля еквивалента на над 200 000 долара на ден. Все повече хора, компании и платформи използват мрежата Ethereum за различни цели (най-вече за DeFi и стабилни монети).

Адамс отбелязва, че исторически цената на ефириума е била свързана с общата стойност на таксите за транзакции. Въпреки това, от скорошния ръст на таксите за транзакции, цената на ethereum изостава.

Източник: Безбанк / Райън Шон Адамс

С други думи, за да продължи тази връзка, цената на ethereum трябва скоро да се повиши. И като се има предвид, че нарастващото търсене на пространство в блокчейн Ethereum трябва да доведе до нарастващо търсене на ETH, изглежда разумно да се предположи, че това ще се случи.

На второ място, Адамс вярва, че Ethereum скоро ще се превърне в признат дигитален актив със съхранение на стойност, по същия начин, по който Bitcoin е такъв сега. Доказвайки все повече способността си да поддържа стабилна (или нарастваща) цена, все повече инвеститори ще се стичат към нея.

DeFi и Ethereum 2.0 ще повишат ETH

DeFi ще бъде голяма част от този преходен процес. Тя нараства много силно през последните месеци, с общата сума, заложена в платформи DeFi, нараства с 60% за една седмица през юни.

Източник: Arcane Research / Twitter

Ethereum обикновено е избраната платформа за децентрализирани финансови приложения, които предлагат разширяваща се гама от финансови продукти, базирани на децентрализирани блокчейн и интелигентни протоколи.

Очаква се този сектор да отбележи значителен растеж през 2020 г. и след това. През 2019 г. общата стойност, заключена в приложенията DeFi на Ethereum, се утрои повече от три пъти, нараства от 190 милиона долара през декември 2018 г. до 610 милиона долара през декември 2019 година.

Стартирането на Ethereum 2.0 също ще бъде голям тласък за цената на ethereum. Поради някакъв момент по-късно тази година, платформата ще види блокчейна Ethereum да премине към механизъм за консенсус за доказателство за залог. По принцип, вместо да решават ресурсоемки изчисления за валидиране на блокове, възлите ще ги валидират чрез залагане на ETH.

Това не само ще направи Ethereum по-ефективен и мащабируем, но ще има ефект върху икономиката на Ethereum, който трябва да свие цената на ETH нагоре.

Това беше аргументът на Адам Кохран, професор по информатика в колежа Конестога и партньор в Metacartel Ventures. През април, Cochran публикува блог за Ethereum 2.0, което според него „може да се окаже най-голямата икономическа промяна в обществото“ от доста време.

Що се отнася до цената на ethereum, Cochran твърди, че залагането на ETH, за да се валидират блоковете, ще използва около 10% до 30% от изключителното му предлагане. Подобен шок на доставките в крайна сметка ще повиши цената на ethereum, която инвеститорите, търговците и потребителите на DeFi ще станат все по-трудни за получаване.

Подценени, но не толкова подценени

Такива разсъждения доведоха някои коментатори предполагат, че в крайна сметка ще видим цената на ethereum на $ 9000, или дори по-висока.

Източник: Twitter

Не всички обаче са убедени. Ето прословутия скептик на Ethereum и биткойн максималист Уди Вертхаймер се подиграва с идеята, че Ethereum 2.0 ще промени коренно всичко:

Източник: Twitter

По-сериозно е, че няма достатъчно доказателства, които да предполагат, че ethereum е драстично подценен. Разглеждайки например номерата на DeFi, те все още са доста ниски в абсолютно изражение, както е посочено от DappRadar’s Q2 Dapp Industry Review.

Публикувани в началото на юли, данните на DappRadar разкриват, че броят на ежедневните активни портфейли Ethereum, използвани за целите на DeFi, е нараснал с малко над 100% между Q1 и Q2 2020. Това звучи чудесно, но общият брой на ежедневно активните портфейли DeFi все още се движи под 5000.

Източник: DappRadar

Същото важи и за портфейлите в други категории на Dapp. Относителният интерес нараства бързо, но абсолютните цифри все още са много ниски.

По същия начин наскоро беше направен голям пробег от факта, че Транзакциите на Ethereum преминаха един милион в края на юни, наближава рекордите за всички времена. Транзакциите също са преминали един милион през януари 2018 г. и май 2018 г. Те също са достигнали своя пик малко под един милион през юни 2019 г., преди да спаднат до под 500 000 до януари 2020 г..

Растежът на Ethereum може да продължи да се забавя в обозримо бъдеще. DeFi може да стане по-популярен в крипто екосистемата, но може да се бори да стане нещо повече от просто нишов подсектор на нишовия сектор. Всъщност, Кембриджският център за алтернативни финанси е изчислил че децентрализираните платформи като Ethereum представляват само 3% от корпоративните блокчейн проекти.

Така че да, Ethereum може да е малко подценен. Журито все още не е разбрало дали има достатъчно доказателства, които да докажат, че е силно подценено.