Централните банки планират цифрови валути, но ще се борят да победят биткойн

Централните банки идват за крипто. Или поне централните банки биха искали да мислят, че идват за крипто, съдейки по броя на пилотите на централната банка за дигитална валута (CBDC), обявени през последните месеци. Изглежда, че много от тях възнамеряват да стартират CBDC, отчасти като средство за кражба на гръмотевиците на Биткойн, като предоставят по-бързи и по-евтини плащания от тези, предоставени в момента от наследената финансова система.

Но докато CBDC са може би най-голямата нововъзникваща тенденция в националните финанси, е малко вероятно те някога да бъдат реална заплаха или съперник за Bitcoin и други децентрализирани криптовалути. Не само неотдавнашното изпитание за дигитални юани в Китай показа, че потребителите не изглеждат особено заинтересовани от CBDC, но е ясно, че CBDC няма да предложат това, което в момента са основните предимства на крипто: защита срещу инфлация, самоуправление и поверителност.

CBDC: Банките ги обичат, хората не се интересуват наистина

Около 80% от централните банки в света проучват CBDC в някакъв капацитет, според Банката за международни разплащания. Малцина обаче са толкова напреднали в своите изследвания, колкото Народната банка на Китай, която проведе процес този месец в Шенжен, Китай. Той разпредели около 1,5 милиона долара цифрови юани на 50 000 участници, които получиха цифровите пари чрез приложение за смартфон.

Ангажираността в работата на CBDC сред централните банки. Източник: Банка за международни разплащания

Изпитанието беше успешно в чисто техническо отношение, но доклади на място предполагат че участниците не са били особено впечатлени от цифровия юан. Мнозина заявиха, че предпочитат съществуващи приложения за цифрови плащания като Alipay и WeChat Pay, докато други не виждат очевидна полза от използването на цифровата валута (освен че тя им се разпространява безплатно).

„Alipay и WeChat Pay не работят отдавна. Новата цифрова валута е подобна на тази, така че е доста късно просто да започнете изпитанието “, каза един участник в разговор с Ройтерс.

Друг каза: „Не планирам да го използвам отново. Разбира се, освен ако няма друг червен плик. “

Може да е поучително да се отбележи, че именно Китай – еднопартийна авторитарна държава, която може да налага нови закони и обичаи на своите жители по свое желание – е водещ в обвинението в изпитанието на CBDC. С други думи, самите хора не виждат голяма нужда от дигитална валута на централна банка, но китайското правителство е едно от малкото в световен мащаб, което може в голяма степен да принуди хората да я използват.

Ползи за банки и правителства, а не за физически лица

И ако погледнете другите CBDC, които са планирани или дори тествани другаде, ще видите, че повечето от ползите ще отидат за централните банки, правителствата и бизнеса, които го въвеждат.

Например, Sociète Generale известен направи плащане през май за 40 милиона евро облигации, използване на цифрови евро, издадени от Banque de France, за уреждане на транзакцията. Такива дигитални евро ще, според Sociète Generale, „Проправи пътя за автоматизация и съкращаване на платежните процеси, с опростена пазарна инфраструктура и засилена сигурност.“

Това опростяване на процесите ще бъде от полза само за централните и частните банки, като същевременно прави много малко, за да помогне на обществеността, освен ако спестяванията не се прехвърлят на потребителите (което е съмнително). Както посочи Европейската централна банка в доклад от октомври за CBDC, стремежът към CBDC е по-скоро дигитализация, ефективност и подкопаване на „нерегламентирани“ решения за плащания, отколкото нещо друго.

Източник: Европейска централна банка

По същия начин шведската централна банка – Riksbank – призна че „предлагането на електронна крона, достъпна за всички, ще намали и риска позицията на кроната да бъде отслабена от конкурентни алтернативи на частната валута.“

Друго голямо привличане на CBDC за централните банки е прозрачността и проследимостта. Като отбеляза Световният икономически форум през август, „Увеличаването на прозрачността и проследимостта може да предпази от пране на пари и други форми на финансова престъпност. За централните банки най-важната полза е способността да се подобри спазването на нормативните изисквания и ефективността на паричната политика. “

Цифровата валута на централната банка ще позволи на националните правителства да следят потока на парите с по-малки подробности от всякога. Доколкото това ограничава действителната престъпна дейност, това ще бъде плюс, но много добре може да дойде с цената на лична свобода, с Съобщава се, че Китай арестува уйгурски мюсюлмани които изпращат пари в чужбина чрез банкови преводи, например.

Биткойн и крипто са по-добри

Това ни води до крипто и биткойн, които като децентрализирани и псевдоними предоставят на хората – особено тези в репресивни режими – с известна степен на финансова автономия, която никога не биха получили от CBDC.

Докато крипто е все още незрял, ползите от него са от потребителя. Той не предоставя допълнителни правомощия на правителства или централни банки, което би обяснило защо различни авторитарни режими се опитват да ограничат използването му през последните години.

Освен това, докато откъсването на Биткойн от паричната политика е отрицателно за правителствата, които искат да контролират такива икономически показатели като лихвените проценти и инфлацията, това обикновено е положително за тези, които го държат, и други криптовалути. Биткойнът сега е мутирал в относително нестабилен запас от стойност, с нарастващ брой институции и корпорации, които го изкупуват като хедж срещу инфлацията.

За разлика от CBDC, биткойн няма нищо общо с фиатната валута на нацията, което означава, че той може да задържи (или да увеличи) стойността си, докато тази валута (и всяка CBDC, базирана на нея) страда от инфлация. Той също така позволява самостоятелно съхранение, докато CBDCs вероятно ще се държат в приложения или сметки, контролирани от централни или частни банки.

Точно това пропуснаха участниците в дигиталния юански процес в Шенжен: полза, която обикновено не получавате от съществуващите валути и платежни услуги. В промяната на инфлацията и предоставянето на по-голяма степен на финансова автономия, Биткойн осигурява точно това. Ето защо CBDC ще направят малко или нищо, за да подкопаят нарастващия му статус.