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2月18日，社交媒体大肆炒股，游戏零售商股价大跌 游戏停止 （纽约证券交易所：GME）的收盘价为40美元左右。股价从本月初的历史高位483美元回落，结束了仍然保持头寸的业余投资者的疯狂之旅. 同一周，许多“模因类股票”也暴跌，常常使小投资者望而却步. 其他社交媒体宠爱者，例如 AMC娱乐控股公司. 和耳机制造商 科斯 在过去几周对Reddit的Wallstreetbets的兴趣增加之后，他们的股票也下跌了. 这场被称为Reddit与华尔街的“小家伙”之战为某些人赢得了令人难以置信的胜利。不幸的是，这也使一些小投资者屈服，许多人失去了积蓄和大学资金。.  随着Gametop在Reddit上的发展，社交媒体带动了更多的人进行股票交易，用户在Facebook，Twitter和TikTok上发布了屏幕截图和模因并分享了交易建议。. 巨人喜欢 伊隆·马斯克（Elon Musk） 和亿万富翁企业家 马克·库班（Mark Cuban） 跳上马车，在Twitter上发布财务建议，没有任何法律后果。社交平台和无佣金交易应用程序（例如）上的算法放大 罗宾汉 剩下的了吗. “我必须说我爱#wallstreetbets发生了什么。这些年来，高频交易员一直都是零售交易员，现在，信息和零售交易的速度和密度正在给这个小家伙以优势。甚至我11岁的孩子都用他们交易并赚了美元，”古巴发推文. 目前，似乎没有人阻止杰出人物发表可被解释为不受监管的在线财务建议的陈述. 但是，对于英国任何人来说，现实都大不相同. 金融行为监管局（FCA）制定了一系列法规来解决这一问题，这是因为金融促销活动可能给投资者带来毁灭性的现实后果.  最大的赢家和最大的输家  GameStop泡沫中的第一个大赢家？ Reddit本身. 由于炒作，该公司已经能够在2月8日宣布的E轮融资中筹集到2.5亿美元。Reddit论坛最初是GameStop股价和其他证券飙升的原因。. 其他大赢家？机构，以及具有讽刺意味的是，对冲基金. 尽管GameStop传奇可能是Reddit上与卖空专业对冲基金抗衡的民主化“对冲基金”，但数据显示，正是机构投资者和对冲基金推动股票价格上涨. JMP Securities分析师说：“也许不仅仅是小人物还是大人物。” 德文·瑞安（Devin Ryan） 告诉 CNBC。 “我认为可以合理地说，机构投资者上周也非常活跃于这些股票，因为有机构投资者参与了数量增加的股票交易。我认为最有可能在上周的一些期权活动中也表达了这一点。” 对冲基金 敏感管理 在纽约，GameStop是最大的赢家之一。在以每股10美元的价格投资之后，该基金 制成 近7亿美元.  其他人，例如 廷德尔北美 资金是 向上 在Gamestop上仅维持了三个月的职位后，二月份增长了14.36％.  这个故事中最大的赢家可能是资金，但最大的输家无疑是持仓时间过长的小投资者.  无论是被迷失的业余投资者还是接受名人咨询的初学者，英国的许多人都发现，由于对GameStop股票，《金融时报》的不受监管的财务建议，他们的储蓄有所减少。 报告s. 该杂志采访了许多小投资者，例如 托里·巴里（Tori Barry） 威尔士州.  “我们不是主要参与者。我们没有损失数百万美元，但是对我们来说，这是当月的租金，而是账单。我不知道我们将如何康复，”她说. […]

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德国财政部长 奥拉夫·舒尔茨（Olaf Scholz） 手指在某处寻找指责的地方，正从各种政客身上夺走一丝热气。社会民主党人舒尔茨及其副手 乔尔格·基克斯（Joerg Kukies） 继续否认对崩溃的责任 有线卡公司 （WDI文件），这是一种金融技术，曾被视为德国创新的耀眼光辉。 Wirecard于2020年6月申请破产，当时披露审计师找不到将近20亿欧元. 2021年1月28日，破产管理人报告说，由于正在整理垃圾，该公司的核心资产现已出售。. 根据 迈克尔·贾菲博士： “尽管框架条件最为困难，但今天仍完成了将Wirecard核心业务出售给Banco Santander Group的交易。桑坦德Getnet平台将包含约500名员工。这意味着将保留慕尼黑附近阿施海姆工厂的几乎所有工作……通过成功出售给桑坦德银行，我们实现了为员工和债权人找到最佳解决方案的目标。” 根据 到路透社，一些警察呼吁Scholz和Kukies承担Wirecard崩溃的部分责任. 自由民主党联邦议院议员说：“议会调查的重点将越来越多地转移到舒尔茨和他的政府部门的角色上。” 弗洛里安·唐卡（Florian Toncar）. 基督教民主联盟联邦议院议员 汉斯·米歇尔巴赫 指出，“财政部的后果现在已经过期。” 由于SPD成员Scholz正在考虑竞选总理，这可能会在某些政治仇恨中发挥作用. 与此同时，BaFin总裁 费利克斯·赫费尔德（Felix Hufeld） 由于他的代理机构无法发现导致Wirecard倒闭的深刻欺诈行为，他辞去了职务。金融时报 已报告 甚至在快要结束时，休菲尔德（Hufeld）都认为Wirecard可能是一个邪恶计划的目标，并且“有50-50的可能性，即所报告的现金流丢失是投资者押注公司股价的攻击的一部分。”显然，休菲尔德相信，即使审计师发现有19亿欧元的损失，这也可能是正确的。. 弗兰克·舍弗勒, FDP成员和BaFin管理委员会的一部分表示，他们终于看到了个人后果, 已报告 彭博社： “但这仅仅是个开始。我们需要一个新的起点。” 多种的 报告 专注于BaFin的运营变革，并招募了更多合格的专业人员，同时成立了一支更有能力处理法医调查的工作队. 另外，BaFin在斯图加特向检察官办公室提起刑事诉讼。一名BaFin员工因涉嫌内幕交易被起诉. BaFin表示，一名在证券监管部门工作的员工于2020年6月17日出售了与Wirecard股份相关的结构性产品。2020年6月18日，Wirecard宣布放错了这笔钱。调节器花了这么长时间才发现内部的腐烂，这真是一个奇迹。 2020年10月，BaFin对其员工进行的个人证券交易制定了更严格的合规规则。有关雇员已被停职，并已开始纪律处分. 故事中最神秘的地方可能是 扬·马萨莱克（Jan Marsalek）, Wirecard的前首席运营官在欺诈消息泄漏后逃离了美国。显然，他的行为使人感到内gui. 彭博社 共享 上周，有证据表明，马萨里克在“特勤人员和一位极右翼政客的帮助下”跳下了奥地利的一架私人飞机，飞往白俄罗斯。 Marsalek最初来自奥地利. 据说两名未具名人士包括上周被捕，其中包括奥地利国内情报局的一名高级官员，一名前国会议员和所谓的自由党成员。调查人员认为，二人安排了Marsalek逃离德国当局的行动。没有人知道马苏里克今天在哪里–也许黑海上的一栋漂亮别墅花费了不正当的收益（可能已经被加密了）. 刑警组织 将Marselek列入其通缉名单.

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上周，著名的保险技术 柠檬水 （纽约证券交易所：LMND）在纽约证券交易所进行了首次公开募股（IPO）。股价为29美元，但迅速上涨，收盘价超过60美元/股，这是一个重大举措。如今，Lemonade的股价约为每股80美元，这家年轻公司的市值超过40亿美元。. 成功发行之后，Crowdfund Insider收到了来自的评论 另一个保险科技– 获得安全, 设在德国. 首席执行官 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens） 描述莱蒙德（Lemonade）的成功上市证明了金融科技这个新兴领域. “这 线卡 丑闻损害了整个金融科技领域的声誉。客户持怀疑态度，投资者将保持谨慎。对于新保险公司而言，情况并非如此。昨天，Lemonade证明了新保险公司已具备应对危机的能力，就像我们目前正在面对的COVID-19危机一样。他们成功地在市场上建立了自己的地位。多年来，他们的业务模型旨在与（通常）年轻客户一起成长。客户从第一天开始就为服务付费。尽管他们可能有多个活期帐户或信用卡，但它们只保留一种责任保险或财物保险，尤其是在危机时期。” “因此，Lemonade成功的首次公开募股对我们来说是一个积极的信号。数字保险正在成为新标准，Lemonade和Getsafe等新保险提供商不必回避与新银行的比较。实际上，他们应该接受这些比较。” 保险科技是金融科技的新兴领域。这是一个庞大而成熟的市场。去年六月，Getsafe在由Earlybird牵头的CommerzVentures和其他现有投资者的参与下进行的A轮融资中筹集了1500万欧元。这笔资金被用于在欧洲扩展Getsafe. 我们决定与Wiens接触，向他询问有关Getsafe未来的更多问题. 据说Getsafe是德国千禧一代最畅销的保险品牌。这是为什么? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 保险业尚未提供当今年轻保险客户期望的最先进的移动优先客户体验。这就是为什么Getsafe追求彻底的技术驱动方法的原因。我们的应用程序使客户能够轻松地购买和管理保险，以及直接在智能手机上提出索赔。保险从未如此简单和透明。这样，我们满足了年轻一代的期望，他们习惯了按一下按钮随时随地访问信息和服务。. 您提供许多不同的保险选择，但不提供房主或房客保险（例如Lemonade）。您会尽快提供这种类型的保险吗? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 我们已经在英国和德国提供了家居物品保险。我们希望尽快满足所有客户需求的80％至90％。因此，我们正在努力推出许多新产品。这就是我们申请自己的运营商许可证的原因，它将为我们提供更多的自由和独立性，以便快速实施新产品和创新. Getsafe与传统保险公司相比如何？你好一点? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 在过去的两年中，我们已经证明我们的产品可以满足年轻，精通技术的一代的核心需求。通过通过智能手机提供保险，我们正在开发一种完全适合这一代人的生活和通讯习惯的产品。我们有超过三分之一的会员向我们购买了多个保险，而不仅仅是一项保单。他们经常与我们互动. 实际上，我们每个月有超过35％的客户使用Getsafe应用来调整其覆盖范围，阅读我们的内容或使用我们的社交功能-如此高的参与度是保险界从未有过的. 但是，令我感到最自豪的是，Getsafe缩小了保险性别差距（事实是，与男性相比，女性通常没有那么多的保险）。在我们25岁以下的年轻客户群中，尤其如此，那里近50％的客户是女性。这是一个了不起的发展，我们希望能够推动保险业的模式转变，而保险业始终是男性。 Getsafe并非如此. 您目前在哪些国家/地区提供保险？您的扩张计划是什么，美国呢？? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 我们在德国和英国运营。但是，当然，我们正在寻求超越这一范围的方法。欧洲的千禧一代（即20至35岁的人群）现在是最大的人口统计群体之一，到2030年，他们将购买惊人的10亿份新保险单。这就是为什么我们的目标是要抓住这一机会。在英国，这是我们的第二个市场，我们很高兴地看到，尽管处境艰难，我们的业务增长速度已经是我们成立时德国的两倍。美国市场非常有趣，但不久的将来我们将专注于欧洲. 在德国经营的保险技术公司Lemonade最近公开发行了股票。 Getsafe是否期望做同样的事情? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： IPO当然是一个有趣的选择。但是，现在说还为时过早. 您对Wirecard丑闻以及监管机构未能发现正在进行的欺诈行为有何看法？? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： Wirecard丑闻使整个金融科技行业蒙受歧视，即使其他公司没有参与也是如此。客户持怀疑态度，投资者将更加谨慎。错误的管理决策和不道德的商业行为导致了这场令人难以置信的崩溃。然而，可以理解的是，现在有批评的声音问道，在德国联邦金融监管局（Bafin）的领导下，这种事情将如何发生。 Wirecard的情况使人们回想起了对2009年金融危机的不愉快记忆，在该危机中，监管体系也遭到了抨击。但我敢肯定，这次对金融业的影响，尤其是对金融科技的影响，很快就会过去. 您对2020年的增长期望是什么？ COVID-19是否影响了您的业务? 克里斯蒂安·维恩斯（Christian Wiens）： 自从COVID-19大流行开始以来，我们分别在3月，4月和5月创下了三个记录月份。我们比预期增长了20％。在大流行期间，我们甚至聘用了25个人，并进行了远程培训。这是我们全体员工的四分之一。但是，在英国，电晕状况对我们来说是一个小小的挫折，迫使我们调整了雄心勃勃的商业计划。我们很高兴现在看到牵引力，并且对在接下来的几个月中追赶我们的数字感到乐观.

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我们最近与 亚恩·穆尔恰诺（Yann Murciano）, 在线点对点贷方的首席执行官 混合网络, 他之前在去年接受CI采访时曾解释说，我们正在目睹21世纪的“房地产投资民主化”. 截至2020年12月，Blend Network团队报告了强劲的2020年第四季度。BlendNetwork投资者上个月指出，住房或房地产对英国经济和金融福祉确实非常重要. Blend Network也一直在发展其专业团队。该公司最近雇用了 克洛伊·斯蒂德斯顿·刘易斯 随着业务的不断扩大. 贷方告诉Crowdfund Insider，在2020年，他们的投资者每年获得9.14％的回报。损失为0。该公司声称，Covid-19大流行帮助Blend Network“巩固了其往绩”. 在2020年10月对CI的采访中, Roxana Mohammadian-Molina, Blend Network的CSO讨论了该平台如何简化房地产贷款市场. 我们与Yann Murciano的对话在下面分享. Crowdfund Insider：去年，尽管Covid-19大流行，而且对于许多成熟的企业和初创企业来说都是艰难的一年，Blend Network设法将其贷款翻了一番，继续招聘. 您最近还宣布，自2020年12月开始，Blend Network已向投资者偿还了七笔贷款，这些投资者在2020年平均获得了9.14％的可观回报。告诉我们Blend Network如何成功地度过了这场危机. Yann Murciano： 就像您所说的那样，尽管流行病和当地社区遭受了毁灭性的人员伤亡，但我们在Blend Network上度过了愉快的一年。即使在第一波大流行的高峰期，我们仍然保持营业，并继续向拥有大型项目但受到放贷人的冷落的房地产开发商提供贷款，这帮助我们建立了良好的关系并获得了新的客户. 但最重要的是，大流行是一个向投资者展示我们尽职调查质量的机会。去年，我们的投资者每年平均获得9.14％的回报。他们的投资，如果您加起来，我们亏损了0，这将是非常令人印象深刻的。对于有兴趣了解更多信息的人，我邀请他们参加我们将于2月24日格林威治标准时间12月30日举行的在线研讨会“如何使用P2P房地产贷款建立投资组合”（您可以注册 这里.） Crowdfund Insider：对于您个人而言，在如此艰难的时期如何指导业务感觉如何？您如何制定决策以及如何知道何时将业务引向一个方向或另一个方向? Yann Murciano： 嗯，这当然不是一件容易的事，但是从一开始我们就决定将客户和我们的团队放在首位。因此，在远程移动运营以确保团队安全的同时，我们确保与客户的运营和沟通始终保持不受影响。. 实际上，我们加强了与客户的沟通，以确保他们在困难时期仍然保持知情和参与。那时，我们的客户赞赏我们为他们服务，与他们联系并确保他们安全。当然，他们的投资表现良好，这有助于我们的客户减轻财务焦虑. Crowdfund Insider：…你们一直在团队中招聘? Yann Murciano： 恩，那就对了。我们不仅没有休假任何团队成员，而且实际上我们在贷款团队中雇用了更多的人。这是因为我们看到了雇用人才的机会，以帮助我们保持业务增长，并且回到了我认为对任何组织或个人而言至关重要的方面：即使在困难的情况下也能找到机会。我们甚至最近将办公室搬到了更大的办公室，以适应我们不断壮大的团队. Crowdfund Insider：建立成功的点对点贷款平台的关键策略是什么? Yann Murciano： 桑坦德银行集团执行主席埃米利奥•博汀（Emilio Botin）已故，直到2014年去世，是我最喜欢的历史悠久的银行家之一。对我而言，他的愿景定义了银行业，并使其成为今天的样子。 Botin在2008年Euromoney颁奖晚宴上的讲话（桑坦德银行被评为最佳全球银行）在银行民俗学领域的地位下降. 博京（Botin）兴高采烈，成为来自西班牙北部的商业贷款人，在大国和富裕国家（尤其是英国和美国）的大型投资银行主导的机构面前，获得了银行业的最高奖项. 已故的桑坦德银行执行董事长暗指殖民地时代的英国诗人鲁德亚德·基普林（Rudyard Kipling）的一首诗说：“如果您不完全理解一种乐器，就不要购买。如果您不愿意自己购买特定产品，请不要尝试出售它。如果您不太了解客户，请不要借给他们任何钱。如果您做到这三件事，我的儿子，您将成为一个更好的银行家。” […]

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房地产一直对老练的投资者具有一定的吸引力，因为从长远来看，房地产通常会升值，并且还可以产生大量的直接现金流量-因此收益率和资本收益都如此。直到最近，除非您有足够的钱或没有很多时间，否则这是一个艰难的投资领域. 是的，已经有公开上市的基金和房地产投资信托基金使投资房地产变得容易一些，但基金可能不透明，手续费会使利润增加。投资众筹已成为提供此资产类别访问权限并提高其透明度的简单途径. 如今，有多个投资平台可为合格和不合格的投资者提供债务和股票证券的访问权限。房地产投资平台提供了广泛的投资机会，从固定和翻转到商业再到住宅等等。单击计算机键盘即可实现多样化，它始终是任何投资的关键。在波动加剧的世界中，房地产投资可以提供可观的风险调整后回报。如果对加密货币或早期投资进行投机对您来说太冒险了，那么通过数字平台进行房地产投资可能是一个更好的选择。. 房地产投资平台利用2021年《乔布斯法案》（JoBS Act of 2021）规定的证券豁免来列出产品，包括法规D 506c，法规CF和法规A+. 合格的投资者只能访问Reg D –年收入超过200,000美元（已婚者为300,000美元）或净资产超过100万美元（不算主要居所）的个人。接受认可投资者的平台在批准对Reg D产品的投资之前将需要验证程序. 以下是一些最著名的美国房地产投资平台的列表，个人投资者可以在这些平台上在线投资房地产. 人群街 Crowdstreet是一个平台，报告自2014年以来已关闭467种商业房地产投资产品。迄今为止，其中44种已完全为投资者实现。总体而言，CrowdStreet报告称已筹集了16.7亿美元的资本，为投资者返还1.87亿美元，内部投资者的回报率为17.7％。 Crowdstreet提供资金以及投资者可选择的单笔交易，包括债务和股权。投资者还可以创建量身定制的投资组合以匹配风险目标。该平台上列出的大多数产品都是针对商业房地产产品的. 仅限合格投资者 EquityMultiple EquityMultiple迎合了一位更老练的投资者，要求至少10,000美元才能参与该平台的产品。所有证券均根据条例D发行，EquityMultiple提供多元化的基金，直接投资以及使用机会区法规进行的递延所得税投资。 EquityMultiple指出，它与其他平台不同，因为它主要专注于提供“来自经验丰富的贷方和保荐人的全国性机会”的机构商业房地产。 EquityMultiple提供债务和股票证券，以使投资者更好地调整目标. 仅限合格投资者 筹款 Fundrise在任何人知道自己是什么之前（以前的Reg A时代）都在进行Reg A发行。最初，Fundrise专注于单一房地产产品，但后来演变为一个基金和“ eREIT”平台，可为各行各业和地区的房地产投资者提供即时的多元化投资。那么，eREIT与在交易所交易的REIT有何不同？嗯，eREIT（TM）是一种非上市基金，对产品管理的评估成本往往较低。 Fundrise声称为投资者提供了一种“以前所未有的低成本方式拥有房地产的方式”。 Fundrise还提供标有“ Premium”的产品，据说该产品可提供一种投资和“无与伦比的服务”。 Premium的最低保费为100,000美元，但是不用担心，我们其余的人只需$ 1000的Core产品和$ 10,000的Advanced产品即可参加。尽管大多数投资的流动性很差（5年），但只要能够，Fundrise确实会促进一定量的流动性. 认可和非认可投资者 地面层 GROUNDFLOOR是法规A（Reg A +）下房地产投资的先驱之一。该公司列出了利用免除担保的房地产债务产品，任何人都可以进行投资。 GROUNDFLOOR将自己描述为“向大众提供高收益的短期房地产债务投资”。根据该网站的数据，Groundfloor能够“在过去六年中为我们的投资者带来稳定的10％以上的回报，平均在6到9个月内收到还款。” 认可和非认可投资者 詹姆斯敦投资 Jamestown Invest是一个数字投资平台，可使用Reg A +将投资者与经过审查的具有机构质量的房地产联系起来。根据该公司的说法，投资者可以代表一个拥有雄厚资本且可靠的经理人，他们管理着118亿美元的资产，代表许多不同基金中的80,000多名投资者。 Jamestown Invest 1，LLC是一个REIT，是一家持有商业，混合我们和住宅物业的多元化基金. 认可和非认可投资者 PeerStreet PeerStreet声称是第一个投资房地产债务的市场。以债务为基础的发行可能没有股票发行超额收益的潜力，但风险要低得多，收入可以很好地增加投资组合，尤其是在历史上低利率的环境中。 PeerStreet是一个真正的双向市场，经过审查的贷方和经纪人为投资者列出项目。尽管证券仅提供给合格的投资者，但最低投资额低至1000美元，因此分散投资相对容易。 PeerStreet还具有自动投资功能，使投资者能够设置自己的标准，然后让技术人员处理投资。贷款期限为1到36个月，并拥有该物业的第一留置权。如果您碰巧账户中有闲置现金，PeerStreet最近宣布了一项名为“ Pocket”的新功能，在您发现有趣的投资之前，这笔钱会产生利息。自成立以来，PeerStreet的创收已超过35亿美元. 仅限合格投资者 […]

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我们最近与 Roxana Mohammadian-Molina, 首席战略官 混合网络, 在线对等（P2P）财产贷款平台。 Roxana谈到了英国房地产市场的表现. 她还讨论了她的公司如何在艰难的时期内维持运营，同时还能够帮助Blend Network投资者获得可观的投资回报。我们的讨论在下面分享. Crowdfund Insider：您如何投资点对点（P2P）房地产贷款，金额较小，例如约10,000英镑? Roxana Mohammadian-Molina： 点对点（P2P）房地产贷款是开始投资房地产的一种非常便捷的方法。它是一种允许任何人投资于房地产抵押贷款的工具。在我们的案例中，任何人都可以从低至£1,000进行投资. P2P房地产贷款最初是使投资民主化的一种方式，因为它允许广泛的投资者，高资产净值投资者，家族办公室，机构投资者和散户投资者共同投资房地产抵押贷款。因此，有效地使只有几千英镑的人可以与非常老练的投资者一起在银团贷款中进行投资. P2P房地产贷款也是一种非常简便的投资方式。例如，在我们的情况下，贷方仅需在www.blendnetwork.com上注册其名称和姓氏，提供身份证明即可，一旦入职，便可以开始投资。为了进行投资，投资者可以简单地选择他们想要投资的贷款，并从最低1,000英镑（或该金额的倍数）中选择所需的任何金额进行投资. 因此，总而言之，P2P房地产贷款提供了一种简便，方便且负担得起的方式来投资房地产。这是财产投资，但没有头疼，也没有沙发的舒适感. Crowdfund Insider：您最近的生意怎么样？您的平台上的投资在9月和2020年10月的当月表现如何? Roxana Mohammadian-Molina： 在过去几个月中，Blend Network的贷款量创下了几个月的记录。例如，9月，我们列出并资助了两笔贷款；第一个是每年9％的回报率。 121个贡献者在57分钟内资助了20个月的到期贷款，第二个是每年10％的回报。 96个贡献者在20分钟内提供16个月的到期贷款. 总体而言，在股市波动的情况下，过去几个月来我们的投资者数量大幅增加。而且，现金存款的利率接近于零，并且通过在银行持有现金有效地惩罚了投资者。因此，每年回报率高达8-12％的房地产担保投资没有什么可喜的.? Crowdfund Insider：点对点如何使投资民主化? Roxana Mohammadian-Molina： P2P房地产贷款允许广泛的投资者，高资产净值投资者，家族办公室，机构投资者和散户投资者共同投资房地产抵押贷款。因此，有效地使只有几千英镑的人可以与非常老练的投资者一起投资银团贷款. Crowdfund Insider：英国的房地产市场目前状况如何？以及这如何影响您的业务? Roxana Mohammadian-Molina： 在4月和5月首次锁定期间短暂下跌之后，英国房地产价格上涨，我认为这是由于许多因素引起的，尤其是印花税假期。但是，最近几周，我们看到了夏季趋势的放缓。也就是说，在某些地区和某些类型的房地产市场仍然保持强劲，尤其是价格更为可承受的房屋和首次购房者的市场. Crowdfund Insider：参加您平台上的报价的投资者的典型特征是什么？一般借款人通常会定期使用Blend Network获取贷款的典型特征是什么？? Roxana Mohammadian-Molina： 我们拥有多元化的投资者基础，包括高净值投资者，家族办公室，机构投资者和散户投资者。我们的散户投资者平均投资10,000英镑，而大投资者则投资数十万英镑. 因此，尽管很难为您提供典型的投资者概况，但我要说的是，我们拥有非常多样化的投资者概况，而且任何人都可以成为Blend Network的投资者。我们也为拥有大量对P2P房地产贷款的固定收益和财产安全感兴趣的女性投资者而感到自豪. 我们还有许多千禧一代和年轻的专业人​​士，他们精通技术，时间紧迫，并且喜欢通过我们用户友好的平台进行投资的便利性. Crowdfund Insider：您如何保持如此令人羡慕的业绩记录？通常，您用于实现此目标的策略有哪些？? Roxana Mohammadian-Molina： 我们为自己的业绩感到自豪，这确实是我们成功的关键之一，也是越来越多的投资者开始信任我们的投资的关键之一. 我要说的是，取得如此良好记录的关键在于我们对平台上列出的财产担保贷款进行的尽职调查的高质量。实际上，我们的主要工作是对每笔贷款进行强大而扎实的尽职调查。我们拥有一支经验丰富的房地产专家团队，他们会对每个项目进行详细的尽职调查. 为了证明我们坚信我们列出的贷款质量，我们拥有“游戏中的皮肤”，并定期将自己的钱借给平台上列出的贷款。归根结底，这是关于做正确的事，我相信如果做对了事，声誉就建立在自己身上，信任就建立了. 对于我们来说，要使投资者满意，这不仅使他们的投资回报满意，而且对他们所获得的客户服务感到满意。我们的满意投资者提供100％5星级Trustpilot评语，他们的意见不言而喻。因此，总而言之，每笔贷款的尽职调查是我们追踪记录的关键.

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我们最近赶上了 乌玛·拉贾（Uma Rajah）, 首席执行官兼联合创始人 资本上升, 英国的主要房地产贷款平台。 CapitalRise是一个投资平台，其追求质量胜于数量，只有2％的交易被该平台批准。经验丰富的或高净值投资者可以以低至1000英镑的价格参与债务和股权交易。 CapitalRise还托管一个公告板，投资者可以在其中出售现有投资. Rajah谈到了她的公司在COVID-19大流行期间如何保持和扩展其业务运营。 Rajah还讨论了该公司的2021年战略计划，并提供了对英国优质房地产领域的见解，该领域是一个利基市场，为借款人和投资者提供了许多丰厚的机会. 我们的讨论在下面分享. Crowdfund Insider：CapitalRise提供了大约9,200万英镑的贷款，您现在有望在2021年的某个时候达到1亿英镑的贷款里程碑。您还提到，您的借款人和贷方的需求已大大增加平台。请告诉我们今年您如何有效管理和维护整个COVID-19大流行. 乌玛·拉贾（Uma Rajah）： 我们是一家金融科技公司，因此迁移到公司范围内的远程工作是在一夜之间实施的，不会影响我们的运营和服务水平。在运营和文化上，这也非常简单明了，尤其是当我们拥有一支积极进取的高素质，紧密合作的团队时。我们还成功地在5月到8月之间远程招募了五名新员工，包括创建了两个全新的职位. 我们与现有借款人（优质房地产开发商），投资者（零售和机构）以及经纪人之间的牢固关系也照常进行。尽管我们的一些开发商在此期间自然会遇到项目延迟的情况，但我们与他们密切合作，以确保他们的项目完成，同时让我们的投资者了解进展情况。自2020年成立以来，我们一直保持着骄人的零违约记录，这证明了我们的商业模式和英国优质房地产市场的强劲实力的证明. 对于我们来说，2020年不仅是要维持我们稳固的平台，而且增长仍然是我们方法的重要组成部分。因此，我们能够继续发展和壮大我们由优质房地产开发商，经纪人和投资者组成的强大网络。我们的经验表明，借款人渴望继续推进项目. 随着许多银行和传统贷方退出房地产市场，替代供应商对融资的需求不断增长。我们在伦敦和英格兰东南黄金市场的无与伦比的声誉和知识使我们处于发展的有利位置. 同样，在创纪录的低利率和动荡的股票市场中，投资者对我们提供的投资机会感到兴奋。他们知道我们会认真评估每个项目，他们可以相信我们的投资，并且我们将提供我们承诺的出色且始终如一的回报. Crowdfund Insider：CapitalRise的年度财务业绩显示，该平台在截至2020年7月31日的过去一年中录得近150万英镑的亏损，与您公司在2019年的亏损额大致相同。大多数替代贷方为被认为是早期或高成长阶段的公司，因此可以预期他们在扩大业务规模时会出现一些亏损。请告诉我们您如何分配资源以帮助您发展业务. 乌玛·拉（Uma Raah）： 通过稳健的业绩和在关键领域的投资，我们的业绩与我们的长期业务增长计划相符。因此，我们在继续明智投资的同时提高了收入。在过去的一年中，我们的主要投资领域是人力和技术，这占我们总成本基础的约55％。到2020年，它们分别增长15％和23％. 这些投资为业务奠定了坚实而稳固的基础，并为其发展提供了平台。我们已经成功地达到了一个可以在不大幅增加成本基础的情况下扩展业务的位置，这是迈向盈利之路的重要一步。. 在2020年，我们的团队规模和素质都得到了提高。最值得一提的是，我们加强了我们的贷款团队，使我们在优质房地产市场上拥有更广泛，更深入的覆盖面. 这为我们提供了一个强大的平台，可在2021年进一步发展我们的业务，我们预计该业务将蓬勃发展。我们将继续通过新产品和现有平台的改进来发展和改进技术。在由此产生的收益中，我们看到2020年通过众筹平台投资的资金增加了75％。此外，我们的目标是在2021年初推出新产品，因此请关注这一领域. Crowdfund Insider：您的商业模式是什么？您如何产生收入? 乌玛·拉贾（Uma Rajah）： 建立CapitalRise的初衷是两个明确的目标：通过提供定制的，灵活的和具有成本效益的资金，消除经验丰富的房地产开发商在筹集资金时面临的障碍；并将Prime房地产债务确立为新的投资类别，让更多的投资者可以使用. 我们的商业模式很简单。我们提供优质的房地产贷款，这些贷款以伦敦市中心的黄金地段，伦敦外郊的黄金地段和本县所提供的优质房地产为抵押，并为投资者提供了对其进行投资的机会，从而获得了可观的回报。我们的最低投资规模为1,000英镑。我们仅通过严格的信贷流程提供最好的贷款，而我们的创始人都投资于每笔贷款，这表明了我们对贷款质量的信念. 我们通过两种渠道产生收入： 一种。向借款人收取的费用 b。我们提供给借款人的利率与我们提供给投资者的利率之间的利差（该利差在我们的账户中确认为利息收入）. 我们不向投资者收取任何费用. Crowdfund Insider：您认为您的竞争对手有哪些公司? 乌玛·拉贾（Uma Rajah）： 我们是唯一一家专注于优质房地产的金融科技贷方，作为市场领导者，我们的服务远远超出了传统贷方向借款人提供的服务。我们拥有一支能够从内到外了解该市场的团队，这将使借款人受益于我们可以为每个项目提供的支持，而投资者则对我们适用于所有潜在项目的尽职调查有所帮助。这种方法凭借对Prime开发的所有细微差别的无与伦比的理解赢得了广泛的市场声誉. 虽然没有一个竞争者专注于这个市场，但是有一些贷方（例如银行和P2P平台）当然会贷给Prime开发者。但是，他们的服务和支持绝不会复制我们的方法. Crowdfund Insider：您认为公司前进的最大挑战是什么？您对2021年有什么计划和期望? 乌玛·拉贾（Uma Rajah）： 伦敦将仍然是一个有吸引力的生活和经商之地，我们相信这里将有繁荣的优质房地产市场，因此将有专门的优质开发商为我们提供支持。这使我们能够提供强劲的回报率，继续对投资者有吸引力. 在COVID-19大流行期间，我们的表现非常出色，伦敦Prime一直证明自己是房地产市场上最强劲的领域，并且从低迷中复苏的速度比任何部门都快，因此我们相信我们处于有利地位. 我们希望在2021年继续保持增长轨迹。我们的目标是增加我们的贷款账簿，同时增加贷款的规模和数量。我们也在就机构融资额度进行现场谈判，这将为我们提供可用的资金来为增加的贷款额度提供资金。我们拥有团队，技术和往绩记录，以利用迄今为止在业务中的投资. Crowdfund Insider：请告诉我们英国退欧对您的业务有何影响. 乌玛·拉（Uma Raah）： […]

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上周有报道 密钥公司 （纽约证券交易所：KEY）计划推出其数字银行平台的版本，以满足医疗保健工作者的需求。新的数字银行解决方案可能会在2021年3月30日（即国家医生日）推出. 这家资产达1,704亿美元的公司现在希望该数字银行允许其 月桂树路 子公司，以加强与医师，牙医，保健助理和护理人员的业务关系。据报道，Key在2019年4月收购了Laurel Road，该银行去年发放了价值23亿美元的贷款，其中包括2020年第四季度的约5.9亿美元。 索菲 在Playbook中，Laurel Road银行将针对医生和牙医提供贷款。通常，该细分市场的收入很高，同时需要昂贵的学生贷款来进行再融资. Key的行动预示着一个更大的主题，即机构金融服务公司正在寻求不仅保持相关性而且过渡到仅数字服务的方法。 Key为其医生开设的银行宣布了这一消息，同时还透露Key正在关闭数十家银行分支机构，因为它希望降低成本并摆脱其历史模型. 截至2020年3月, 第一资本金融公司 （COF）是一家总部位于美国的大型银行控股公司，致力于提供信用卡，汽车贷款，银行业务和储蓄帐户，该公司已宣布准备关闭全国37个实体分支机构. 该公司在3月份注意到（在COVID爆发之后），由于对数字化的日益关注，导致该公司向货币主计长办公室提交了关闭其许多实体店的申请。. Capital One的总部位于弗吉尼亚州的麦克莱恩，就总资产而言，它是美国第11大银行. 当时, 德里克·康拉德, Capital One的一位代表透露，该银行的客户“越来越以数字化方式与我们互动”。 甚至在冠状病毒危机之前，总部位于明尼苏达州 美国银行 2019年9月宣布将关闭其市中心分支机构和图森的两个实体分支机构之一。美国银行管理层还早在2019年表示，该机构的八个本地分行中的三个（位于Safeway商店中）也将关闭. 大型银行和较小的区域性公司都在寻求减少运营实体店的费用，这些实体店变得越来越不相关，但对于年长的客户仍然发挥着作用。消费者的行为肯定会发生变化，因为COVID只会加速向全数字平台和服务的持续转变. 大型银行正面临来自更精简，更敏捷的金融科技挑战者的日益激烈的竞争，因此，采用“瘦分支”战略可能是Key整体数字化转型路线的一部分。但这可能不足以跟上快速发展的金融科技市场的步伐。在充满COVID的世界中维持大量实体存在已变得非常具有挑战性. Banqsoft 最近 已评论 传统银行需要进行更多的实验并针对特定的利基市场-这是许多银行无法接受的领域。据Banqsoft首席执行官说, TerjeKjøs，“银行需要开始寻找新的金融产品，以优化和多元化其业务：” “但是，我们经常看到的一种情况是，传统银行推出了并行的专业产品，然后又实施了过时的流程和工作方式。这些举措无法发挥其全部潜力，因为该银行无法迅速与市场接轨。” 改变可能很困难. 对于挑战者银行来说，这个新环境似乎是夺取更大市场份额的理想时机，但一些金融科技公司报告说，它们正在努力创造利润。澳大利亚数字银行 辛贾 最近被迫关闭，因为在这些空前的时期内继续运营已不再可行。同时, 蒙佐 创始人汤姆·布洛姆菲尔德（Tom Blomfield）最近辞去了在英国Neobank的职务，业内人士现在担心Monzo在挣扎（就像Xinja一样）。此前有报道称，Monzo继续维持运营的能力存在“实质性担忧”，减去了更多的资本。不管如何扭转盈利能力的挑战，与以往相比，越来越多的提供多样化的纯数字服务的数字银行（或新银行）正在进入市场。. 但是，金融技术公司和现有银行之间的竞争是创新的关键，并且可以为消费者和小型企业提供更低成本的更好服务。尽管某些政策制定者担心非传统贷方和仅数字业务的监管不充分，但这往往与事实相去甚远。大多数金融科技公司与受监管的银行（在美国）合作运营，而越来越多的国家正在寻求国家银行章程，我们寻求银行执照，这将为传统参与者和新兴金融科技公司之间的竞争提供条件. 那么，这一切都去哪儿了？一些传统银行将无法生存，将被迫出售或合并。希望从实体市场中抢夺市场份额的数字银行或新银行也可以这样说。可以肯定，竞争将创造出旧银行从未提供过的新服务，功能和细分产品。无法理解这种现象的政策制定者或监管者将对其选民和利益相关者造成损害.

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虽然我同时保留了法定摘要页面和比较摘要的最新信息，但自从我对州内众筹进行了编辑更新以来已经有一段时间了。随着有效的州内法规数量的增加，以及新的Title III法规的日益普及，我认为现在是时候换另一片土地了. 大图景 在短短两年多的时间里，我们已经从只有少数几个州制定州内法规的州发展成为绝大多数拥有某种形式的现行法规的州。截至今天（据我所知），已经制定并实施了有效的州内众筹法规的州有35（35）个，已提交拟议的州内众筹法规的州有七（7）个，只有九（9）个尚未解决此问题的州/领地（包括波多黎各）。它们分解如下： 从角度来看，大约一年前的拟议法案数量约为二十一（21）左右，当时已制定/有效的州内众筹法规的州数量约为十九（19）. 有关每个当前已制定/拟议规则的完整列表（及其链接），请参阅我最近更新的文章“国家现状–当前活跃的和拟议的州内众筹豁免清单（更新）。” 关键区别： 仅仅因为现在大多数州都有州内众筹法规，并不意味着它们在任何方面都相似。实际上，各州之间实际上存在很大差异。以下是发行人应注意的一些主要区别： 仅仅因为现在大多数州都有州内众筹法规，并不意味着它们在任何方面都相似。实际上，各州之间实际上存在很大差异。以下是发行人应注意的一些主要区别： 提供上限： 发行人在任何给定的12个月内可以筹集的最高金额根据其所在州的不同而有很大差异。一些州的发行上限非常小（例如，马里兰州为100,000美元），而其他州的发行上限则更高（例如，400万美元）。伊利诺伊州）。甚至有几个州的法规目前根本没有规定上限（即新墨西哥州和南卡罗来纳州）。话虽如此，在大多数州，发行人在任何给定的12个月内最多可​​以筹集的资金在1-200万美元之间. 非认可投资者上限. 根据现行的所有州内法规，获准投资的投资者均可以根据自己的意愿进行尽可能多的投资。另一方面，对于未经认证的投资者，通常在其给定年份可以投资多少方面有上限。而且，就像提供上限一样，每个州的规则也有很大不同。目前，非合格投资者的投资上限从最低100美元（即马里兰州）一直到最高10,000美元。平均而言，非认可投资者的既定投资上限通常约为5,000美元。话虽如此，各州在以“每年”还是“每次发行”为基础计算上限方面也有所不同。换句话说，即使两个州为未经认可的投资者提供$ 5,000的投资上限，一个州也可能会禁止此类投资者在任何给定年份的总投资额超过$ 5,000（无论他们进行多少投资），而另一个州可能禁止此类投资者每年为每家公司投资超过5,000美元（因此，从理论上讲，只要它们散布，它们就可以无限制地进行投资）。在大多数州，上限是按“每年”计算的，但是，正如您可能想像的那样，试图跟踪这样的数额可能会给发行人带来管理上的麻烦. 众筹门户网站的使用. 您可能会认为在这一点上会有一些统一性，但实际上没有。大约一半的州允许（或保持沉默）使用众筹门户网站进行州内发行，但不需要这样做。因此，在这些州中，发行人可以在技术上通过其自己的网站等进行州内发行。另一半州特别要求仅通过注册/合格的众筹门户网站进行州内发行。由于种种我不愿讨论的原因，缺乏使用集中式众筹门户的要求往往使我的律师大为恼火。这就是为什么我起草伊利诺伊州法规以符合后者的原因，并特别要求使用注册/合格的众筹门户网站. 托管人的使用. 大多数州特别要求使用第三方托管人来持有投资者资金，直到发行结束。但是，继续困扰早期立法的问题之一是要求在各自的州内特许/组建代管代理人。在管理上，这说起来容易做起来难。当前提出的许多法案都试图通过规定仅在州内“授权进行交易的企业”来缓解这一障碍。但是，即使进行了此更改，在每个状态下找到可行的代管代理也不是一件容易的事. 州立档案. 尽管大多数州都制定了州内众筹法规，但目前并非所有州都已具备所有相关的行政备案和其他程序。结果，许多州仍未就进行州内发行而需要向该州提交哪些文件和/或费用（如果有的话）保持沉默。一般而言，大多数州都要求向州交付通知备案，要约中使用的所有要约和广告材料的副本以及象征性费用。另外，在需要使用第三方托管的情况下，该州通常会希望查看相应托管协议的副本. 持续报告. 大多数州对发行人的持续报告要求保持沉默。但是，某些州特别要求发行人提供季度，半年度和/或年度财务报表（内部准备/审计）。我认为，实际上，发行人应该期望提交此类报告，而不管其是否为法定要求. 有关每个当前已制定/拟议规则的完整并列比较摘要，请参阅我最近更新的另一篇文章“各州状况-当前活跃和拟议的州内众筹资金豁免的比较摘要（已更新）。” 当前州内豁免的使用： 如上所述，各州的备案要求差异很大。因此，我们（我的意思是北美证券管理人协会（NASAA））目前对迄今为止进行的州内发行的实际数量知之甚少. 根据获得的有限信息，估计在过去三年中，在全国范围内进行了170多次州内发行，平均发行规模在25万美元至50万美元之间。即使以较低的发行规模，这也代表着约4,250万美元的投资。无论如何，这并不是一个破天荒的数目，但令人印象深刻的是，鉴于大约一年前大多数投资者和发行人实际上并不了解这些法规. 就使用州内法规进行筹集资金的公司类型而言，它从构思阶段/初创公司到现有的创收公司都在发挥作用。话虽如此，那些产生收入和/或业务涉及以下一项或多项的公司在吸引投资者方面往往取得了更大的成功： 消费品 移动技术产品 房地产项目 餐厅和啤酒厂 应当指出的是，即使以NASAA的数量计算，上述数字也是非常保守的，并且仅基于那些需要通知文件且已选择向NASAA报告此类数字的有限州提供的信息。还要注意的另一个重要事实是，大多数成功的企业（至少是NASAA已知的企业）仅来自少数几个州（例如佐治亚州，德克萨斯州，俄勒冈州，密歇根州，印第安纳州等）法规在发行人和投资者中获得了更多的宣传和吸引力. 州内与标题III： 随着新发布的Title III（CF法规）规则的日益普及，我一直被问到的一个问题是“为什么我们仍需要州内法规？”我的回答总是一样的。这两种产品类型都有优点和缺点，需要对这些产品类型进行主观评估，以确定哪种方法最适合所资助的发行人/项目。在许多情况下，州内规则可能比第三章规则更可取（例如，发行人希望筹集的资金超过第三章规则所允许的100万美元）。两种产品类型的一些优缺点如下： 关于何时可以使用Intrastate选项的深入讨论超出了本文的范围，但是如果您希望在这一点上有更多的选择，您可以参阅我的另一篇文章“ Intrastate Crowdfunding：经常被忽略的选项”。无论哪种方式，这里的要点是许多州的州内规则可能是可行的，并且在许多情况下是许多希望筹集资金的公司的首选选择，并且我认为，将继续保持强大的筹集资金的选择. 结论： 尽管进展缓慢，但州内众筹豁免的受欢迎程度和认可程度以及此类豁免的使用在不断增长。一直以来，州内豁免的采用缓慢是由于普遍缺乏公众对这些豁免的作用以及如何使用它们的了解，而不是这种豁免的有效性的结果。如上所述，某些州（例如俄勒冈州，德克萨斯州，乔治亚州，密歇根州和印第安纳州）在提高公众对州内豁免的认识方面比其他州更成功。幸运的是，基于投资的众筹故事继续进入主流媒体，最终将提高公众对许多可行的州内豁免的意识。随着公众意识的不断增强，以及像伊利诺伊州这样的大州开始显着采用这些规则（应该在接下来的几周内），我预计在接下来的几年中，州内豁免（在某些州）的使用将显着增加1-3岁. 安东尼·泽利（Anthony Zeoli） 是的高级贡献者 众筹内幕.  他是以下律师事务所的合伙人 Freeborn 在企业实践组中。他是一位经验丰富的交易律师，在证券，商业金融，房地产和一般公司法领域专门从事国家法律业务。安东尼最近起草了该法案，以允许在伊利诺伊州进行州内众筹豁免.

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有很多选择，选择哪个投资机会最适合您是一个潜在的雷区。您可以研究传统的市场投资，例如股票和共同基金，但也可以考虑新兴的房地产众筹市场。这种投资方法描述了一组将资金集中到房地产项目中的投资者. 房地产众筹使您可以被动地投资房地产，而不必担心维护和管理财产。它为那些无法自己承担整个项目价格，但有兴趣进行投资的人们开辟了道路。这使得它对千禧一代特别有吸引力： OW, 54％的房地产众筹投资人年龄在18至30岁之间. 表示股票的受欢迎程度, 220万人 在英国认购股票 & 在ISA帐户中注册2019年股票。投资股票是一个需要更多审查和研究的过程，因为市场更加动荡。上市公司所处的行业可能非常不稳定，并且更容易由于外部因素而导致价格波动。这导致更多的买卖股票活动. 如果您正在寻找投资，但不确定要追求哪种投资类型，以下是房地产众筹和股票的一些主要利弊. 房地产众筹的主要优势是什么? 传统上，房地产市场要比股票市场稳定得多，平均销售价格一直保持稳定增长，除了少数例外，例如2008年金融危机。这意味着即使出现严重的市场崩溃，您也不会损失全部投资价值。房地产众筹使您可以保持对流程的控制水平，因为您无需与股票经纪人进行交流，也无需寻求财务顾问的帮助。相反，您可以直接与开发人员合作，并在决策过程中发表意见. 房地产众筹的另一个主要吸引力之一是，它不需要大量资金作为初始投资。欧洲有多个平台，例如 拥挤状态, 地产大师, 人群财产, 物业合作伙伴, 和 众议院, 最低投资额从50欧元到100欧元不等。尽管房地产众筹是一个相对新颖的概念，但您可以使用的许多平台在数字方面都非常精通。它们优先考虑可访问性，因此您可以轻松设置个人资料并快速开始构建投资组合.  根据财产的潜力和保存期限的长短，年平均收益率可以在6-18％之间变化。大多数投资者将看到收益率同比增长，而最后一年将是投资收益的最高峰。出于这个原因，房地产众筹可轻松实现多元化投资至不同类型的房地产，从而确保各种项目都能获得稳定的被动资金流. 房地产众筹经常被批评为市场流动性很差，但是二级市场的出现对这一概念提出了挑战。二级市场允许通过众筹平台购买股票的投资者在市场上进行交易。需要注意的是，目前并不是所有的房地产众筹平台都有二级市场，但是越来越多的投资者向投资者提供这种选择。. 与房地产众筹相关的风险和弊端是什么? 房地产众筹的一个缺点是，尽管出现了二级市场，但它无疑提供了较少的流动性。在平台上提供的房地产项目的投资期限可以在3个月到5年之间，这对于某些投资者而言可能是不小的承诺。与股票相比，房地产众筹需要对单一投资的更多承诺，而股票通常不需要持有期限. 房地产众筹的巨大风险归因于该行业的年龄。许多政府对于这些平台应如何以透明，可信赖的方式运行而实施规则，监督和法规的进展缓慢。这些规则仍在制定中，并且随着行业的发展可能会随着时间而改变。众筹平台通常由当地政府机构监管，这些机构对这些平台进行监督，甚至可能导致平台运作方式的变化。这是最近在英国发生的 FCA法规强制关闭 的 冰屋人群 以及其他几个英国房地产众筹平台。但是，众筹平台的规定通常不如股票规定那么严格，这意味着在进行研究时必须进行尽职调查.  与房地产众筹相比，股票的收益如何？?  股票最吸引人的特征之一就是它们提供了更高的流动性。根据投资经纪人的不同，通常可以立即买卖股票。跟踪投资价值也容易得多，因为您可以随时查看实时股票价格. 尽管房地产众筹确实可以使您的投资多样化，但使用股票进行投资更加容易。与即时买卖股票相比，房地产众筹提供了更多的长期财务承诺，这对于某些投资者而言可能是一种选择。通过股票，您可以在各行各业的不同公司中建立大量的股票投资组合. 与房地产众筹平台一样，大多数交易账户无需大量的最低投资即可开设。根据经纪人的不同，股票的交易费用很少甚至没有，但是，房地产众筹通常也没有交易费用。. 股票的风险和劣势是什么? 投资股票的最大风险之一是价格波动。由于每分钟交易数百万股股票，因此价格也随之波动。他们可以上下浮动，以至于您一天之内就可以赚取或损失成千上万欧元。这可能会导致一些投资者感到恐慌并做出糟糕的投资决策. 如果一家公司的业绩不佳或受到诸如全球大流行等外部因素的影响，则可能会损失大量资金。因此，密切注意您的整个投资组合非常重要，因为这可能会造成很大的压力和时间. 底线 股票和房地产众筹都为精明的投资者提供了额外收入的机会。这取决于您的财务状况–您需要问问自己，您愿意承担多少风险以及准备损失多少风险。股票更适合那些希望通过定期买卖来带来更高风险的投资者，从而带来更多风险.  对于寻求现代和被动投资流以提供稳定回报的人来说，房地产众筹是更好的选择。这并不是说通过房地产众筹平台进行投资没有风险，但是房地产市场的性质和投资的分担负担使投资更加安全. 扬·维切卡（JanVečerka） 是以下公司的首席执行官和创始人 BrikkApp, 一家欧洲公司，将投资者与来自世界各地的房地产投资平台联系起来，帮助他们做出正确的选择。他是技术，财务和运营管理以及商业房地产领域的企业家和专家。在创建BrikkApp之前，他与人共同创立了Data4You，这是一个致力于发展数字社会，提供编程教育和发展创业思想的组织.

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最近，SEC的 小企业资本形成倡导办公室 （OASB）在一个演讲中概述了2020年证券豁免的表现。演讲回顾了Reg D，Reg A +和CF CF的使用，因为这是在公共市场以外筹集股本资本的主要途径。此外，OASB强调了应该采取哪些措施来改善小型企业以及重要的是服务不足的市场的生态系统. 首先，如前所述，上述免税额在2020财政年度增加了以下金额： Reg D 506b * – 1.4万亿美元（中位数– 180万美元） Reg D 506c * – 690亿美元（中位数– $ 900,000） Reg A + – 13亿美元（中位数– 210万美元） Reg CF – 8,800万美元（中位数– 100,000美元） 相比之下，同期的首次公开募股（IPO）募集了600亿美元，中位数为1.5亿美元. Reg D是最流行的豁免，因为它是最简单的豁免，但目前仅适用于经认可的投资者. 上述豁免主要用于尚未成熟到足以在公开市场上筹集资金的初创公司或早期风险企业。正如许多人所了解的，较小的公司在经济创造就业和推动财富创造中扮演着举足轻重的角色。演讲指出，成立不到一年的小企业占所有企业的10％，而创造了所有新就业机会的20％. 如您所料，根据OASB，COVID-19对小型企业产生了不利影响，因为这些类型的企业从2020年1月至2020年9月下降了27％. 报告引用了不同的消息来源，报告说总共关闭了330万家小型企业，但是这个数字可以进一步描述，表明历史上代表性不足的创始人受到的影响更大。 OASB指出：“ COVID-19在历史上代表性不足的创始人中突显并加剧了先前存在的不平等现象。” 妇女–下降了26％（从540万减少到140万） 非裔美国人–下降41％（从110万降至440,000） 西班牙裔/拉丁美洲裔-下降了32％（从210万降至140万） 亚裔美国人–下降26％（从885,000降至655,000） 那么解决方案是什么？获得资金. 尽管许多创始人自己掏腰包筹集资金，但私募市场是早期公司的重要风险资本来源. OASB指出，关于证券免税的规则过于复杂。而 证券交易委员会 上届政府取得了一些进展，还需要做更多工作。首字母缩略词加法律术语的字母汤使许多企业家的热情降低。可以提高雇用昂贵的律师和会计师来应对拜占庭式集资深度的需求。教育是一个重要的变量，OASB正在协助完成这项任务. 是的，已经出现了投资众筹平台来促进证券发行，但是决策者可以而且应该做更多的事情。在线资本形成平台可以充当创始人和投资者之间的桥梁，而历史现实却困扰着资本的获取。 OASB指出，“接近投资者至关重要”，因为领头天使投资者倾向于在自己的后院（37英里或更短）内进行投资。种子资金通常发生在100英里以内。一旦公司变得更加成熟，后期的资金往往更容易获得. 总体而言，70％的风险投资基金与三个大都市地区相关：波士顿，纽约市和硅谷。立交桥国家经常被忽略. 为了弥补这一缺陷，OASB建议清除新的Finders框架。发现者是可能不是经纪交易者但可以将创始人与投资者联系起来的个人。当前的规则是不透明的，因此SEC提出了更新以阐明与Finders有关的法规。对于没有成熟网络的创始人（例如成为乡村俱乐部的一员……），这可能是关键。. […]

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Crowdcube 和 播种机 正在接受 竞争与市场管理局 （CMA）有关两个早期融资平台之间拟议合并的内容。拟议中的合并于2020年10月公布。当时，Seedrs首席执行官Jeff Kelinsky说： “我们都是金融科技的先驱，他们向欧洲的集资领域提出了挑战，为私募股权投资建立了市场。我们认为，您需要成为更大规模的参与者，才能为公司和支持他们的投资者服务。现在是时候将我们的优势聚在一起，以实现我们的共同使命，即在私有公司投资中实现可及性和效率的逐步变化。这不仅将为雄心勃勃的公司及其投资者创造价值，还将为其所服务的经济体和社区创造价值。展望未来，我们将处于有利的地位，可以借助我们的综合优势，建立强大的全球私募股权市场，这将改变全球的股权融资生态系统。” 达伦·韦斯特莱克（Darren Westlake）, Crowdcube创始人兼首席执行官补充说： “与Seedrs一起，我们可以加快计划在英国和海外的进一步扩展，推出创新的新产品并改善我们的客户体验。” 上周，两家证券众筹公司回应了CMA的发行声明，捍卫了他们打算合并这两个平台的意图，警告监管机构，不允许两家公司合并的决定可能会产生相当可怕的结果。. 尽管CMA最初将两家金融科技公司的合并视为在一个已经很小的市场中创建了主导平台，但事实可能大不相同，因为Seedrs和Crowdcube显然与所有试图吸引发行人和投资者的私人公司融资方案竞争. Seeders和Crowdcube的创建是具有远见的金融科技公司，他们利用技术将投资者与传统上由大笔钱主导的行业中的私人公司配对。风险投资公司，天使投资人，基金和其他在线资本形成网站等现有公司直接在市场上竞争以为早期公司提供资金。与美国等其他市场的平台类似，Seeders和Crowdcube继续亏损。通过合并两者，创始人和管理层希望合并后的公司能够更有效地在英国以及潜在地在其他市场（例如欧洲大陆以及亚洲或美国等其他地区）竞争。. Seedrs和Crowdcube提交的文件为这两个平台的思想提供了有趣的见解，因为这两个平台不仅是英国的领导者，而且在世界范围内广为关注，因为英国是最早使投资众筹合法化并因此更加成熟的司法管辖区之一。. Seedrs相信，如果CMA将行业狭义地定义为投资众筹，那么最多只有一家提供商可以生存，即使那样，也很难打破事件。引用Seeders提交的文档： “我们认为很明显，我们正在与SME股权融资（Goliath）的所有现有参与者竞争，而不是在CMA拟议的狭义股权众筹市场中进行竞争……” 播种机指出，合并是实现“可持续规模”的唯一现实选择。播种机声称，要实现“最低效率的规模”，一个平台每年需要大量资助目前由所有英国股权众筹平台相结合的交易。. “为了相信其中的前者-股权众筹本身就是一个市场-必须相信股权众筹平台正在争夺一个毫无价值的奖品。” Seedrs报告说，目前，它与约300家风险投资公司，EIS / VCT公司和约20,000名天使投资人竞争。他们认为，随着时间的流逝，这个市场的规模将不断扩大，但是目前，Seeders没有足够的规模来扭转盈利能力. 同样，Seedrs预计，投资众筹领域的新进入者将花费不到25万英镑，并且大约需要18个月才能完成，因此进入门槛很低–至少要建立一个平台. “从广义上讲，我们认为该细分市场有三种潜在进入者：外国股权众筹平台，相邻领域的投资平台以及成熟的SME股权融资提供商。” 播种者承认现实有点挑战，因为： “……作为该细分市场中最大的两家公司，Seeders和Crowdcube都尚未能够实现盈利，而且我们俩都保持了有意义的规模。尽管在早期，更广泛的市场对股票众筹的增长潜力抱有极大的乐观情绪，但我们与其他众多市场参与者的交谈中得出的理解是，近年来，大多数知识渊博的观察家都怀疑这种潜力是否存在。通过做我们的工作来获得有意义的投资回报。” 实际上，Seedrs认为，两家公司之间没有竞争的可能之路，而且两者都已成为可持续发展的道路。最终，Seedrs预测最终一个或另一个将用光金钱，一个可能生存，或更糟糕的是根本没有生存。播种者将事态描述为正处于十字路口，而合并是保持进展的最佳选择. 可以预料，Crowdcube也有类似的看法. Crowdcube指出，投资众筹只是私人公司融资市场的一部分，他们与风险投资家展开激烈竞争，并在有前途的早期风险投资中进行更多的证券上市。 Crowdcube说，目前尚不存在创建提议的并购案的可持续平台的经济学方法. Crowdcube承认其年度账目显示“重大”损失，并且不支付其运营成本。在替代合并的同时，Crowcube预计将“对业务重点进行重大调整”以及增加资本。枢轴未定义. Crowdfund Insider长期以来一直表示，要使投资众筹得以生存，每个组成利益相关者必须产生足够的价值才能蓬勃发展。发行人必须能够筹集所需的增长资本，投资者必须能够在投资组合的基础上产生正收益，平台必须能够获利。放弃这些基金会中的任何一个，都会破坏金融科技这个领域的可持续性. 作为该行业的长期观察者，我们并不知道任何早期的在线融资平台都在盈利，但是我们注意到众筹平台已经迭代并增加了新服务，同时又扩展到临近的领域以寻求扩大规模。国际众筹平台也许是一个不错的基准 我们的人群 这是一种风投混合交易，收取收益，同时为小型投资者以及全球性投资者（如大型风险投资人和家族理财室）提供证券发行服务。近年来，OurCrowd看到机构资金在个人投资者中占有最大的份额，因为它也希望扩大规模并变得可持续。就像任何风投一样，需要几笔大笔交易才能支付大量投资，就需要更大的交易和更成熟的发行人. 早期投资既不急躁也不厌恶风险，但对于创建创新驱动型经济也至关重要。新的，创新的年轻公司提高了风险资本，这些资本立即被注入到实体经济中，创造了就业机会和教学技能。这些公司中有许多将倒闭，但有一些将生存并蓬勃发展。这就是您到达下一个苹果的方式。众筹平台已成为私营公司在促进经济增长，同时扩大资本获取渠道的重要融资场所。结合了Seeders和Crowdcube的运营方式，很可能可以更好地扩展到其他市场，同时增加新的服务，最终产生利润，但是在CMA做出决定之前，暂时还不能得出结论。.

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去年9月， 消费者金融保护局 （CFPB）在其拟议的监管沙盒上发表了声明-这一概念由英国金融行为监管局（FCA）推陈出新，并已被全球多家监管机构所接受. 在较早的公告发布之时，CFPB表示沙盒“仅向金融科技公司开放”，但美国商务局及其创新办公室最近重新计算了该声明，称沙盒实际上向银行，信贷开放工会和“否则” –适用. CFPB参与全球金融创新网络（GFIN）的同时，正在追寻现在被标记为“披露沙盒”的情况-由FCA倡导的一项全球监管工作，旨在承认金融的真实本质，是无边界的（除非适用法规）。对于许多观察者来说，这很明显，这是决策者应该尝试的方向，因为多个重叠的合规性需求会增加最终用户的成本. CFPB在代理总监米克·穆尔瓦尼（Mick Mulvaney）短暂任职期间启动了新的创新办公室。前任董事曾致力于支持金融服务创新，但实际上，在拥抱新兴技术方面几乎没有做过. 此外，CFPB表示将与州监管机构进行协调，以使州“监管沙箱”中的实体可以参加无线电通信局的“披露沙箱”，而无需单独向无线电通信局提出申请–这是简化已经非常复杂的监管程序的一个不错的补充. 那不喜欢什么? 去年秋天，多个个人和组织对创新活动发表了评论。金融服务是行业中监管最严格的行业之一，但是技术可以大大改善现有服务，同时降低成本。当您考虑有能力更好地满足资金不足或根本没有银行服务的个人的需求时，该概念将变得更加引人注目. 市场借贷协会（MPL）是一个代表在线贷方倡导的组织，该政策支持鼓励试行披露程序的政策。 MPL认为，“为所有美国人促进创新和机会并不需要与强大而完善的消费者保护相抵触。” 篱笆的另一侧是一组十二个州检察长。心怀不满的州政府官员说：“……[要求]无线电通信局撤回其提议的“披露沙盒”或大幅度修改其提议。”. 专家组表示，该提案与CFPB的要求背道而驰： “无线电通信局对《现行政策》的官方评论明确指出，与联邦公开要求不同，“无线电通信局无权放弃州的公开要求。”无论是有意还是无意，无线电通信局在拟议的披露沙盒中随附的评论都忽略了现行政策中准确遵守的法律声明。主席团不能禁止国家官员执行我们各自国家的法律。” 简而言之，各州担心会取消在地方一级的监督和相关的政治影响力的过程。即使有豁免程序可以改善为消费者和企业提供的服务，这些股份公司也坚决反对. 本周早些时候，金融市场中心米尔肯研究所（Milken Institute）参与了讨论-包括CFPB提供不采取行动的信函（NALs）的概念。. 在米尔肯金融科技公司领导的一封信中 杰克逊·穆勒（Jackson Mueller） 兼执行董事 迈克·皮沃瓦（Mike Piwowar） –两位政策倡导者曾任美国证券交易委员会（SEC）专员，解释了他们的观点. 米尔肯提到2014年关于CFPB最初的NAL提案的评论信，该提议已成为政策，米尔肯表示他们的担忧已经实现。自NAL提案开始生效以来，只有一家公司获得批准。这显然表明流程失败，显然需要改进. 关于沙盒的概念，米尔肯提出了一个问题，即CFPB是否真的需要沙盒。就此而言，是否有任何美国监管机构需要为Fintechs创造一个安全的地方. 米尔肯认为，在建议CFPB审查FCA和新加坡金融科技沙盒生态系统金融管理局的同时，可以稍微完善当前的拟议政策。 Mueller和Piwowar提出了他们建议的更改– 您可以在下面阅读. Milken确实指出了问题的根源，建议CFPB： “说明是否是NAL或产品沙盒 有效应对过时或繁重的监管. 正如无线电通信局在提案中指出的那样，其部分目标包括确保定期识别和解决过时，不必要或不适当的繁琐法规。如果是这样，目前尚不清楚[不采取行动]或产品沙箱将如何使无线电通信局实现这一目标。” [重点添加] 沙盒（Sandbox）或NAL（NAL）可能有助于解决监管惯性，但最终，当迫切需要真正的监管改革时，这只是一个创可贴. 也许是时候抛弃基于州的金融法规了，或者至少要经过一个州的批准，才意味着所有服务都是通行证。股份公司的声明强调了州和联邦金融监管监督之间存在问题的关系。为了使金融服务公司在美国所有50个州开展业务，它们必须与每个州监管机构接轨. 同时，联邦监管机构必须得到巩固和合理化。混合在一起的政治封地实在太多了. 该国已经有太多官僚机构。复制过程增加了额外成本，这是对平民的有效征税。适当的合规要求应有效地定向一次。没有一次又一次。对于那些可能没有游说力量或资源，无法与整个国家作战的金融科技创新者来说，目前的困境也无济于事. 如果州和联邦官员，无论是委任和民选，不采取行动和做正确的事情，他们做了深刻的损害了他们的选民，该国的人口. MI-CFM-对CFPB-NAL的响应-沙盒最终

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