Zeptejte se CryptoVantage: Co je Circulating Supply vs Max Supply?

Pokud jste provedli průzkum kterékoli z mnoha dostupných kryptoměn, pravděpodobně v určitém okamžiku narazíte na informace o cirkulujícím aktivu a jeho maximální nabídce. Co ale tyto dva pojmy znamenají a jaký je rozdíl? Na to odpovíme v dnešní Ask CryptoVantage.

Co je to oběhová dodávka?

Jednoduše řečeno, cirkulující nabídka je množství konkrétního kryptoměny, které je aktuálně v oběhu. Stejně jako fiat měny mají kryptoměny cirkulující nabídku. Číslo cirkulující dodávky nebude zahrnovat žádné z těchto aktiv, která se má ještě těžit nebo byla spálena nebo zničena prostřednictvím zvláštního mechanismu daného aktiva.

Například bitcoin má v současné době cirkulující nabídku přibližně 18,6 milionu bitcoinů, což znamená, že z celkového počtu bitcoinů, které mohou existovat (maximální nabídka), v současné době cirkuluje 18,6 milionu.

Je třeba poznamenat, že v případě bitcoinu existují případy, kdy držitelé peněženek ztratí přístup ke svým účtům, protože ztratili své soukromé klíče. To znamená, že skutečná cirkulující dodávka bude vždy nižší než maximální dodávka, což těmto jednotlivcům zabrání v opětovném získání přístupu.

A co Max Supply?

Jak jste pravděpodobně zjistili na základě výše uvedené části o cirkulující dodávce, maximální dodávka je maximální částka konkrétního kryptoměny, kterou lze těžit nebo existovat v oběhu. Maximální zásobu nelze změnit a jakmile je maximální zásoba dosažena, není již k dispozici žádné další dílo k distribuci jinou cestou než nákupem od jiného držitele.

Maximální nabídky také nikdy nemohlo být dosaženo, nebo to byla pouze maximální nabídka.

Pro objasnění, některá aktiva, jako je Binance Coin (BNB), mají maximální zásobu, která byla okamžitě k dispozici v oběhu. Součástí konsenzuálního mechanismu společnosti Binance je výkup a spalování jejich tokenů každé čtvrtletí jako způsob, jak udržet poptávku po aktivu a snížit nabídku. Zatímco tedy BNB má maximální dodávku asi 174 milionů, její cirkulující dodávka je v současné době jen asi 142 milionů a bude nadále klesat.

Podívejme se znovu na bitcoiny, protože jde o zajímavý případ.

Maximální dodávka bitcoinů přesně 21 milionů BTC bude pravděpodobně dosažena až za více než sto let. To je způsobeno mechanismem konsensu práce Bitcoinu a polovinou, která nastává u odměny za těžbu za dokončení dokladu o práci každých 210 000 bloků nebo přibližně každé čtyři roky. Pokaždé, když je tento milník splněn, částka, kterou horníci dostanou za odměnu, se sníží na polovinu, což znamená každé čtyři roky množství nových bitcoinů, které vstoupí do oběhu, bude stále nižší a nižší.

V kombinaci se ztrátou přístupu některých velkých držitelů účtů bude cirkulující nabídka bitcoinů vždy nižší než maximální.

Všechna aktiva mají maximální zásobu?

Ne, ne všechna aktiva mají maximální nabídku. Může to být z různých důvodů, na některé se nyní podíváme.

Stablecoiny, jako je Tether (USDT), mají cirkulující zásobu, ale nemají maximální zásobu. Je to proto, že Tether je jednoduše navázán na americký dolar v poměru jedna ku jedné, což znamená, že jej mohou lidé vytvářet nekonečně dlouho, pokud mají prostředky na převod na USDT.

Ethereum (ETH), kryptoměna na druhém místě podle tržní kapitalizace, také nemá žádnou maximální nabídku. Důvodem je, že si nejsou jisti požadavky, které bude síť vyžadovat, pokud a kdy plně funguje, protože ETH je vypalován jako součást většiny síťových funkcí. Místo toho se emise ETH snižuje úměrně k aktuální hodnotě aktiva, což znamená, že čím levnější je cena ETH, tím vyšší je emise a naopak.

Což je důležitější, maximální nebo cirkulující napájení?

Jedná se o situační otázku, která závisí na aktivu.

U bitcoinu jakožto uchovávače hodnoty skutečnost, že existuje maximální nabídka, pomáhá vytvářet jeho nedostatek, a proto je pro něj nejdůležitější. Další pravděpodobnost, že cirkulující nabídka je nižší, než by měla, je pro její pohyb cen nahoru.

Pro Ethereum skutečnost, že neexistuje žádná maximální nabídka, pomáhá vývojářům a těžařům, dokud aktivum nedosáhne bodu extrémně omezené emise, když jeho cena dostatečně vzroste. Částka, kterou dostanou, pak bude mít stejně stejnou hodnotu, jako když byla emise vyšší.

Nakonec pro Tether není potřeba maximální dodávky, protože se jedná o údajné vyjádření počtu USD držených společností.