Zabalená nabídka bitcoinů přeskočí o více než 4 000% za méně než 3 měsíce

Cirkulující nabídka zabalených bitcoinů (wBTC) vzrostla za necelé tři měsíce o 4 233%. Podle data ze glassnode, nabídka vzrostla z 1 297 wBTC 22. června na 56 203 wBTC 13. září, což představuje největší nárůst jakékoli kryptoměny za stejné období.

Exploze v nabídce zabalených bitcoinů nastala souběžně s obdobnou explozí v hodnotě ekosystému decentralizovaného financování (DeFi). Ale co přesně je wBTC? A k čemu to je?

Podíváme se na tuto relativně novou kryptoměnu a vysvětlíme, jak a proč řídí růst DeFi. Jednoduše řečeno, poskytuje držitelům bitcoinů vstupní bod do DeFi, což v současné době slibuje určité lákavé – ne-li udržitelné – výnosy prostřednictvím výnosového zemědělství.

Výbuch zabaleného bitcoinu

Zabalený bitcoin je token ERC-20, což znamená, že běží na blockchainu Ethereum. Spuštěn v lednu 2019, je produktem řady firem zapojených do DeFi, včetně BitGo, Kyber Network, Republic Protocol, MakerDAO, Dharma, Airswap a dalších.

Zabalený bitcoin je řízen decentralizovanou autonomní organizací (DAO), kterou provozují výše uvedené společnosti (a další). Kdykoli uživatel vloží bitcoiny u DAO, obdrží odpovídající množství wBTC, které je vázáno na 1: 1 s BTC. Uživatelé mohou později uplatnit wBTC za BTC s DAO, přičemž BitGo vystupuje jako správce uložených BTC.

Držitelé bitcoinů obecně převádějí na wBTC prostřednictvím schváleného „obchodníka“, který poté vymění BTC za wBTC přímo s DAO. A úplný seznam obchodníků najdete na webových stránkách wBTC.

A co dělají držitelé wBTC se svou verzí bitcoinů ERC? Převážně to vsazují nebo ukládají na různé platformy DeFi. Tak jako níže uvedená tabulka od Dune Analytics, jako Maker, Aave, Balancer, Curve a Compound se v současné době řadí mezi nejoblíbenější destinace pro wBTC.

Zdroj: Dune Analytics

Při pohledu na Makera držitelé pravděpodobně používají wBTC k provádění následujících akcí. Vložením wBTC u Makeru jako kolaterál získají půjčku v DAI (vázaná na 1: 1 s americkým dolarem) v hodnotě 66% dolarové hodnoty uloženého wBTC (takže 1 000 $ wBTC obdrží 666 $ v DAI). Poté tento DAI použijí k nákupu bitcoinů, které, jak doufají, zvýší hodnotu.

Za předpokladu, že 666 $ BTC vzroste na hodnotu $ 1 000, pak si mohou koupit $ 666 v DAI (při zachování rozdílu $ 444) a použít jej k výplatě své půjčky u Makeru, který vrátí wBTC, které původně vložili jako kolaterál. Skončí se ziskem zhruba 1 944 $, přičemž začaly s wBTC v hodnotě pouze 1 000 $.

To je podstata účelu wBTC s DeFi. Bez ohledu na to, zda se jedná o Maker, Aave nebo Compound, uživatelé mohou v zásadě vydělat ze svých bitcoinů další výnosy nebo úroky, které také mohou ve stejnou dobu růst.

Tento slib – který lze (úchvatně) porušit během poklesu trhu – vysvětluje, proč v posledních týdnech a měsících explodovalo používání a nabídka zabalených bitcoinů.

Jak je uvedeno výše, nabídka wBTC vzrostla mezi 22. červnem a 13. zářím o 4 233%.

Zdroj: glassnode

Ve stejném období celková hodnota aktiv uzamčených na platformách DeFi vzrostl z 1,685 miliardy $ na 8,67 miliardy $, což představuje nárůst o 414,5%.

Zdroj: DeFi Pulse

v příspěvek zveřejněný v květnu, DappRadar napsal: „wBTC je potenciálně hlavním katalyzátorem prostoru DeFi. ETH jako největší aktivum zajištění je mnohem menší než BTC. Je zajímavé sledovat jeho růst, což může přinést další likviditu konkrétně na Ethereum DeFi a DEX dapps. “

Zdá se, že měsíce následující po květnu prokázaly tuto předpověď správně, zvláště poté Tvůrce představil wBTC jako přijatou formu zajištění ten stejný měsíc.

Potenciální rizika wBTC

Stejně jako u téměř všeho v kryptoměně není rostoucí zapojení zabalených bitcoinů v DeFi bez jeho rizik.

Zdroj: Twitter

Za prvé existují rizika protistrany zmíněná výše, která neovlivňují samotný bitcoin. Uživatelé musí při nakládání s bitcoiny důvěřovat správcům wBTC. Zatímco systém je podrobován čtvrtletním auditům transakcí, stále existuje nezanedbatelná možnost, že by depozitář mohl potenciálně používat bitcoiny uživatelů pro své vlastní účely (nic nenasvědčuje tomu, že by se něco takového dělo).

Pak je tu systémové finanční riziko, které přichází s pákovým obchodováním, což je v podstatě to, co wBTC usnadňuje. To je pro DeFi obecný problém, ale poskytnutím významné dodatečné likvidity DeFi to wBTC potenciálně ještě zhoršuje.

Zdroj: Cvrlikání

Povzbuzením lidí, aby si vzali půjčky v krypto, aby nakoupili více kryptoměny, se ekosystém DeFi vystavuje značnému systémovému riziku v případě velkého selhání trhu. Pokud ceny kryptoměny náhle a výrazně poklesnou, uživatelé nebudou schopni splácet půjčky, což zvýší pokles cen (protože věřitelé mohou být nuceni prodávat, aby pokryli ztráty) a potenciálně vystavit platformy DeFi riziku kolapsu.

Existuje také velká pravděpodobnost, že vysoké úrokové sazby, které v současné době nabízejí určité DeFi, nejsou dlouhodobě udržitelné. Většinou je to proto, že rostoucí poptávka po DeFi bude mít za následek nižší sazby, protože uživatelé zaplavují trh kryptoměnou, aby si půjčili.

To bude platit pro zabalené bitcoiny stejně jako pro jakékoli jiné kryptoměny, které se aktuálně používají v DeFi. Proto bychom měli v nadcházejících měsících očekávat, že se masivní růst oběhu wBTC zmírní.

Zatím si zabalené bitcoiny – a DeFi – užívají svůj čas na slunci. Společně poskytují držitelům bitcoinů příslib zvýšení jejich BTC výnosů během období nenápadného růstu na normálním trhu bitcoinů. Je nepravděpodobné, že to bude trvat věčně, samozřejmě, takže vždy investujte pouze to, o co si můžete dovolit přijít.