Provádějte ty nejlepší krypto burzy a účtujte ty nejvyšší poplatky?

Poplatky nepředpovídají kvalitu ani úroveň nabídky služeb směnárny kryptoměn. Nová data z Arcane Research ukazují, že poplatky se mezi špičkovými kryptoburzami značně liší, ale recenze těchto stejných burz ukazují, že vysoké poplatky silně nekorelují s vysokými skóre recenzí.

Jinými slovy, s kryptoburzami nedostanete vždy to, za co zaplatíte. U některých platforem můžete platit vyšší poplatky, ale to nemusí vždy znamenat lepší nebo spolehlivější uživatelskou zkušenost.

Proč tedy platit vyšší poplatky? Některé burzy s vyššími poplatky mohou nabízet určité služby nebo funkce, které se více líbí konkrétním obchodníkům, například rychlejší zákaznický servis. Rovněž se zdá, že burzy s vysokými poplatky mohou více investovat do kybernetické bezpečnosti, přinejmenším soudě podle záznamů minulých hacků.

Nižší poplatky, ne nižší kvalita

Publikováno dříve v červenci, Arcane Research’s Stát poplatků za obchodování s krypto zpráva přináší čtení, které otevírá oči. Nejpozoruhodnějším zjištěním je, že dvě nejpopulárnější kryptoburzy na světě – Coinbase a Binance – jsou na opačných koncích spektra poplatků za obchodování.

Jeho autoři napsali: „Jak může být Coinbase jednou z nejpopulárnějších burz a zároveň mít nejvyšší úroveň poplatků pro nové zákazníky? A proč Binance dává novým zákazníkům o 80% nižší poplatky než Coinbase a Bitstamp? “

Jak ukazuje níže uvedená tabulka, poplatky příjemcům na deseti největších burzách jsou rozloženy poměrně rovnoměrně. Binance (a Binance USA) se mohou pochlubit nejnižšími poplatky, zatímco Coinbase Pro a Bitstamp účtují nejvyšší poplatky.

Zdroj: Arcane Research

Znamená to, že Binance je nejhorší kryptoburza a Coinbase Pro a Bitstamp jsou nejlepší? No, ne.

Vlastní recenze kryptoměn CryptoVantage udělují společnosti Coinbase pět hvězdiček z pěti, což naznačuje, že ospravedlňuje její vyšší poplatky. Jde o to, že Kraken – který stojí uprostřed, pokud jde o poplatky – je další burzou s pěti hvězdičkami, zatímco Binance je si velmi blízký se čtyřmi a půl hvězdami.

Být levnější neznamená, že směna je výrazně horší. Jak Arcane dále vysvětluje, existují nižší obchodní důvody pro nižší poplatky, takže nejsou (nebo nejsou vždy) indikátorem omezení služeb nebo funkcí.

Největším důvodem rozdílů v poplatcích je objem obchodování. „Čím vyšší je objem, tím nižší jsou poplatky,“ píše Arcane Research, který také dodává, že „jak objem obchodování roste, očekáváme nižší a podobné poplatky napříč burzami.“

Různé obchodní modely

Dalším velkým důvodem pro nižší poplatky je obchodní strategie, přičemž některé kryptoburzy nabízejí nižší poplatky jednoduše proto, aby konkurovaly konkurentům a odvedli od nich zákazníky.

„Binance USA podhodnocuje poplatky svých konkurentů jako nováčkovskou strategii,“ uvádí se ve zprávě, která rovněž uvádí, že ItBit v poslední době nabízí obchodníkům negativní poplatky od tvůrců, aby přilákali nové obchody. Společnost Gemini také snížila poplatky obchodníkům a výrobcům z 1% na 0,35%, respektive 0,25%.

Dalším faktorem, který umožňuje nižší poplatky, jsou směnné tokeny. Tyto tokeny nejen poskytují zákazníkům burzy slevy, ale také generují příjmy burzám, které je vydávají. To je případ Binance a jeho tokenu BNB, stejně jako Bitfinex a jeho tokenu UNUS SED LEO. To je také případ Poloniex a TRON, na které je Poloniex schopen nabídnout slevy kvůli jeho vazbám na Tron’s Justin Sun, který je součástí skupiny investorů, která získala Poloniex loni.

Jedním z posledních faktorů je flexibilita, která pochází z toho, že nenabízíte obchodní páry fiat-krypto. Tím, že umožňuje zákazníkům nakupovat kryptoměny s fiatem (a naopak), podléhají burzy většímu regulačnímu dohledu. Podle společnosti Arcane Research to neposkytnutím fiat-krypto párů činí „alternativní toky příjmů proveditelnější a dostupnější, jako jsou seznamy nových kryptoměn, pákových produktů a obchodování s deriváty“.

Poplatky ne vždy mají stejnou kvalitu, ale někdy ano

Je možné vytvořit graf porovnávající poplatky se skóre spokojenosti zákazníků. V tomto případě jsme převzali hodnocení od Trustpilot. Ty nemusí být zcela spolehlivé (protože některé recenze zveřejněné pro výměny zjevně nejsou pravé), ale pokrývají všech deset výměn uvedených ve výzkumu Arcane (kromě ItBit).

Zdroj: TrustPilot, Arcane Research, Simon Chandler

Když vezmeme skóre důvěryhodnosti zákazníků Trustpilot v nominální hodnotě, je zřejmé, že neexistuje žádná jasná nebo silná korelace mezi vysokými poplatky a úrovní hlášené spokojenosti zákazníků. Průměrné hodnocení Trustpilot ve výše uvedených devíti burzách je ve skutečnosti 2,48, což je skóre, které překonávají Bitflyer a Binance s nízkými poplatky, ale které Coinbase nedokáže.

Vyšší obchodní poplatky se přesto mohou projevit i jinými způsoby než online zákaznickými recenzemi. V naší recenzi na Coinbase jsme si všimli, že má „skvělý zákaznický servis“, což si nemůže nárokovat každá kryptoburza.

Také si všimneme, že Coinbase vyžaduje významné ověření identity. Ve skutečnosti to v recenzi uvádíme jako podvod, ale naznačuje to, že Coinbase bere KYC, AML a regulaci velmi vážně, což může v dlouhodobém horizontu prospět kryptoměně a kryptoměnovému průmyslu..

Je také zajímavé si všimnout, že Coinbase tvrdí, že nikdy nebyl hacknut. Ve své historii rozhodně neutrpěl žádný prominentní ani veřejný hack (ačkoli zprávy naznačují, že v roce 2013 utrpěl menší phishingový útok ve výši 250 000 $), zatímco Binance utrpěl hack v hodnotě 40 milionů dolarů ještě v roce 2019 (Bitstamp byl naposledy napaden v roce 2015). To může být v konečném důsledku výsledkem (částečně) jeho poplatků, což mu může umožnit financovat snahy o kybernetickou bezpečnost ve větší míře než konkurenti.

Vyšší poplatky mohou nakonec umožnit kryptoburze nabídnout řadu věcí, které si zákazníci okamžitě nevšimnou. Rozdíl v poplatcích však nemusí trvat mnohem déle, protože Arcane Research uzavírá svou zprávu předpovědí, že průměrné úrovně poplatků budou tlačeny dolů. Píše se v něm: „Konkurence mezi burzami se zintenzivní a bitva o likviditu povede burzy ke snížení jejich marží s cílem přilákat nové zákazníky.“

Dobrá věc pro zákazníky. A dobrá věc pro krypto.