Proč je Tether tak populární mimo Severní Ameriku a západní Evropu?

S tržní kapitalizací jen něco málo přes 15 miliard dolarů je Tether (USDT) obrovskou součástí ekosystému kryptoměny. Stabilní dolar vázaný na americký dolar je od května třetí největší kryptoměnou a důvodem, proč je tak velký, je to, že živí zbytek trhu.

Na Tetheru samo o sobě není nic zvláštního, v neposlední řadě proto, že stablecoin stále neprošel úplným auditem. Stal se však záchranným lanem v těch částech světa, kde je obchodování s kryptoměnou s fiat měnami zakázáno nebo velmi obtížné, zatímco na trzích, jako jsou Spojené státy, zůstává marginální.

V tomto článku se podrobněji podíváme na využití Tetheru po celém světě a na to, co k němu nadále vede obchodníky. Jak ukáže následující, za svou pozici vděčí především skutečnosti, že kryptoměna je v mnoha částech světa stále nelegální nebo tajná. Jeho postavení může být také částečně produktem zločinců, kteří jej používají k praní peněz.

Tether: Velký v Číně a východní Asii

Na Tether lze na Západě pohlížet se směsí podezření a zmatku, ale ve východní Asii je to po kryptoměně největší kryptoměna.

Podle Chainalysis “ Zpráva o geografii kryptoměny 2020, stablecoiny představují 33% veškeré hodnoty obchodované on-chain ve východní Asii, na rozdíl od 21% pro západní Evropu a 17% pro Severní Ameriku. A ze stablecoinů obchodovaných ve východní Asii pochází 93% z obchodované hodnoty od společnosti Tether.

Zdroj: Chainalysis

Abychom to uvedli v určité perspektivě, v období od června 2019 do července 2020 se kryptoměna přesunula z východní Asie na adresy umístěné kdekoli na světě. Tether tvořil 18 miliard dolarů – 36% – z tohoto odtoku.

To je velké a téměř veškerý tento odliv pochází z Číny. Jak ukazuje tabulka níže, čínští obchodníci používají k obchodování s bitcoiny výhradně Tether, zatímco obchodníci v Japonsku a Jižní Koreji používají převážně své národní měny.

Zdroj: Chainalysis

Tyto údaje odpovídají předchozím údajům o využití Tetheru. Ke druhému čtvrtletí roku 2019 činila Čína 62% veškerého využití Tether na celém světě. Vzhledem k tomu, že výše uvedená studie Chainalysis zjistila nárůst využití čínského Tetheru „za posledních několik měsíců“, bude procento ke 2. čtvrtletí 2020 pravděpodobně vyšší.

Zdroj: Diar / Chainalysis

Otázka zní: proč je Tether v Číně obrovský? Nejdůležitějším důvodem je to, že Čínská vláda zakázala přímé směny jüanu za kryptoměnu na konci roku 2017. Čínští jednotlivci však mohou stále směňovat kryptoměny za kryptoměny, takže nyní používají Tether jako náhradu za yuan.

Je také možné, že se Tether stále častěji používá k vyhýbání se čínské kontrole kapitálu nad americkým dolarem. V Číně můžete převádět maximálně 50 000 $ ze země každý rok.

Chainalysis věří, že Tether se používá k obcházení tohoto zákona a že poptávka po Tetheru vzrostla v důsledku čínské ekonomiky – a měna – zasažení obchodními válkami (a pandemií koronavirů). Analytická společnost podporuje svůj názor konstatováním, že výkyvy v odlivu Tetheru pečlivě sledují zprávy týkající se kryptoměny pocházející z Číny, jako je projev prezidenta Xi Jinpinga z října 2019 o čínské národní měně.

Řešení problémů způsobených omezeními, inflací a kontrolou kapitálu

Zatímco Čína určitě vede v absolutním objemu, Tether tvoří značnou část obchodů s kryptoměnami v jiných regionech.

Zdroj: Chainalysis

Východní Evropa, střední a jižní Asie, Latinská Amerika a Střední východ jsou rovněž svědky proporcionálně vysoké úrovně používání stabilních peněz. Je opět vysoce pravděpodobné, že Tether zaujímá lví podíl na trhu se stabilními kryptoměnami ve všech čtyřech těchto regionech.

Tether se v těchto oblastech opět používá z velmi podobných důvodů. Na Středním východě je řada zemí – např Saudská arábie, Jordán, Írán – zavedly bankovní zákazy, což znamená, že bankám je zakázáno přijímat nebo odesílat nekrytou měnu na nebo z kryptoměn. Některé národy Středního východu, jako např Libanon, zavedly také kontrolu kapitálu, takže to může opět zvýšit poptávku po Tetheru.

Velmi podobný obrázek najdete v Latinské Americe, střední / jižní Asii a východní Evropě. V Argentině, kontrola kapitálu a hyperinflace pravděpodobně tlačí lidi k bitcoinu i Tetheru, zatímco v současné době jsou zavedeny kontroly kapitálu Ukrajina, Kazachstán, a Turkmenistán.

“Anekdoticky se ukazuje, že uživatelé v mnoha regionech používají stablecoiny pro přístup k americkým dolarům za přeshraniční výplaty, převody a únik kapitálu z místních měn,” uvedl ředitel výzkumu ve stupních šedi Philip Bonello, který pro účely své zprávy hovořil s Chainalysis.

Zločin a praní špinavých peněz

Vzestup Tetheru není jen výsledkem restriktivních zákonů o kryptoměně a kombinace kontroly kapitálu s inflací. Je také pravděpodobné, že malá část poptávky po Tetheru pochází od zločinců, kteří používají Tether jako součást svých procesů praní peněz.

Chainalysis “ Zpráva o kryptoměně z roku 2020 zjistil, že nejméně 2,8 miliardy USD v bitcoinech se přesunulo od zločinců k kryptoměnám, z čehož více než 50% připadlo na Binance a Huobi. Podle Chainalysis tomuto procesu do značné míry pomáhají OTC obchodníci, kteří berou bitcoiny od zločinců a často je vyměňují za Tether na kryptoměnách.

“Mnozí z nich využívají této laxnosti a pomáhají zločincům prát a vydělávat prostředky, obvykle nejprve výměnou bitcoinů a jiných kryptoměn za Tether jako stabilní zprostředkující měnu, než se pravděpodobně vyplatí na fiat.”

Můžete předpokládat, že praní peněz prostřednictvím OTC obchodníků tvoří jen malé procento z celkového objemu obchodování. nicméně, předchozí průzkum od poskytovatele dat Kaiko navrhl, že „OTC stoly mohou usnadnit většinu všech transakcí kryptoměny.“

Jinými slovy, využití Tetheru při praní peněz může být ve skutečnosti dost značné a může mít dokonce hodnotu několika miliard dolarů.

Ať tak či onak, je zřejmé, že rostoucí význam Tetheru v kryptoměně je méně odrazem jeho vlastních sil a více odrazem právního statusu obchodování s kryptoměnou v různých zemích, stejně jako ekonomických podmínek zemí, kde je Tether populární.

Měli bychom tedy očekávat, že zůstane populární, dokud bude v některých zemích zakázáno obchodování s kryptoměnami a dokud lidé v těchto zemích chtějí převést své bohatství od oslabujících národních měn.