Korelace bitcoinu a zlata je stále vysoká: Je BTC nyní „bezpečným útočištěm“?

Korelace bitcoin-zlato dosáhla historického maxima, podle údajů od několika analytiků a výzkumných firem. Data z londýnského zkosení ukazují měsíční korelační úroveň, která 19. září zasáhla neuvěřitelných 76,3%, na konci 30 dnů, kdy cena bitcoinu i cena zlata zaznamenala pokles a poté stálý růst.

Korelace mezi bitcoiny a zlatem se také dlouhodobě stabilně zvyšuje, protože investoři stále více hledají zajištění proti inflaci během období ekonomické nestability. A i když se trh cenných papírů v posledních dnech a týdnech chvěje, zdá se, že i bitcoin je považován za bezpečný přístav.

I když investoři bezpochyby nyní bitcoiny považují za (relativně) bezpečné útočiště, status bitcoinu jako stabilního úložiště hodnoty může skončit, jakmile se globální ekonomika vrátí k relativní normálnosti.

Korelace bitcoin-zlato dosahuje rekordních výšek

Ať už to snížíte jakýmkoli způsobem, korelace bitcoin-zlato dosáhla vrcholu v tomto roce a v poslední době i v posledních několika dnech a týdnech.

Zdroj: zkosení

Nejen že ano data zkosení ukazují, že měsíční korelace zasáhla ATH 76,3%, ale data shromážděná finančním zpravodajem The Daily Shot také ukazují, že 60denní korelace dosáhla v posledních několika dnech historického maxima.

Zdroj: Twitter

Co se tady děje? Na nejpovrchnější úrovni bitcoiny a zlato rostou a klesají víceméně společně a dělají to kvůli ekonomickým okolnostem.

Vzhledem k tomu, že jsme uprostřed poklesu, který zaznamenal pokles HDP 33% ve Spojených státech, 20% ve Velké Británii, a 12% v EU, investoři nemají kam dát své peníze, ale do finančních aktiv. Obecná ekonomika se potýká a zatímco (technologické) akcie nabízejí vyšší výnosy, trh se příliš bojí umístit všechny své peníze do akcií, ze strachu z pravděpodobného krachu.

Archetypální aktivum „bezpečného přístavu“ – zlato – jako takové vzrostlo během období po uzavření na rekordní maxima. Když 18. března dosáhl minima 1 478,60 USD v roce 2020, 4. srpna překročil 2 000 USD a téměř od té doby se usadil těsně nad 1 900 USD..

Zdroj: Yahoo!

Něco velmi podobného se stalo s bitcoiny, které také dosáhly minima 2020 (kolem 3 500 $) v polovině března, poté vzrostl přibližně o 240% a dne 18. srpna předal 12 000 $.

V tomto období také dlouhodobá korelace mezi těmito dvěma aktivy dosáhla maxima všech dob. Data z Coin Metrics ukazují 90denní korelace zasáhla 16. března ATH 0,49, a od té doby zůstal docela vysoko (v současnosti je to 0,48). Tato data také ukazují 180denní a 360denní úrovně, které 22. září dosáhly rekordních maxim, 0,388 a 0,232.

180denní průměrná korelace. Zdroj: Coin Metrics

Institucionální investoři zahřívající se na bitcoiny

Bitcoiny již dlouho prosazovaly status kryptoměny jako deflační uchovávač hodnoty, ale co přesně odpovídá za rostoucí korelaci bitcoinů se zlatem, kromě ekonomických okolností?

Kromě současné globální recese je největším rozdílem oproti minulým letům to, že se institucionální investoři postupně zahřívají na bitcoiny.

Manažer fondu veteránů Paul Tudor Jones v květnu skvěle přiznal, že přibližně 2% jeho aktiv jsou vedena jako bitcoiny, což považoval za zajištění proti inflaci, zvláště když byly centrální banky zaneprázdněny tiskem peněz. Nedávno to v srpnu oznámila společnost MicroStrategy – největší nezávislá veřejně obchodovaná společnost zabývající se podnikovým zpravodajstvím na světě přijala bitcoin jako „primární rezervní aktivum státní pokladny“.

MicroStrategy původně koupila 21 454 bitcoinů za cenu kolem 250 milionů dolarů oznámila 15. září že zvýšila svůj podíl bitcoinů na 425 milionů $.

Zdroj: Twitter

Krátce poté, co společnost MicroStrategy poprvé oznámila v srpnu, kanadská softwarová firma Oznámil Snappa že vložil 40% svých hotovostních rezerv do bitcoinů.

Taková oznámení pravděpodobně připraví půdu pro další institucionální a podnikové investice do bitcoinů. Bakkt – trh futures spravovaný mateřskou společností NYSE ICE – zaznamenal 15. září vůbec nejvyšší objem obchodů s futures kontrakty, a poté tento rekord překonal 17. září. Mezitím společnost kryptoměnových finančních služeb Unchained Capital spustila novou pokročilou službu obchodního účtu, která umožňuje společnostem bezpečně držet bitcoiny.

Jak dlouho bude korelace pokračovat?

Tento posun v postojích k bitcoinům, zejména v době potenciálně vysoké inflace, je možná hlavním důvodem, proč se kryptoměna začíná chovat stále více jako zlato.

A vzhledem k rostoucímu zájmu o bitcoiny z více „mainstreamových“ zdrojů je pravděpodobné, že korelace mezi zlatem a bitcoinem zůstane vysoká (a možná se zvýší) po celé měsíce a možná i po další roky, stejně jako tomu bylo u akciového trhu.

Ekonomický spad z pandemie koronavirů bude pravděpodobně s námi alespoň několik let, pokud ne déle. Jako takový můžeme být svědky depresivního ekonomického výstupu ve spojení s rostoucími cenami aktiv, což bude dobrá zpráva pro cenu bitcoinu a jeho korelaci se zlatem (a akciovým trhem).

Pokud jde o investory do bitcoinů, znamená to, že sledování ceny zlata (a širšího akciového trhu) bude stále užitečnější, pokud jde o předpovídání toho, jak se mohou ceny bitcoinů chovat.

Avšak za předpokladu, že se globální ekonomika nakonec vrátí k normálu a že inflace bude pod kontrolou, měli bychom také očekávat, že korelace bitcoin-zlato v budoucnu oslabí. Je možné, že zdravější dodavatel investičních příležitostí ve starém finančním systému může lidi vytlačit z bitcoinů.

Ale s postupným přísunem nových institucionálních a korporátních převodů na bitcoiny, kdo ví, co přesně má budoucnost kryptoměny.