Je Ethereum tak masivně podhodnocené, jak si každý myslí?

ETH je dramaticky podhodnocen, podle rostoucího sboru čísel uvnitř i vně komunity Ethereum. Jeho využití stabilně roste, zejména v kontextu decentralizovaného financování (DeFi). Mezitím nadcházející přechod na Ethereum 2.0 slibuje šok z nabídky, který může poslat ceny ETH létání.

Otázkou však zůstává: jen jak je to podhodnocené?

Pro ostatní komentátory a průmyslové odvětví je odpověď na tuto otázku: ne moc. Protože zatímco využití neustále roste a Ethereum 2.0 je na obzoru, absolutní čísla jsou stále docela nízká, přičemž větší přitažlivost Ethereum a DeFi pravděpodobně zůstane omezená.

Proč je Ethereum podhodnoceno

Nemusíte hledat příliš daleko nebo široko, abyste našli lidi v kryptoměně, kteří věří, že Ethereum je podhodnoceno. V posledních měsících takových lidí přibývá a mnozí dokonce tvrdí, že Ethereum je hrubě podhodnoceno.

Crypto investor a poradce STORE Labs Crypto Dog je jedním z nich. Minulý měsíc, poznamenal na Twitteru že poměr ceny ethereum k ceně bitcoinů je přibližně na stejné úrovni jako v březnu 2017, kdy začala silná rally.

Zdroj: Twitter.com

Zakladatel společnosti Mythos Capital Ryan Sean Adams také věří, že Ethereum je „dvojnásobně“ podhodnoceno.

Zdroj: Twitter

Adams uvádí dva důvody proč je ETH podhodnocen a měl by mít vyšší cenu.

Za prvé vysvětluje, že používání sítě Ethereum dosáhlo v posledních měsících historicky vysokých úrovní. Částka ETH vyplacená jako transakční poplatky (známé také jako „plyn“) se od konce března šplhá a nyní dosahuje výše přes 200 000 $ za den. Více jednotlivců, společností a platforem využívá síť Ethereum k různým účelům (většinou pro DeFi a stablecoiny).

Adams poznamenává, že cena ethereum historicky korelovala s celkovou hodnotou transakčních poplatků. Od nedávného růstu transakčních poplatků však cena etherea zaostávala.

Zdroj: Bankless / Ryan Sean Adams

Jinými slovy, aby tento vztah nadále platil, musí cena etherea brzy vzrůst. A vzhledem k tomu, že rostoucí poptávka po vesmíru na blockchainu Ethereum by měla vést k rostoucí poptávce po ETH, je rozumné předpokládat, že k tomu dojde.

Za druhé, Adams věří, že Ethereum brzy přejde na uznávané digitální aktivum pro ukládání hodnot, podobně jako je bitcoin nyní. Stále více prokazováním své schopnosti udržovat stabilní (nebo rostoucí) cenu se k ní přidá více investorů.

DeFi a Ethereum 2.0 posílí ETH

DeFi bude velkou součástí tohoto přechodného procesu. V posledních měsících velmi silně roste celková částka vsazená na platformy DeFi vzrostla o 60% za jediný červnový týden.

Zdroj: Arcane Research / Twitter

Ethereum je obecně platformou volby pro decentralizované finanční aplikace, které nabízejí rozšiřující se řadu finančních produktů založených na decentralizovaných blockchainech a inteligentních protokolech.

Očekává se, že v tomto odvětví dojde v roce 2020 a dalších letech k výraznému růstu. V roce 2019 se celková hodnota uzamčená v DeFi aplikacích na Etherea více než ztrojnásobila, vzrostl ze 190 milionů USD v prosinci 2018 na 610 milionů USD v prosinci 2019.

Spuštění Ethereum 2.0 bude také velkým posílením ceny ethereum. V určitém okamžiku později v tomto roce bude platforma vidět, že blockchain Ethereum přejde na mechanismus konsensu proof-of-stake. V zásadě, spíše než řešení výpočtů náročných na zdroje k ověření bloků, uzly je ověří vsazením ETH.

Díky tomu bude Ethereum nejen efektivnější a škálovatelnější, ale bude to mít dopad na ekonomiku Ethereum, který by měl vytlačit cenu ETH nahoru.

To byl argument, který přednesl Adam Cochran, profesor informační vědy na Conestoga College a partner ve společnosti Metacartel Ventures. V dubnu, Cochran publikoval blog o Ethereum 2.0, o kterém tvrdí, že „by se za nějakou dobu mohl ukázat jako největší ekonomický posun ve společnosti“.

Pokud jde o cenu ethereum, Cochran tvrdí, že vytyčování ETH za účelem ověření bloků spotřebuje přibližně 10% až 30% jeho vynikající nabídky. Takový zásobovací šok nakonec zvýší cenu ethereum, kterou investoři, obchodníci a uživatelé DeFi získávají stále obtížněji..

Podhodnocený, ale ne tak podhodnocený

Taková úvaha vedla někteří komentátoři navrhli, že nakonec uvidíme cenu ethereum na 9 000 $, nebo dokonce vyšší.

Zdroj: Twitter

Ne každý je však přesvědčen. Tady je notoricky známý skeptik Ethereum a maximalista bitcoinů Udi Werthheimer si dělá legraci z myšlenky, že Ethereum 2.0 zásadně něco změní:

Zdroj: Twitter

Vážněji, neexistuje dostatek důkazů, které by naznačovaly, že ethereum je dramaticky podhodnoceno. Podíváme-li se například na čísla DeFi, jsou v absolutních číslech stále poměrně nízká, jak naznačuje DappRadar Recenze Q2 Dapp Industry.

Data DappRadar zveřejněná na začátku července odhalila, že počet denních aktivních peněženek Ethereum používaných pro účely DeFi mezi Q1 a Q2 2020 vzrostl o něco více než 100%. To zní skvěle, přesto se celkový počet denních aktivních peněženek DeFi stále pohybuje pod 5 000.

Zdroj: DappRadar

Totéž platí pro peněženky v jiných kategoriích Dapp. Relativní zájem rychle roste, ale absolutní čísla jsou stále velmi nízká.

Stejně tak bylo nedávno vyrobeno mnoho kilometrů Koncem června transakce s Etherem prošly milionem, blíží se maximům všech dob. Transakce také prošly milionem v lednu 2018 a květnu 2018. Rovněž dosáhly vrcholu těsně pod milionem v červnu 2019, než klesly pod 500 000 do ledna 2020.

Růst etherea může v dohledné budoucnosti nadále klesat. DeFi se může v kryptosystémech stát populárnějším, ale může být obtížné stát se více než pouhým dílčím odvětvím specializovaného sektoru. Ve skutečnosti Cambridge Center for Alternative Finance odhadl že decentralizované platformy, jako je Ethereum, představují pouze 3% podnikových blockchainových projektů.

Takže ano, Ethereum může být trochu podhodnoceno. Porota stále nerozhoduje, zda existuje dostatek důkazů o tom, že je masivně podhodnocena.