Jak dlouho je Tether větší než bitcoin?

Tether je nyní třetí největší kryptoměnou podle tržní kapitalizace. 25. května předběhla kryptoměnu Ripple, XRP, a dosáhla tržní kapitalizace kolem 8,7 miliard dolarů. Nebylo to ve skutečnosti poprvé, kdy byl sesazen XRP jako třetí největší kryptoměna, ale tentokrát již získal větší náskok před mincí Ripple, což naznačuje, že tento konkrétní switcheroo bude trvat déle.

Existuje velmi dobrá šance, že Tether dříve či později dokonce předběhne Ethereum jako druhou největší kryptoměnu. Pokud jde o bitcoiny, zdá se to o něco méně pravděpodobné. Vzhledem k tomu, že tolik obchodníků závisí na Tetheru jako na / mimo rampu a jako na zajištění, bude jeho tržní kapitalizace pravděpodobně růst do té míry, že více lidí bude obchodovat s kryptoměnou. Nikdy tedy neříkej nikdy, zvláště pokud bitcoin v budoucnu nějakým způsobem poklesne na hodnotě.

To znamená, že mít Tether jako druhou nebo dokonce největší kryptoměnu nemusí být ideální pro stabilitu krypto ekosystému. Protože se společnost Tether a její mateřská společnost iFinex zapojily do řady legálních bitev, její zmizení nebo zhroucení by mohlo mít katastrofální důsledky pro krypto.

Od nuly k číslu… ?

Před třemi lety, Tether byl 28. největší kryptoměnou podle tržního stropu. Od té doby se její nabídka zvýšila ze zhruba 100 milionů na 8,8 miliardy.

5. září 2017, v den, kdy Tether oznámil příchod USDT jako token ERC-20, stálo to jako 19. největší kryptoměna. Jeho nabídka činila 385,2 milionu USDT. V době, kdy však bitcoin 17. prosince dosáhl svého historického maxima téměř 20 000 USD, jeho nabídka činila zhruba 1,1 miliardy USDT.

V zásadě to, že token ERC-20 umožnil společnosti Tether snadněji vydávat USDT, její nabídka vzrostla mezi 5. zářím a 17. prosincem 2017 o 190,5%. I v té době, skeptici se hádali že Tether tiskl přebytečné USDT, aby mohl být stablecoin použit k čerpání ceny bitcoinů a dalších kryptoměn.

Bez ohledu na to se pravidelně vydávají nové USDT, přičemž Tether tvrdí, že každý USDT je ​​krytý 1: 1 americkými dolary a jinými měnami a aktivy. Od ledna tohoto roku, nabídka USDT se více než zdvojnásobila, z 4,1 miliardy na 8,8 miliardy.

Následující graf ilustruje vydání Tetheru od září 2015. Zdroj: CoinMarketCap

Za předpokladu, že tento proces bude pokračovat, není důvod si myslet, že USDT nepřekoná Ethereum jako druhou největší kryptoměnu. Ethereum má v současné době tržní kapitalizaci ve výši 23 miliard dolarů. Za předpokladu, že Tether bude nadále vydávat USDT tempem kolem 5,7 miliard USD ročně (což je jeho emise za posledních 12 měsíců), za zhruba dva a půl roku (tj. V listopadu 2022) překročí 23 miliard USD..

Tato předpověď samozřejmě předpokládá, že během tohoto období nebude mít Ethereum hodnotu. Rovněž však předpokládá, že emise USDT se časem nezrychlí, což se letos podařilo.

Důležitost objemu obchodování

Další velkou částí důvodu, proč bychom měli očekávat, že tržní kapitalizace USDT bude i nadále růst, je to, že zůstává ústředním bodem ekosystému obchodování s kryptoměnami. Má největší 24hodinový objem obchodování ze všech kryptoměn, který stojí 34,6 miliard USD ve srovnání s 32,2 miliardami bitcoinů.

Tether nemusí mít největší tržní strop, ale má největší objem obchodování. Zdroj: CoinMarketCap

Proč? Protože tolik obchodníků spoléhá na USDT jako na rampu pro obchodování s jinými kryptoměnami. To platí zejména v Číně, kde lidé obchodují USDT za BTC, a ne čínský jüan.

Zdroj: Chainalýza

Čína je v kryptoekosystému nesmírně důležitá, přičemž země v roce 2018 představovala 16 miliard USD v objemu USDT a 10 miliard USD do června 2019, podle analýza od společnosti Diar zveřejněná v červnu 2019. V červnu 2019 představoval 60% všech obchodů USDT.

Důvodem, proč se čínští obchodníci tak nadšeně vydali na USDT, je ten, že země zakázala obchodování s kryptoměnou s juanem. Poslední dobou, obchodní napětí a slabší jüan vedly více Číňanů k obchodování s kryptoměnami. Vzhledem k tomu, že v dohledné budoucnosti v důsledku pandemie koronavirů je pravděpodobné, že v dohledné budoucnosti bude napětí mezi USA a Čínou, můžeme očekávat, že se více čínských jedinců obrátí ke krypto. Ve výsledku bude USDT svědkem vyšší poptávky.

Bitcoin a krach

Samozřejmě není jisté, zda to bude stačit k tomu, aby USDT předběhl bitcoiny. Historicky se zdá, že rostoucí objemy USDT signalizovaly rostoucí ceny bitcoinů. Čím více tedy roste tržní kapitalizace USDT, tím více bitcoinů s ní poroste.

To znamená, že na nestálém a nepředvídatelném trhu nelze vyloučit, že bitcoiny mohou utrpět pád cen ve vztahu k jiným kryptoměnám. V závislosti na výkonu jiných kryptoměn a na externích událostech může být jeho dominance na trhu snížena. V takovém případě může mít USDT šanci předjet svůj tržní strop.

Není však jisté, zda by Tether jako druhá největší nebo dokonce největší kryptoměna byla pro kryptoměnu dobrá. Ve stabilcoinech již několik let panuje kontroverze výzkumný dokument z roku 2018, který tvrdí, že byl použit k manipulaci a pumpování trhu s bitcoiny v roce 2017. Poslední dobou, Tether a jeho mateřská společnost iFinex jsou v současné době vyšetřovány New York Attorney General, v souvislosti s tvrzením, že si Bitfinex pomohl k hotovostním rezervám Tetheru poté, co ztratil 900 milionů dolarů. Mezitím, Tether čelí hromadným žalobám kvůli tvrzením o manipulaci s trhem.

Vzhledem k těmto případům existuje šance, že by se Tether jednoho dne mohl setkat s obtížemi při provozu. Mít ji jako největší kryptoměnu by tedy mohlo potenciálně poškodit tržní kapitalizaci a ceny dalších kryptoměn. Jinými slovy, je to asi nejlepší, pokud nebude příliš velký.