Data ukazují cenu bitcoinu a trh se stabilizuje na vyšší úrovni

Vzhledem k tomu, že se cena bitcoinů vrací do oblasti vyšší než 19 000 USD, údaje z různých zdrojů ukazují, že se jeho trh stabilizuje na vyšší úrovni, což snižuje pravděpodobnost významných oprav nebo pádů.

Metriky týkající se volatility, toků BTC, futures prémií a časů obchodování – to vše naznačuje ochlazení a normalizaci trhu s bitcoiny. Trh nyní zažívá snížený prodejní tlak, díky čemuž má lepší pozici pro růst uprostřed přicházejících institucionálních investic do bitcoinů.

Jinými slovy, výše uvedené ukazatele jsou dalším důkazem toho, že rally roku 2020 se výrazně liší v naturáliích od roku 2017 a že trh se skutečně konsolidoval kolem ceny bitcoinů v rozmezí od 18 000 do 19 500 USD, přinejmenším do doby, než poptávka opět vzroste..

Volatilita ukazuje na zúžení nevýhody ceny bitcoinu

Snad nejvíce odhalující a nejdůležitější metrikou pro současný býčí trh je to, že volatilita bitcoinů zůstala relativně nízká (z historického hlediska), přestože kryptoměna vzrostla z přibližně 10 500 USD na historické maximum 19 860 USD za něco málo přes měsíc.

Jako analytická firma se sídlem v Londýně Skew tweetoval 8. prosince, letošní rally lze popsat jako „tichou“, vzhledem k tomu, že volatilita je stále pod úrovněmi zaznamenanými v letech 2017, 2018, 2019 a v březnu 2020 (kdy došlo k propadu bitcoinu spolu s akciovým trhem).

Zdroj: Twitter / skew

Jak ukazuje výše uvedený graf, všechny časové rámce pro realizovanou (tj. Skutečnou) volatilitu jsou pod vrcholy zaznamenanými v předchozích letech, což naznačuje, že nedávné pohyby bitcoinů mají malou nevýhodu. To je dobrým znamením pro možnost udržení nejnovějšího býčího trhu a dlouhodobé konsolidace na vyšší úrovni.

Prodejní tlak a sazby financování

Vzhledem k tomu, že volatilita byla relativně nízká navzdory téměř zdvojnásobení ceny bitcoinů za pár měsíců, znamená to, že došlo k poměrně malému prodeji. Tento předpoklad je podložen nejnovějšími údaji o přílivu na burzy, které mají tendenci se zvyšovat, když se držitelé bitcoinů připravují na prodej.

Jako níže uvedený graf z Chainalysis odhaluje, příliv klesl z maxima kolem 2,68 miliardy USD 26. listopadu na 857,5 milionu USD k 13. prosinci.

Zdroj: Chainalysis

Zjednodušeně řečeno, došlo k poklesu prodejního tlaku, přičemž rostoucí počet obchodníků očekával, že cena bitcoinů bude buď stabilní, nebo bude růst.

Tento obrázek je opět upřesněn dalším údajem: futures prémie a míry financování, které vykázaly pokles.

Zdroj: Twitter / Arcane Research

Pokles sazeb financování v podstatě znamená, že se trh ochlazuje. Pokud jsou sazby výrazně nad 0% (např. 0,10%), znamená to, že investoři uzavírající futures kontrakty jdou stále déle, zatímco pokud jsou pod 0% (jak tomu bylo na konci října / začátku listopadu), znamená to, že futures smlouvy jsou čisté krátké.

V zásadě konvergence k průměrné míře financování 0% znamená, že trh není ani příliš býčí, ani příliš medvědí. To je pro bitcoin dobré z dlouhodobého hlediska, protože to naznačuje nejen to, že nejnovější cena není udržována nějakou krátkodobou mánií nebo bublinou, ale také to, že trh neočekává pokles ceny (což je to, co by bylo uvedeno, pokud by míra financování byla záporná).

Existuje dobrý důvod, proč se trh tentokrát chová důsledněji a umírněněji: rally je stále více poháněna institucemi.

Tento pohled není podporován pouze nedávnými anekdotickými důkazy a zprávami, ale také obchodními údaji, které naznačuje pokles obchodování o víkendech, přesně v době, kdy mají institucionální obchodníci nějaké tolik potřebné volno.

Zdroj: Twitter / skew

Všimněte si posledních dvou dat na tomto grafu, 5. a 6. prosince. Jednalo se o sobotu, respektive neděli, a vykazují výrazný pokles denních objemů obchodování. Totéž platí pro 28. a 29. listopadu, pro 21. a 22. listopadu, 14. a 15. listopadu a 7. a 8. listopadu.

To se může zdát jako neškodný detail, ale ukazuje to, že bitcoiny se stále více chovají jako „tradiční“ akciový trh, který je stále více tažen institucionálními investory, kteří stále více tvoří větší část celkového trhu. To je také označeno korelace ceny bitcoinů s S.&P 500, která od poloviny dubna dosahuje nových maxim.

Zdroj: CoinMetrics

Bitcoin se stává stabilnější mincí

Mnoho analytiků a obchodníků již zaznamenalo, že rallye roku 2020 je tentokrát „jiná“, ale výše uvedená data ukazují, že tomu tak skutečně je. Ano, nemůžeme zcela vyloučit možnost, že bitcoin utrpí nějakou korekci, ale široká škála metrik odhaluje, že trh s bitcoiny je nyní stabilnější, než kdy byl.

Další odhalující informací je procento z celkové nabídky bitcoinů, které nebylo obchodováno nebo obchodováno po dobu nejméně tří let. Podle glassnode, toto procento dosáhlo historického maxima 14. prosince, dosáhl 33,406%. Jak ukazuje tabulka níže, tento údaj v roce 2020 prudce vzrostl.

Zdroj: Twitter / glassnode

Když tyto informace zkombinujete s aktuální zprávou o zvyšování institucionálních investic do bitcoinů – MassMutual – je obtížné zbavit se podezření, že cena bitcoinů se bude ve střednědobém až dlouhodobém horizontu nadále zhodnocovat. Trh s bitcoiny se stabilizoval a konsolidoval kolem úrovně 19 000 $ a nyní má dobré předpoklady stavět na tomto základu a postupně přeskakovat z jedné plošiny na druhou.