Vil du forudsige Bitcoin-priser? Følg aktiemarkedet

Markedet for kryptokurrency har for nylig taget et dyk, hvor bitcoin-prisen faldt fra $ 12.000 den 1. september til $ 10.000 den 8. september. Aktiemarkedet er også nede fra de seneste højder efter S&P 500 faldt med 5% i samme periode, og NASDAQ Composite faldt med 8%.

Mens analytikere længe havde betragtet prisen på bitcoin som ikke-korreleret med aktiemarkedet, har tingene ændret sig betydeligt i de seneste måneder. Det ser nu ud til, at kryptomarkedet bevæger sig op, når aktiemarkedet stiger, og at det bevæger sig ned, når aktiemarkedet falder.

Dette betyder, at hvis du vil have en bedre idé om, hvor bitcoin-priserne går, skal du virkelig se aktiemarkedet for signaler. Vi vender os til makroøkonomi for at forklare, hvorfor dette er tilfældet, og vi forklarer også, hvor længe du skal forvente, at denne sammenhæng varer.

Bitcoin-priser i stigende grad korreleret med S&P 500

Ifølge data fra London-baserede analytikere skævt, bitcoin’s korrelation med S&P 500 har spidset de seneste dage, uger og måneder.

Dens en-måneders korrelation med S&P 500 ramte 63,9% den 3. september, da både prisen på bitcoin og indekset faldt.

Kilde: skæv

Korrelationen på en måned ramte også et rekordhøjt niveau på 78,8% den 8. juli. I måneden frem til denne dato faldt bitcoin fra $ 9.742 til $ 9.326 (den 12. juni), steg til $ 9.678 (den 23. juni), faldt til $ 9.000 ( den 28. juni) og derefter stige til $ 9.250 (den 8. juli).

Kilde: CoinGecko

Hvad angår S&P 500, det startede i denne månedslange periode på $ 3.200, faldt derefter til $ 3.000 (den 11. juni), steg derefter til $ 3.131 (den 23. juni) og faldt derefter til $ 3.000 igen (den 26. juni) og steg derefter til $ 3.169 ( den 8. juli).

Kilde: Yahoo! Finansiere

Fordi bitcoin-prisen og S&P 500 flyttede op og ned på stort set samme tid (husk at datoer ikke vil være nøjagtigt identiske på grund af aktiemarkedets lukning i weekenden), en måneds korrelation ramte det højeste niveau nogensinde siden skævhed begyndte at indsamle data i april 2018.

Niveauet har været højt lige siden. Faktisk har den generelle tendens været gradvist at stige, siden den flyttede ud af negativt territorium den 6. april (da den var -4,9%). Dette afspejles i 12-måneders korrelationen mellem bitcoin og S&P 500.

Som skævtabellen ovenfor indikerer, havde 12-måneders korrelationen altid været enten negativ eller 0%. Dette ændrede sig den 13. maj, da det sprang fra -14,9% til 32,1% natten over.

Og siden hoppet til 32,1% har der været en stigende stigning opad, med den 12-måneders korrelation, der var på 44,1% i skrivende stund.

Hvad betyder det? Selvom dette kun nogensinde vil forblive en uformel tommelfingerregel, betyder det, at investorer kan have gavn af at se aktiemarkedets bevægelser som signaler om, hvornår de skal købe eller sælge bitcoin og krypto.

Crypto-trader og analytiker Josh Rager råder sine tilhængere til at se aktiemarkedet. Kilde: Twitter

Hvorfor korrelationen er steget

Skew er ikke den eneste kilde til dataanalyse, der bekræfter, at bitcoin-S&P 500-korrelationen er steget. Coin Metrics ‘data om 90-dages korrelationsniveau har også vist en generel opadgående tendens i de seneste måneder:

Kilde: Coin Metrics

Hvorfor er denne opadgående tendens sket? Ledetråden kommer fra den periode, hvor sammenhængen var på et årligt lavt niveau, i marts. Dette var, da kryptovalutamarkedet – og aktiemarkedet – led et massivt nedbrud, forårsaget af coronaviruspandemien og det deraf følgende økonomiske nedfald.

Centralbanker jorden rundt – og især i De Forenede Stater – svarede på dette fald ved at starte massive runder med kvantitativ lempelse. De også nedsatte rentesatser til næsten nul, for at stimulere udgifterne og holde økonomien tikkende.

Dette havde den virkning, at aktiemarkederne blev overladet. Billioner blev pumpet ind i den globale økonomi via aktivkøb med lave renter og stagnerende økonomisk aktivitet, hvilket gav de modtagende institutioner få muligheder for at bruge disse billioner rentabelt. Så de gik og købte masser af lagre og forklarede hvorfor S&P 500 og NASDAQ ramte perverst højdepunkter under en stor recession.

Disse penge gik sandsynligvis også til bitcoin, da krypto er et andet spekulativt område, der ligesom aktiemarkedet lover højt afkast. At QE-penge endte i krypto understøttes af den stigning i institutionelle investeringer, vi har været vidne til i de seneste måneder.

Dette forklarer sammenhængen: De samme mennesker investerer i stigende grad i aktier og krypto. Så når de får kolde fødder og føler behov for at ”tage overskud,”De tager overskud fra deres aktier og deres bitcoin.

Krypto-aktiemarkedets korrelation forstærkes yderligere på en anden måde ved den nylige kvantitative lempelse. Ved at oversvømme økonomien med QE-penge er Federal Reserve f.eks uforvarende svækkelse af den amerikanske dollar. Dette gør guld og udjævnede kryptokurver som bitcoin mere attraktive ud over aktier med højt afkast.

Fremtiden

Som sådan kan vi forvente at se en signifikant positiv sammenhæng mellem aktier og krypto, så længe det nuværende økonomiske miljø fortsætter. Med lave renter, høje kvantitative lempelser og en kæmpende bredere økonomi er der lidt andet for investorer at gøre andet end at lægge deres penge på (tech) aktier og krypto.

Dette vil betyde, at når økonomien endelig vender tilbage til ‘normal’ (når det måtte være), vil korrelationen mellem bitcoin-prisen og aktiemarkedet svækkes. Investorer vil være mindre villige til at lægge deres penge på spekulative aktiver som bitcoin, i betragtning af at højere renter og en stigning i overskudsgivende virksomheder vil give dem andre, mindre risikable muligheder.

Selvfølgelig kan dette ikke nødvendigvis ske. Under forudsætning af, at krypto konverterer et stort antal mainstream-investorer i denne usikre periode, kan det fortsat være korreleret med aktiemarkedet i nogen tid fremover.