Square følger MicroStrategy, køber $ 50 millioner værd af Bitcoin

Betalingsbehandlingsfirmaet Square købte netop 4709 bitcoin eller en værdi af $ 50 millioner. Dette er ikke små nyheder, da det kommer kun en måned efter MicroStrategy købte $ 425 millioner dollars bitcoin. Der er en række grunde til, at disse køb er helt massive til vedtagelse af kryptovalutaer. Formålet med denne artikel er at undersøge, hvordan disse påvirkninger er en del af en større tendens til virksomheder derisk fjerner deres balance med bitcoin. Det er noget almindeligt for den ulige person at dykke hovedet først ned i kryptokurver. Tanken om børsnoterede virksomheder, der køber bitcoin, var uhørt, indtil den ikke var det. MicroStrategy var den første store forekomst, men som demonstreret med Square, vil den ikke være den sidste.

Square køber Bitcoin; En del af en større trend

Der er flere konsekvenser for, at Square køber bitcoin til en værdi af 50 millioner dollars. Der er nogle ligheder med MicroStrategy-situationen. Det er vigtigt, at vi dækker begivenhederne separat og derefter relaterer dem til makrotendensen.

Square, A Jack Dorsey Company

Jack Dorsey er en langsigtet talsmand for Bitcoin. Dette er åbenlyst åbenlyst, når du tjekker ud Jacks Twitter-profil (@jack). Hans twitterbio består af et enkelt ord; Bitcoin. Square investerede 1% af sine kontante reserver i bitcoin den 7. oktober 2020. Ifølge investerings whitepaper, deres likviditetsreserver blev hovedsagelig denomineret i USD. Hovedårsagen til denne investering, som citeret i papiret, er følgende. 

“Hurtig udvikling af kryptokurrency og hidtil uset usikkerhed set ud fra et makroøkonomisk perspektiv og valutaregime” – Square Bitcoin Investment Whitepaper

Dette er bare en fancy måde at sige, at lande udskriver alt for mange penge. Det er ikke kun enkeltpersoner, der længere dækker over verdensvalutainflation med bitcoin. Virksomheder er nu tvunget til at stille spørgsmålet om, hvorvidt en USD-denomineret balance er bæredygtig på lang sigt. Køb af bitcoin af Sqaure er et svar på det spørgsmål, svaret er nej.

MicroStrategy, et firma fra Michael Saylor

CryptoVantage har dækket MicroStrategy-emnet to gange nu. Første gang var i august, da de købte $ 250 millioner dollars bitcoin. Den anden var i september, da de næsten fordoblede sig og købte yderligere 175 millioner dollars. MicroStrategy ledes af Michael Saylor. Det bemærkelsesværdige ved MicroStrategy-historien er, at Saylor måtte overbevise bestyrelsesmedlemmerne om, at det var en god ide at konvertere 85% af deres balance til Bitcoin. Mens Square konverterede 1% af deres likviditetsreserver, gik MicroStrategy stort set alt ind. Hvad det betyder er, at CEO og bestyrelsesmedlemmer tager inflationen i USD alvorligt. Desuden forenede de sig i kampen mod inflationen med det bedste værktøj, som det frie marked har at tilbyde; Bitcoin.

Enkeltpersoner, der påvirker millioner

I begge situationer (Square og MicroStrategy) fangede to personer bitcoin-bugten. De blev hooked på spørgsmålet, “Hvad er penge?”. Årsagen til, at dette spørgsmål betyder noget for disse mennesker, er, at de sidder på milliarder af amerikanske dollars. Hvis USD skal miste en ikke-nul-mængde af sin købekraft i løbet af det næste årti, er det yderst relevant at overveje at afdække mod inflation. Den bedste måde at gøre det på er med et aktiv med fast forsyning. Dette plejede at være guld, og nu er det guld 2.0, AKA Bitcoin.

Vi vil fremhæve Jack Dorsey og Michael Saylor, fordi de er enkeltpersoner. Bitcoin er altid startet på det individuelle niveau. Det ville aldrig blive vedtaget af Twitter, medmindre enkeltpersoner i magt- og indflydelsespositioner vedtog det først. Jack og Michael måtte begge tage betydelige karriererisici, da de gik ind i bestyrelseslokalet og foreslog at købe bitcoin. At gøre dette i 2012 ville være latterligt, men nu virker det ikke så vanvittigt. Det skyldes, at truslen om inflation og tab af købekraft i kontante reserver er reel. Den eneste grund til, at disse virksomheder faktisk gik igennem med deres forslag, er fordi det gav mening.

Makrotendensen

Lad os identificere makrotendenser så tydeligt som vi ser det. Virksomheder køber bitcoin. Den første store forekomst var MicroStrategy i august 2020, den anden er Square i oktober. I det sidste årti har det stort set været enkeltpersoner, der investerer i bitcoin. Det og bitcoin-virksomheder som børser. Den makrotendens, som vi identificerer, er, at de personer, der nu bliver tændt, er administrerende direktør med kommando over milliarder dollars. 

Hvem bliver den tredje, og hvilken procent af deres balance konverteres? Der er faktisk en risiko for at komme sent til spillet af en simpel grund; Bitcoin-forsyningen. Der er kun 21 millioner bitcoin, og HODLing er på et højeste tidspunkt. Da der er et begrænset udbud, er det usandsynligt, at et andet firma kan komme ind på bitcoin-markedet og gøre, hvad MicroStrategy netop gjorde.

Bitcoin-forsyningen indsnævrer muligheden

På en given dag kommer kun 900 nye bitcoin i omløb. Dette er fra 1800, der blev udvundet før den sidste halvering i maj 2020. Lad os sætte dette i perspektiv. I alt købte MicroStrategy 38.250 bitcoin. Med andre ord købte de 42,5 dages værdi af bitcoin-produktion. Square købte lige 4.709 bitcoin, hvilket er 5,2 dage værd. Da virksomheder køber bitcoin hurtigere end ny bitcoin kan udvindes, lukker dette uundgåeligt muligheden for mennesker og virksomheder til at få fat i deres egen bitcoin. Jo flere virksomheder gør dette, jo mindre er der tilbud til den næste fest. Ligesom dominoer vil virksomheder en efter en blive tvunget til at købe bitcoin fordi ikke at eje noget vil være mere af en risiko end risikoen for at eje det.

En perfekt storm til vedtagelse

Hvis Bitcoin har en konkret brugssag for store virksomheder, er det, at det er en afdækning mod risikoen for inflation. For at opsummere er der mindst tre faktorer, der skaber en perfekt storm til adoption. Den første er højt profilerede virksomheder som MicroStrategy og Square har begge nævnt deres grunde til at købe bitcoin er at afdække mod systemisk risiko for inflation. Det andet er, at bitcoin har et begrænset udbud. Antallet af virksomheder, der kan køb store mængder bitcoin bliver mindre. Der er simpelthen ikke nok bitcoin på markedet til at tilfredsstille efterspørgslen. Det tredje er niveauet af ubehag, som den hidtil usete mængde penge, der udskrives, har forårsaget. Square har fulgt MicroStrategy, som følger Square?