Lad de bedste krypto-udvekslinger opkræve de højeste gebyrer?

Gebyrer forudsiger ikke kvaliteten eller serviceniveauet for udveksling af kryptovalutaer. Nye data fra Arcane Research viser, at gebyrer varierer meget mellem de øverste kryptobørser, men anmeldelser af de samme børser indikerer, at høje gebyrer ikke korrelerer stærkt med høje anmeldelsesscorer.

Med andre ord får du ikke altid det, du betaler for med kryptobørs. Du kan betale højere gebyrer med visse platforme, men det svarer ikke altid til en bedre eller mere pålidelig brugeroplevelse.

Så hvorfor betale højere gebyrer? Nogle højere gebyrudvekslinger kan tilbyde visse tjenester eller funktioner, der appellerer mere til bestemte forhandlere, såsom mere lydhør kundeservice. Det ser også ud til, at udvekslinger med høje gebyrer måske investerer mere i cybersikkerhed, i det mindste at dømme efter historien om tidligere hacks.

Lavere gebyrer, ikke lavere kvalitet

Udgivet tidligere i juli, Arcane Research’s Staten med kryptohandelsgebyrer rapporten giver mulighed for en øjenåbnende læsning. Det mest bemærkelsesværdige fund er, at de to mest populære kryptobørs i verden – Coinbase og Binance – er i modsatte ender af handelsgebyrespektret.

Dens forfattere skrev, ”Hvordan kan Coinbase være en af ​​de mest populære børser og samtidig have det højeste gebyrniveau for nye kunder? Og hvorfor giver Binance nye kunder 80% lavere gebyrer end både Coinbase og Bitstamp? ”

Som det fremgår af nedenstående tabel, fordeles gebyrer over de ti største børser ret jævnt. Binance (og Binance US) har de laveste gebyrer, mens Coinbase Pro og Bitstamp opkræver de højeste gebyrer.

Kilde: Arcane Research

Betyder dette, at Binance er den værste krypto-exchange, og Coinbase Pro og Bitstamp er de bedste? Altså nej.

CryptoVantages egen kryptobørsanmeldelser tildeler Coinbase fem stjerner ud af fem, hvilket tyder på, at det berettiger sine højere gebyrer. Sagen er, at Kraken – som sidder i midten med hensyn til gebyrer – er en anden femstjerneklassificeret børs, mens Binance er meget tæt på fire og en halv stjerne.

At være billigere betyder ikke, at en udveksling er væsentligt værre. Som Arcane fortsætter med at forklare, er der forskellige forretningsårsager til lavere gebyrer, så de er ikke (eller er ikke altid) tegn på at skære ned på tjenester eller funktioner.

Den største årsag til forskelle i gebyrer er handelsvolumen. “Jo højere volumen, jo lavere gebyrer,” skriver Arcane Research, som også tilføjer, at når “handelsvolumen vokser, forventer vi lavere og mere lignende gebyrer på tværs af børser.”

Forskellige forretningsmodeller

En anden stor grund til lavere gebyrer er forretningsstrategi, hvor nogle kryptobørser tilbyder lavere gebyrer simpelthen for at konkurrere mod konkurrenter og tage kunder væk fra dem.

“Binance US tilbyder et godt bud på deres konkurrenter som en nybegynderstrategi,” siger rapporten, som også bemærker, at ItBit for nylig har tilbudt negative producentgebyrer til handlende for at tiltrække nye forretninger. Gemini har også skåret sine handels- og producentgebyrer fra henholdsvis 1% til 0,35% og 0,25%.

Exchange-tokens er også en anden faktor, der muliggør lavere gebyrer. Sådanne tokens giver ikke kun udvekslingskunder rabatter, men de genererer indtægter til de udvekslinger, der udsteder dem. Dette er tilfældet med Binance og dets BNB-token såvel som Bitfinex og dets UNUS SED LEO-token. Det er også tilfældet Poloniex og TRON, som Poloniex er i stand til at tilbyde rabatter på grund af sine forbindelser med Trons Justin Sun, der er en del af en investorgruppe, der købte Poloniex sidste år.

En sidste faktor er fleksibiliteten, der kommer fra ikke at tilbyde fiat-crypto-handelspar. Ved at tillade kunder at købe krypto med fiat (og omvendt) udsætter børserne sig for større lovgivningsmæssig kontrol. Ifølge Arcane Research, ved ikke at levere fiat-crypto-par, gør dette “alternative indkomststrømme mere gennemførlige og tilgængelige, såsom lister over nye kryptokurver, gearede produkter og handel med derivater.”

Gebyrer er ikke altid af samme kvalitet, men nogle gange gør de det

Det er muligt at oprette en graf, der sammenligner gebyrer med kundetilfredshedsscore. I dette tilfælde har vi taget vurderinger fra Trustpilot. Disse er muligvis ikke helt pålidelige (da nogle af de anmeldelser, der sendes til udvekslinger klart ikke er ægte), men de dækker alle de ti udvekslinger, der fremgår af Arcanes forskning (undtagen ItBit).

Kilde: TrustPilot, Arcane Research, Simon Chandler

Hvis vi tager Trustpilot-kundeanmeldelsesscore til pålydende værdi, bliver det tydeligt, at der ikke er nogen klar eller stærk sammenhæng mellem høje gebyrer og niveauet for rapporteret kundetilfredshed. Faktisk er den gennemsnitlige Trustpilot-rating for de ni børser ovenfor 2,48, en score, som Bitflyer og Binance med lave gebyrer overgår, men som Coinbase ikke matcher.

Stadig kan højere handelsgebyrer manifestere sig på andre måder end online kundeanmeldelser. I vores gennemgang af Coinbase bemærker vi, at den har “God kundeservice”, noget som ikke enhver kryptobørs kan kræve.

Vi bemærker også, at Coinbase kræver betydelig identitetsbekræftelse. Vi lister faktisk dette som en ulempe i gennemgangen, men det indikerer, at Coinbase tager KYC, AML og regulering meget seriøst, noget som i sidste ende kan gavne kryptovaluta og kryptoindustrien i det lange løb.

Det er også interessant at bemærke, at Coinbase hævder, at de aldrig er blevet hacket. Det har bestemt ikke lidt nogen højt profileret eller offentlig hack i sin historie (selvom rapporter antyder, at det har lidt et mindre phishing-angreb på $ 250.000 i 2013), mens Binance led et hack på $ 40 millioner så sent som i 2019 (Bitstempel blev sidst hacket i 2015). Dette kan i sidste ende være et resultat (delvist) af dets gebyrer, hvilket kan give det mulighed for at finansiere cybersikkerhedsindsats i større grad end konkurrenter.

I sidste ende kan højere gebyrer muliggøre, at en kryptobørs kan tilbyde en række ting, der ikke umiddelbart er synlige for kunderne. Forskellen i gebyrer kan dog ikke vare meget længere, da Arcane Research afslutter sin rapport med at forudsige, at de gennemsnitlige gebyrniveauer vil blive skubbet ned. Det skriver, “konkurrencen mellem børser vil intensiveres, og kampen om likviditet vil føre til, at børser reducerer deres marginer for at tiltrække nye kunder.”

En god ting for kunderne. Og en god ting for krypto.