Indpakket Bitcoin-levering springer over 4.000% på mindre end 3 måneder

Den cirkulerende forsyning af indpakket bitcoin (wBTC) er steget med 4.233% på knap tre måneder. Ifølge data fra glasnode, udbuddet steg fra 1.297 wBTC den 22. juni til 56.203 wBTC den 13. september, hvilket repræsenterer den største stigning i enhver kryptokurrency i samme periode.

Eksplosionen i indpakket bitcoins levering er sket parallelt med en lignende eksplosion i værdien af ​​det decentrale økonomi (DeFi) økosystem. Men hvad er wBTC præcist? Og hvad er det til??

Vi ser på denne relativt nye kryptokurrency og forklarer, hvordan og hvorfor den driver væksten i DeFi. Enkelt sagt giver det bitcoin-indehavere et indgangspunkt i DeFi, som i øjeblikket lover noget pirrende – hvis ikke bæredygtigt – vender tilbage via udbytteopdræt.

Eksplosionen i indpakket Bitcoin

Wrapped Bitcoin er et ERC-20-token, hvilket betyder, at det kører på Ethereum-blockchain. Lanceret i januar 2019 er det et produkt fra en række virksomheder, der er involveret i DeFi, herunder BitGo, Kyber Network, Republic Protocol, MakerDAO, Dharma, Airswap og andre.

Indpakket bitcoin styres af en decentral autonom organisation (DAO), som drives af ovenstående virksomheder (og andre). Hver gang en bruger deponerer bitcoin hos DAO, modtager de en tilsvarende mængde wBTC, som er knyttet 1: 1 med BTC. Brugere kan senere indløse wBTC til BTC med DAO, hvor BitGo fungerer som depot for den deponerede BTC.

Generelt konverterer bitcoin-indehavere til wBTC via en godkendt “Merchant”, der derefter bytter BTC mod wBTC direkte med DAO. EN den fulde liste over handlende kan findes på wBTC-webstedet.

Og hvad gør indehavere af wBTC med deres ERC-version af bitcoin? Nå, de stikker overvejende eller deponerer det på forskellige DeFi-platforme. Som nedenstående tabel fra Dune Analytics angiver, Maker, Aave, Balancer, Curve og Compound tæller i øjeblikket blandt de mest populære destinationer for wBTC.

Kilde: Dune Analytics

Når man ser på Maker, bruger indehavere sandsynligvis wBTC til at gøre følgende. Ved at deponere wBTC hos Maker som sikkerhed modtager de et lån i DAI (fastgjort 1: 1 med den amerikanske dollar) til en værdi af 66% af dollarværdien af ​​den deponerede wBTC (så $ 1.000 i wBTC modtager $ 666 i DAI). De bruger derefter denne DAI til at købe bitcoin, som de håber vil stige i værdi.

Forudsat at $ 666 i BTC stiger til en værdi på $ 1.000, kan de derefter købe $ 666 i DAI (mens de lægger forskellen på $ 444 i lomme) og bruge dette til at betale deres lån hos Maker, som vil returnere den wBTC, de oprindeligt deponerede som sikkerhed. De ender med et overskud på ca. $ 1.944, idet de er begyndt med wBTC til en værdi af kun $ 1.000.

Det er essensen af ​​wBTC’s formål med DeFi. Uanset om det er Maker, Aave eller Compound, kan brugerne stort set tjene yderligere afkast eller interesse fra deres bitcoin, hvilket også kan stige i værdi på samme tid.

Dette løfte – som muligvis brydes (spektakulært) under afmatninger på markedet – forklarer, hvorfor brugen og leveringen af ​​indpakket bitcoin er eksploderet i de seneste uger og måneder.

Som nævnt ovenfor steg udbuddet af wBTC med 4.233% mellem 22. juni og 13. september.

Kilde: glasnode

I samme periode har samlede værdi af aktiverne låst på DeFi-platforme steg fra $ 1,685 milliarder til $ 8,67 milliarder, en stigning på 414,5%.

Kilde: DeFi Pulse

I et indlæg offentliggjort i maj, DappRadar skrev, “wBTC er potentielt en vigtig katalysator for DeFi-rummet. ETH er det største sikkerhedsaktiv er meget mindre end BTC. Som sådan er det interessant at se dets volumen vokse, hvilket kan introducere yderligere likviditet specifikt på Ethereum DeFi og DEX dapps. ”

Månederne efter maj synes at have bevist denne forudsigelse korrekt, især efter Maker introducerede wBTC som en accepteret form sikkerhedsstillelse den samme måned.

Potentielle risici ved wBTC

Som med næsten alt inden for krypto er den stigende involvering af indpakket bitcoin i DeFi ikke uden risici.

Kilde: Twitter

For det første er der modpartsrisici, der er henvist til ovenfor, som ikke påvirker bitcoin selv. Brugere er nødt til at stole på forvaltere af wBTC til at håndtere deres bitcoin. Mens systemet underkastes kvartalsvis revision af transaktioner, der er stadig en ikke-ubetydelig mulighed for, at en depot potentielt kan bruge brugernes bitcoin til sine egne formål (der er ingen indikation af, at noget lignende sker).

Så er der den systemiske finansielle risiko, der følger med gearet handel, hvilket grundlæggende er, hvad wBTC letter. Dette er et generelt problem for DeFi, men ved at give DeFi betydelig yderligere likviditet gør wBTC det muligvis meget værre.

Kilde: Twitter

Ved at tilskynde folk til at optage lån i krypto for at købe mere krypto udsætter DeFi-økosystemet sig for betydelig systemisk risiko i tilfælde af et stort markedskrak. Hvis kryptokurrencypriserne falder pludseligt og markant, vil brugerne ikke være i stand til at tilbagebetale lån, noget som vil forstørre prisfald (da långivere kan blive tvunget til at sælge for at dække tab) og potentielt sætte DeFi-platforme i fare for at kollapse.

Der er også den stærke sandsynlighed for, at de høje renter, der i øjeblikket tilbydes af visse DeFi, ikke er bæredygtige på lang sigt. For det meste skyldes dette, at stigende efterspørgsel efter DeFi vil resultere i lavere renter, da brugere oversvømmer markedet med krypto til at låne.

Dette gælder såvel for indpakket bitcoin som for enhver anden krypto, der i øjeblikket bruges i DeFi. Dette er grunden til, at vi kan forvente, at den massive vækst i wBTC-cirkulation vil lette i de kommende måneder.

Stadig nyder indpakket bitcoin – og DeFi – deres tid i solen. Sammen giver de bitcoin-indehavere løftet om at øge deres BTC-afkast i en periode med uspektakulær vækst på det normale bitcoin-marked. Det er usandsynligt, at det varer evigt, selvfølgelig, så invester altid kun det, du har råd til at tabe.