Her er hvorfor Bitcoins pris faldt med næsten $ 1.000 på mindre end en time

Du har måske bemærket denne sidste uge, at bitcoinprisen faldt med 7,4% på mindre end en time. Ja, tirsdag stod bitcoinprisen på omkring $ 10.133 kl.15.45 UTC, før den faldt til $ 9382 kl.16.30.

Denne svimlende $ 751-dråbe havde helt sikkert bitcoinhandlere og indehavere, der skrabede hovedet, især når den store bulk – $ 650 – af det gik ned på fem minutter.

Kilde: CoinGecko

I betragtning af at bitcoin-markedet stadig er relativt umodent og anarkisk, kan vi måske aldrig finde ud af den nøjagtige årsag til, at dette flashnedbrud opstod. Der er dog tre stærke kandidater til, hvorfor det skete: pressede minearbejdere, der dumpede BTC, lange kontrakter blev afviklet af hvaler og irrationalitet.

Disse tre faktorer har sandsynligvis spillet ind i hinanden, hvilket får en pludselig dip til at blive et skarpt fald. Og samlet set fremhæver det faktum, at de kunne forårsage et sådant dyk, endnu en gang, hvor ustabile kryptokurrencymarkeder kan være.

Bitcoin-pris ramt af kæmpende minearbejdere

For ikke så længe siden afsluttede bitcoin sin tredje halveringsbegivenhed. Dette reducerede de belønninger, som minearbejdere modtog fra 12,5 BTC til 6,25 BTC, hvor mange analytikere forudsagde, at en 50% reduktion i indtægter ville tvinge mange minearbejdere til at sælge meget af deres bitcoin.

På tidspunktet for halveringen led bitcoinprisen ikke et markant fald. Imidlertid ser det nu ud til, at minearbejdere, der er økonomisk ramt, måske endelig har lagt presset på bitcoin og vælger at sælge, når priserne rammer en kortsigtet højde.

Faktisk er dette i det væsentlige teorien fremsat af administrerende direktør for det sydkoreanske analysefirma CryptoQuant, Ki Young Ju. I en tweet, Ju bemærkede at den femte største bitcoin-minedrift i verden (ved hashrate) tilfældigvis sendte over 3.000 BTC til børser lige før flashnedbruddet.

Grafen ovenfor illustrerer bitcoinudstrømningen fra den femte største minedrift. Kilde: Twitter

Som Ju forklarede i en efterfølgende tweet, denne særlige minedrift – som tilfældigvis er anonym – flytter kun sin BTC, når bitcoinprisen rammer toppen af ​​en cyklus. Med andre ord flytter den sin BTC lige før bitcoin-prisen falder.

Styrkelse af teorien om, at minerudstrømning havde en stor rolle at spille i prisnedbruddet, Ju forklarede også at den samme minedrift pool flyttede over 5.000 BTC den 20. maj. På denne dato faldt bitcoinprisen med omkring 3,3% på mindre end en time fra $ 9.761 til $ 9.438. Som diagrammet nedenfor indikerer, flyttede minepuljen sin bitcoin lige før dip 20 maj fandt sted.

Kilde: Twitter

Hvaler og institutioner, der afvikler lange positioner

Bortset fra minearbejdere kunne andre store bevægelser ses med afviklingen af ​​bitcoin lange kontrakter.

Dybest set større handlende havde i stigende grad taget lang positioner i løbet af Bitcoin-halveringen. Efterhånden som halveringen blev stadig mere bullish, forventede de, at bitcoinprisen fortsat ville stige.

Men da prisen på bitcoin begyndte at falde den 2. juni, blev lange positioner, der var indeholdt af større forhandlere, likvideret næsten øjeblikkeligt. Dette kørte bitcoinprisen ned yderligere og forklarede, hvorfor dip var så pludselig.

Kilde: Twitter

Selvfølgelig ville dette ikke forklare, hvad der modregnede faldet, men det redegør for, hvorfor det blev forstørret så dramatisk. Noget lignende opstod med styrtet den 12. marts, hvor prisen på bitcoin faldt med næsten 50% om natten.

Tale med Forbes i marts, Digital Assets Data research Geoff Watts forklarede at en opbygning af lange kontrakter kan gøre tabene mere alvorlige under fald:

”Den 12. marts faldt bitcoin under $ 4.000. På et tidspunkt var prisen på bitcoin på BitMEX på grund af en efterslæb af likvidationer over $ 300 under prisen på andre børser. Vi ser mange gearede handler på kryptomarkederne, og denne gearing kan føre til ekstreme korrektioner i perioder med høj volatilitet. ”

Ligeledes, Binance CEO Zhao Changpeng advarede i juli 2019 at det var gearet handel – lange positioner – som i vid udstrækning havde været ansvarlige for at hæve bitcoin-prisen på det tidspunkt. Det betyder, at bitcoin-prisen ville falde, hvis disse positioner blev afviklet.

Illikviditet og irrationalitet

Endelig på et marked, der stadig er relativt illikvidt og umodent, er der stadig en rolle at spille for irrationalitet og frygt. For eksempel, forexmarkedet har i øjeblikket et dagligt volumen på omkring $ 6,6 billioner globalt. I modsætning hertil er bitcoins daglige volumen omkring $ 31,9 milliarder, hvilket kun er 5% af valutamarkedets størrelse.

Enkelt sagt er bitcoin stadig et ret lille marked. Som sådan kan bevægelser forstærkes og multipliceres ganske dramatisk. Dette er grunden til, at likvidation af futureskontrakter kan have en så kraftig indflydelse på prisen, idet det samme gælder for store minepuljer, der sælger op.

På samme tid betyder den relative illikviditet af bitcoin, at irrationalitet og frygt har en større rolle at spille for at bestemme bitcoin-prisen. Hvis forhandlere ser et træk i prisen på bitcoin, og de frygter, at det kan være begyndelsen på en udtalt dip, er de mere tilbøjelige til at sælge. Oven i dette vil deres salg af bitcoin have en større effekt på bitcoins pris, hvilket igen kan tilskynde endnu flere handlende til at sælge efter dem. Og så videre.

Tilsammen bidrog disse tre faktorer til prisnedgangen den 2. juni. Og i betragtning af at vi måske fortsætter med at se pressede minearbejdere og vokse lange positioner i de kommende måneder, kan vi også se lignende flashnedbrud. Så vær sikker.