Er Ethereum så massivt undervurderet som alle synes?

ETH er dramatisk undervurderet ifølge et voksende kor af figurer inden for og uden for Ethereum-samfundet. Dets anvendelse vokser jævnt, især i forbindelse med decentraliseret finansiering (DeFi). I mellemtiden lover det kommende skift til Ethereum 2.0 et forsyningschok, der kan sende ETH-priser flyvende.

Spørgsmålet er dog stadig: bare hvordan undervurderet er det?

For andre kommentatorer og branchetal er svaret på dette spørgsmål: ikke meget. Fordi mens brugen støt stiger, og Ethereum 2.0 er i horisonten, er absolutte tal stadig ret lave, med Ethereum og DeFi’s bredere appel sandsynligvis fortsat begrænset.

Hvorfor Ethereum er undervurderet

Du behøver ikke se for langt eller bredt for at finde mennesker i krypto, der mener, at Ethereum er undervurderet. I de seneste måneder er sådanne mennesker vokset i antal, og mange hævder endda, at Ethereum er grovt undervurderet.

Crypto-investor og STORE Labs-rådgiver Crypto Dog er en af ​​dem. Sidste måned, bemærkede han på Twitter at forholdet mellem ethereums pris og bitcoins pris ligger på det samme niveau som det var i marts 2017, da det begyndte et stærkt rally.

Kilde: Twitter.com

Mythos Capital-grundlægger Ryan Sean Adams også mener, at Ethereum er “dobbelt” undervurderet.

Kilde: Twitter

Adams nævner to grunde for hvorfor ETH er undervurderet og burde have en højere pris.

For det første forklarer han, at brugen af ​​Ethereum-netværket har nået helt høje niveauer i de seneste måneder. Mængden af ​​ETH, der er betalt som transaktionsgebyrer (også kendt som ‘gas’), er steget siden slutningen af ​​marts og topper nu det svarende til over $ 200.000 pr. Dag. Flere enkeltpersoner, virksomheder og platforme bruger Ethereum-netværket til forskellige formål (for det meste til DeFi og stablecoins).

Adams bemærker, at ethereumprisen historisk er blevet korreleret med den samlede værdi af transaktionsgebyrer. Siden den nylige vækst i transaktionsgebyrer har prisen på ethereum imidlertid været bagud.

Kilde: Bankless / Ryan Sean Adams

Med andre ord, for at dette forhold skal fortsætte med at vare, skal ethereumprisen snart stige. Og i betragtning af at stigende efterspørgsel efter plads på Ethereum blockchain burde resultere i stigende efterspørgsel efter ETH, synes det rimeligt at antage, at dette vil ske.

For det andet mener Adams, at Ethereum snart vil overgå til at være et anerkendt værdibaseret digitalt aktiv på stort set samme måde som Bitcoin er en nu. Ved i stigende grad at bevise sin evne til at opretholde en stabil (eller stigende) pris vil flere investorer strømme til den.

DeFi og Ethereum 2.0 vil øge ETH

DeFi vil være en stor del af denne overgangsproces. Det har vokset meget stærkt i de seneste måneder med det samlede beløb, der er sat på DeFi-platforme, vokser med 60% på en enkelt uge i juni.

Kilde: Arcane Research / Twitter

Ethereum er generelt valgfri platform til decentrale finansieringsapplikationer, der tilbyder et voksende udvalg af finansielle produkter baseret på decentrale blockchains og smarte protokoller.

Denne sektor forventes at se en betydelig vækst i 2020 og derefter. I 2019 mere end tredoblet den samlede værdi låst i DeFi-apps på Ethereum, vokser fra 190 millioner dollars i december 2018 til 610 millioner dollars i december 2019.

Lanceringen af ​​Ethereum 2.0 vil også være et stort løft for ethereums pris. På grund af på et eller andet tidspunkt senere på året vil platformen se Ethereum-blockchain flytte til en bevis-for-stake konsensusmekanisme. Grundlæggende, i stedet for at løse ressourceintensive beregninger for at validere blokke, vil noder validere dem ved at sætte ETH.

Dette vil ikke kun gøre Ethereum mere effektiv og skalerbar, men det vil have en effekt på Ethereum-økonomien, der skulle presse ETHs pris opad.

Dette var argumentet fra Adam Cochran, en Conestoga College informationsvidenskabsprofessor og partner ved Metacartel Ventures. I april, Cochran offentliggjorde en blog om Ethereum 2.0, som han hævder “kunne vise sig at være det største økonomiske skift i samfundet” på ganske lang tid.

For så vidt som prisen på ethereum hævder, hævder Cochran, at indsats af ETH for at validere blokke vil bruge ca. 10% til 30% af dets udestående levering. Et sådant forsyningschok vil i sidste ende øge prisen på ethereum, som investorer, forhandlere og DeFi-brugere vil finde det stadig sværere at få.

Undervurderet, men ikke så undervurderet

En sådan ræsonnement har ført nogle kommentatorer foreslår, at vi til sidst vil se ethereumprisen på $ 9.000, eller endnu højere.

Kilde: Twitter

Ikke alle er dog overbeviste. Her er den berygtede Ethereum-skeptiker og Bitcoin-maksimalist Udi Werthheimer gør narr af ideen om, at Ethereum 2.0 fundamentalt vil ændre noget:

Kilde: Twitter

Mere seriøst er der ikke nok bevis for, at ethereum er dramatisk undervurderet. Ser vi for eksempel på DeFi-numrene, er de stadig relativt lave i absolutte tal, som angivet af DappRadar’s Q2 Dapp Industry Review.

DappRadars data, der blev offentliggjort i begyndelsen af ​​juli, afslørede, at antallet af daglige aktive Ethereum-tegnebøger, der blev brugt til DeFi-formål, voksede med lidt over 100% mellem Q1 og Q2 2020. Dette lyder godt, men alligevel svæver det samlede antal daglige aktive DeFi-tegnebøger stadig. under 5.000.

Kilde: DappRadar

Det samme gælder tegnebøger i andre Dapp-kategorier. Den relative interesse vokser hurtigt, men de absolutte tal er stadig meget lave.

Ligeledes blev der for nylig lavet meget kilometertal af det faktum, at Ethereum-transaktioner passerede en million i slutningen af ​​juni, nærmer sig alle tiders højder. Transaktioner havde også passeret en million i januar 2018 og maj 2018. De toppede også lige under en million i juni 2019, inden de faldt til under 500.000 inden januar 2020.

Ethereums vækst kan fortsat svække i overskuelig fremtid. DeFi kan blive mere populært inden for kryptoøkosystemet, men det kan kæmpe for at blive mere end bare en niche-undersektor i en nichesektor. Faktisk Cambridge Centre for Alternative Finance har estimeret at decentrale platforme som Ethereum kun tegner sig for 3% af virksomhedens blockchain-projekter.

Så ja, Ethereum kan være lidt undervurderet. Juryen er stadig ude om, hvorvidt der er nok beviser til at bevise, at det er massivt undervurderet.