Er Bitcoin ved at lide et stort nedbrud?

Du har måske bemærket, at bitcoin klarer sig meget godt i øjeblikket. Den 3. november ligger prisen på omkring $ 19.400 og er steget med over 40% inden for de sidste 30 dage og med lidt over 160% i det forløbne år. En række institutionelle og erhvervsinvestorer har pløjet ind i kryptovalutaen i de seneste måneder, hvilket har bidraget til at øge dens formuer, mens den kort satte en ny heltidshøjde på $ 19.860 i slutningen af ​​november.

Men nogle er det begynder at spørge om dette muligvis alt sammen snart kommer til en pludselig og uheldig ende. Bitcoin-skeptikere har gentagne gange bemærket det den tvivlsomme inflation i udbuddet af Tether, mens bitcoin shorts har for nylig ramt rekordhøjder. Samtidig traditionelle investeringsanalytikere har advaret at et potentielt aktiemarkedsnedbrud også ville gå ned bitcoin.

Denne frygt er blevet skærpet af, at bitcoin led en teknisk korrektion i slutningen af ​​november, da prisen faldt med over $ 2.000 på få timer. Men mens et lignende kortvarigt fald kan ske igen, er det meget usandsynligt, at bitcoin vil lide et ‘katastrofalt’ nedbrud, som det skete i 2017. For sammenlignet med 2017 har der været en betydelig tilstrømning af institutionelle penge til bitcoinmarkedet, noget, der forhindrer dråber i at blive for alvorlige eller holdbare.

Et ‘Bitcoin Crash kommer’: Beviset

Der er nogle indikatorer for, at bitcoin kan lide et betydeligt nedbrud i de kommende uger eller måneder, men ingen af ​​dem er særlig overbevisende eller overbevisende..

Som nævnt ovenfor har bitcoin shorts ramt rekordhøjder ved en række lejligheder i de seneste måneder. Den 1. december bemærkede det London-baserede analysefirma skævt, at gearede midler er ”rekord korte” på CME Futures.

Kilde: skew / Twitter

Hvad dette betyder er, at langt størstedelen af ​​gearede midler på CME Futures satser på, at bitcoin-prisen vil dykke temmelig snart. Dette har været en generel tendens siden oktober, hvor mængden af ​​shorts på Bitfinex begyndte at stige over for en stigende bitcoin-pris.

Kilde: Datamish

Imidlertid, mens mængden af ​​shorts er steget i løbet af de sidste par måneder, er dette ikke rigtig hårdt bevis for et forestående bitcoinnedbrud. Som det fremgår af diagrammet ovenfor, var shorts på sit højeste i år i april, da bitcoinprisen genvandt sig efter marts berygtede nedbrud. I dette tilfælde havde short-sælgere forkert, at bitcoin ville falde, så deres stigende antal er næppe et bevis på, at bitcoin skyldes et nyt sammenbrud nu.

Selvom korte mængder stiger, og selvom gearede midler på CME Futures-platformen er rekordhurtige, er det meste af markedet faktisk langt bitcoin.

Kilde: Datamish

En anden potentielt bekymrende indikator for et bitcoin-nedbrud er det faktum, at bitcoin led en teknisk korrektion i slutningen af ​​november, og at det styrtede ned spektakulært i 2018, da det mistede omkring 82% mellem december 2017 og december 2018. Det er muligt i betragtning af bitcoins historiske uforudsigelighed og volatilitet, det kan gå ned igen denne gang.

Kilde: Twitter

Som svar på sådanne påstande er det opmuntrende at bemærke, at bitcoin genoprettet meget hurtigt fra faldet den 26. november, da det kastede sig fra lige under $ 19.000 til ca. $ 16.500. Det er også opmuntrende at bemærke, at bitcoin havde haft et langt løb af stabilitet med sin inden November’s bull run volatilitet, der udviser et langsigtet, gradvist fald.

Kilde: TradingView

Ovenstående diagram viser et stigende antal trug i bitcoins historiske volatilitet, hvor hullerne imellem volatile perioder vokser i længde (især i de sidste måneder af 2019 og foråret / sommeren 2020). Dette skyldes ikke kun en vækst i institutionelle investeringer, men også en vækst i antallet af investorer, der holder på bitcoin på lang sigt.

Markedet sidder i stigende grad tæt på størstedelen af ​​sine bitcoin-beholdninger, hvorfor der sandsynligvis er en stærkere buffer mellem bitcoins nuværende pris og ethvert potentielt sammenbrud. Som sådan er det svært at være enig med naysayers som Peter Schiff, når de hævder, at bitcoin ‘boblen’ er på grund af pop.

Kilde: Twitter

Hvad med Tether?

En skygge, der truer over det nuværende bitcoin-tyremarked, er dog Tether. Stablecoin-udbuddet har balloonet til lidt over $ 19 milliarder dollars i 2020, omtrent på samme tid som bitcoins pris er ballooned. Nogle kritikere derfor kan ikke lade være med at skabe en forbindelse mellem de to.

Kilde: Nomics.com/Twitter

Det er svært at helt ryste beskyldninger om, at udskrivning af Tether pumper bitcoins pris. Akademisk forskning offentliggjort i 2018 fandt ud af, at “køb med Tether er tidsbestemt efter markedsnedgang og resulterer i betydelige stigninger i Bitcoin-priser.” Anden forskning, der blev offentliggjort i april, har fundet ud af, at der ikke er nogen stærk sammenhæng mellem Tether-udskrivning og bitcoin-prisstigninger, selvom denne forskning blev finansieret af Ripple.

I betragtning af den Tether har aldrig nogensinde gennemgået en fuldstændig revision, det mangler den slags gennemsigtighed, der gør det muligt for enhver rationel person at udelukke muligheden for, at dens pumpning af bitcoin priser til en vis grad. Dette indebærer, at hvis Tether på en eller anden måde skulle kollapse eller gå ud af drift, prisen på bitcoin kan lide betydeligt.

Kilde: Twitter

Et sammenbrud af tøjre er en reel, hvis noget fjern mulighed. Dets moderselskab, iFinex (som også ejer Bitfinex), er bliver efterforsket af New York Attorney General, beskyldt for at bruge Tether til at dække tab på 850 millioner dollars lidt af Bitfinex. Hvis iFinex mister sin sag, kan den blive uopretteligt beskadiget, selvom det er usikkert, hvornår en afgørelse forfalder, og hvilke nøjagtige straf den måtte blive udsat for.

Men selv under antagelse af det værste tilfælde af et sammenbrud, er det usandsynligt, at bitcoin ville blive alvorligt beskadiget. Dens pris kan være vidne til et kort- eller mellemlang sigt, men den nylige tilstrømning af institutionelle penge vil sandsynligvis holde dem over en bestemt tærskel. Tilsvarende er der masser af indikationer på, at Tether føder en ægte efterspørgsel i Asien, så selvom den forsvandt, ville efterspørgslen forblive, og en anden stablecoin ville sandsynligvis erstatte den.

Med andre ord vil bitcoin blive efterladt stort set hvor det er. Ja, det ville sandsynligvis falde, hvis Tether faldt, men med institutionelle penge, der strømmer ind på markedet midt i et gunstigt makroøkonomisk klima, er et styrt af størrelsesordenen 2017 ikke rigtig sandsynligt lige nu.