Data afslører Bitcoin-pris, markedsstabilisering på højere niveau

Da prisen på bitcoin vender tilbage til $ 19.000 + regionen, viser data fra en række kilder, at dets marked stabiliserer sig på et højere niveau, hvilket reducerer sandsynligheden for betydelige korrektioner eller nedbrud.

Metrikker vedrørende volatilitet, BTC-strømme, futurespræmier og handelstider indikerer alle en afkøling og normalisering af bitcoin-markedet. Markedet oplever nu reduceret salgstryk, hvilket gør det bedre placeret til at vokse midt i indgående institutionel investering i bitcoin.

Ovenstående indikatorer er med andre ord et yderligere bevis på, at 2020-rallyet er markant forskelligt i naturalier fra 2017’erne, og at markedet faktisk har konsolideret sig omkring en bitcoinpris i $ 18.000 til $ 19.500, i det mindste indtil efterspørgslen igen stiger.

Volatilitet peger på indsnævring af ulempe for Bitcoin-pris

Måske er den mest afslørende og vigtige måling for det nuværende tyrmarked, at bitcoins volatilitet har været relativt lav (historisk set), selvom kryptokurrency har ballooned fra omkring $ 10.500 til en heltidshøjde på $ 19.860 på lidt over en måned.

Som London-baseret analysefirma Skew tweetede den 8. december, årets rally kan beskrives som “stille”, da volatiliteten stadig er under niveauerne i 2017, 2018, 2019 og marts 2020 (da bitcoin styrtede sammen med aktiemarkedet).

Kilde: Twitter / skæv

Som diagrammet ovenfor illustrerer, er alle tidsrammer for realiseret (dvs. faktisk) volatilitet under toppe set i tidligere år, hvilket indikerer, at bitcoins nylige bevægelser har været lille. Dette lover godt for muligheden for at opretholde det nyeste tyremarked og konsolidere på et højere niveau på lang sigt.

Salgspres og finansieringssatser

I betragtning af at volatiliteten har været relativt lav på trods af, at bitcoin næsten fordobles i pris i et par måneder, betyder det, at relativt lidt salg har fundet sted. Denne antagelse bakkes op af de nyeste data om tilstrømning til børser, som har tendens til at stige, når bitcoinholdere forbereder sig på at sælge.

Som den nedenstående graf fra Chainalysis afslører, tilstrømningen er faldet fra et højdepunkt på omkring $ 2,68 milliarder den 26. november til $ 857,5 millioner pr. 13. december.

Kilde: Chainalysis

Enkelt sagt har der været et fald i salgspreset, idet et stigende antal forhandlere forventer, at bitcoin-prisen enten vil holde sig stabil eller stige.

Igen uddybes dette billede yderligere af et andet stykke data: futurespræmier og finansieringssatser, som har vist et fald.

Kilde: Twitter / Arcane Research

Et fald i finansieringssatserne betyder i det væsentlige, at markedet køler af. Hvis renterne er væsentligt over 0% (f.eks. 0,10%) betyder det, at investorer, der tegner futureskontrakter, i stigende grad går lang, mens hvis de er under 0% (som de var i slutningen af ​​oktober / begyndelsen af ​​november) betyder det, at futures kontrakter er nettokorte.

Grundlæggende betyder en konvergens mod gennemsnitlige finansieringssatser på 0%, at markedet hverken er for bullish eller overdrevent bearish. Dette er godt for bitcoin på længere sigt, da det ikke kun indikerer, at den seneste pris ikke opretholdes af en slags kortsigtet mani eller boble, men også at markedet ikke forventer, at prisen vil falde (hvilket er hvad der ville være angivet, hvis finansieringssatsen var negativ).

Der er en god grund til, at markedet opfører sig mere konsekvent og moderat denne gang: rallyet styres i stigende grad af institutioner.

Denne opfattelse understøttes ikke kun af nylige anekdotiske beviser og nyheder, men også af handelsdata, som indikerer et fald i handelen i weekenden, netop den tid, hvor institutionelle forhandlere har lidt tiltrængt fri.

Kilde: Twitter / skæv

Læg mærke til de sidste to datoer på dette diagram, 5. og 6. december. Disse var henholdsvis lørdag og søndag, og de viser et markant fald i de daglige handelsvolumener. Det samme gælder for 28. og 29. november, for 21. og 22. november, 14. og 15. november og 7. og 8. november.

Dette kan virke som en uskyldig detalje, men det viser, at bitcoin i stigende grad opfører sig som det ‘traditionelle’ aktiemarked og drives mere og mere af institutionelle investorer, der i stigende grad udgør en større andel af det samlede marked. Dette er også angivet med korrelationen af ​​bitcoins pris med S&P 500, der har ramt nye rekordhøje højder lige siden midten af ​​april.

Kilde: CoinMetrics

Bitcoin bliver en mere stabil mønt

Mange analytikere og handlende er allerede gået på rekord med at sige, at 2020’s rally er ‘anderledes denne gang’, men ovenstående data viser, at det virkelig er. Ja, vi kan ikke helt udelukke muligheden for, at bitcoin vil lide en slags korrektion, men en lang række målinger afslører, at bitcoin-markedet nu er mere stabilt, end det nogensinde har været.

Et andet afslørende stykke information er den procentdel af den samlede bitcoinforsyning, der ikke er handlet eller handlet i mindst tre år. Ifølge glasnode, denne procentdel nåede et højeste niveau den 14. december, når 33,406%. Som nedenstående tabel viser, er dette tal steget kraftigt i 2020.

Kilde: Twitter / glassnode

Når du kombinerer sådan information med de løbende nyheder om stigende institutionel investering i bitcoin – MassMutual – det bliver vanskeligt at ryste mistanken om, at bitcoin-prisen fortsat vil stige på mellemlang til lang sigt. Bitcoin-markedet er stabiliseret og konsolideret omkring $ 19.000 niveau, og nu er det godt placeret til at bygge på dette fundament og trinvist springe fra et plateau til et andet.