Per què Tether és tan popular fora d’Amèrica del Nord i Europa Occidental??

Amb una capitalització de mercat de poc més de 15.000 milions de dòlars, Tether (USDT) és una part enorme de l’ecosistema de criptomonedes. La stablecoin fixada en dòlars nord-americans ha estat la tercera criptomoneda més gran des del maig i la raó per la qual és tan gran és que alimenta la resta del mercat.

Sens dubte, no hi ha res d’especial en Tether en si mateix, ni més ni menys perquè la stablecoin encara no s’ha sotmès a una auditoria completa. Tanmateix, s’ha convertit en una línia de vida en parts del món on el comerç de criptografia amb monedes fiduciàries està prohibit o és molt difícil, mentre que continua sent marginal en mercats com els Estats Units..

En aquest article, aprofundim en l’ús de Tether a tot el món i en allò que continua impulsant els comerciants cap a ell. Com es mostrarà a continuació, deu la seva posició en gran part al fet que la criptografia encara és il·legal o clandestina a moltes parts del món. La seva posició també pot ser en part producte de delinqüents que l’utilitzen per blanquejar diners.

Tether: gran a la Xina i Àsia Oriental

Tether es pot veure amb una barreja de recel i desconcert a Occident, però a l’Àsia Oriental és la criptomoneda més gran després de Bitcoin.

Segons Chainalysis ‘ Informe de Geografia de la criptomoneda 2023, les monedes stables representen el 33% de tot el valor negociat en cadena a l’Àsia oriental, enfront del 21% d’Europa occidental i el 17% d’Amèrica del Nord. I de les estables moneda negociades a l’Àsia oriental, el 93% del valor negociat prové de Tether.

Font: Chainalysis

Per posar-ho en certa perspectiva, 50.000 milions de dòlars en criptomoneda es van traslladar des d’Àsia oriental a adreces ubicades en altres llocs del món durant el període de juny de 2023 a juliol de 2023. Tether va representar 18.000 milions de dòlars (el 36%) d’aquest flux.

Això és gran i gairebé tot aquest flux prové de la Xina. Com indica la taula següent, els comerciants xinesos utilitzen exclusivament Tether per operar amb Bitcoin, mentre que els operadors del Japó i Corea del Sud utilitzen predominantment les seves respectives monedes nacionals.

Font: Chainalysis

Aquestes xifres s’ajusten a les dades anteriors sobre l’ús de Tether. A partir del segon trimestre del 2023, la Xina representava el 62% de l’ús de Tether a tot el món. Tenint en compte que l’estudi de Chainalysis anterior va trobar un augment de l’ús de Tether xinès “durant els darrers mesos”, és probable que el percentatge a partir del segon trimestre del 2023 sigui més alt.

Font: Diar / Chainalysis

La pregunta és: per què Tether és gegantí a la Xina? La raó més important per a això és que el El govern xinès va prohibir els intercanvis directes de iuans per criptomoneda a finals de 2023. Els individus xinesos encara poden canviar criptomonedes per criptomonedes, però ara utilitzen Tether com a substitut del iuan.

També és possible que Tether s’utilitzi cada vegada més per eludir els controls de capital xinesos sobre el dòlar nord-americà. A la Xina, es pot transferir un màxim de 50.000 dòlars al país cada any.

Chainalysis creu que s’utilitza Tether per evitar aquesta llei i que la demanda de Tether ha augmentat com a resultat de l’economia xinesa i moneda – rebre un èxit de les guerres comercials (i de la pandèmia del coronavirus). L’empresa analista dóna suport a la seva opinió assenyalant que els pics de les sortides de Tether segueixen de prop les notícies relacionades amb criptomonedes que surten de la Xina, com el discurs del president Xi Jinping d’octubre de 2023 sobre una moneda nacional xinesa.

Resolució de problemes causats per restriccions, inflació i controls de capital

Tot i que la Xina és, certament, el líder en termes de volum absolut, Tether constitueix una part important de les operacions de criptomoneda en altres regions.

Font: Chainalysis

Europa de l’Est, Àsia Central i Meridional, Amèrica Llatina i Orient Mitjà també són testimonis d’un nivell d’ús d’establecoïna proporcionalment alt. Una vegada més, és molt probable que Tether ocupi la major part del mercat de la stablecoin en aquestes quatre regions.

I, de nou, Tether s’utilitza en aquestes regions per raons molt similars. Al Pròxim Orient, hi ha nombrosos països, com ara Aràbia Saudita, Jordània, Iran – han imposat prohibicions bancàries, és a dir, que els bancs tenen prohibit acceptar o enviar moneda fiduciària a cripto-intercanvis o enviar-los. Algunes nacions de l’Orient Mitjà, com ara Líban, també han imposat controls de capital, de manera que això de nou pot augmentar la demanda de Tether.

Trobareu una imatge molt similar a Llatinoamèrica, Àsia central / meridional i Europa de l’Est. A Argentina, controls de capital i hiperinflació probablement estiguin empenyent la gent cap a Bitcoin i Tether, mentre que actualment hi ha controls de capital Ucraïna, Kazakhstan, i Turkmenistan.

“Anecdòticament, sembla que els usuaris de moltes regions fan servir monedes estables per accedir a dòlars nord-americans per a nòmines transfrontereres, remeses i fugides de capitals des de monedes locals”, va dir Philip Bonello, director d’investigació en escala de grisos, en declaracions a Chainalysis als efectes del seu informe.

Delictes i blanqueig de capitals

L’augment de Tether no és només el producte de lleis restrictives sobre criptomonedes i la combinació de controls de capital amb inflació. També és probable que una petita part de la demanda de Tether provingui de delinqüents, que utilitzen Tether com a part dels seus processos de blanqueig de diners..

Chainalysis ‘ Informe del crim cripto 2023 va trobar que almenys 2.800 milions de dòlars en bitcoins van passar dels delinqüents als intercanvis criptogràfics, amb més del 50% d’aquests recursos destinats a Binance i Huobi. Segons Chainalysis, aquest procés és ajudat en gran part pels comerciants sense recepta (OTC), que prenen bitcoins dels delinqüents i, sovint, l’intercanvien per Tether en intercanvis criptogràfics..

“Molts d’ells s’aprofiten d’aquesta laxitud i ajuden els delinqüents a blanquejar i cobrar fons, generalment primer intercanviant Bitcoin i altres criptomonedes a Tether com a moneda intermediària estable abans que presumiblement cobrin en moneda fidedigna”.

Podríeu suposar que el blanqueig de diners mitjançant comerciants OTC només representa un petit percentatge del volum total de negociació. malgrat això, investigació prèvia del proveïdor de dades Kaiko ha suggerit que “els escriptoris OTC poden facilitar la majoria de totes les transaccions de criptomoneda”.

Dit d’una altra manera, l’ús de Tether en el blanqueig de diners pot ser realment bastant important i fins i tot pot valer diversos milions de dòlars.

Sigui com sigui, és clar que la creixent importància de Tether dins de la criptografia és menys un reflex de les seves pròpies fortaleses i més un reflex de l’estatus legal del comerç de criptomonedes en diversos països, així com de les circumstàncies econòmiques dels països on Tether és popular..

Com a tal, hauríem d’esperar que segueixi sent popular mentre el comerç criptogràfic estigui prohibit en determinats països i mentre la gent d’aquests països vulgui transferir la seva riquesa lluny de l’afebliment de les monedes nacionals..