Paolo Ardoino de Tether: “USDT té la garantia i el pagament al 100% dels clients”

Tether continua generant titulars, gairebé set anys després del seu llançament. La companyia darrere de Tether és encara objecte d’una investigació del fiscal general de Nova York, mentre que l’augment del subministrament de l’USDT a més de 30.000 milions de dòlars en les darreres setmanes ha elevat més d’unes celles. Escèptics i els crítics criptogràfics continuen convençuts aquest USDT s’ha utilitzat per bombar artificialment el preu del bitcoin i d’altres criptomonedes, que és una afirmació que Tether mai no ha pogut sacsejar ni refutar.

No obstant això, en una entrevista amb CryptoVantage, el director general de Tether, Paolo Ardoino, afirma que l’USDT en circulació està “recolzat al 100%” i que els càrrecs de manipulació del mercat “no tenen fons” i es contradiuen amb diversos estudis. També aprofundeix en el procés de com – i per què – s’encunyen i emeten nous USDT, cosa que pot ajudar a dissipar algunes de les especulacions sobre que les lligadures són més o menys arrencades de l’aire..

Tether diu que els seus clients paguen USDT

Els observadors d’ulls d’àguila ho sabran bé l’oferta total de USDT ha passat d’aproximadament 4.300 milions de dòlars el 18 de febrer de 2020 a uns 32.000 milions de dòlars en escriure. Es tracta d’un 644% d’increment, substancialment superior a l’increment del 400% de Bitcoin en el mateix període de temps.

L’oferta d’USDT mesurada per la seva capitalització borsària. Font: CoinGecko

No obstant això, el cap de tecnologia de Tether, Paolo Ardoino, diu que hi ha una raó senzilla per a l’augment de l’oferta de USDT: “L’interès institucional creixent ha contribuït a un augment de la demanda de nous USDT, especialment des dels taulells OTC”.

Més concretament, Ardoino explica que el nou USDT “entra en circulació en funció de l’import exigit i pagat pels seus clients”. Dit d’una altra manera, les noves connexions només s’imprimeixen quan Tether rep una sol·licitud d’un dels seus clients, ja sigui un intercanviador, un corredor o un comerciant professional.

Pel que fa a aquests clients, han de dur a terme el “procés KYC complet” de Tether i establir les seves identitats, tipus de negoci i fonts de fons abans que l’empresa els verifiqui i obri un compte Tether en nom seu.

Ardoino diu: “Un cop verificat, l’usuari primer haurà de dipositar moneda fiduciària al compte bancari de Tether”, suposant que aquest usuari vol rebre l’import corresponent de USDT.

“Tether abonarà l’import corresponent de USDT a l’adreça de cartera de Tether proporcionada per l’usuari … Mitjançant aquest procés, Tether assegura que totes les fitxes de tether estan recolzades al 100% per les reserves de Tether”, afegeix..

Tot i que Ardoino no proporciona cap prova ni documentació que doni suport a aquest compte, es dissiparia, si és cert tem que Tether simplement imprimeixi USDT sense recolzament i lliurar-lo a borses o comerciants, que després compren bitcoins i altres criptomonedes amb milers de milions de “falsos dòlars sense cobrar.”

Nota de l’editor: hem contactat amb dos grans intercanvis de criptografia (un amb seu als Estats Units i un a Malta) per confirmar la reclamació d’Ardoino sobre dipòsits fiduciaris, però fins ara no hem rebut cap comentari (actualitzarem si arriben les respostes i quan arribin).

Estudis ‘sense mèrit’ de manipulació de preus

Aquestes afirmacions han perseguit Tether des del 2017, un any que va culminar amb la pujada de bitcoins a un llavors ATH de 19.783 dòlars. Van ser proposats per primera vegada per com Bitfinex i altres bloggers, que va cridar l’atenció (entre altres coses) davant el fracàs de Tether en una auditoria completa.

El 2018, l’especulació en línia es va donar més pes a la publicació de un treball de recerca revisat per parells. En ell, autors de la Universitat de Texas a Austin i la Universitat Estatal d’Ohio van concloure que les grans compres amb Tether es produeixen a temps després de les recessions i donen lloc a augments significatius de preus del bitcoin.

En les seves conclusions, els autors van escriure: “un jugador gran de Bitfinex utilitza Tether per comprar grans quantitats de Bitcoin quan els preus baixen i després de la impressió de Tether. Aquestes activitats de suport als preus tenen èxit, ja que els preus de Bitcoin augmenten després dels períodes d’intervenció “.

No obstant això, Tether nega fermament qualsevol afirmació d’aquest tipus. “Aquestes acusacions no tenen cap mèrit i es basen en estudis defectuosos que utilitzen dades recollides en cirera”, em diu Ardoino.

Ardoino assenyala que estudis posteriors han contradit en gran mesura la narrativa de manipulació de l’USDT.

“Un estudi acadèmic el 2018 va trobar que l’emissió de USDT no pot ser una eina eficaç per moure els preus de bitcoin, mentre que un estudi de 2020 no va trobar cap evidència sistèmica de l’emissió de stablecoin que impulsés els preus de tokens digitals, ja que l’emissió de stablecoin ha respost a la demanda del mercat”, diu..

El primer estudi en qüestió, publicat a la revista Economics Letters, va concloure que “no trobem cap evidència que suggereixi que les emissions de Tether provoquin augments posteriors en els rendiments de Bitcoin”. D’altra banda, el seu autor conclou que l’emissió d’USDT provoca “augments posteriors del volum de negociació de Bitcoin (i Tether) a curt termini”, mentre que també va reconèixer que el seu treball “no examina si les monedes Tether recentment emeses estan avalades per dòlars nord-americans o no ”.

El segon estudi – “Les monedes estable no inflen els mercats de criptografia“- No s’ha trobat cap evidència sistemàtica que l’emissió estable de monedes afecti els preus de les criptomonedes”. Els mateixos autors, que eren finançat per Ripple – també va publicar un estudi similar que va trobar que l’ús principal de USDT sembla ser l’arbitratge, que implica comprar USDT de Tether a la seva clavilla i vendre’l per més de $ 1 en borses.

Aquesta investigació suggereix que, en el pitjor dels casos, si l’emissió d’USDT augmenta els preus de les criptomonedes, l’efecte pot no ser tan gran com afirmen alguns escèptics. Altres investigacions, com ara un document de novembre de 2020 publicat a Finance Research Letters – ha suggerit que “la demanda d’establecoins està impulsada per la demanda d’inversors a curt termini de criptomonedes”, i que els augments de preus segueixen l’emissió de stablecoin només en el sentit d’ajudar els comerciants a “comprar el dip”.

El geni més estable de Stablecoin

Mentre que l’advocat de Bitfinex, Stuart Hoegner ha suggerit recentment que Tether aviat es pugui sotmetre a una auditoria completa, encara no ha demostrat de manera decisiva que l’oferta de USDT estigui avalada al 100% per les reserves.

Tot i això, fins i tot amb les recents especulacions sobre USDT, Ardoino manté la confiança que la criptomoneda seguirà sent un element important de l’ecosistema de la criptomoneda durant un temps per venir.

Ell diu: “Com a stablecoïna més estable, líquida i innovadora, USDT és preeminent i exerceix un paper fonamental dins de l’ecosistema de tokens digitals. Estem veient la tetherització del comerç, amb molts intercanvis de tokens digitals que ara denominen parells en USDT en lloc de en bitcoin ”.