Opinió: L’Halvening no té preu

La pregunta de tothom és: què farà la reducció de la meitat a Bitcoin? Estem a només dues setmanes del tercer esdeveniment de reducció de la reducció de la reducció a la xarxa bitcoin. Molts es qüestionen si la reducció de la reducció a la reducció de la reducció es “fixa”. La pregunta és si el preu actual del bitcoin reflecteix o no el fet que hi haurà la meitat de bitcoins nous que entraran al sistema cada dia. Gran part del món es desperta amb el fet que el nostre sistema monetari és fonamentalment diferent de com es va dissenyar Bitcoin. Moltes criptomonedes estan dissenyades tenint en compte l’escassetat, i això és el que fa que la gent preste atenció al cripto.

Dades de reducció de l’edat

Amb el bitcoin cada vegada més escàs en un futur pròxim, què farà la reducció de la meitat a la bitcoin? Cobrim els fets. Hi ha 21 milions de bitcoins, 18,5 milions dels quals ja estan en circulació. Actualment, hi ha 1800 bitllets (13,5 milions de dòlars) que entren cada dia en circulació. Després de la reducció de la mitja reducció, hi haurà 900 nous bitcoins entrant en circulació cada dia. Amb el recent ressorgiment del valor del bitcoin després de la caiguda del COVID al març del 2020, la gent ja consumeix el subministrament actual de bitcoin. A mesura que la demanda creix i l’oferta es redueix a la meitat, molts creuen que es tracta d’una equació que dóna lloc a la inevitable explosió del preu del bitcoin. 

La rendibilitat dels miners

Altres especuladors creuen que Bitcoin tindrà el mateix destí que Bitcoin Cash i BitcoinSV. Després que es produís la reducció de la reducció a la reducció de la reducció, no va passar res més que un èxode de miners que ja no eren rendibles. L’èxode de miners no seria bo per a Bitcoin, ja que de la seguretat de la xarxa depèn exactament la diversitat i el volum de miners. Si els miners menys rendibles abandonen la xarxa de bitcoins, presenta una oportunitat per a l’activitat minera de centralitzar-se entre els conglomerats miners més grans..

L’altre escenari que podem veure que es desenvolupa és el que puja el preu del bitcoin, per fer que els miners siguin tan rendibles com abans. Es tracta essencialment d’una duplicació del valor del preu del bitcoin. Si cada dia s’extreuen la meitat de bitcoins, el bitcoin que s’extreu ha de valer el doble per ser igual de rendible. Personalment, aquest és l’escenari que crec que és més probable. Simplement, no puc ignorar la tempesta inflacionista perfecta que els governs han creat per si mateixos. Les turbulències econòmiques causades per COVID-19 no es podrien produir en un moment més perfecte quan considerem què està passant amb la taxa d’inflació de bitcoin.

La història es repeteix

La xarxa de bitcoins ha passat per dues reduccions fins a la data. La primera reducció a la reducció de la reducció de la mida va tenir lloc el 28 de novembre de 2012. Es preveu que es produeixi un esdeveniment de reducció de la reducció de cada mes cada quatre anys. Des que la xarxa de bitcoins va començar el 3 de gener de 2009, la primera reducció a la reducció de la reducció de la mida es va avançar a la prevista com a resultat del ràpid creixement de la xarxa. La segona reducció a la meitat, que va tenir lloc el 9 de juliol de 2016, també va avançar-se al previst. L’avanç de la xarxa de bitcoins és indicatiu de la popularitat de la xarxa. Els miners corren per resoldre un problema que, de mitjana, triga 10 minuts a resoldre’s. La xarxa ajustarà dinàmicament la dificultat del problema de manera que, de mitjana, sempre trigui deu minuts a resoldre’s. Estar per sobre del previst significa que més miners s’uneixen a la xarxa, més ràpidament que la xarxa pot ajustar la dificultat del problema.

Després de les dues reduccions anteriors, els analistes van poder identificar un patró de comportament molt clar pel preu del bitcoin. Van identificar un augment significatiu (corrida de bous), després una recessió massiva posterior (mercat baixista) seguit de períodes d’acumulació i creixement lent. No obstant això, és possible que les dues reduccions anteriors no indiquin el futur. Al meu entendre, dos patrons anteriors no són suficients per dir que el patró es repetirà per tercera (o quarta) vegada. Aquest és el moment de la veritat per a Bitcoin. Si el valor de Bitcoin s’adhereix a la corba predita pels halvenings anteriors, llavors la gent tindrà un temps molt més fàcil creure en l’efecte halvening per quarta halvening a l’any 2024.

Escassetat forçada digitalment

L’escassetat és un principi limitat pel món real. Entrem en un moment en què les mercaderies escasses podrien perdre la seva escassetat d’un dia per l’altre. Mitjançant la mineria de asteroides per al platí, o el síntesi d’or en laboratoris, aviat podrem fabricar recursos escassos en estat d’abundància. Això presenta un problema per a aquells que creuen en els metalls preciosos com a reserva de valor a llarg termini. Es tornen molt menys valuosos quan l’oferta mundial es duplica d’un dia per l’altre Jeff Bezos ha minat un asteroide. L’escassetat és un aspecte important d’una economia sana, ja que és un principi fonamental en l’oferta i la demanda. Si l’oferta augmenta dràsticament, finalment la demanda no podrà sostenir el preu actual i el preu de l’actiu caurà. És per aquest motiu que els metalls preciosos no són recursos realment escassos. L’univers està ple d’or, diamants i platí, però encara no s’han portat a la Terra.

Les criptomonedes han aportat la innovació de l’escassetat digital o de l’escassetat imposada digitalment. No era possible tenir un element digital realment únic pre-bitcoin (2008). Penseu en què va fer la còpia i enganxa a la indústria musical. Copiar i enganxar és la principal raó per la qual no hem estat capaços de crear un sistema global de diners entre iguals a Internet fins al invenció de la cadena de blocs. Un sistema monetari on puc copiar i enganxar el meu saldo no és millor que un efectiu que es pugui falsificar. La cadena de blocs fa impossible copiar i enganxar (falsificar) el meu saldo, garantint que mai no hi haurà sempre ser més de 21 milions de bitcoins.