La volatilitat criptogràfica augmenta a mesura que s’estén COVID-19, els usuaris de llarga durada encara en conserven

Els preus de les criptomonedes són a tot arreu. Bitcoin ha perdut gairebé el 50% del seu valor en menys d’un mes, mentre que la seva volatilitat va assolir un rècord la setmana passada, segons la companyia d’analítica criptogràfica Skew. Mentrestant, totes les altres criptomonedes han vist com la seva capitalització de mercat s’ha reduït en percentatges comparables (o superiors), ja que el coronavirus continua passant factura a l’economia mundial.

Predir cap a on aniran exactament els preus de la criptografia en els pròxims mesos és una comesa insensata, sobretot si COVID-19 continua estenent-se per tot el món i contagia encara més el sentiment del mercat. No obstant això, val la pena destacar dues característiques de la recent caiguda de preus per als comerciants de criptografia, ja que a llarg termini estableixen límits a quant pot augmentar la criptografia i a la baixa que pot enfonsar-se.

Per una banda, ara és evident que els preus de les criptomonedes estan correlacionats amb els preus de la borsa, almenys quan es tracta de grans esdeveniments macroeconòmics (com ara una pandèmia mundial). Aquesta correlació augmentarà precisament en la mesura que la criptomoneda atraurà més inversions institucionals i convencionals, que tendeixen a reduir-se durant els períodes de major angoixa econòmica..

Un estudi publicat aquesta setmana per Unchained Capital ha demostrat que la caiguda recent és el resultat d’inversors criptogràfics més nous, que va trobar que la major volatilitat de Bitcoin provenia de comerciants amb BTC recentment adquirida. En altres paraules, els propietaris de Bitcoin que han mantingut les seves monedes durant períodes de temps més llargs (és a dir, durant un parell d’anys o més) s’han mantingut per definició durant les recents turbulències. Això significa que és poc probable que Bitcoin (i altres criptomonedes) perdi la gran part del seu valor, suposant que els titulars es mantinguin ferms.

Quan el mercat de criptografia es correlaciona amb el mercat de valors

A l’hora d’escriure, Bitcoin té un preu de 5.212 dòlars, un 48,7% menys que el màxim d’un mes de 10.172 dòlars i un 34,2% més baix que el màxim d’una setmana de 7.925 dòlars (el 12 de març). Per tant, gran part d’aquest descens s’ha produït la setmana passada, coincidint amb la seva caiguda el 12 de març el Dow Jones cau un 10% en el pitjor dia de la borsa des del 1987.

Les coses semblen encara pitjors per a Ethereum, amb 114 dòlars. Ha baixat un 59,7% respecte al màxim d’un mes de 283 dòlars i un 41,2% respecte d’un màxim d’una setmana de 194 dòlars (també el 12 de març).

Pel que fa a XRP, no ha passat tan malament com Ethereum, però continua perdent més de la meitat del seu valor en un mes. Ha baixat un 52,8%, des del màxim màxim d’un mes, de 0,303 dòlars, fins a 0,143 dòlars. També ha baixat un 31,2%, des dels màxims d’una setmana de 0,208 dòlars.

Els descensos de Bitcoin Cash són gairebé tan dolents com els d’Ethereum. A 177 dòlars, va perdre el 57,9% en comparació amb el màxim d’un mes de 421 dòlars i va perdre el 33,5% en comparació amb el màxim d’una setmana de 266 dòlars (de nou, el 12 de març)..

Completant les cinc criptomonedes principals (sense incloure Tether), Litecoin ha caigut un 58,2%, des d’un màxim d’un mes de 79 dòlars a 33 dòlars. També ha caigut un 31,25% des del màxim màxim d’una setmana de 48 dòlars.

Bàsicament, qualsevol altra criptomoneda que no sigui estable estableix el mateix patró bàsic, donant o agafant uns quants punts percentuals. I, a partir d’aquest patró, queda clar que el mercat de criptografia està, almenys en alguns casos, correlacionat amb el mercat de valors «tradicionals».

Les caigudes més recents no només han seguit la decimació del 10% del Dow Jones del 12 de març, sinó que les caigudes dels màxims d’un mes van coincidir amb un altre mal dia per a les borses. Per als cinc criptos anteriors, i bàsicament per a qualsevol altra moneda, aquests màxims d’un mes van caure o just després del 18 de febrer, el dia en què Apple va emetre una advertència de coronavirus que va provocar la caiguda dels mercats.

De la mateixa manera, el mercat criptogràfic va experimentar una nova caiguda des del 24 de febrer, el mateix dia els mercats borsaris mundials van caure un 3% o més. Etcètera.

Principiants responsables de la volatilitat criptogràfica

Ara hi ha pocs dubtes que el mercat de criptomonedes segueixi el mercat de valors, almenys durant els trastorns macroeconòmics. Anteriorment, els comentaristes havien afirmat que Bitcoin era un actiu “refugi segur”, de manera que aquesta correlació pot ser una mala notícia per a alguns. (Encara que l’or també ha perdut valor en les darreres setmanes.)

Font: Yahoo!

Font: CoinMarketCap

Tanmateix, és possible veure-ho com un signe positiu que Bitcoin i altres criptomonedes han atret el tipus d’inversió general necessària per obtenir una adopció més àmplia..

Una anàlisi publicada aquesta setmana dóna suport a aquesta visió. publicat per Capital sense cadena a Twitter, revela que la venda més recent de Bitcoin ha estat realitzada per comerciants que només havien adquirit recentment el seu BTC:

Font: Twitter

Dit d’una manera més senzilla, durant els quatre dies entre l’11 i el 15 de març es van vendre 458.500 bitcoins que s’havien encunyat durant l’any passat. Per contra, només es van vendre 26.000 bitcoins que s’havien encunyat entre 18 i 24 mesos enrere, 9.132 bitcoins que tenien entre dos i tres anys i només 3650 bitcoins que tenien almenys cinc anys.

El que demostra és que els anomenats HODLers realment mantenen el seu bitcoins. Més important encara, també indica que una part considerable del preu de Bitcoin (i probablement els preus d’altres criptomonedes) és una funció dels nous inversors. És una funció dels comerciants que tracten la criptografia com qualsevol altre tipus d’actius i accions, i que s’afanyen a cobrar efectius quan l’economia mundial està prenent un gran gir per pitjor..

Els descarnats poden burlar-se d’aquests inversors, però és encoratjador que aquests comerciants estiguin interessats en la criptografia. Seran vitals si es vol que la criptomoneda esdevingui realment corrent. Seran necessaris per impulsar Bitcoin i altres cryptos a nous màxims rècord, una vegada que s’hagi esborrat una recessió (o depressió) induïda per coronavirus..

I parlant del coronavirus, és la clau dels preus de les criptomonedes en un futur previsible. Perquè si COVID-19 arrossega l’economia mundial a una greu recessió, és poc probable que els nous inversors s’acostin a una inversió especulativa com la criptomoneda. Si res més, una recessió perllongada o una depressió poden treure més valor del mercat de criptomonedes, ja que fins i tot els HODLers venen algunes de les seves despeses per tal d’arribar a la fi durant el que podria ser un col·lapse econòmic.