Ethereum està tan infravalorat massivament com pensa tothom??

L’ETH està dramàticament infravalorada, segons un creixent cor de figures dins i fora de la comunitat Ethereum. El seu ús creix a un ritme constant, sobretot en el context de les finances descentralitzades (DeFi). Mentrestant, el proper canvi a Ethereum 2.0 promet un xoc de l’oferta que pot fer volar els preus de l’ETH.

Tot i això, la pregunta continua sent: justa com és infravalorat?

Per a altres comentaristes i figures del sector, la resposta a aquesta pregunta és: no gaire. Com que, tot i que l’ús augmenta constantment i Ethereum 2.0 està a l’horitzó, les xifres absolutes segueixen sent força baixes, i és probable que l’atractiu més ampli d’Ethereum i DeFi continuï sent limitat..

Per què Ethereum està infravalorat?

No cal que busqueu ni massa ni massa lluny per trobar persones en criptografia que creuen que Ethereum està infravalorat. En els darrers mesos, aquestes persones han anat creixent en nombre, i fins i tot molts argumenten que Ethereum està molt infravalorat.

Inversor Crypto i assessor de STORE Labs El gos Crypto és un d’ells. El mes passat, va assenyalar a Twitter que la relació entre el preu de l’etereu i el preu de Bitcoin se situa al voltant del mateix nivell que el març del 2017, quan va començar una forta pujada.

Font: Twitter.com

El fundador de Mythos Capital, Ryan Sean Adams, també creu que Ethereum està “doblement” infravalorat.

Font: Twitter

Adams cita dues raons per què l’ETH està infravalorada i ha de tenir un preu més elevat.

En primer lloc, explica que l’ús de la xarxa Ethereum ha assolit nivells màxims històrics en els darrers mesos. L’import de l’ETH pagat com a comissions de transacció (també conegut com a “gas”) ha anat augmentant des de finals de març i ara supera l’equivalent a més de 200.000 dòlars diaris. Més persones, empreses i plataformes utilitzen la xarxa Ethereum per a diversos propòsits (principalment per a DeFi i stablecoins).

Adams observa que el preu de l’etereum s’ha correlacionat històricament amb el valor total de les comissions de transacció. Tanmateix, des del recent creixement de les comissions de transacció, el preu de l’etereu ha quedat enrere.

Font: Bankless / Ryan Sean Adams

Dit d’una altra manera, perquè aquesta relació continuï mantenint-se, el preu de l’etereu ha d’augmentar aviat. I tenint en compte que la creixent demanda d’espai a la cadena de blocs d’Ethereum hauria de provocar un augment de la demanda d’ETH, sembla raonable suposar que això passarà.

En segon lloc, Adams creu que Ethereum aviat passarà a ser un actiu digital reconegut per valor de botiga, de la mateixa manera que Bitcoin ho és ara. En demostrar cada vegada més la seva capacitat per mantenir un preu estable (o en alça), hi entraran més inversors.

DeFi i Ethereum 2.0 augmentaran l’ETH

DeFi serà una part important d’aquest procés de transició. Ha crescut molt fort en els darrers mesos, amb l’import total de les plataformes DeFi va créixer un 60% en una sola setmana de juny.

Font: Arcane Research / Twitter

Ethereum és generalment la plataforma d’elecció per a aplicacions de finançament descentralitzades, que ofereixen una àmplia gamma de productes financers basats en cadenes de blocs descentralitzades i protocols intel·ligents.

S’espera que aquest sector creixi significativament el 2020 i més endavant. El 2019, el valor total bloquejat a les aplicacions DeFi a Ethereum es va triplicar més, creixent de 190 milions de dòlars el desembre de 2018 a 610 milions de dòlars el desembre de 2019.

El llançament d’Ethereum 2.0 també suposarà un gran impuls en el preu de Ethereum. En un moment donat, a finals d’aquest any, la plataforma veurà com la cadena de blocs d’Ethereum passa a un mecanisme de consens de prova d’aposta. Bàsicament, en lloc de resoldre càlculs intensius en recursos per validar blocs, els nodes els validaran apostant per ETH.

Això no només farà que Ethereum sigui més eficient i escalable, sinó que tindrà un efecte en l’economia d’Ethereum que hauria de reduir el preu d’ETH cap amunt.

Aquest va ser l’argument que va fer Adam Cochran, professor de ciències de la informació del Conestoga College i soci de Metacartel Ventures. A l’abril, Cochran va publicar un blog sobre Ethereum 2.0, que argumenta que “podria demostrar ser el canvi econòmic més gran de la societat” en molt de temps.

Pel que fa al preu de Ethereum, Cochran argumenta que la participació en ETH per validar els blocs consumirà al voltant del 10% al 30% del seu subministrament pendent. Aquest xoc de l’oferta augmentarà en última instància el preu de l’etereu, que els inversors, comerciants i usuaris de DeFi seran cada vegada més difícils d’obtenir.

Infravalorat, però no tan infravalorat

Aquest raonament ha conduït alguns comentaristes suggereixen que eventualment veurem el preu de l’etereu en 9.000 dòlars, o fins i tot superior.

Font: Twitter

No obstant això, no tothom està convençut. Aquí hi ha el notori escèptic d’Ethereum i el maximalisme de Bitcoin Udi Werthheimer es burla de la idea que Ethereum 2.0 canviarà fonamentalment qualsevol cosa:

Font: Twitter

Més seriosament, no hi ha prou evidència que suggereixi que l’etereu estigui dramàticament infravalorat. Si mirem els números de DeFi, per exemple, encara són força baixos en termes absoluts, tal com indica DappRadar Q2 Dapp Industry Review.

Publicades a principis de juliol, les dades de DappRadar van revelar que el nombre de carteres Ethereum actives diàries utilitzades amb finalitats DeFi va créixer una mica més del 100% entre el primer trimestre i el segon trimestre del 2020. Això sona molt bé, tot i que el nombre total de carteres actives diàries DeFi segueix rondant menors de 5.000.

Font: DappRadar

El mateix passa amb les carteres d’altres categories de Dapp. L’interès relatiu creix ràpidament, però les xifres absolutes segueixen sent molt baixes.

De la mateixa manera, recentment es va fer una gran quantitat de quilometratge pel fet que Les transaccions d’Ethereum van superar el milió a finals de juny, s’aproxima als màxims històrics. Les transaccions també havien superat el milió el gener del 2018 i el maig del 2018. També van arribar a un punt inferior al milió al juny del 2019, abans de baixar a menys de 500.000 el gener del 2020.

El creixement d’Ethereum pot continuar trontollant en un futur previsible. DeFi pot esdevenir més popular dins de l’ecosistema criptogràfic, però pot tenir dificultats per convertir-se en alguna cosa més que un subsector de nínxol d’un sector de nínxol. De fet, el Cambridge Centre for Alternative Finance ha estimat que plataformes descentralitzades com Ethereum representen només el 3% dels projectes de blockchain corporatius.

Així que sí, Ethereum pot estar una mica infravalorat. El jurat encara no sap si hi ha proves suficients per demostrar que està infravalorat massivament.