Els bancs centrals planifiquen monedes digitals, però lluitaran per vèncer Bitcoin

Els bancs centrals arriben a la criptografia. O, si més no, als bancs centrals els agradaria pensar que vindran a buscar criptografia, a jutjar pel nombre de pilots de moneda digital del banc central (CBDC) que s’han anunciat els darrers mesos. Sembla que molts d’ells tenen la intenció de llançar CBDC en part com un mitjà per robar el tro de Bitcoin, proporcionant pagaments més ràpids i econòmics que els que proporciona actualment el sistema financer heretat..

Però, tot i que els CBDC són potser la tendència emergent més gran de les finances nacionals, és molt improbable que siguin una amenaça o rival reals per a Bitcoin i altres criptomonedes descentralitzades. El recent assaig de iuans digitals a la Xina no només ha demostrat que els consumidors no semblen molt interessats en els CBDC, sinó que és evident que els CBDC no oferiran quins són actualment els principals beneficis de la criptografia: protecció contra la inflació, autocustodia i privadesa.

CBDC: els bancs els estimen, a la gent no els importa realment

Al voltant del 80% dels bancs centrals del món exploren els CBDC amb certa capacitat, segons el Banc per a Assentaments Internacionals. Tot i això, pocs estan tan avançats en la seva investigació com el Banc Popular de la Xina, que va realitzar un judici aquest mes a Shenzhen, Xina. Va distribuir uns 1,5 milions de dòlars de iuans digitals a 50.000 participants, que van rebre l’efectiu digital mitjançant una aplicació per a telèfons intel·ligents.

Participació en el treball de la CBDC entre els bancs centrals. Font: Banc de Liquidacions Internacionals

El judici va tenir èxit en termes purament tècnics, però els informes sobre el terreny suggereixen que als seus participants no els va impressionar especialment el iuan digital. Molts van dir que preferien les aplicacions de pagament digitals existents com Alipay i WeChat Pay, mentre que altres no veien cap benefici evident a l’hora d’utilitzar la moneda digital (a part que se’ls distribuís de forma gratuïta).

“Alipay i WeChat Pay han estat fora durant molt de temps. La nova moneda digital és similar a la de la mateixa manera que és bastant tard per començar el judici “, va dir un participant en declaracions a Reuters.

Un altre va dir: “No penso tornar-lo a fer servir. Llevat que hi hagi un altre sobre vermell, és clar ”.

Pot ser que sigui instructiu assenyalar que és la Xina, un estat autoritari d’un sol partit que pot imposar noves lleis i costums als seus residents a voluntat, el que dirigeix ​​l’acusació en el judici dels CDB. Dit d’una altra manera, la gent mateixa no veu molta necessitat d’una moneda digital del banc central, però el govern xinès és un dels pocs a tot el món que pot forçar gairebé la gent a utilitzar-la..

Avantatges per a bancs i governs, no per a particulars

I si mireu els altres CBDC que han estat planificats o fins i tot provats en altres llocs, veureu que la majoria dels beneficis seran destinats als bancs centrals, als governs i a les empreses que l’introdueixen..

Per exemple, Sociète Generale famosa va fer un pagament al maig de 40 milions d’euros en bons, mitjançant euros digitals emesos per la Banque de France per liquidar la transacció. Aquests euros digitals ho faran, segons Sociète Generale, “Aplanar el camí per a l’automatització i l’escurçament dels processos de pagament, amb infraestructures de mercat simplificades i seguretat reforçada”.

Aquesta simplificació dels processos només beneficiarà els bancs centrals i privats, tot i que farà molt poc per ajudar la ciutadania, tret que es transmetin estalvis als consumidors (cosa que és dubtós). Com va assenyalar el Banc Central Europeu a un informe d’octubre sobre els CBDC, l’impuls cap als CBDC és més que la resta de la digitalització, l’eficiència i soscavar les solucions de pagament “no regulades”.

Font: Banc Central Europeu

De la mateixa manera, el banc central suec, el Riksbank, ha reconegut que “oferir una e-corona que estigui disponible per a tothom també reduirà el risc que la posició de la corona es debiliti amb les alternatives de moneda privada de la competència”.

Un altre gran atractiu dels CBDC per als bancs centrals és la transparència i la traçabilitat. Com va assenyalar el Fòrum Econòmic Mundial a l’agost, “Augmentar la transparència i la traçabilitat pot protegir-se contra el blanqueig de diners i altres formes de delictes financers. Per als bancs centrals, l’avantatge més important és la capacitat de millorar el compliment normatiu i l’eficàcia de la política monetària ”.

Una moneda digital del banc central permetrà als governs nacionals controlar el flux de diners amb més detall minuciós que mai. En la mesura que això restringeixi l’activitat criminal real, serà un avantatge, però pot costar la llibertat personal. Segons els informes, la Xina va arrestar musulmans uigurs que envien diners a l’estranger mitjançant transferències bancàries, per exemple.

Bitcoin i Crypto són millors

Això ens porta a criptografia i Bitcoin, que en ser descentralitzats i pseudònims proporcionen a les persones: particularment aquells en règims repressius – amb un grau d’autonomia financera que mai no rebrien d’un CBDC.

Tot i que la criptografia encara és immadura, els seus avantatges són de l’usuari. No atorga poder addicional als governs ni als bancs centrals, cosa que explicaria per què diversos règims autoritaris han intentat reduir el seu ús en els darrers anys.

A més, tot i que el despreniment de Bitcoin de la política monetària és negatiu per als governs que volen controlar indicadors econòmics com els tipus d’interès i la inflació, sol ser positiu per a aquells que en tenen i altres criptomonedes. Ara Bitcoin s’ha transformat en un magatzem de valor relativament no volàtil, amb un nombre creixent d’institucions i corporacions que el compren com a cobertura contra la inflació.

A diferència d’un CBDC, el bitcoin no té res a veure amb la moneda fiduciària d’una nació, és a dir, que pot mantenir (o augmentar) el seu valor mentre aquesta moneda (i qualsevol CBDC basada en ella) pateixi inflació. També permet l’autocustodia, mentre que és probable que els CBDC es mantinguin en aplicacions o comptes controlats per bancs centrals o privats.

Això és exactament el que van perdre els participants a la prova digital de iuans de Shenzhen: un avantatge que normalment no rebeu de les monedes i serveis de pagament existents. A l’hora d’enfonsar la inflació i oferir un major grau d’autonomia financera, Bitcoin ho proporciona exactament. Per això, els CBDC faran poc o res per minar el seu estat creixent.