Warum Flash-Abstürze die Bitcoin-Preisrallye 2020 nicht zum Scheitern bringen

Bitcoin erlitt letzte Woche einen Flash-Crash, da die größte Kryptowährung nach Marktkapitalisierung in weniger als einer Stunde um fast 1.000 USD fiel. Nach einer Zeit überraschend geringer Volatilität schien der plötzliche Crash, dem eine starke Rallye auf 12.000 US-Dollar vorausgegangen war, zu bestätigen, dass seine Turbulenzen mit aller Macht zurück waren.

Aber wie der Name schon sagt, ist dieser neueste Flash-Crash nur ein weiterer Schritt auf dem Weg von Bitcoin, um Höchststände zu erreichen. Im Gegensatz zu allen, die dies als Beweis für „Manipulation“ oder einen irrationalen Markt ansehen würden, war dies das ziemlich vorhersehbare Ergebnis des Handels mit Bitcoin durch legitime Investoren.

Automatische Liquidationen waren die Hauptursache für den Absturz, da Long-Positionen aufgelöst wurden, nachdem ein Wal höchstwahrscheinlich von dem Anstieg auf 12.000 USD profitiert hatte. Der Bitcoin-Preis hat sich seitdem erholt, was darauf hinweist, dass der Rückgang eine vorübergehende Abweichung von einem längerfristigen Aufwärtstrend war.

Dennoch sollten Anleger auf weitere Flash-Crashs auf der Straße vorbereitet sein, insbesondere da Händler eine Kombination aus Hebelwirkung und algorithmischem Handel einsetzen, um lange auf Bitcoin zu setzen. Solche Abstürze sind keine Fehlfunktion, sondern ein normaler Teil des Bitcoin-Marktes sowie die Möglichkeit, Bitcoin mit einem relativen Rabatt zu kaufen.

Flash Crash = Schütteln von gehebelten Händlern

Vorläufige Berichte über den Flash-Crash vom letzten Sonntag deuteten darauf hin, dass der Bitcoin-Preis zumindest an bestimmten Börsen in wenigen Minuten um bis zu 1.500 US-Dollar gefallen war (wie Bitstamp).

Daten von CoinMarketCap und CoinGecko deuten darauf hin, dass der allgemeine Rückgang nicht ganz so schlimm war. Beide Aggregator-Sites geben an, dass der Preis für Bitcoin von ungefähr 11.950 USD um 4:06 Uhr (UTC) auf 11.190 USD um 5:09 Uhr gefallen ist. TradingView-Diagramm für Bitstamp-Bitcoin-Preise Zeigen Sie einen Rückgang von knapp 12.100 USD um 4:10 Uhr auf etwa 11.000 USD um 4:35 Uhr.

Quelle: TradingView

Unabhängig von der genauen Größe des Tropfens war der Flash-Crash immer noch signifikant. So bedeutend, dass Zahlen innerhalb der Kryptoindustrie, wie z StormX-CEO Simon Yu, befürchteten eine weitere Welle negativer Artikel und Kommentare zur Volatilität von Bitcoin.

Quelle: Twitter

Bitcoin-Flash-Abstürze sind jedoch nichts Neues. Sie sind auch nichts Ungewöhnliches, Unvorhersehbares oder Unangenehmes.

Wie bei früheren Abstürzen war die Hauptursache für den plötzlichen Rückgang die gleichzeitige Liquidation von Long-Positionen im Wert von mehreren Millionen Dollar. Gemäß Daten des in London ansässigen Analystenunternehmens Skew, Die stündlichen Liquidationen erreichten bei BitMEX einen Höchststand von etwas mehr als 147 Millionen US-Dollar.

Quelle: Skew

Dies bedeutet, dass Long-Positionen im Wert von Millionen von Dollar geschlossen wurden, nachdem der Bitcoin-Preis unter ein vorgewähltes Niveau gefallen war. Händler, die diese Positionen halten, verkauften gleichzeitig effektiv die entsprechende Menge an Bitcoin, was dazu führte, dass der Preis innerhalb weniger Minuten sank. Sie hatten in dieser Angelegenheit keine Wahl, da die Verkäufe automatisch ausgelöst wurden.

Wie vorgeschlagen von Hut van Mining-Gründer Marc van der Chijs, Ein Wal löste diesen Prozess aus, indem er den anfänglichen Preisverfall verursachte, der eine massive Liquidationskaskade auslöste.

Quelle: Twitter

Der Flash-Crash beinhaltete Liquidationen für gehebelte Positionen (d. H. Für Händler, die Kredite aufgenommen hatten, um Bitcoin zu kaufen). Wir könnten den Crash daher als einen Prozess betrachten, bei dem Händler, die den Bitcoin-Preis künstlich erhöhen (durch Kreditaufnahme), ausgesondert werden und der Markt mit einem höheren Anteil von Händlern verlassen wird, die Bitcoin mit Geld kaufen, das sie tatsächlich besitzen.

Glücklicherweise erholte sich der Bitcoin-Preis schnell und flirtete erneut mit 12.000 US-Dollar (zum Zeitpunkt des Schreibens). Dies deutet darauf hin, dass die Dynamik, die den Preis in erster Linie auf 12.000 US-Dollar erhöht hat, beibehalten wurde, was auf die wirtschaftliche Schwäche in den USA, die Spannungen zwischen den USA und China zurückzuführen ist ein Flug zu Wertspeichern wie Gold.

Bereiten Sie sich auf weitere Flash-Abstürze vor und haben Sie keine Angst

Die wachsende Attraktivität von Bitcoin sollten Anleger in naher Zukunft berücksichtigen. Kurz- und mittelfristig werden unvermeidlich wieder Flash-Abstürze auftreten, insbesondere wenn lange Börsen wie BitMex Margin-Handel mit bis zu 100-facher Hebelwirkung anbieten.

Händler sollten sich daran erinnern, dass sie aufgrund ihrer relativen Unreife und mangelnden Liquidität ein fast unvermeidlicher Aspekt des Bitcoin-Marktes sind. Diese relative Illiquidität wird durch die Tatsache verschlimmert, dass der Markt rund um die Uhr geöffnet ist, was bedeutet, dass Geschäfte werden in flacheren Märkten getätigt während tiefere Märkte (z. B. die Vereinigten Staaten) schlafen.

Quelle: Twitter

Der Bitcoin-Markt ist auch zunehmend algorithmisch. Grundsätzlich verwenden oder programmieren Händler Algorithmen, um unter bestimmten Bedingungen automatisch Trades für sie durchzuführen. Börsen wie BitMex bietet Anwendungsprogrammierschnittstellen (APIs), die Algo-Händler unterstützen, während es auch Dienste wie AlgoTrader gibt, die automatisierte Handelsdienste anbieten.

Algorithmen ermöglichen die Art des Hochfrequenzhandels, der die Wahrscheinlichkeit von Flash-Abstürzen erhöht. Sie sind derzeit sehr beliebt, insbesondere bei größeren Händlern. Daher sollten andere Händler mit weiteren Flash-Abstürzen rechnen.

Der Bitcoin-Markt scheint derzeit eine höhere Anzahl von Flash-Abstürzen zu verzeichnen. Anfang Juni gab es einen Flash-Crash in Höhe von 751 US-Dollar, der wiederum weitgehend auf automatische Liquidationen zurückzuführen zu sein schien. Es gab auch einen Flash-Crash am 10. Mai, als der Preis für Bitcoin um über 1.000 USD fiel.

Quelle: CoinGecko

Dieses Muster wird sich auf absehbare Zeit fortsetzen. Der Punkt ist, dass frühere Flash-Abstürze in den letzten Monaten aufgrund eines allgemeineren langfristigen Anstiegs des Bitcoin-Preises stattgefunden haben.

Der Flash-Crash vom letzten Sonntag wird den Aufstieg von Bitcoin auf neue Jahreshochs nicht beeinträchtigen, und nachfolgende Flash-Crashs werden dies auch nicht tun. In den letzten Tagen haben wir sogar mindestens einen Mini-Flash-Absturz (am 5. August) gesehen, aber dies hat den allgemeinen Trend zu einem höheren Preis nicht aufgewühlt.

Quelle: CoinGecko

Flash-Abstürze sind genauso eine Chance wie alles andere. So schüttelt der Markt Leverage-Händler aus. Als solche bieten sie anderen Anlegern die Möglichkeit, Bitcoin zu Teilmarktpreisen zu kaufen, wenn es auf das nächste Preisniveau steigt.