Warum die hohen Zinssätze von DeFi nicht nachhaltig sind

DeFi explodiert derzeit, da Kryptowährungs-Kreditplattformen wie Compound Kreditgebern Zinssätze von bis zu 68% bieten. Der Gesamtwert der DeFi-Plattformen liegt bei fast 2,5 Milliarden US-Dollar, nachdem er sich zwischen Juni und Anfang Juli verdoppelt hat.

Zahlen wie diese erklären, warum DeFi derzeit das aktuelle Thema in der Kryptowährung ist. Bitcoin war in den letzten Wochen überraschend wenig volatil, daher haben sich Anleger an Kryptowährungs-Kreditplattformen wie Compound, Maker und Aave gewandt, um ihre spekulativen Kicks zu erhalten.

Aber sind die hohen Zinssätze, die derzeit von DeFi-Kreditplattformen für Kryptowährungen angeboten werden, nachhaltig? Die Antwort ist einfach: Nein.

Die DeFi-Zinssätze werden von Angebot und Nachfrage bestimmt. Je mehr Anleger Geld in Plattformen für die Kreditvergabe pumpen, desto niedriger werden die Zinssätze. Darüber hinaus ist nicht klar, ob die Geschäftsmodelle der wichtigsten Kreditplattformen hohe Zinssätze in größerem Maßstab ermöglichen, insbesondere wenn mehr Einzelhandelsnutzer an Bord kommen.

DeFi bietet die Zinssätze Ihrer Träume

Möglicherweise haben wir eine goldene Periode für DeFi- und Kryptowährungskredite eingeleitet. Laut DeFi Pulse, Derzeit sind 2,44 Milliarden US-Dollar an verschiedene DeFi-Plattformen gebunden, Die meisten von ihnen bieten Krypto-Kredite in der einen oder anderen Form an.

Dieser Wert belief sich noch am 16. Juni auf 1,087 Milliarden US-Dollar, bevor er sich am 4. Juli auf etwas mehr als 2 Milliarden US-Dollar verdoppelte.

Quelle: DeFi Pulse

Kryptowährungs-Kreditplattformen machen 1,55 Mrd. USD oder 63,5% des DeFi-Sektors aus. Von diesen ist Compound mit 44,21% der Kreditvergabe und 28,18% des DeFi die größte (und auch die größte innerhalb von DeFi insgesamt).

Warum ist es das größte? Das liegt hauptsächlich an den angebotenen Zinssätzen. Gemäß eine Analyse von CoinMarketCap, Der höchste Zinssatz (Stand 24. Juni) lag bei 68,71%, den er Kreditgebern mit grundlegenden Aufmerksamkeitstoken (BVT) anbot. Diese Zahl beinhaltet den Zinssatz für den tatsächlichen Kreditbetrag sowie die Rabatte in Compound (COMP), die die Plattform an Kreditgeber auszahlt.

Wie die folgende Tabelle zeigt, ist dies nicht das einzige Compound-Angebot mit hohen Zinssätzen. Die Zinssätze für 0x (ZRX), eingewickeltes Bitcoin (wBTC) und Tether (USDT) sind ebenfalls besser als jede Rendite, auf die die meisten Anleger hoffen könnten von beispielsweise der Börse.

Quelle: CoinMarketCap

Compound bietet nicht nur marktübliche Zinssätze. Gemäß Die regelmäßig aktualisierten Kreditzinsen von DeFi Rate, Aave bietet derzeit 9,53% für Kreditgeber von DAI und 18,34% für Kreditgeber von TrueUSD. Nuo bietet Kreditgebern von USDC 12,05%, während BlockFi 6% für Bitcoin und 8,6% Gemini-Dollar anbietet, um nur einige zu nennen.

Solche Raten erklären, warum der DeFi-Sektor auf dem Vormarsch ist. Zum RealT COO David Hoffman, Es wird nicht lange dauern, bis Krypto im Wert von 10 Milliarden US-Dollar in DeFi-Plattformen eingeschlossen ist.

Quelle: Twitter

Aber es ist nicht nachhaltig

DeFi gibt Crypto mit Sicherheit einen willkommenen Schuss in den Arm. Die hohen Zinssätze sind jedoch auf längere Sicht nicht nachhaltig.

Tatsächlich sind sie kurzfristig nicht nachhaltig. Plattformen wie Compound und Aave berechnen die Kreditzinsen basierend auf Angebot und Nachfrage. Wie Der Gründer von Compound, Robert Leshner, sagte der Financial Times im Dezember, Dies bedeutet, dass die Zinssätze sinken, wenn das Kreditangebot steigt.

“Wenn die Nachfrage nach Krediten für einen Vermögenswert sehr hoch ist, ist der Zinssatz hoch, und wenn die Nachfrage nach Krediten für einen Vermögenswert niedrig ist, ist der Zinssatz niedrig.”

Viele der von Kryptowährungs-Kreditplattformen angebotenen Kreditzinsen sind nicht so hoch. Die Daten von DeFi Rate zeigen, dass Compound nur 0,27% für Ethereum-Kredite bietet, während Aave beispielsweise nur 0,3% für eingewickeltes Bitcoin bietet.

Quelle: DeFi-Rate

Mit anderen Worten, trotz einiger bemerkenswert hoher Raten scheint die Norm bescheidenere Renditen zu beinhalten. Und wenn es um die wenigen höheren Raten geht, können diese sinken, wenn mehr Menschen in DeFi strömen.

Dies gilt insbesondere angesichts der Tatsache, dass der DeFi-Raum derzeit im Gegensatz zu Privatanlegern hauptsächlich von größeren Investoren belegt wird. DappRadar betrachten, Compound hat ungefähr 4.100 Benutzer pro Woche und 700,8 Millionen US-Dollar pro Woche. Dies bedeutet, dass der durchschnittliche Benutzer ungefähr 170.975 US-Dollar eingesperrt hat Bitcoiner Brad Mills hat kürzlich auf Twitter darauf hingewiesen.

Quelle: Twitter

Mühlen auch schlugen vor, dass die höheren Raten eine vorübergehende, verlustführende Strategie sein könnten Bootstrap-Einführung in der Anfangsphase des Bestehens von DeFi. Dies wurde auch diesem Autor zuvor von Jason Choi, dem Forschungsleiter von Spartan Capital, gesagt. Ebenso Ethereum-Gründer Vitalik Buterin hat selbst gewarnt, dass hohe Erträge entweder vorübergehend oder von Natur aus verdächtig sind.

Quelle: Twitter

Daher besteht Grund zu Zweifel an den hohen Zinssätzen, die Kryptowährungs-Kreditplattformen bieten. Es ist unwahrscheinlich, dass sie von Dauer sind, da sie durch das wachsende Kreditangebot und die effizientere Erkennung von Arbitrage-Möglichkeiten durch den Markt gedrückt werden. Es besteht auch die Möglichkeit, dass ein längerfristiger Rückgang der Kryptopreise die Kreditzinsen senken könnte.

Ein weiterer Faktor, der die Kreditzinsen beeinflusst, ist die Cybersicherheit. Eine Reihe von DeFi-Plattformen, darunter Bisq und bZX, haben in den letzten Monaten Angriffe erlitten. Wenn DeFi mehr Akzeptanz findet, muss es möglicherweise mehr Geld ausgeben, um seine Sicherheit ständig zu verbessern. Infolgedessen kann ein höherer Prozentsatz der Kreditrenditen als Gebühren anfallen.

Selbst wenn die Zinssätze für Kryptowährungskredite einheitlich auf ein weniger beeindruckendes Niveau fallen, dürften sie sich zumindest für einen Teil des Marktes lohnen. Da der primäre Kryptomarkt kurz- und mittelfristig wahrscheinlich volatil bleibt, kann die Kreditvergabe eine weniger riskante Möglichkeit sein, eine Rendite zu erzielen.