Warum Anleger Bitcoin als Ersatz für Anleihen verwenden

Bitcoin hatte ein ausgezeichnetes Jahr 2020. Am 1. Januar lag der Preis für Bitcoin bei 7.195 USD. Es liegt jetzt bei 11.339 USD, was einer Steigerung von 57,6% entspricht. Dieser beeindruckende Anstieg ist vor dem Hintergrund wachsender institutioneller Investitionen in die Kryptowährung zu verzeichnen Paul Tudor Jones und MicroStrategy Dies ist eine starke Absicherung gegen Inflation.

Langsam aber sicher wird Bitcoin zu einem seriösen Vermögenswert, zu einer Zeit, in der der Ruf „traditionellerer“ Vermögenswerte wie Aktien und Anleihen getrübt wird. Diese sind seit der Coronavirus-Pandemie volatiler geworden, und mit Die wirtschaftlichen Auswirkungen dürften sich über Jahre fortsetzen, Es ist wahrscheinlich, dass Anleihen Anlegern historisch niedrige Zinssätze bieten.

Was jedoch eine Krise für Anleihen sein könnte, ist wahrscheinlich eine goldene Chance für Bitcoin, die von anhaltend niedrigen Anleihezinsen profitieren könnte, indem sie mehr Mainstream-Investoren anzieht. Und da Anleihen emittierende Unternehmen jetzt eher zusammenbrechen als der Preis von Bitcoin, könnte die ursprüngliche Kryptowährung zu einem zentralen Bestandteil einer wachsenden Anzahl von Portfolios werden.

Warum Anleihen ihren Charme verloren haben

In der Vergangenheit waren Anleihen aus zwei Gründen ein wesentlicher Bestandteil eines diversifizierten Portfolios: 1) Sie bieten festverzinsliche Wertpapiere und 2) Sie sind im Allgemeinen weniger riskant als Aktien.

Die Coronavirus-Pandemie hat beide Gründe stark geschwächt. Erstens haben die von den Zentralbanken festgelegten Zinssätze ihren Tiefpunkt erreicht, und die Federal Reserve hat dies im September mitgeteilt Der Basiszinssatz wird bis mindestens 2023 nahe Null bleiben. Dies wirkt sich sehr direkt auf Staats- und Unternehmensanleihen aus, die daraufhin die Zinssätze senken, die sie Anlegern anbieten (da niedrige Zinssätze an anderer Stelle bedeuten, dass sie selbst niedrigere Zinssätze anbieten können)..

Wie die folgende Grafik zeigt, haben die Renditen der Unternehmensanleihen mit dem höchsten Rating in den letzten Monaten Rekordtiefs erreicht. Hier ist Moody’s erfahrene Aaa-Unternehmensanleiherendite, Dies misst die monatliche Rendite von Anleihen bei der höchsten Bonität von Moody’s.

Quelle: Federal Reserve Bank von St. Louis

Die durchschnittliche monatliche Rate erreichte im Juli dieses Jahres ein Allzeittief von 2,14%, da die Nullzinsen und die Unterstützung der Federal Reserve es den Unternehmen ermöglichten, ihre Anleihen zu verkaufen und gleichzeitig historisch niedrige Zinssätze anzubieten.

Ähnliches ist mit den Zinssätzen von Staatsanleihen geschehen. Die Rendite einer zehnjährigen US-Staatsanleihe erreichte im März ein Rekordtief von 0,318%, während Preise auf Staatsanleihen sind seitdem sehr niedrig geblieben.

Anleihen stehen auch vor einem anderen großen Problem. Da die Basiszinsen auf lange Sicht voraussichtlich nahe Null liegen werden, wird Anleihen – die auch auf Sekundärmärkten gekauft und verkauft werden – die Möglichkeit genommen, den Preis zu erhöhen. Normalerweise steigen die Anleihepreise, wenn die Zinssätze gesenkt werden (da niedrige Zinssätze an anderer Stelle Anleihen für Anleger attraktiver erscheinen lassen). Bei bereits so niedrigen Zinssätzen bedeutet dies jedoch, dass Anleihen nicht im Preis steigen können und daher Gewinne für ihre Inhaber erzielen.

Grundsätzlich sind Anleihen nicht rentabel. Sie sind kaum höher als die jährliche Inflationsrate, die in den Vereinigten Staaten erreichte 1,3% im August.

Quelle: Amt für Arbeitsstatistik

Gleichzeitig sind Anleihen in diesem Jahr gefährlicher geworden. Die Coronavirus-Pandemie hat die Zahl der Unternehmen mit erhöhtem Ausfallrisiko erhöht Moody’s und das RAND Corporation, In einem Forschungsbericht vom Juni wurde der Schluss gezogen, dass „die [Coronavirus] -Krise mit einem außergewöhnlichen Risiko eines Unternehmensausfalls zusammenfällt.“

Mit anderen Worten, Anleihegläubiger laufen zunehmend Gefahr, nahezu wertlose Anlagen zu tätigen. Das Die US-Ausfallrate erreichte im Juli ihren höchsten Stand seit zehn Jahren, Eine höhere Anzahl von Anleihegläubigern bleibt ohne die Zinszahlungen (und Kapitalrückzahlungen), die sie für ihre Anleihen schulden.

Geben Sie Bitcoin ein

Hier kommt Bitcoin ins Spiel. Mit niedrigen Zinssätzen für Anleihen und höheren Risiken bietet Bitcoin höhere Renditen und jetzt geringere Risiken.

Bitcoin hat bot seit seiner Gründung jedes Jahr eine positive Rendite. Einfach ausgedrückt, hätten Sie mit Bitcoin einen Gewinn erzielt, wenn Sie zu Beginn eines bestimmten Kalenderjahres 1.000 US-Dollar davon gekauft hätten.

Quelle: Twitter

In den letzten fünf Jahren haben Daten von Buy Shares dies gezeigt Der ROI von Bitcoin war 70,16-mal höher als der Durchschnitt von fünf Hauptindizes (der NASDAQ, S.&P 500, Dow Jones, NIKKEI und der FTSE 100).

Es war in den letzten zehn Jahren auch das Asset mit der besten Wertentwicklung, Anstieg um 9.000.000%. Ja, das ist kein Tippfehler.

Und die Sache ist, es scheint wirklich so, als ob die besten Tage von Bitcoin noch vor uns liegen. Unternehmen und Institutionen nehmen es als Reservevermögen oder Absicherung zunehmend ernst, Die Anzahl der aktiven Unique User hat kürzlich Rekordhöhen erreicht.

Aufgrund des wachsenden Interesses an diesem Wertspeicher ist es in diesem Jahr spürbar weniger instabil und volatil geworden. Es hat seit dem 4. Juli eine durchschnittliche Volatilität von 35,37% erreicht, gemäß BitMex-Daten, Der CBOE Volatility Index, der den Aktienmarkt abbildet, erreichte im März einen Höchststand von 82%.

Erwähnenswert ist auch, dass die Korrelation mit Gold im September ein Allzeithoch erreicht hat, was auf sein wachsendes Ansehen als sicherer Hafen hinweist.

Zusammengenommen zeigt dies, dass Bitcoin viele der Eigenschaften angenommen hat, die Anleihen jetzt fehlen. Anleger sollten daher überdenken, wie sie ihr Portfolio diversifizieren und das Risiko verteilen, wobei Bitcoin zumindest in Zeiten niedriger Zinsen und hohen Kreditrisikos einen größeren Platz im durchschnittlichen Portfolio im Vergleich zu Anleihen verdient.