Hier ist, warum der Bitcoin-Markt bärisch geworden ist

Das Weihnachtsfest von Bitcoin ist offiziell beendet. Es mag immer noch mehr als 56% höher sein als sein früheres Hoch (Dezember 2017) von 19.783 USD, aber nachdem es am 8. Januar die schwindelerregenden Höhen von 41.940 USD erreicht hat, scheint ein Preis zwischen 30.000 USD und 33.000 USD eine Art Comedown zu sein.

Bitcoin ist offiziell in einen Bärenmarkt eingetreten, dessen Preis seit dem aktuellen ATH von 41.940 USD um über 20% gefallen ist. Die Indikatoren hierfür sind klar, da eingehende Daten neben dem Preisverfall unter anderem einen Rückgang der Bitcoin-Futures-Basis (die Differenz zwischen aktuellen und Futures-Preisen) und auch einen Rückgang der Graustufen-Bitcoin-Trust-Prämie zeigen.

Weniger klar ist jedoch, warum Bitcoin in einen Bärenmarkt eingetreten ist. Nun, zahlreiche Faktoren haben sich zu einem „perfekten Sturm“ in der Marktstimmung zusammengeschlossen, von Bitcoin überfüllt bis zu Bergleuten, die mehr von ihrem Inventar verkaufen, während eine Erhöhung der FUD sicherlich auch nicht geholfen hat.

Bitcoin Bärenmarkt, die Indikatoren

Wenn Sie einen klaren Hinweis darauf wünschen, dass Bitcoin in einen Bärenmarkt eingetreten ist, müssen Sie nicht weiter als die zukünftige Basis von Bitcoin suchen. Dies misst die prozentuale Differenz zwischen dem aktuellen Kassakurs von Bitcoin und den Ausübungspreisen von Terminkontrakten.

Wenn dieser Prozentsatz hoch ist, deutet dies darauf hin, dass ein größerer Teil des Marktes davon überzeugt ist, dass der Preis für Bitcoin steigt. Wenn es niedrig und / oder rückläufig ist, deutet dies darauf hin, dass der Markt weniger zuversichtlich in das Preiswachstum von Bitcoin ist.

Daten des in London ansässigen Analyseunternehmens skew zeigen, dass die dreimonatige Basis für rollierende Futures tatsächlich sinkt, ab 30% ab dem 19. Januar auf nur 10% eine Woche später, am 26. Januar.

Quelle: skew / Twitter

Um dies in eine gewisse Perspektive zu rücken: Als skew im November 2019 seine Futures-Basismetrik einführte – als der Bitcoin-Preis von über 8.000 USD auf 7.000 USD stieg – lag bei den meisten Börsen, die Futures anbieten, etwas unter 10%. So bärisch sind die Dinge gerade.

Quelle: skew / Twitter

Ein weiterer Indikator, der eine ähnliche Geschichte erzählt, ist die Graustufen-Bitcoin-Trust-Prämie, die angibt, wie viel teurer ein Anteil an GBTC ist als ein tatsächlicher Bitcoin. Dies steht jetzt nur noch bei 1,1%, in der Nähe des niedrigsten Standes (-0,3%), den es je gegeben hat, und in einiger Entfernung sein Allzeithoch von 132,6% (eingestellt im Mai 2017).

Quelle: skew / Twitter

Einige Kommentatoren haben in der Tat argumentiert dass der Rückgang der GBTC-Prämie insofern sehr gut ist, als er einen reifen Markt und ein Wachstum bei anderen konkurrierenden Bitcoin-Fonds darstellt. Dies gilt mittel- bis langfristig, zeigt jedoch vorerst, dass sich der Markt abkühlt und weniger Menschen bereit sind, Prämien zu zahlen, weil sie nicht mehr glauben, dass Bitcoin kurzfristig wahrscheinlich steigen wird.

Dieser Eindruck wird durch den Angst- und Gierindex von Bitcoin weiter verstärkt hat abgelehnt relativ zu den Niveaus, die Ende 2020 und Anfang 2021 beobachtet wurden. Bei 78 (zum Zeitpunkt des Schreibens) zeigt es immer noch Gier an, aber verglichen mit Punktzahlen (von 100) von 95 am 31. Dezember, es zeigt sich wieder eine Abkühlung.

Quelle: alternative.me

Warum der Markt bärisch geworden ist

Dies alles wirft die Frage auf: Was passiert??

Hier spielen mehrere Faktoren eine Rolle. Der erste ist die einfache Tatsache, dass der Bitcoin-Markt seit mehreren Wochen überfüllt ist. Dies wurde von unterstrichen eine von der Bank of America veröffentlichte Umfrage Dies zeigt, dass 36% der Fondsmanager der Meinung sind, dass Bitcoin der am stärksten frequentierte Handel ist, den Sie derzeit überall finden können. Es ist noch überfüllter als Big Tech, das seit Oktober 2019 den Spitzenplatz innehatte.

Mit anderen Worten, Bitcoin geht nicht nur (zumindest vorerst) neuen Käufern aus, die ihren Preis weiter drücken oder stützen können, sondern die Überfüllung des Bitcoin-Marktes erhöht auch das Risiko großer Preissenkungen, wenn Anleger plötzlich das Vertrauen in Bitcoin verlieren . Da der Bitcoin-Markt bereits überfüllt ist, wird es nur wenige Menschen geben, an die zu angemessenen Preisen verkauft werden kann, falls Anleger den Markt verlassen möchten. Daher ist es wahrscheinlich, dass sie gezwungen sind, zu ermäßigten Preisen zu verkaufen, um sie abzuladen.

Tatsächlich ist so etwas passiert, zumal Bitcoin-Inhaber in den letzten Wochen versucht haben, Gewinne mitzunehmen. Dass dies maßgeblich für den aktuellen Bärenmarkt verantwortlich ist, ist die Ansicht von zahlreiche Analysten, einschließlich Alex Krüger.

Quelle: Twitter

Vor kurzem haben Bergleute begonnen, sich an diesem gewinnbringenden Ausverkauf zu beteiligen. Daten von CryptoQuant zeigen, dass der Bitcoin Miners ‘Position Index – der den „Verhältnis von BTC, das die Brieftaschen aller Bergleute verlässt, zu seinem gleitenden 1-Jahres-Durchschnitt”- hat ein Achtjahreshoch erreicht. Gemäß Ki Young Ju, CEO von CryptoQuant, Bergleute haben “in letzter Zeit eine ungewöhnliche Menge an Bitcoins bewegt”.

Quelle: Twitter / CryptoQuant

Mit einer Punktzahl von 2,88 zeigt die obige Grafik, dass die meisten Bergleute ihren Bitcoin-Bestand verkaufen (jede Punktzahl über 2 zeigt an, dass mehr verkaufen als halten) und dass die Verkaufsrate steigt.

Natürlich ist es gut und schön zu sagen, dass Inhaber und Bergleute verkaufen und Gewinne mitnehmen. Aber warum verkaufen sie jetzt? Warum haben sie sich nicht zurückgehalten und gewartet, bis Bitcoin 45.000, 50.000 oder noch mehr US-Dollar erreicht hat??

Diese Frage bringt uns zu unserem nächsten Faktor: der negativen Stimmung. Angesichts der Ankunft der Biden-Administration und der Bemerkungen einiger Mitglieder dieser Administration ist der Markt nun ein wenig unsicher geworden, wohin Bitcoin kurz- bis mittelfristig steuert.

Mit Finanzministerin Janet Yellen kündigt an Dass die Verwendung vieler Kryptowährungen (auf eine schlecht definierte Weise) „eingeschränkt“ werden muss, hat den Markt offensichtlich erschreckt, dass möglicherweise restriktive Gesetze / Vorschriften auf dem Weg sind.

Händler – einschließlich Bergleute – sind sich daher nicht sicher, in welche Richtung der Bitcoin-Markt als nächstes gehen wird. Angesichts der Möglichkeit einer Gesetzgebung haben einige offensichtlich vermutet, dass 40.000 US-Dollar mittelfristig das beste Bitcoin sind, auf das man hoffen kann. Daher verkauften sie sich und nahmen Gewinne mit.

Schließlich wurde diesem Mangel an kurzfristigem Vertrauen nicht durch einen Anstieg der FUD (Angst, Unsicherheit und Zweifel) geholfen. Am 21. Januar veröffentlichten bestimmte Veröffentlichungen einen Bericht von BitMex, der darauf hinwies, dass doppelte Ausgaben für die Bitcoin-Blockchain getätigt wurden. Dieser Bericht war falsch und rund entlarvt von verschiedenen Experten, obwohl die Suche nach “doppelten Ausgaben” nicht daran gehindert wurde, ein Allzeithoch zu erreichen.

Quelle: Google Trends

Es hat auch nicht verhindert, dass der Preis für Bitcoin innerhalb eines Tages von über 34.000 USD auf unter 30.000 USD gefallen ist.

Also ja, obwohl die Dinge für Bitcoin im Moment nicht mehr so ​​spektakulär aussehen wie vor einigen Wochen, gibt es viele ziemlich banale Gründe, warum dies der Fall ist. Auch wenn das kurzfristige Bild etwas felsig sein mag, hat sich das grundlegende Argument für Bitcoin noch nicht geändert.