Hier ist der Grund, warum der Preis von Bitcoin in weniger als einer Stunde um fast 1.000 US-Dollar gefallen ist

Möglicherweise haben Sie in der vergangenen Woche bemerkt, dass der Bitcoin-Preis in weniger als einer Stunde um 7,4% gefallen ist. Ja, am Dienstag lag der Bitcoin-Preis um 15:45 UTC bei rund 10.133 USD, bevor er um 16:30 Uhr auf 9382 USD fiel.

Bei diesem schwindelerregenden Rückgang von 751 US-Dollar kratzten sich Bitcoin-Händler und -Halter am Kopf, insbesondere als der große Teil – 650 US-Dollar – in fünf Minuten sank.

Quelle: CoinGecko

Angesichts der Tatsache, dass der Bitcoin-Markt noch relativ unausgereift und anarchisch ist, können wir den genauen Grund für diesen Flash-Crash möglicherweise nie genau bestimmen. Es gibt jedoch drei starke Kandidaten, warum dies passiert ist: gequetschte Bergleute, die BTC deponieren, lange Verträge, die von Walen liquidiert werden, und Irrationalität.

Diese drei Faktoren haben wahrscheinlich ineinander gespielt, was dazu führte, dass ein plötzlicher Abfall zu einem starken Abfall wurde. Zusammengenommen zeigt die Tatsache, dass sie einen solchen Tauchgang verursachen könnten, erneut, wie volatil Kryptowährungsmärkte sein können.

Bitcoin-Preis von kämpfenden Bergleuten getroffen

Vor nicht allzu langer Zeit hat Bitcoin sein drittes Halbierungsereignis abgeschlossen. Dies reduzierte die Belohnungen, die Bergleute von 12,5 BTC auf 6,25 BTC erhielten. Viele Analysten prognostizierten, dass eine Reduzierung der Einnahmen um 50% viele Bergleute dazu zwingen würde, einen Großteil ihres Bitcoin zu verkaufen.

Zum Zeitpunkt der Halbierung war der Bitcoin-Preis nicht wesentlich gesunken. Es scheint jedoch, dass finanziell betroffene Bergleute Bitcoin endlich unter Druck gesetzt haben und sich für den Verkauf entschieden haben, wenn die Preise ein kurzfristiges Hoch erreichten.

Tatsächlich ist dies im Wesentlichen die Theorie, die der CEO des in Südkorea ansässigen Analyseunternehmens CryptoQuant, Ki Young Ju, aufgestellt hat. In einem Tweet, Ju bemerkte dass der fünftgrößte Bitcoin-Mining-Pool der Welt (nach Hashrate) kurz vor dem Flash-Crash über 3.000 BTC an die Börsen geschickt hat.

Die obige Grafik zeigt die Bitcoin-Abflüsse aus dem fünftgrößten Mining-Pool. Quelle: Twitter

Wie Erklärte Ju in einem nachfolgenden Tweet, Dieser spezielle Mining-Pool – der zufällig anonym ist – verschiebt seinen BTC nur, wenn der Bitcoin-Preis die Spitze eines Zyklus erreicht. Mit anderen Worten, es bewegt seinen BTC kurz bevor der Bitcoin-Preis fällt.

Die Stärkung der Theorie, dass Bergarbeiterabflüsse eine große Rolle beim Preisverfall spielten, Ju erklärte auch dass derselbe Bergbaupool am 20. Mai über 5.000 BTC lag. An diesem Tag fiel der Bitcoin-Preis in weniger als einer Stunde um rund 3,3% von 9.761 USD auf 9.438 USD. Wie die folgende Grafik zeigt, hat der Mining-Pool sein Bitcoin kurz vor dem Einbruch am 20. Mai verschoben.

Quelle: Twitter

Wale und Institutionen, die Long-Positionen liquidieren

Abgesehen von Bergleuten waren bei der Liquidation von Bitcoin-Long-Verträgen weitere große Bewegungen zu beobachten.

Grundsätzlich größere Händler hatte im Vorfeld der Bitcoin-Halbierung zunehmend Long-Positionen eingenommen. Aufgrund der Halbierung wurden sie zunehmend bullisch und erwarteten, dass der Bitcoin-Preis weiter steigen würde.

Als der Preis für Bitcoin am 2. Juni zu fallen begann, wurden Long-Positionen größerer Händler fast sofort liquidiert. Dies ließ den Bitcoin-Preis noch weiter sinken und erklärte, warum der Rückgang so plötzlich war.

Quelle: Twitter

Dies würde natürlich nicht erklären, was den Rückgang ausgelöst hat, aber es erklärt, warum er so dramatisch vergrößert wurde. Ähnliches geschah mit dem Absturz vom 12. März, wo der Preis für Bitcoin über Nacht um fast 50% fiel.

Im März sprach Forbes mit Forbes über Digital Assets Data Geoff Watts erklärte dass ein Aufbau langer Verträge die Verluste bei Rückgängen schwerwiegender machen kann:

„Am 12. März fiel Bitcoin unter 4.000 US-Dollar. Zu einem bestimmten Zeitpunkt lag der Preis für Bitcoin an BitMEX aufgrund eines Liquidationsstaus über 300 USD unter dem Preis an anderen Börsen. Wir sehen viele Leveraged Trades auf den Kryptomärkten, und diese Hebelwirkung kann in Zeiten hoher Volatilität zu extremen Korrekturen führen. “

gleichfalls, Zhao Changpeng, CEO von Binance, warnte im Juli 2019 dass es sich um Leveraged Trading handelte – Long-Positionen -, die zu diesem Zeitpunkt maßgeblich für den Anstieg des Bitcoin-Preises verantwortlich waren. Dies bedeutet, dass bei einer Liquidation dieser Positionen der Bitcoin-Preis fallen würde.

Illiquidität und Irrationalität

Schließlich spielt in einem Markt, der noch relativ illiquide und unausgereift ist, immer noch eine Rolle für Irrationalität und Angst. Zum Beispiel, Der Forex-Markt hat derzeit ein tägliches Volumen von rund 6,6 Billionen US-Dollar weltweit. Im Gegensatz dazu beträgt das tägliche Bitcoin-Volumen etwa 31,9 Milliarden US-Dollar, was nur 5% der Größe des Forex-Marktes entspricht.

Einfach ausgedrückt ist Bitcoin immer noch ein relativ kleiner Markt. Als solche können Bewegungen ziemlich dramatisch verstärkt und multipliziert werden. Aus diesem Grund kann die Liquidation von Terminkontrakten einen so starken Einfluss auf den Preis haben, was auch für den Verkauf großer Bergbaupools gilt.

Gleichzeitig bedeutet die relative Illiquidität von Bitcoin, dass Irrationalität und Angst eine größere Rolle bei der Bestimmung des Bitcoin-Preises spielen. Wenn Händler eine Bewegung des Bitcoin-Preises feststellen und befürchten, dass dies der Beginn eines ausgeprägten Einbruchs sein könnte, ist die Wahrscheinlichkeit höher, dass sie verkaufen. Darüber hinaus wird sich der Verkauf von Bitcoin stärker auf den Bitcoin-Preis auswirken, was wiederum noch mehr Händler dazu ermutigen könnte, nach ihnen zu verkaufen. Und so weiter.

In Kombination trugen diese drei Faktoren zum Preisverfall am 2. Juni bei. Und da wir in den kommenden Monaten möglicherweise weiterhin unter Druck stehende Bergleute und wachsende Long-Positionen sehen, werden wir möglicherweise auch ähnliche Flash-Abstürze sehen. Also bleib sicher.