Morgan Stanley (NYSE: MS), jedna z nejznámějších investičních bank na Wall Street, zakoupí maloobchodní online zprostředkování ETrade (NASDAQ: ETFC) za 13 miliard dolarů. Podle podmínek smlouvy obdrží akcionáři ETrade za každou akcii ETrade 1,0432 akcií společnosti Morgan Stanley, což představuje protiplnění za akcii ve výši 58,74 USD na základě závěrečné ceny kmenových akcií společnosti Morgan Stanley dne 19. února 2020.

Akcie v ETrade vyskočily zhruba o 25% v obchodování před uvedením na trh, zatímco akcie v Morgan Stanely se ponořily do novinek.

Tento krok spojí investiční banku, která nabízí správu majetku, prvotřídní makléřské služby a další, s jedním z největších maloobchodních makléřů, na které v poslední době vyvíjeli nátlak začínající poradci Robo a další Fintech, kteří poskytují podobné služby za nižší cenu.

Kombinovaná operace si vyžádá více než 3 biliony dolarů v klientských aktivech a 8,2 milionu v klientských vztazích a účtech. Obě společnosti očekávají synergii spojením služeb správy majetku v rozsahu. Podle vydání fúze „pozice Morgan Stanley jako nejlepšího hráče napříč všemi třemi kanály: finanční poradenství, pracoviště a vlastní řízení.“

Dnes má ETrade více než 5,2 milionu klientských účtů s více než 360 miliardami aktiv retailového klienta, což zvyšuje stávající vztahy mezi klienty Morgan Stanley a klientské aktiva ve výši 2,7 bilionu dolarů. Morgan Stanley má také 15 500 lidských poradců.

James Gorman, předseda představenstva a generální ředitel společnosti Morgan Stanley, uvedl, že Etrade představuje pro jejich podnikání mimořádný růst a pomůže jim „poskočit“ v jejich strategii správy investic.

„Tato kombinace přidává ikonickou značku v kanálu přímého spotřebitele do našeho předního modelu řízeného poradcem a zároveň vytváří špičkového poskytovatele Workplace Wealth pro korporace a jejich zaměstnance. Produkty společnosti ETrade, inovace v oblasti technologií a zavedená značka pomohou Morgan Stanley stát se špičkovým hráčem ve všech třech kanálech: finanční poradenství, vlastní řízení a pracoviště. Navíc to pokračuje v desetiletí trvajícím přechodu naší společnosti na vyváženější a lehčí obchodní mix, s důrazem na trvalejší zdroje příjmů. “

Mike Pizzi, generální ředitel společnosti ETrade, se připojí k Morgan Stanley a bude i nadále provozovat makléřské podnikání.

Pizza uvedla, že jeho firma důsledně narušuje současný stav:

“Připojením se k Morgan Stanley budeme moci posunout naši kombinovanou nabídku na další úroveň a dodat ještě komplexnější sadu možností správy majetku.” Spojení značky a nabídek společnosti ETrade pod deštníkem Morgan Stanley vytváří skutečně vzrušující nabídku hodnot správy majetku a umožňuje našemu kolektivnímu týmu sloužit mnohem širšímu spektru klientů. “

Transakce přidá 56 miliard dolarů nízkonákladových vkladů, což společnosti Morgan Stanley poskytne významné finanční výhody.

Po integraci budou kombinované podniky Wealth and Investment Management přispívat přibližně 57% zisků společnosti před zdaněním, s vyloučením potenciálních synergií, ve srovnání s pouhými přibližně 26% v roce 2010.

Morgan Stanley očekává, že akvizice bude přírůstková, jakmile budou plně zavedeny odhadované náklady a synergie financování.

Fúze a přidání „nízkonákladových vkladů“ je zajímavé, protože odvětví finančních služeb přechází z cihel a malty na Fintech využívající umělou inteligenci a poskytuje sofistikované služby mnohem širšímu publiku v rozsahu. Společnost Goldman Sachs vedla cestu v tradičním světě finančních služeb zavedením digitální banky se zaměřením také na služby správy majetku. ETrade již poskytuje bankovní služby svým retailovým zákazníkům a Morgan Stanley může vidět příležitost prosazovat strategii podobnou tomu, co Goldman udělal s Marcusem. Fúze se jeví jako výhodná pro obě strany.

Poraženými v takovéto dohodě jsou tradiční banky, které zůstávají utápěny ve starších technologiích, nafouknutém počtu zaměstnanců a příliš mnoho nemovitostí. To by mělo okamžitě začít hrát o další makléřské společnosti, jako je Stifel a další.

Konferenční hovor k projednání oznámené transakce se bude konat dnes v 8:30 východního času, pořádaný předsedou představenstva a generálním ředitelem společnosti Morgan Stanley Jamesem Gormanem; Finanční ředitel Morgan Stanley, Jonathan Pruzan; a generální ředitel E * TRADE, Michael Pizzi. Hovor a prezentace budou k dispozici na www.morganstanley.com nebo vytočením 1-877-895-9527 (domácí) a 1-706-679-2291 (mezinárodní); přístupový kód je 5097722. Chcete-li si poslechnout přehrávání, navštivte naše webové stránky nebo vytočte: 1-855-859-2056 (domácí) nebo 1-404-537-3406 (mezinárodní); přístupový kód je 8469949.