Morgan Stanley ((NYSE: MS), eine der bekanntesten Investmentbanken an der Wall Street, wird Online-Brokerage für Privatkunden kaufen ETrade ((NASDAQ: ETFC) für 13 Mrd. USD. Gemäß den Bedingungen der Vereinbarung erhalten ETrade-Aktionäre 1.0432 Morgan Stanley-Aktien für jede ETrade-Aktie, was einer Gegenleistung von 58,74 USD je Aktie entspricht, basierend auf dem Schlusskurs der Stammaktien von Morgan Stanley am 19. Februar 2020.

Die Aktien von ETrade stiegen im Pre-Market-Handel um rund 25%, während die Aktien von Morgan Stanely in den Nachrichten fielen.

Der Schritt wird eine Investmentbank, die Vermögensverwaltung, erstklassige Maklerdienste und mehr anbietet, mit einem der größten Einzelhandelsmakler zusammenbringen, die kürzlich von aufstrebenden Robo-Beratern und anderen Fintechs unter Druck gesetzt wurden, die ähnliche Dienstleistungen zu geringeren Kosten anbieten.

Der kombinierte Betrieb wird Kundenvermögen in Höhe von über 3 Billionen US-Dollar sowie Kundenbeziehungen und -konten in Höhe von 8,2 Millionen US-Dollar beanspruchen. Die beiden Unternehmen erwarten Synergien durch die Kombination von Vermögensverwaltungsdiensten in großem Maßstab. Laut einer Pressemitteilung positioniert der Zusammenschluss „Morgan Stanley als Top-Player in allen drei Kanälen: Finanzberatung, Arbeitsplatz und Selbstverwaltung“.

Heute verfügt ETrade über mehr als 5,2 Millionen Kundenkonten mit einem Privatkundenvermögen von über 360 Milliarden US-Dollar, was zu den bestehenden 3 Millionen Kundenbeziehungen von Morgan Stanley und einem Kundenvermögen von 2,7 Billionen US-Dollar beiträgt. Morgan Stanley hat auch 15.500 menschliche Berater.

James Gorman, Vorsitzender und CEO von Morgan Stanley, sagte, Etrade stelle ein außergewöhnliches Wachstum für ihr Geschäft dar und werde ihnen helfen, ihre Investment-Management-Strategie voranzutreiben.

„Die Kombination erweitert unser führendes beraterorientiertes Modell um eine Kultmarke im Direct-to-Consumer-Kanal und schafft gleichzeitig einen führenden Workplace Wealth-Anbieter für Unternehmen und deren Mitarbeiter. Die Produkte, technologische Innovationen und die etablierte Marke von ETrade werden dazu beitragen, Morgan Stanley in allen drei Kanälen als Top-Player zu positionieren: Finanzberatung, Selbststeuerung und Arbeitsplatz. Darüber hinaus setzt dies den jahrzehntelangen Übergang unseres Unternehmens zu einem bilanzleichteren Geschäftsmix fort, bei dem dauerhaftere Einnahmequellen im Vordergrund stehen. “

Mike Pizzi, CEO von ETrade, wird zu Morgan Stanley wechseln und das Maklergeschäft weiterführen.

Pizza sagte, seine Firma habe den Status Quo konsequent gestört:

„Durch den Beitritt zu Morgan Stanley können wir unser kombiniertes Angebot auf die nächste Stufe heben und eine noch umfassendere Suite von Vermögensverwaltungsfunktionen bereitstellen. Durch die Zusammenführung der Marke und des Angebots von ETrade unter dem Dach von Morgan Stanley entsteht ein wirklich aufregendes Wertversprechen für die Vermögensverwaltung, und unser kollektives Team kann ein weitaus breiteres Spektrum von Kunden bedienen. “

Durch die Transaktion werden kostengünstige Einlagen in Höhe von 56 Mrd. USD hinzugefügt, was Morgan Stanley erhebliche Finanzierungsvorteile verschafft.

Nach der Integration werden die kombinierten Geschäftsbereiche Wealth und Investment Management ungefähr 57% des Vorsteuergewinns des Unternehmens ohne potenzielle Synergien ausmachen, verglichen mit nur ungefähr 26% im Jahr 2010.

Morgan Stanley geht davon aus, dass sich die Akquisition positiv auswirken wird, sobald die geschätzten Kosten- und Finanzierungssynergien vollständig eingeführt sind.

Die Fusion und Hinzufügung von „Low-Cost-Einlagen“ ist interessant, da die Finanzdienstleistungsbranche von stationären zu AI-infundierten Fintechs übergeht und anspruchsvolle Dienstleistungen für ein weitaus breiteres Publikum in großem Maßstab anbietet. Goldman Sachs hat mit der Einführung einer digitalen Bank eine Vorreiterrolle in der traditionellen Welt der Finanzdienstleistungen übernommen und sich gleichzeitig auf Vermögensverwaltungsdienste konzentriert. ETrade bietet seinen Privatkunden bereits Bankdienstleistungen an, und Morgan Stanley sieht möglicherweise die Möglichkeit, eine Strategie zu verfolgen, die der von Goldman mit Marcus ähnelt. Die Fusion scheint eine Win-Win-Angelegenheit zu sein.

Die Verlierer bei einem solchen Geschäft sind traditionelle Banken, die sich weiterhin mit Legacy-Technologie, einer aufgeblähten Mitarbeiterzahl und zu viel Immobilien beschäftigen. Dies sollte andere Makler wie Stifel und mehr sofort ins Spiel bringen.

Eine Telefonkonferenz zur Erörterung der angekündigten Transaktion findet heute um 8:30 Uhr (MEZ) statt und wird von James Gorman, Chairman und CEO von Morgan Stanley, moderiert. Morgan Stanley CFO, Jonathan Pruzan; und E * TRADE CEO, Michael Pizzi. Der Anruf und die Präsentation sind unter www.morganstanley.com oder unter den Telefonnummern 1-877-895-9527 (Inland) und 1-706-679-2291 (International) verfügbar. Der Passcode lautet 5097722. Um die Wiedergabe anzuhören, besuchen Sie bitte unsere Website oder wählen Sie: 1-855-859-2056 (Inland) oder 1-404-537-3406 (International); Der Passcode lautet 8469949.