Quan el juliol el Consell d’Estat de la Xina va publicar les seves directrius per a la indústria de les finances a Internet, la directriu més comentada entre els operadors de plataformes és l’incentiu del govern dels bancs a proporcionar serveis de custòdia dels fons dels inversors que s’utilitzen per a les transaccions de la plataforma..

Molts han interpretat aquesta afirmació com si les plataformes hagin de disposar de fons per a inversors sota serveis de custòdia prestats pels bancs i, per tant, han començat a lluitar per aconseguir les bones gràcies dels bancs. Tanmateix, com que les esperades normes sobre préstecs en línia encara no han estat emeses per Comissió reguladora de la banca xinesa (CBRC), la norma i l’aplicació de la custòdia bancària obligatòria encara no s’han finalitzat.

Actualment, segons www.01caijing.com, un lloc web de notícies que cobreix el sector de finançament d’Internet de la Xina, al 31 d’octubre de 2015 hi havia 1.909 plataformes de préstec en línia en operacions normals a la Xina. Els fons dels inversors en aquestes plataformes es gestionen de diverses maneres, incloses:

• No segregats i combinats completament amb els fons propis de la plataforma
• Compte separat però encara agrupat i controlat per la plataforma
• Sota la custòdia d’un compte per part d’una empresa de pagaments de tercers, on els fons de cada inversor resideixen en un compte individual
• Sota la custòdia d’un compte d’un banc on els fons de cada inversor resideixen en un compte individual

Les plataformes més petites i arriscades solen gestionar els diners dels clients de manera no segregada, mentre que les plataformes més grans i més respectables solen utilitzar la custòdia d’una empresa de pagaments de tercers autoritzada. Només es coneix un cas de custòdia bancària adequada, que és l’associació entre Jimubox i China Minsheng Bank que va començar el juliol. Tingueu en compte que, tot i que moltes plataformes anuncien que utilitzen serveis de custòdia bancària, és probable que es refereixin al seu fons provisional per a préstecs incobrables, que es troba sota custòdia..

Si els reguladors fan obligatòria la custòdia bancària per a les plataformes, quines opcions tenen les plataformes?

Actualment, només Xina Minsheng Bank se sap que té un servei de custòdia de comptes totalment operatiu per a plataformes de préstec en línia. És probable que els bancs no estatals siguin els primers promotors d’aquest negoci, ja que solen ser més àgils i podran produir un servei adequat per a plataformes basades en tecnologia. Xina CITIC bank és l’altre banc conegut per oferir serveis de custòdia P2P; no obstant això, el seu servei es desenvolupa en col·laboració amb una plataforma tecnològica de tercers i encara no han llançat oficialment el seu servei amb cap plataforma. Les notícies sobre altres bancs que ofereixen aquest tipus de serveis juntament amb plataformes de pagament de tercers no estan confirmades.

Com he estat explorant la possibilitat d’utilitzar els serveis de custòdia del compte de Minsheng Bank per als productes de Fincera, puc oferir una idea de les comissions i condicions de Minsheng Bank per a aquests serveis:

Condicions

• Les plataformes han de tenir un capital social d’almenys 50 milions de RMB.
• Com a mínim el 40% del capital registrat de la plataforma s’ha de dipositar al banc Minsheng com a fons de reserva de risc per pagar als inversors en cas que la plataforma s’esgoti amb els diners del client o falli.
• Les plataformes han de tenir com a accionistes principals empreses públiques o empreses de capital risc conegudes
• Les plataformes han de tenir, com a mínim, dos alts directius amb més de cinc anys d’experiència en gestió de riscos o finances.
• Els models de negoci de la plataforma no han de crear fons de fons.

Tarifes

• Quota anual de 200.000 RMB per a plataformes més petites llançades recentment

  Comissió mínima anual del 0,05% sobre el capital diari no invertit mitjà dels clients

• Comissió mínima anual del 0,2% sobre el capital invertit diari mitjà dels clients
• Les comissions per transferències de fons al compte sota custòdia varien en funció del proveïdor de pagaments extern que utilitzi la plataforma, però pot variar entre el 0,1 i el 0,3% de cada transacció
• Comissions de retirada de clients, gratuïtes per als clients del Banc Minsheng, quantitat variable entre 1 i 40 RMB per a altres bancs (tal com es mostra al lloc web de Jimubox)
• Tarifa anual de 20.000 RMB per serveis d’autenticació amb targeta de dèbit

Per a les plataformes que actualment utilitzen empreses de pagament de tercers per a la custòdia del fons, canviar a Minsheng significaria un gran augment de les comissions de la plataforma. En comparació, el soci de pagament de tercers que proporciona serveis de custòdia de la nostra plataforma no cobra cap taxa de servei anual i només cobra un 0,17% per les transferències de fons al compte i 1 RMB per retirada.

Les nostres converses amb el banc Minsheng han arribat a un punt mort amb el seu procés de revisió interna. Els representants de Minsheng m’han dit que havien rebutjat CreditEase, un dels prestadors en línia més grans de la Xina, perquè consideraven que el seu model de negoci corre el risc de ser etiquetat com a fons de fons o recaptació il·legal de fons pels reguladors. Minsheng també ha estat treballant amb Renrendai, un dels primers participants a l’espai de finançament d’Internet a la Xina, durant l’últim any, però a causa dels “canvis constants en el seu model de negoci”, encara no han llançat completament el servei amb ells. Fins ara Renrendai ha traslladat el seu compte de fons provisional a Minsheng com a pas inicial del procés.

Què tan difícil és per a una plataforma superar el procés de revisió de Minsheng? A continuació es mostra un deteriorament del procés experimentat per Fincera, tenint en compte que pot ser que no sigui representatiu del procés experimentat per altres plataformes, especialment aquelles amb relacions bancàries i governamentals properes..

• 6 de juliol: vam conèixer la notícia que Minsheng proporcionava serveis de custòdia a Jimubox i vam començar a fer consultes per obtenir més informació sobre el servei. En no poder trobar cap informació de contacte directa en línia, ens vam posar en contacte amb el servei d’atenció al client per obtenir una referència.
• 24 de juliol: un gerent de client de la sucursal local va visitar les oficines de Fincera per introduir-se mútuament i ens va guiar pel procés d’incorporació, que incloïa la diligència inicial i la revisió per part de la sucursal regional de Pequín abans de passar a revisió al departament de custòdia del fons a la seu.
• 25 d’agost: després d’un mes d’anada i tornada enviant materials per satisfer les sol·licituds d’informació de Minsheng, em van convidar a reunir-me amb representants del departament de finances d’Internet a la sucursal regional de Pequín per revisar el nostre cas en persona. Després de la reunió, es van sol·licitar informació addicional de diligència deguda per demanar informació que detallés l’estructura accionarial de Fincera, les pràctiques de gestió de riscos i els diagrames que expliquessin el nostre model de negoci..
• 22 de setembre: semblava que Fincera havia aprovat la revisió per part de la branca regional i que la nostra sol·licitud s’havia enviat a la seu central per a la seva revisió. El cap del departament de finances a Internet de la sucursal regional i el president de la sucursal local van visitar les nostres oficines per fer una reunió de seguiment per entendre millor el nostre model de negoci.
• 30 de setembre: un representant de la sucursal local a Pequín va declarar que no hauria d’haver cap problema amb la revisió de la seu i que Fincera hauria d’obrir un compte del banc Minsheng per preparar-se per dipositar el dipòsit de seguretat inicial necessari per iniciar el compromís. Minsheng va demanar el 40% del nostre capital social, que ascendiria a 1.000 milions de RMB en el nostre cas.
• 8 d’octubre: vam rebre sol·licituds de diligència deguda addicionals de la revisió de la seu i una invitació a reunir-nos per debatre més.
• 12 d’octubre: em vaig reunir amb un gerent del departament de màrqueting del departament de custòdia del fons a la seu de Minsheng per parlar més sobre el nostre model de negoci. Em va sortir la impressió que tot el que correspon a aquest únic gestor és decidir si passem la revisió tot i que el procés oficial, segons un representant regional de la sucursal, requereix una opinió d’altres 5 departaments sota el paraigua del Departament de custòdia del fons. És probable que també hagués de reunir-me amb els altres 5 departaments si aprovéssim aquesta ronda. Durant la reunió, em van informar que el model de negoci de Fincera no es considera un préstec P2P i, per tant, no passaria la revisió de la seu. És cert que som més prestadors de balanç. Tot i això, tenim inversors a la nostra plataforma que requereixen serveis de custòdia de fons.
• 12 d’octubre en endavant: repetidament vam rebre missatges de representants d’oficines locals i regionals intentant convèncer-nos de canviar el nostre model de negoci per poder aprovar la revisió de la seu..

Després de 3 mesos d’anada i tornada amb el banc Minsheng a través de capes de jerarquia, departaments i títols que sonen oficialment, ens enfrontem a un mur. Tot i que és possible que Minsheng ens assumís com a client si canviéssim el nostre model de negoci per passar la seva revisió, probablement necessitaríem les opinions d’altres 5 departaments per estar al nostre favor, així que qui sap quins altres cercles tindríem per saltar? Jimubox va trigar 5 mesos a completar la integració amb Minsheng després que es va anunciar l’associació inicial al febrer, i Renrendai encara està en procés de preparació després d’un any de negociacions.

També sóc escèptic sobre la capacitat de Minsheng de desenvolupar un producte estable i fàcil d’utilitzar, ja que els bancs de la Xina estan bastant enrere en els temps que es tracta de productes en línia. Les nostres sol·licituds per veure solucions tècniques més detallades i xerrar amb el seu equip de desenvolupament també van ser denegades per motius de confidencialitat. No se’ns permet discutir detalls amb els equips de desenvolupament i productes de Minsheng fins que no superem el seu procés de revisió i no signem un acord de col·laboració estratègica. Quan se’ns va preguntar si simplement podem signar un acord de confidencialitat per obtenir més informació sobre el seu producte de custòdia, la branca regional va respondre que no estan segurs de si tenen un acord de confidencialitat independent per a aquestes situacions. Encara estic pendent d’una resposta de la seu de Minsheng sobre aquesta sol·licitud.

És un procés llarg i ardu tenint en compte els nivells de burocràcia del banc. Fins i tot un banc relativament avançat com Minsheng és extremadament conservador i avers al risc per les normes occidentals. Els bancs xinesos no estatals segueixen sent força polítics i són sensibles a alinear-se amb el govern tant com sigui possible. Tot i que no s’han emès les regulacions finals sobre els préstecs P2P, Minsheng ha adoptat una visió extremadament conservadora sobre cada petita indicació de les directrius governamentals i l’ha establert com a estàndard per revisar els possibles clients de la plataforma de serveis de custòdia..

A més, la companyia matriu de Minsheng va llançar la seva pròpia plataforma de préstecs i gestió de patrimoni, www.msyidai.com, el 2014. Això crea un conflicte d’interessos amb Minsheng que ofereix serveis de custòdia a altres plataformes similars i, per tant, té accés i control de tots els seus clients. dades.

Tenint en compte el desequilibri actual de prop de 2.000 plataformes a l’espai de finançament d’Internet i només 1 banc que ofereix un servei de custòdia funcional, juntament amb indicacions que les regulacions donaran més suport als bancs, l’actitud de Minsheng “ens necessiteu més del que us necessitem” no arriba com a sorpresa. El meu consell a altres plataformes és continuar utilitzant serveis de custòdia de pagaments de tercers perquè aquests productes són més madurs i proporcionen un millor servei al client. Espereu a que entri en vigor la normativa final sobre la custòdia del fons abans d’acostar-vos a un banc. Pot ser que la custòdia del fons no es consideri obligatòria, però si es considera obligatòria, crec que més bancs començaran a oferir aquests serveis i començaran a competir per produir plataformes de qualitat, cosa que donarà lloc a tarifes més baixes i a millors serveis per a les plataformes de indústria.

Spencer Ang Li ha servit com Fincera’s Vicepresident de Producte des del juny del 2015 i com a conseller delegat de les múltiples filials de desenvolupament de productes de Fincera des del març del 2014. Abans d’incorporar-se a Fincera, el senyor Li era analista de banca d’inversions a Cogent Partners a Nova York, assessor de vendes per a transaccions secundàries de capital privat. 2011 a 2014. Durant el seu mandat a Cogent, el senyor Li va dur a terme la due diligence del fons, va gestionar processos de màrqueting i va participar en la venda i transferència de prop de 2.000 milions de dòlars en participacions en societat limitada en nom de pensions públiques, grans bancs regionals, gestors d’actius, i altres institucions financeres. Li va obtenir un llicenciat en ciències econòmiques i un llicenciat en psicologia per la Universitat de Duke el 2011.