Цифров обмен на активи Coinbase наскоро публикува своя Around the Block # 11: „Снимка на децентрализирано финансиране (DeFi) и две страни на крипто регулаторния спектър“ (доклад), който има за цел да обхване важни въпроси в крипто и блокчейн индустрията.

В това последно издание, освободен на 3 февруари 2021 година, Джъстин Март и Райън Йи разгледайте отблизо текущото състояние на DeFi и променящото се пространство за регулиране на цифровите валути.

По време на настоящия пазар на крипто бикове, DeFi „продължи силния си възход“, потвърждава докладът. Той посочи, че от лятото на миналата година инициативите на DeFi претърпяват драстичен ръст в Total Value Locked или TVL (както се проследява от DeFi Pulse и много други сайтове).

В доклада на Coinbase се отбелязва, че метеоритният възход на DeFi все още е “стимулиран” от феномена на добив. Според базираната в САЩ борса това включва „добродетелен цикъл: Механиката на земеделски добиви подтиква участниците да добавят капитал → което увеличава TVL → което движи оценките на управленските токени → което увеличава субсидиите за земеделие при добива → което продължава цикъла“.

Както е посочено в доклада:

„Въпреки това истинските иновации„ нула към едно “в DeFi не могат да бъдат отхвърлени като част от историята на растежа. Това са неща като синтетични активи (напр. Synthetix, UMA и Mirror), повишена капиталова ефективност във финансовите продукти (напр. Aave, Compound), отворен финансов достъп (включително флаш заеми и възникващи случаи на използване на парични преводи) и съставящи се протоколи, които покриват проекти DeFi заедно като Копнеж. “

Понастоящем общата стойност, заключена в протоколите DeFi (TVL), възлиза на над 32 милиарда долара по време на писането, което е забележителен ръст от 2700% на годишна база. Междувременно броят на потребителите на DeFi е нараснал до над 1,2 милиона, както „се определя от броя на уникалните адреси, които имат достъп до услугите на DeFi“, разкрива докладът. Той също така отбеляза, че основните протоколи като Uniswap и Compound сега претендират за около 200–500 000 потребители, като „повечето други приложения DeFi са между 25–50 000 потребители“.

Обемът на DEX (или децентрализирана / бездепозитарна криптообмен) също запазва своя стабилен растеж от юли 2020 г. Общият обем на DEX „надмина повечето централизирани борси, достигайки 10 млрд. Долара на ден през януари 2021 г.“, потвърждава докладът. Той също така спомена, че обемът е „задвижван от растежа на DeFi, но също така и от вятъра от по-широките пазари на крипто бикове и устойчивото сцепление в категории, където DEX се радват на конкурентни предимства“. Те включват „достъп до дългата опашка на новите токени DeFi; и ефективни суапове между силно корелирани активи (напр. стабилни монети) “, се добавя в доклада.

Но днес DEX уреждат сделките на основната мрежа на Ethereum и са обект на „потискащи“ цени на газа по време на периоди на повишена активност. Това „стимулира непрекъснатия интерес към решенията за мащабиране, със забележителен етап, тъй като Synthetix стартира на Optimism (решение за мащабиране на базата на сбор),“ се добавя в доклада.

Докладът отбелязва още:

„DeFi се движи твърде бързо, за да може всеки човек да следи.“

Но някои основни теми включват:

• Проектите на DeFi обхващат композиране: Новите проекти на DeFi „или въвеждат нови примитиви, или обединяват съществуващите примитиви, за да създават нетни нови продукти.“ Помислете за тези примитиви „като лего тухли, преди 6 месеца проектирахме и изграждахме единични тухли.“ Днес ние „комбинираме тези тухли в коли, самолети и замъци“.
• Композируемост е „разширяване на версиите на партньорства за DeFi: проектите на DeFi се борят с ключови въпроси около ровове, защитимост и растеж на най-високата линия.“ Повечето проекти изглежда „обхващат отворено сътрудничество на общността, вярващите общности създават ровове (не можете да разклоните общност)“ Тази точна визия „първоначално доведе до феномен на управление и добив на земеделие, а днес се превръща в творчески партньорства и сътрудничества, най-забележителни в пътната карта на Sushiswap за 2021 г.“
• Мащабируемост „се превръща в пречка, но решенията идват: Тъй като основната верига на Ethereum се бори под мащаба, няколко протокола открито изследват интеграциите с мрежи Layer-2 или други блокчейни.“ Потърсете „значителен напредък през 2021 г., особено в сборите на Ethereum“.
• Регулаторната несигурност влияе върху развитието: „В тандем, искът SEC срещу Ripple и CFTC срещу BitMEX демонстрират, че регулаторните органи обръщат голямо внимание на крипто и не се страхуват да таксуват най-големите играчи в космоса.“ Разумно е да „очакваме повишено внимание върху проекти, базирани на DeFi, и тази несигурност продължава да влияе върху развитието на характеристиките в регулираните юрисдикции“.

През последното тримесечие FinCEN и OCC въведоха няколко крипто регулаторни политики, се отбелязва в доклада на Coinbase. Докато и двамата са под ведомството на Министерството на финансите на САЩ, насоките изглежда са насочени към „противоположните краища на спектъра към крипто-приятелски подход“, твърди Coinbase.

Те обясниха, че FinCEN е отговорен за гарантиране, че компаниите следват приложимите разпоредби на KYC / AML, които са наистина важни за обмена на цифрови валути (или VASPs – доставчици на услуги за виртуални активи) като Gemini, Kraken, Coinbase и др. Обменът на цифрови активи трябва да провери самоличността на своите потребители (KYC) и да използва криптовалутни инструменти на блокчейн или DLT, за да изследва транзакциите с цифрова валута, за да гарантира, че депозитите не идват от незаконни източници.

FinCEN предложи изменение на регламентите на FBAR на Закона за банковата тайна, което е специфично за криптовалутите или VASP. Новото изменение ще изисква от жителите на САЩ да отчитат своите криптовалутни активи и трансфери на стойност над 10 000 щатски долара, независимо къде се държат тези активи.

Изменението може да изисква от американските граждани да отчитат криптовалути над 10 000 щатски долара, които се поддържат в чуждестранни акаунти, а също така да изисква борси или цифрови портфейли за съхраняване на клиентски данни, свързани с всеки трансфер на стойност над 3000 щатски долара, и също така да докладват тези подробности на FinCEN всякакви трансфери на стойност над $ 10 000.

Публичното известие имаше само 15-дневен период за коментар по време на неотдавнашната почивка в САЩ, което направи доста предизвикателство за VASPs да реагират правилно.

Много криптофирми (Coinbase, Fidelity, Square, CoinCenter, ErisX и др.) Издадоха силни отговори, които отбелязаха, че предложените правила могат да създадат проблеми. Тези компании или организации също разкритикуваха прибързания характер на предложението. Оттогава Министерството на финансите на САЩ реши да удължи периода на коментари, но бъдещето все още „остава неясно предвид новата администрация“, твърди Coinbase.

Службата на контролера на валутата (OCC), независимо бюро в Министерството на финансите, което отговаря за подпомагането на „хартата, регулирането и надзора на банките“, изглежда „излезе на другия край на спектъра с неотдавнашни насоки “, заяви Coinbase в своя доклад.

• Федералните банки имат право да експлоатират публична блокчейн инфраструктура (Януари 2021г]
• Федералните банки имат право да участват в стабилни монети (Септември 2020 г.)
• Федералните банки имат право да пазят криптоактиви (Юли 2020 г.)

Добавена Coinbase:

„Ясно е, че националните банки вече могат да участват в крипто икономиката чрез попечителство и сетълмент. По-специално, указанията от януари 2021 г., които легитимират публичните блокчейн като инфраструктура за сетълмент, поставяйки блокчейн наравно с ACH или SWIFT. … федералните банки могат да служат като големи валидатори на блокчейн (например майнери) или по-практически банките в крайна сметка могат да уреждат транзакции с биткойн, етериум или чрез стабилни монети. “

Освен това обменът отбеляза:

„Това е първата стъпка в регулаторните действия, необходими за свързване на криптоикономиката в традиционната финансова инфраструктура. … макар OCC да е федерален регулатор, той не е единственият регулатор. Ще има взаимодействие между тълкуването на това ръководство от щатско спрямо федерално ниво. “

Докладът заключава:

„Отделно, приемането ще отнеме време – блокчейните са все още сравнително нови и им липсват някои основни функции (например поверителност, мащабируемост), но това е обещаващо развитие. За тяхна заслуга Министерството на финансите е удължило периода на коментари и предложението потенциално е в увиснало положение с идващата администрация на Байдън. “