Това е доклад от 4-ия CrowdCamp на Европейската мрежа за краудфъндинг (ECN), който се проведе на 13 юни 2019 г. в Берлин.

Берлин – Стаите на Sirius Minds в 4th CrowdCamp на Европейската мрежа за краудфъндинг (ECN) бяха заети до последното място. Тази година акцентът беше върху ефектите на блокчейн технологията върху алтернативни форми на финансиране и по този начин също и върху краудфандинг.

Изпълнителният директор на ECN Оливер Гайда, председателят Кристин Фридрих и д-р Conny Weber, съ-ръководители на работната група на ECN „Изследване на блокчейн за алтернативни финанси“, поканени на открит диалог, който подчерта обширни аспекти на темата на различни нива.

Европейската мрежа за краудфъндинг е създадена през 2013 г. като група по интереси. Днес по-голямата част от европейските платформи за масово финансиране са представени в ECN и редовно обменят информация в различни формати на събития. Под формата на работни групи членовете работят заедно, за да популяризират интересите на индустрията, например в контекста на хармонизиране на европейския пазар за колективно финансиране (ECSPs) за акционерно и кредитно финансиране на базата на заеми или съвместно съвместяване за групово финансиране въз основа на възнаграждение..

Развитието през последните години, с появата на първоначални предложения за монети (ICO) и използването на блокчейн технология във финансовите услуги, също засегна индустрията за краудфандинг.

Все повече платформи експериментират и виждат своите бизнес модели подложени на изпитание. Много въпроси остават без отговор. За да „изследва блокчейн за алтернативно финансиране“ от гледна точка на платформите за краудфандинг, в края на 2018 г. в ECN беше създадена едноименната работна група. хартия за обхват, публикувано през април 2019 г., формира рамката на 4th CrowdCamp.

От ICO до STO: технологията Blockchain осигурява смущения на капиталовите пазари

Първият панел „Прекъсване на алтернативното финансиране с блокчейн“ беше модериран от Проф. Д-р Филип Санднър, който ръководи Франкфуртския учебен блокчейн център (FSBC).

ICO и предложения за маркери за сигурност (STO), в частност, превърнаха блокчейн технологията в забележителна технология в алтернативния финансов сектор.

Докато в ретроспекция ICO могат да се разглеждат като силно спекулативен експеримент, STO представляват напълно нов финансов инструмент, който позволява големи глобални финансирания при ниски транзакционни разходи. „Всяка акция, всяка ценна книга в един момент ще бъде знак за сигурност“, казва Санднър. Но СТО все още са в зародиш.

STO представляват изцяло нов финансов инструмент, който позволява големи глобални финансирания при ниски транзакционни разходи #Blockchain #DLT Щракнете върху Tweet

Всички експерти са съгласни: регулирането е неизбежно. Но тя остава „движеща се цел“, казва Флориан Глац като президент на Blockchain Bundesverband Bundesblock.

Неле Волерт, CMO в базираната в Берлин KYC Start-up Fractal също призовава за повече информация и стандартизация в целия ЕС.

Адвокат Далибор Черни of Visions Network в Прага подчертава значението на сигурния цифров идентификатор. Във всеки случай са необходими повече случаи на употреба.

Първият STO с Bitbond дойде много бързо по немски стандарти, но все още не е достатъчен, за да осигури представителни резултати.

Филип Санднър иска да види повече STO, за предпочитане 100 наведнъж – и дори по-добре – фонд STO, диверсифициран и професионално управляван.

STOs може да не са вълшебният куршум за алтернативни форми на финансиране, но те ще допринесат със своя дял за общия пазар.

Според Флориан Глац, следователно е положително, че Германия планира закон за STO, за да направи пазара по-конкурентен.

Германия планира закон за STO, за да направи пазара по-конкурентен #Blockchain #DLT Щракнете върху Tweet

Фокусирайте се върху малките и средните предприятия

Сцената получава пълна подкрепа от Европейския съюз. Д-р Йоахим Шверин от Европейската комисия подчертава в основната си реч „Изследване на блокчейн за алтернативни финанси: европейската перспектива“, че темата за блокчейн е част от „Приоритетите на иновациите в ЕС“ и се подкрепя от целенасочени информационни кампании, както и чрез насърчаване на множество индивидуални проекти.

ЕС инвестира 340 млн. Евро само в тази област до 2020 г. Самият той вижда логично развитие в сектора на Fintech след банковата криза. От краудфандинг до блокчейн технология, иновативните стартиращи компании и новите технологии стимулират демократизацията на финансовите пазари и отварят нови възможности за МСП. Ето защо съществуващите и новите политически приоритети на ЕС трябва да насърчават МСП да използват блокчейн технологии и да споделят своите знания и опит.

С мрежи като Европейската инфраструктура за блокови услуги (EBSI) и Международната асоциация за доверени блокчейн приложения (INATBA), ЕС създава трансгранични форуми.

Нуждите и предизвикателствата на МСП също бяха във фокуса на втория панел, модериран от мен (Кристин Фридрих), управляващ директор на пионера в краудфандинга, Innovestment.

Избягването на посредници, рационализирането на организационните процеси (Даяна Рийс от ZKSystems), както и огромната ефективност на разходите, особено при трансгранични процеси (Йенс Глазо от BlockBonds) предлагат на компаниите и техните клиенти нови възможности.

Артиона Бого, Blockchain Business Development Manager в SAP отбелязва, че просто не всяка компания е технологична компания. Не всеки иска да експериментира. Ето защо SAP се грижи за интегрирането на технологията в съществуващите системи, което улеснява клиентите да взаимодействат с други организации по все по-децентрализиран начин. Тя открива, че понятието блокчейн понякога смущава клиентите. Следователно тя смята, че са необходими допълнителни разяснения, общи стандарти и отвореност за регулиране.

Панелът се съгласява: технологията Blockchain няма да даде решение на всички предизвикателства, но ще опрости много неща.

Джанлука ди Паскуале (EY) посочва необходимостта от инфраструктура. За да се постигне визията за успешното използване на блокчейн технологията, трябва да се създадат необходимите рамкови условия. За да постигнем това, трябва да разработим пътна карта. Визия без пътна карта няма да доведе до резултати. Даяна Рийс призовава за стартирането на възможно най-много нови приложения. Колкото повече има на пазара, толкова повече могат да бъдат адаптирани.

Технологията Blockchain опростява наградите

Проф. Д-р Хайке Хьолцнер от HTW Берлин представи в основната си бележка „Token Economics“ нова интердисциплинарна област на изследване.

В зависимост от това кои права и задължения са присвоени в безразрешна блокчейн мрежа, те могат да повлияят положително на поведението на анонимните участници в мрежата. Емпирични констатации, напр. от поведенческата икономика, помагат за създаването на особено ефективни механизми за стимулиране.

Проф. Хьолцнер се ангажира с трансфера на знания между бизнеса и науката като част от проекта „PABlo“, финансиран от Института за приложни изследвания в Берлин (IFAF). PABlo също така обединява стартиращи и МСП в така наречените „Blockchain-Experience-Labs“.

Фактът, че блокчейн технологията не само дава възможност, но дори подкрепя стимулирането на човешкото поведение, е важен аспект от основния адрес от Джули Мопен, Директор по социално въздействие и публични регулаторни въпроси във фондация IOTA.

В резултат на това краудфандингът сега се превръща в икономика на споделяне. По-специално, проектите за устойчивост или опазване на околната среда, като рециклиране, се възползват от наградите. Това дава на технологията потенциал за решаване на реални предизвикателства на тази планета.

Под светлината на прожекторите: Стартиране на блокчейн

Пет избрани случая на употреба показват: Технологията Blockchain вече се използва активно в най-различни области. Ефектите върху алтернативното финансиране стават много ясни.

Реален пазар, например иска да улесни достъпа на компаниите до капитала. изпълнителен директор Д-р Душан Гаич описва вторичното пазарно решение за частния капитал, както и платформата за краудфандинг на акции на Real Market. Чрез използването на блокчейн технология разходите могат да бъдат намалени с до 80% и продължителността на транзакциите може да бъде значително съкратена.

Йенс Глазо, Главен изпълнителен директор и основател на BlockBonds, доказва, че Blockchain трябва да се фокусира върху предимствата, а не върху технологията. Неговият мобилен телефон банково приложение Spenn дава възможност на хора без банкова сметка да извършват безплатни финансови транзакции на своите смартфони, например във Филипините, Руанда и Танзания. Под мотото „банкиране на необезпечените“ Spenn предлага финансово включване; чрез допълнителни програми и програми за посланици потребителите също могат да печелят пари („овластяване чрез наемане“).

Изтънченост е един от пионерите в токенизираните недвижими имоти като възможност за инвестиция. Основател и главен изпълнителен директор Пол Хюлсман предлага дигитални инвестиции в недвижими имоти от 500 евро със срок от една година. По този начин Finexity опростява инвестицията в материални активи – без нотариус и на части от иначе направените допълнителни разходи за покупка. Използвайки блокчейн технологията, е възможно да търгувате акциите на собствения си пазар без фалшифициране.

Fundament Group, легален доставчик на технически услуги, който дигитализира различни инвестиции в активи, също разчита на токенизация. Флориан Глац и неговият екип предлага универсално обслужване за правни, технологични и търговски услуги за токенизиране на класовете активи и създаване на регулирани финансови инструменти за нов глобален пазар за инвеститори. Първият им STO с обем на недвижими имоти от 250 милиона евро е на път да бъде одобрен от BaFin.

Първият #STO с обем на недвижими имоти от 250 милиона евро е на път да бъде одобрен от BaFin Click to Tweet

Цифровият идентификатор, който често се изисква, гарантира Мига. Изчакващото патент решение дава на потребителя пълен контрол над неговите лични данни и по този начин позволява сигурния процес на цифрово включване. По този начин, според разработчика Матия Милекич, Мига създава цифрови основи за сигурна работа и използване на платформи за масово финансиране, крипто борси и други платформи за търговия.

Регламент: Да! Но как?

Това регулиране е необходимо е очевидно и е поискано от всички участващи страни. Как обаче трябва да изглежда, е противоречиво.

Дори третият панел „Правни, политически и регулаторни аспекти за усвояване“, модериран от Тилман Людер на Европейската комисия, несъгласни по въпроса дали STO може да бъде структуриран като класически активи или трябва да се намерят нови правни форми. Д-р Томас Дюнсер, който ръководи звеното на персонала за финансови иновации в Лихтенщайн и наскоро наложи закона за блокчейн там, беше отворен за нови модели, докато Греъм Дик на Aquis Exchange Europe говори за възможността да си представи хибридно решение.

Робърт Михелс на адвокатска кантора Dentons се почувства напомнена за времето на Новия пазар и предупреждава, че настоящата ситуация е покана за измама и призовава за уверена намеса от европейските регулатори и равно третиране с регулираните инвестиционни продукти.

Хаген Вайс, Старши служител на Федералния орган за финансов надзор (BaFin) представляваше позицията на регулатора на финансовия пазар, който взема решения относно допускането на инструменти на финансовия пазар, като взема предвид политическия мандат и тълкуването на съществуващите закони. Той вкара в действие регулаторния принцип „веществото над формата“, с други думи: „Ако изглежда като патица, плува като патица и шарлатани като патица, тогава вероятно е патица“.

Остава въпросът дали съществуващото регулиране на финансовия пазар (ключови думи: MiFID I и MiFID II) може да издържи на новите изисквания за цифровизация или трябва да има изцяло нов регламент, който да отчита принципите на цифровите финансови технологии от самото начало.

Какво ще донесе бъдещето?

Последният панел, модериран от Саня Угрчич, Достъп до финансов специалист в Cardno Emerging Markets Ltd, фокусиран върху техническите предизвикателства. Д-р Велко Петрович, Главен изследовател на Real Market, припомня началото на Интернет и вярва, че блокчейн технологията може да има подобна революция. Но все още трябва да се изгради много доверие, за да завърши трансформацията.

„Финтех индустрията показва как това може да работи“, казва пионер на Blockchain Майнхард Бен. Платежните системи като неговата компания SatoshiPay се основават на технологии, които са били замислени в ерата на Интернет и поради това са много по-безопасни от онлайн плащанията от технологично остарели кредитни карти или собствени банки.

Алексис Хамел на Соларис Банк вижда бъдещето на блокчейна в масовия поток, въпреки че предстои още много образователна работа. В този контекст, Павел Кравченко, основател на Distributed Labs, посочи, че ексцесиите, възникнали по време на провеждането на ICO, не могат да бъдат пренебрегнати. Време е утвърдените индустрии да се възползват от възможностите.     

Като цяло панелът вярва, че частният сектор ще се възползва най-много от технологията. Далеч от сценариите на Черното огледало, той има потенциала да промени обществото, да го направи по-независимо и чрез бартер и награди да се промени към по-социално обединение.

Проф. Д-р Матиас Клаес на Университета в Бъкингам вижда екосистемата да расте заедно в заключителната си реч: Алтернативни модели на финансиране, технологии за разпределена книга, блокчейн, Fintech и токенизация ще се припокриват все повече и ще образуват единица.

Заключение

Потенциалът на блокчейн технологията за алтернативни форми на финансиране, а оттам и за индустрията за масово финансиране е огромен.

Въпреки че все още има много нужда от разяснения и предизвикателства по отношение на регулирането, всички участници бяха много отворени за активно оформяне на промяната. Това се забелязва и при интензивния обмен по време на почивките (подходящо със закуски от Food & Стартиращи напитки, финансирани от членовете на ECN Startnext) и на последващия Rooftop Afterparty, на който Dentons и GP Bullhound бяха поканили участниците в конференцията.

Работната група на ECN вече обработи констатациите от конференцията на следващия ден. Те ще бъдат включени в изготвянето на бяла книга. През следващите месеци до 8-ата конвенция за колективно финансиране на ECN в Милано ще бъдат идентифицирани и анализирани допълнителни случаи на употреба

Потенциалът на технологията #blockchain за алтернативни форми на финансиране и по този начин и за индустрията #crowdfunding е огромен Кликнете върху Tweet

Кристин Фридрих е председател на неизпълнителния съвет на Европейска мрежа за краудфъндинг (ECN) и ръководене на работната група по Изследване на блокчейн за алтернативни финанси. Като главен изпълнителен директор на Иновации, основана през 2011 г., пионер в основаващото се на акционерно финансиране краудфандинг, тя съвпада с нововъзникващите компании за технологичен растеж с частни инвеститори в региона DACH, като набира 8 милиона евро за 40 компании. Innovestment се присъедини към ECN през 2013 г. като член-основател. Кристин също подкрепя и съветва технологични стартиращи компании в областта на финансите, операциите и инвестиционната стратегия. В момента тя е и член на комитета по технологии и иновации на Търговско-промишлената камара на Берлин, като помага за разработването на стратегия за дигитализация на град Берлин. Преди това тя е работила за консултантски услуги по мениджмънт в Берлин и Хамбург и е съосновател на стартиране на туризма в Исландия. Била е и член на борда на InvestHorizon, Европейската програма за готовност за инвестиции, подкрепена от Европейската комисия.