Проект на регламент, изготвен от Европейска комисия , което се отнася до крипто-активи (цифрови активи) и блокчейн технологии във финансовите услуги се появи в мрежата. Окончателното законодателство се очаква по някое време този месец, тъй като европейските политици се стремят да насърчават „благоприятен за иновациите“ подход, който осигурява общ подход за всички европейски държави-членки.

След публикуването на плана за действие на ЕС за Fintech Комисията преразглежда приложимостта и пригодността на съществуващата регулаторна рамка за финансови услуги за криптоактиви. Комисията поиска Европейският орган за ценни книжа и пазари (ESMA) и Европейски банков орган (EBA) да коментират този сектор на Fintech преди време.

Документът е озаглавен „Пазари на криптоактиви“ (MiCA) и е предложение, което е готово да се превърне в първия такъв тип нормотворчество, който регулира цифровите активи и е част от по-широкия европейски план за цифрови финанси.

За да цитирате проекта:

„Крипто-активите са едно от основните приложения на блокчейн технологията във финансите. След публикуването на плана за действие на Fintech на Комисията през март 2018 г. Комисията проучва възможностите и предизвикателствата, породени от криптоактивите. “

Проектът коментира „относително новата подгрупа криптоактиви“, известна като стабилни монети – цифрови активи, които са склонни да се основават на фиатна валута. Документът отбелязва, че използването на криптоактиви остава малко за разлика от традиционните активи и по този начин не поражда системен риск – но това може да се промени с появата на стабилни монети.

В предложението се посочва, че някои криптоактиви могат да попаднат в обхвата на съществуващото законодателство на ЕС, прилагането на тези правила не винаги е „пряко“ и следователно изисква специално законодателство.

„Рамката“ на ЕС има за цел да даде възможност за пазари на крипто-активи, включително цифрови ценни книжа или символи за сигурност.

Предложението има четири общи цели. Първо, това е една от правната сигурност за тези нововъзникващи пазари.

Вторият е да подкрепя иновациите, а не да ги регулира от съществуването.

Третата цел е „да се насаждат подходящи нива на защита на потребителите и инвеститорите и целостта на пазара“, тъй като тези крипто-активи не са обхванати от съществуващите правила за финансови услуги.

Крайната цел признава, че трябва да се осигури финансова стабилност и стабилните монети могат да се появят като „широко приета и потенциално системна“, което представлява риск за политиците. Предложението включва „предпазни мерки“ за защита срещу стабилни монети, създаващи системен риск за установените пазари и политика.

Предложението установява единни изисквания за следното:

а) изисквания за прозрачност и оповестяване при издаването и допускането до търговия с криптоактиви;

(б) упълномощаването и надзора на доставчиците на услуги за криптоактиви и емитентите на токени, свързани с активи и токени за електронни пари;

в) работата, организацията и управлението на емитентите на референтни активи, издатели на токени за електронни пари и доставчици на услуги за криптоактиви;

(г) правила за защита на потребителите за издаване, търговия, обмен и попечителство на криптоактиви;

д) мерки за предотвратяване на пазарна злоупотреба, за да се гарантира целостта на пазарите на крипто-активи.

Основната точка на предложението е следното:

Емитентите на крипто-активи трябва да се придържат към правила, които изискват разкриване и надзор от съответните органи. След консултация с ЕБО ЕОЦКП е длъжен да разработи проекти на технически стандарти за изпълнение, за да установи стандартни формуляри, формати и образци за емитента, предлагащ меморандуми или „бели книги“. Токенът с „референтен актив“ трябва да бъде упълномощен от съответния орган за издаване на криптоактива.

Юридическо лице, което планира предлагане на токени с референтни активи в ЕС или търси допускане до търговия на пазар за криптоактиви, трябва да подаде молба до съответния орган на държавата-членка по произход за разрешение като емитент на референтни активи..

Трябва да се отбележи, че издателят не трябва да получава разрешение, ако токенът, посочен в актива:

а) ако токените с референтен актив се търгуват и разпространяват изключително на квалифицирани инвеститори и това може да се държи само от квалифицирани инвеститори; или

(б) ако средният непогасен размер на посочените активи не превишава 5.000.000 EUR или съответния еквивалент в друга валута, за период от 12 месеца, изчислен в края на всеки календарен ден.

Все още се изисква бяла хартия.

Емитентите на референтни активи, които са класифицирани като „значителни“, подлежат на допълнителни изисквания, посочени в настоящия регламент.

Токените за електронни пари също могат да се считат за значими.

Издателят на токени за електронни пари се упълномощава като кредитна институция или като институция за електронни пари и се регулира от съответния орган.

Предложението гласи:

Никакви токени за електронни пари не се предлагат на обществеността в Съюза или могат да бъдат допуснати до търговия на платформа за търговия с криптоактиви, освен ако издателят на такива токени за електронни пари:

а) е разрешен като кредитна институция или като „институция за електронни пари“ по смисъла на член 2, параграф 1 от Директива 2009/110 / ЕО;

б) отговаря на изискванията, приложими към институцията за електронни пари, посочени в настоящия дял II и III от Директива 2009/110 / ЕО, освен ако в настоящия дял е посочено друго;

в) публикува бяла книга, нотифицирана на компетентния орган, в съответствие с член 40.

Доставчиците на услуги за крипто активи, включително криптообмен, са фокусна точка на предложението. Доставчиците трябва да кандидатстват пред органа на държавата членка, за да бъдат квалифицирани да предлагат тези услуги.

Изискванията за попечителство са посочени заедно с упълномощена информация за търгуваните криптоактиви, като публични цени за търсене и дълбочина на търговия. Съответните данни за всички сделки трябва да се съхраняват най-малко 5 години.

ESMA създава регистър на всички доставчици на услуги за крипто-активи.

Голямото предупреждение към този документ е, че той е проектозакон и очевидно може да се промени, преди да стане официално предложение. Освен това продължаваме да разглеждаме подробностите на предложението, които изискват допълнителен контрол. Ако имате коментар, моля, уведомете ни ([email protected]).

Голяма част от окончателните мандати за съответствие трябва да бъдат очертани от ЕБО и ЕОЦКП и това ще отнеме доста време. Ако това преодолее законодателната пречка, може да осигури по-голяма яснота както за емитентите, така и за платформите, работещи в сектора на криптоактивите във всички европейски държави-членки.

Проектът за предложение е достъпен тук.