Толкова много хора говорят за това колко добри са децентрализираните борси и толкова малко всъщност ги използват. По някои сметки, към януари 2019 г. обемът на търговия на децентрализирани борси достигна само 0,25% от общия обем на търговия на всички крипто борси. В същото време, ако не сте непознати за дискусиите на Reddit и Twitter за криптовалутата, може да забележите, че много хора смятат, че децентрализираните борси (DEX) са мощна алтернатива на доминиращите в момента централизирани борси за криптовалути (CEX). Нека разберем защо тези хора не гласуват за DEX със собствени пари, но първо, нека се опитаме да разберем какво са децентрализирани борси.

Различия между централизирани и децентрализирани борси

Повечето борси са централизирани. Това означава, че всяка от тези борси има правомощия да контролира депозитите на капитал, книгите за поръчки и съответствието на поръчките. Само самите търгувани активи са децентрализирани на централизираните борси. Централизираните борси трябва да съхраняват личната информация на потребителите си поради разпоредбите на KYC (познайте клиента си) и AML (борба с изпирането на пари).

Опитайте сега Търгувайте с до 125X ливъридж на Binance Опитайте сега

Децентрализираните борси не използват централен сървър и възлите на мрежите се разпределят. Технически това означава, че тези борси се поддържат от потребители. Blocknet BlockDX е пример за напълно децентрализиран обмен, докато много други DEX имат някои елементи на централизация.

Децентрализираният обмен може да бъде валутно-ориентиран или валутно неутрален. Обменът, ориентиран към валута, е свързан с определени блокчейни – например, ако е изграден върху Ethereum, той ще бъде съвместим само с токени ERC-20. Валутно неутралните борси предоставят на потребителите повече свобода, тъй като те не са свързани с единствената блокчейн. Такива обмени са наистина p2p, тъй като книгите за поръчки, съвпаденията и депозитите се извършват в блокчейна. Един от ярките примери е Bisq. Някои търговци могат да обменят своите активи чрез атомни суапове (това е проста операция между двама търговци, които обменят активите си един с друг). 

По същество DEX са интелигентни договори. От търговците се изисква да предоставят точно определено количество монети или ликвидност, за да изпълнят поръчка, свързана с определен интелигентен договор. Средствата не се освобождават, докато всички страни изпълнят своите ангажименти в пълна степен. Някои търговци използват различен метод: търговец предлага сделка, транзакцията се подписва и книгата с поръчки се добавя към блокчейна, когато двете страни постигнат споразумение. Тогава монетите се разменят между портфейлите на купувачите и продавачите. Размяната не изисква такси. Това е, което прави DEX по-евтини в употреба.

Централизираните борси са лесни за ползване и напомнят на конвенционалните банки, докато DEX са по-малко обичайни и удобни за повечето хора. Освен това борсите, ориентирани към валута, имат малък избор от инструменти за търговия. Освен това DEX не поддържат фиатни пари. Това обстоятелство прави децентрализираните борси непривлекателни за институционални търговци и купувачи за първи път. Тези фактори водят до малко посещение на децентрализирани борси, което води до по-малък обем на търговия на тези борси. Също така трябва да помним, че децентрализираните борси се появиха не толкова отдавна. Това е друга причина за ниската му ликвидност.

Плюсове на децентрализираните борси

Липсата на посредници

Децентрализираните борси следват първоначалната философия на криптовалутата и се стремят, след като са прозрачни, анонимни и … децентрализирани. DEX премахва посредниците от търговията с криптовалути, осигурявайки процес на равнопоставена търговия. Какво означава на практика? Това означава, че транзакциите могат да бъдат обработвани безплатно (въпреки че зависи от архитектурата на определен DEX) и всички транзакции могат да бъдат проследявани в регистъра, но участниците в сделката не могат да бъдат идентифицирани, тъй като техните данни не се събират от борсата . В случай, че информацията за DEX изтече, вашите лични данни няма да бъдат компрометирани, тъй като не се изисква да ги споделяте с борсата.

Това е напълно противоположно в сравнение с това, което се случва на централизираните борси, които събират лични данни и начисляват такси за транзакции и търговия. Процедурата KYC (познайте вашия клиент) може да се приложи към някои потребители, за да потвърдят самоличността им и да им позволят да изтеглят своите монети. Тази процедура е свързана със събиране на изключителни данни, включително ID, снимки и др. Освен това потребителите на централизирани борси не притежават личните си ключове. Парите, които държат на борсата, са под пълния контрол на компанията, докато използването на DEX не изисква доверие в трета страна.

По-добра сигурност

Централизираните борси имат проста структура. Това ги прави по-уязвими към хакерски атаки. Имаше много случаи, когато от такива големи борси бяха откраднати огромни суми пари Binance, Mt Gox, CConraillead и др. DEX са по-сложни, което го прави по-трудна цел за хакерите. Нещо повече, има по-малко пари на DEX, така че това е друг фактор, който прави децентрализираните борси по-малко привлекателно парче пай за крадци. Както беше споменато преди, благодарение на анонимността на децентрализирания обмен, дори и да се извърши хакерство, потребителите не трябва да се притесняват от изтичането на личните им данни. 

Но въпреки това, DEX понякога също се хакват. Хакерите могат да използват пробиви в интелигентни договори, за да крадат пари. Един от случаите беше изключителен, защото хакер успя да открадне наистина огромна сума: през 2018 г. криптовалути на стойност 23,5 милиона долара са били откраднати от децентрализирана борса, наречена Bancor Network.

Недостатъци на децентрализираните борси

Някои DEX са доста централизирани

Понякога поставя се под въпрос децентрализацията на предполагаемо децентрализирани борси от изследователи и потребители. Например споменатото по-горе Bancor успя успешно да замрази активите на своите потребители чрез интелигентен договор. Като се има предвид твърдението, че Bancor е единственият маркетмейкър, можем да предположим, че тази децентрализирана борса е доста централизирана.

Някои хора смятат, че платформата DEX, стартирана от Binance, е по-скоро създадена, за да увеличи обема на търговия на BNB, тъй като много двойки за търговия на този DEX са свързани с този токен и е трудно да се избегне търговията с него. Така че не винаги намеренията на разработчиците на DEX са толкова чисти, колкото се твърди.

В повечето случаи DEX се създават и поддържат от анонимни екипи от разработчици. Един от редките примери за прозрачен екип зад децентрализираната борса е 0x – всеки може да види всички членове на екипа на 0x уебсайт. 

Трябва да се спомене, че печалбата, която разработчиците на DEX получават от техния продукт, не винаги е ясна.

Ниска ликвидност

От години децентрализираните борси имат ниска ликвидност. Има много причини, поради които не много търговци използват DEX. Някои хора са свикнали да имат по-голямо доверие в властта (като банки и т.н.), така че те се чувстват по-добре, когато знаят, че услугата е под контрол на някакъв субект. Друга причина е, че DEX използват многобройни протоколи и не винаги е привлекателно за основната аудитория да разбере как работи тази или онази децентрализирана борса, докато централизираните борси са склонни да предоставят интуитивен интерфейс.

Ниската ликвидност се превръща в проблем, който се влошава, тъй като борсите с малък обем на търговия привличат по-малко търговци и ликвидността става още по-ниска. Търговците не обичат да публикуват поръчки на борсата с ниска ликвидност, тъй като тяхната търговска стратегия може да не работи при тези условия.

Ниската ликвидност създава сериозни проблеми за потребителите на DEX. Цените на DEX могат драстично да се различават от тези на централизираните борси. Понякога отнема време, за да се намери подходящ ред. Това обстоятелство създава допълнителни рискове. Търгуването на големи суми на борсите с ниска ликвидност е безразсъдно, ако изобщо е възможно. Високата ликвидност на най-големите централизирани борси прави търговията много по-бърза и безопасна (защото купувате и продавате на съответните цени).

Ограничена функционалност; Интерфейсът не е прост

Kraken предоставя опция за маржин търговия за тези, които са готови да опитат да търгуват в по-големи суми, Coinbase поддържа фиат пари, което прави крипто търговията по-достъпна за всеки, HitBTC има удобен инструмент за обучение, известен като Demo Mode, който може да бъде полезен и за начинаещи. Големите централизирани борси осигуряват средства за предпазване от нещастие при търговия (стоп лимитирани поръчки и т.н.), поддръжка на крипто-ботове, сложни графики и т.н. Интерфейсът обикновено е интуитивен. За съжаление, нито едно от гореспоменатите неща обикновено не се предлага на децентрализирани борси. Интерфейсът обикновено не е лесен за ползване, не се поддържат много монети (фиатните пари не се поддържат) и само основните функции за търговия са представени на DEX.

Причините за това могат да бъдат различни. Например, може да се окаже липса на силна финансова подкрепа от разработчиците, плюс трябва да помним, че DEX се появиха едва през 2015 г., вероятно не са имали достатъчно време за преодоляване на много от споменатите проблеми. Разбира се, без лоялност от страна на правителството, DEX няма да могат да работят законно с фиатни пари.

Проблеми със сигурността

Въпреки че по-рано в тази статия беше казано, че DEX осигуряват по-добра сигурност, има различен проблем: не мога да си спомня нито един DEX да осигурява каквато и да е застраховка за акаунтите на потребителите. Ако загубите парите си, в много случаи нищо не можете да направите. Няма да има обезщетение и никой няма да бъде съден. Тъй като DEX не събират пари (не взимат такси за транзакции), те нямат капитал, който да компенсира активите, откраднати от потребителите. На DEXs сигурността е отговорност на самите потребители. Напротив, централизираните борси често предоставят някои възможности за възстановяване на загубите в такива ситуации, въпреки че не винаги е така.

Заключение

Да, като абстрактна идея децентрализираните борси са красиви. Ако се вгледате по-отблизо, може да забележите множество недостатъци, но както много други предполагат, с течение на времето DEX ще напредват и един ден вероятно ще станат много по-ефективни. Трудно е да се каже обаче дали това ще се случи скоро. Потенциалът на тази идея е толкова добър, колкото и идеята зад Биткойн, но точно както Биткойн (и много други блокчейн проекти), DEX все още не са подготвени за масово приемане. Хората все още използват фиатни пари и централизирани борси.

Професионалисти

– Безплатни транзакции

– Прозрачен процес

– Анонимност, без KYC

– По-добра сигурност

– Вие притежавате вашите лични ключове и монети

Минуси

– Ниска ликвидност

– Бавен процес на търговия

– Търговията с големи количества е невъзможна

– Не е лесен за употреба

– Ограничена функционалност

– Валутите на Fiat не се поддържат

– Нестабилни валутни цени

– Без обезщетение за загуби

Някои популярни децентрализирани борси: Bisq, IDEX, Binance DEX, 0x, BlackHalo, Coinffeine, Blocknet, Waves DEX.

Някои популярни централизирани борси: Binance, Кракен, Coinbase, Huobi, HitBTC, Bittrex, OKEx.