Tolik lidí mluví o tom, jak dobré jsou decentralizované výměny, a tak málo jich skutečně využívá. Podle některých účtů, od ledna 2019 dosáhl objem obchodu decentralizovaných burz pouze 0,25% z kombinovaného objemu obchodování všech kryptoměn. Současně, pokud vám nejsou cizí diskuze o kryptoměně na Redditu a Twitteru, můžete si všimnout, že mnoho lidí považuje decentralizované burzy (DEX) za účinnou alternativu k aktuálně dominujícím centralizovaným burzám kryptoměn (CEX). Pojďme zjistit, proč tito lidé nehlasují pro DEXy ze svých vlastních peněz, ale nejprve se pokusme pochopit, co jsou to decentralizované burzy.

Rozdíly mezi centralizovanou a decentralizovanou výměnou

Většina burz je centralizovaná. To znamená, že každá z těchto burz má oprávnění kontrolovat vklady kapitálu, knihy objednávek a párování objednávek. Na centralizovaných burzách jsou decentralizována pouze samotná obchodovaná aktiva. Centralizované burzy musí ukládat osobní údaje svých uživatelů kvůli předpisům KYC (znáte svého zákazníka) a AML (proti praní peněz).

Vyzkoušet Obchodujte až s 125násobnou pákou na Binance Vyzkoušet

Decentralizované burzy nepoužívají centrální server a uzly sítí jsou distribuovány. Technicky to znamená, že tyto burzy udržují uživatelé. Blocknet BlockDX je příkladem plně decentralizované výměny, zatímco mnoho dalších DEX má některé prvky centralizace.

Decentralizované burzy mohou být měnově zaměřené nebo měnově neutrální. Směnárny zaměřené na měnu jsou spojeny s určitými blockchainy – například pokud jsou postaveny na vrcholu Etherea, budou kompatibilní pouze s tokeny ERC-20. Měnově neutrální burzy poskytují uživatelům větší svobodu, protože nejsou spojeny s jediným blockchainem. Takové burzy jsou skutečně p2p, protože na blockchainu probíhají knihy objednávek, párování a vklady. Jedním ze živých příkladů je Bisq. Někteří obchodníci si mohou vyměnit svá aktiva prostřednictvím atomové swapy (to je jednoduchá operace mezi dvěma obchodníky, kteří si navzájem vyměňují svá aktiva). 

V podstatě jsou DEX inteligentní smlouvy. Obchodníci jsou povinni poskytnout konkrétní množství mincí nebo likvidity, aby splnili objednávku spojenou s určitou inteligentní smlouvou. Prostředky nebudou uvolněny, dokud všechny strany plně neplní své závazky. Někteří obchodníci používají jinou metodu: obchodník navrhuje obchod, transakce se podepíše a kniha objednávek se přidá do blockchainu, když se obě strany dohodnou. Tehdy se mince vyměňují mezi peněženkami kupujících a prodávajících. Výměna nevyžaduje žádné poplatky. To je důvod, proč jsou DEXy při používání levnější.

Centralizované burzy jsou uživatelsky přívětivé a připomínají konvenční banky, zatímco DEX jsou pro většinu lidí méně obvyklé a pohodlné. Burzy zaměřené na měnu mají více než malý výběr obchodních nástrojů. Více než to, DEXy nepodporují fiat peníze. Tato okolnost činí decentralizované burzy neatraktivní pro institucionální obchodníky a první kupující. Tyto faktory vedou k malé účasti na decentralizovaných burzách, což vede k menšímu objemu obchodování na těchto burzách. Měli bychom také pamatovat na to, že decentralizované výměny se objevily ne tak dávno. To je další důvod jeho nízké likvidity.

Pros decentralizované výměny

Nedostatek prostředníků

Decentralizované burzy se řídí počáteční filozofií kryptoměny a usilují o transparentnost, anonymitu a … decentralizaci. DEXs odstraní prostředníky z obchodování s kryptoměnou a poskytuje proces obchodování peer-to-peer. Co to znamená prakticky? To znamená, že transakce mohou být zpracovávány zdarma (i když to závisí na architektuře určitého DEX) a všechny transakce lze sledovat v hlavní knize, ale účastníci obchodu nemohou být identifikováni, protože jejich data nejsou shromažďována burzou . V případě, že dojde k úniku informací DEX, nebudou vaše osobní údaje ohroženy, protože od vás není požadováno jejich sdílení s burzou.

To je zcela opačné ve srovnání s tím, co se děje na centralizovaných burzách, které shromažďují osobní údaje a účtují poplatky za transakce a obchodování. Na některé uživatele lze použít postup KYC (know your customer) za účelem ověření jejich identity a umožnění výběru mincí. Tento postup je spojen se shromažďováním výjimečných dat, včetně identifikačních údajů, fotografií atd. Více než to, uživatelé centralizovaných burz nevlastní své soukromé klíče. Peníze, které drží na burze, jsou pod úplnou kontrolou společnosti, zatímco použití DEX nevyžaduje důvěru ve třetí stranu.

Lepší bezpečnost

Centralizované burzy mají jednoduchou strukturu. Díky tomu jsou zranitelnější vůči útokům hackerů. Bylo mnoho případů, kdy byly z takových velkých burz ukradeny obrovské částky peněz Binance, Mt Gox, CConraillead atd. DEX jsou sofistikovanější, což z něj činí těžší cíl pro hackery. Více než to, na DEXech je menší objem peněz, takže je to další faktor, který dělá z decentralizovaných burz méně atraktivní kousek koláče pro zloděje. Jak již bylo zmíněno dříve, díky anonymitě decentralizovaných burz se uživatelé nemusí obávat úniku svých osobních údajů, i když k hackerům dochází.. 

Ale i přes to jsou DEX někdy také hacknuty. Hackeři mohou pomocí porušení chytrých smluv krást peníze. Jeden z případů byl výjimečný, protože hackerovi se podařilo ukrást opravdu obrovské množství: v roce 2018 kryptoměny v hodnotě 23,5 milionů dolarů byly odcizeny z decentralizované burzy zvané Bancor Network.

Nevýhody decentralizované výměny

Některé DEXy jsou docela centralizované

Někdy decentralizace údajně decentralizovaných burz je zpochybňována výzkumníky a uživateli. Například společnosti Bancor, která byla zmíněna výše, se podařilo úspěšně zmrazit aktiva svých uživatelů prostřednictvím chytré smlouvy. Vzhledem k tvrzení, že Bancor byl jediným tvůrcem trhu, můžeme předpokládat, že tato decentralizovaná burza je spíše docela centralizovaná.

Někteří lidé se domnívají, že platforma DEX spuštěná společností Binance je spíše vytvořena za účelem zvýšení objemu obchodování BNB, protože s tímto tokenem je spojeno mnoho obchodních párů na tomto DEXu a je těžké se tomu obchodování vyhnout. Takže ne vždy jsou záměry vývojářů DEXů tak čisté, jak se tvrdí.

Ve většině případů jsou DEX vytvářeny a udržovány anonymními týmy vývojářů. Jedním ze vzácných příkladů transparentního týmu za decentralizovanou burzou je 0x – kdokoli může vidět všechny členy týmu na serveru 0x web. 

Je třeba zmínit, že zisk, který vývojáři společnosti DEX získají ze svého produktu, není vždy jasný.

Nízká likvidita

Po celá léta decentralizované burzy mají nízkou likviditu. Existuje mnoho důvodů, proč jen málo obchodníků používá DEX. Někteří lidé jsou zvyklí mít větší důvěru v autoritu (například banky atd.), Takže se cítí lépe, když vědí, že služba je pod kontrolou nějaké entity. Dalším důvodem je, že DEX používají četné protokoly a pro běžné publikum není vždy atraktivní zjistit, jak tato nebo tato decentralizovaná burza funguje, zatímco centralizované burzy mají tendenci poskytovat intuitivní rozhraní.

Nízká likvidita se stává problémem, který se zhoršuje, protože směny s malými objemy obchodování přitahují méně obchodníků a likvidita se ještě zhoršuje. Obchodníci neradi zadávají objednávky na burze s nízkou likviditou, protože jejich obchodní strategie nemusí za těchto podmínek fungovat.

Nízká likvidita způsobuje uživatelům DEX vážné potíže. Ceny na DEX se mohou drasticky lišit od cen na centralizovaných burzách. Vyhledání odpovídající objednávky někdy trvá nějakou dobu. Tato okolnost vytváří další rizika. Obchodování s velkými částkami na burzách s nízkou likviditou je bezohledné, pokud je to vůbec možné. Díky vysoké likviditě největších centralizovaných burz je obchodování mnohem rychlejší a bezpečnější (protože nakupujete a prodáváte za příslušné ceny).

Omezená funkčnost; Rozhraní není jednoduché

Kraken poskytuje možnost obchodování s marží pro ty, kteří jsou připraveni vyzkoušet obchodování ve větších částkách, Coinbase podporuje fiat peníze, díky nimž je obchodování s kryptami dostupnější pro kohokoli, HitBTC má pohodlný výukový nástroj známý jako Demo Mode, který může být užitečný i pro začátečníky. Velké centralizované burzy poskytují prostředky, jak se zabezpečit před neštěstí v obchodování (stop-limit objednávky atd.), Podporou krypto-robotů, propracovanými grafy atd. Rozhraní je obvykle intuitivní. Bohužel žádná z výše uvedených věcí není obvykle k dispozici na decentralizovaných burzách. Rozhraní obvykle není uživatelsky přívětivé, není podporováno mnoho coinů (fiat money nejsou podporovány) a na DEXech jsou uvedeny pouze základní obchodní funkce.

Důvody mohou být různé. Může to být například nedostatek silné finanční podpory vývojových týmů a měli bychom si uvědomit, že DEXy se objevily až v roce 2015, pravděpodobně neměli dost času na překonání mnoha zmíněných problémů. Samozřejmě bez loajality ze strany vlády nebudou DEXy moci legálně pracovat s fiat penězi.

Problémy se zabezpečením

Ačkoli již bylo v tomto článku řečeno, že DEX poskytují lepší zabezpečení, je tu jiný problém: nepamatuji si, že by jakýkoli DEX poskytoval jakýkoli druh pojištění pro účty uživatelů. Pokud o své peníze přijdete, v mnoha případech s tím nemůžete nic dělat. Odškodnění nebude poskytnuto a nikdo nebude žalován. Vzhledem k tomu, že DEX nezískávají peníze (neberou poplatky za transakce), nemají kapitál, který by mohl kompenzovat aktiva ukradená uživatelům. Za zabezpečení DEX odpovídá odpovědnost samotných uživatelů. Naopak centralizované burzy často poskytují určité příležitosti k opětovnému získání ztrát v takových situacích, i když tomu tak není vždy.

Závěr

Ano, jako abstraktní myšlenka jsou decentralizované výměny krásné. Pokud se podíváte blíže, můžete si všimnout mnoha nedostatků, ale jak mnozí další předpokládají, jak čas plyne, DEX budou postupovat a jednoho dne se pravděpodobně stanou mnohem efektivnějšími. Je těžké říci, jestli k tomu dojde v dohledné době. Potenciál této myšlenky je stejně dobrý jako myšlenka za bitcoinem, ale stejně jako bitcoiny (a mnoho dalších blockchainových projektů), DEX ještě nejsou připraveny na masové přijetí. Lidé stále používají nekryté peníze a centralizované burzy.

Profesionálové

– Bezplatné transakce

– Transparentní proces

– Anonymita, žádný KYC

– Lepší zabezpečení

– Vlastníte své soukromé klíče a mince

Nevýhody

– Nízká likvidita

– Pomalý proces obchodování

– Obchodování ve velkém množství je nemožné

– Není uživatelsky přívětivý

– Omezená funkčnost

– Měny Fiat nejsou podporovány

– Ceny nestabilní měny

– Žádná náhrada za ztráty

Některé populární decentralizované burzy: Bisq, IDEX, Binance DEX, 0x, BlackHalo, Coinffeine, Blocknet, Waves DEX.

Některé populární centralizované burzy: Binance, Kraken, Coinbase, Huobi, HitBTC, Bittrex, OKEx.